杠桿比率是正股市價(jià)與購(gòu)入一股正股所需權(quán)證的市價(jià)之比，那么你對(duì)杠桿比率了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是杠桿比率的內(nèi)容，希望大家喜歡!

　　什么是杠桿比率

　　杠桿比率 (Leverage Ratio) 償還財(cái)務(wù)能力比率，量度公司舉債與平常運(yùn)作收入，以反映公司履行債務(wù)能力。認(rèn)股證的吸引之處，在于能以小博大。投資者只須投入少量資金，便有機(jī)會(huì)爭(zhēng)取到與投資正股相若，甚或更高的回報(bào)率。但挑選認(rèn)股證之時(shí)，投資者往往把認(rèn)股證的杠桿比率及實(shí)際杠桿比率混淆。

　　杠桿比率(Gearing Ratio)是正股市價(jià)與購(gòu)入一股正股所需權(quán)證的市價(jià)之比，即：杠桿比率=正股股價(jià)/(權(quán)證價(jià)格÷認(rèn)購(gòu)比率)

　　杠桿比率可用來衡量“以小博大”的放大倍數(shù)，杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當(dāng)然，其可能承擔(dān)的虧損風(fēng)險(xiǎn)也越大。"

　　杠桿比率的表現(xiàn)

　　認(rèn)股證的吸引之處，在于能以小博大。投資者只須投入少量資金，便有機(jī)會(huì)爭(zhēng)取到與投資正股相若，甚或更高的回報(bào)率。但挑選認(rèn)股證之時(shí)，投資者往往把認(rèn)股證的杠桿比率及實(shí)際杠桿比率混淆，兩者究竟有什么分別?投資時(shí)應(yīng)看什么?

　　想知道是否把這兩個(gè)名詞混淆，可問一個(gè)問題：假設(shè)同一股份有兩只認(rèn)股證選擇，認(rèn)股證A的杠桿是6.42倍，而認(rèn)股證B的杠桿是16.2倍。當(dāng)正股價(jià)格上升時(shí)，哪一只的升幅較大?可能不少人會(huì)選擇答案B。事實(shí)上，要看認(rèn)股證的潛在升幅，我們應(yīng)比較認(rèn)股證的實(shí)際杠桿而非杠桿比率。由于問題缺乏足夠資料，所以我們不能從中得到答案。

　　杠桿比率=正股現(xiàn)貨價(jià)÷(認(rèn)股證價(jià)格x換股比率)

　　杠桿反映投資正股相對(duì)投資認(rèn)股證的成本比例。假設(shè)杠桿比率為10倍，這只說明投資認(rèn)股證的成本是投資正股的十分之一，并不表示當(dāng)正股上升1%，該認(rèn)股證的價(jià)格會(huì)上升10%。

　　以下有兩只認(rèn)購(gòu)證，它們的到期日和引伸波幅均相同，但行使價(jià)不同。從表中可見，以認(rèn)購(gòu)證而言，行使價(jià)高于正股價(jià)的幅度較高，股證價(jià)格一般較低，杠桿比率則一般較高。但若投資者以杠桿來預(yù)料認(rèn)股證的潛在升幅，實(shí)際表現(xiàn)可能令人感到失望。當(dāng)正股上升1%時(shí)，杠桿比率為6.4倍的認(rèn)股證A實(shí)際只上升4.2% (而不是6.4%)，而杠桿比率為16.2倍的認(rèn)股證B實(shí)際只上升6%(而不是16.2%)。

　　實(shí)際杠桿比率

　　要預(yù)計(jì)認(rèn)股證的升跌幅，我們應(yīng)該看實(shí)際杠桿。實(shí)際杠桿是由杠桿比率及對(duì)沖值相乘而來：

　　實(shí)際杠桿比率 = 對(duì)沖值×杠桿比率

　　透過實(shí)際杠桿，投資者可知道當(dāng)正股升跌1%時(shí)，認(rèn)股證的理論價(jià)格會(huì)變動(dòng)多少個(gè)百分點(diǎn)。如投資者欲爭(zhēng)取較高的回報(bào)率，實(shí)際杠桿將提供較實(shí)用的資料。不過，投資者須注意實(shí)際杠桿的數(shù)據(jù)是假設(shè)其它因素不變(引伸變化及市場(chǎng)因素)，而數(shù)據(jù)亦只反映正股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)變動(dòng)時(shí)，認(rèn)股證的理論變幅，所以投資者不要以為一只提供10倍實(shí)際杠桿的認(rèn)股證，其理論升跌在任何時(shí)間也是正股的10倍。

　　最后提醒投資者，實(shí)際杠桿比率有如一把雙面刃，看中正股表現(xiàn)時(shí)可以取得較高的利潤(rùn)，看錯(cuò)時(shí)則同樣會(huì)有較大的損失，所以投資者不應(yīng)只著眼于潛在回報(bào)有多大，還要看潛在風(fēng)險(xiǎn)有多高，那才可在風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間取得平衡。
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