2017保險公司是如何盈利的
相信大家對保險公司的盈利是很感興趣的，保險公司都是怎么盈利的呢？小編為你帶來了“保險公司如何盈利”的相關(guān)知識，這其中也許就有你需要的。
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保險公司是如何盈利的
保險公司的傳統(tǒng)經(jīng)營模式是依靠“三差”來實(shí)現(xiàn)利潤的
“三差”分別為如下：
死差益: 實(shí)際死亡人數(shù) < 預(yù)定死亡人數(shù)而產(chǎn)生的
費(fèi)差益: 實(shí)際所用的營業(yè)費(fèi)用 < 預(yù)定營業(yè)費(fèi)用而產(chǎn)生的
利差益: 保險資金投資收益率 > 保險合同預(yù)定的平均利率而產(chǎn)生的
投資收益是保險公司重要的利潤來源
隨著保險業(yè)的發(fā)展，保險公司之間的競爭日益激烈。從國外保險行業(yè)的經(jīng)營狀況看，大多數(shù)保險公司的保險業(yè)務(wù)本身都是虧損經(jīng)營，它們都是通過保險資金的投資收益來彌補(bǔ)直接承保業(yè)務(wù)的損失。
近年來，國際大保險機(jī)構(gòu)的實(shí)踐也有效地驗(yàn)證了資金運(yùn)用對于保險業(yè)發(fā)展的重要性。投資業(yè)務(wù)開始與承保業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，成為保險公司發(fā)展不可或缺的兩個輪子。
國外保險公司的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)
目前，發(fā)達(dá)國家的保險公司在國際金融市場上管理著規(guī)模龐大的投資資產(chǎn)，資金運(yùn)用率超過了90%，所涉及的投資領(lǐng)域包括債券、股票、房地產(chǎn)、抵押或擔(dān)保貸款、外匯以及各種金融衍生產(chǎn)品等。
美國保險公司主要投資品種為債券和股票
壽險公司主要資產(chǎn)的投資比重分別為債券(68%)、抵押貸款和不動產(chǎn)投資(23%)和股票(5%)。而在財險公司的總資產(chǎn)中，債券和股票占據(jù)了最主要的份額，分別為債券(70%)和股票(18%)。
英國保險公司
英國保險公司的發(fā)展時間最長也最為完善，加上寬松的監(jiān)管環(huán)境，高盈利性的投資產(chǎn)品(如股票、抵押貸款等)，在其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有重要的份額。英國壽險公司主要資產(chǎn)的投資比重分別為股票(60%)、債券(25%)、抵押貸款和不動產(chǎn)投資(11%)。而財險公司的投資結(jié)構(gòu)則為債券(60%)、股票(32%)以及抵押貸款和不動產(chǎn)投資(9%)。
日本保險公司
日本保險公司投資比較靈活，在經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段，其投資的重點(diǎn)截然不同。自戰(zhàn)后以來，其保險公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)先后出現(xiàn)了幾次比較大的變化。到90年代末，日本壽險公司的投資比重依次為：抵押貸款(38%)、股票(27%)和債券(18%)。財險公司主要資產(chǎn)的投資比重則為債券(32%)、抵押貸款(25%)、股票(20%)。
總體而言，高效和多樣化的資金運(yùn)用給發(fā)達(dá)國家的保險業(yè)帶來了豐厚的收益。根據(jù)瑞士再保險公司的估計，在長達(dá)20年的一個區(qū)間內(nèi)，發(fā)達(dá)國家保險資金投資收益率一般都在8%以上，美國保險業(yè)甚至達(dá)到了14%。如此高額的投資回報，使保險公司在承保業(yè)務(wù)連年出現(xiàn)虧損的情況下，仍然獲得了較高的綜合經(jīng)營收益。
資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方式各有千秋
雖然都對投資業(yè)務(wù)非常倚重，但是各大保險公司依據(jù)各自的經(jīng)營風(fēng)格和所在國的監(jiān)管要求，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的方式也不盡一樣。下面以安盛集團(tuán)(AIA)為例
安盛集團(tuán)的專業(yè)化模式
安盛集團(tuán)位居全球500強(qiáng)中保險業(yè)第一。1994年，安盛集團(tuán)成立了安盛歐洲資產(chǎn)管理公司 (1997年更名為“安盛投資管理公司”)，同時成立安盛咨詢公司。2002年，安盛開始出售健康險，集中壽險與金融咨詢業(yè)務(wù)。此外，安盛集團(tuán)還控股著名的資產(chǎn)管理公司——Alliance Bernstein。這樣，安盛集團(tuán)實(shí)際上同時擁有兩家著名的資產(chǎn)管理公司。
安盛投資公司通過組建專業(yè)子公司或收購其他投資機(jī)構(gòu)，不斷擴(kuò)大其投資和服務(wù)領(lǐng)域。安盛集團(tuán)控股的Alliance Bernstein公司是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，在全球57個國家的160個城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員11萬人。
全球資產(chǎn)配置控制風(fēng)險
國際頂級金融保險公司大都具有強(qiáng)大的全球化資產(chǎn)配置能力，通過資產(chǎn)全球化配置，可以平滑不同金融市場的周期波動，有效分散資產(chǎn)管理的市場風(fēng)險。
比如安盛投資公司在歐洲、亞洲、北美的19個國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員超過2800人，具有較強(qiáng)的全球配置能力。截至2006年末，公司在歐洲、美國和亞洲擁有包括養(yǎng)老金、保險公司和其他公司在內(nèi)的588個機(jī)構(gòu)客戶，來自第三方的資產(chǎn)占其管理的資產(chǎn)總額的41%，相應(yīng)收入占其總收入的70%。另外，安盛集團(tuán)控股的AB公司在全球24個國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，36%的客戶來源于美國以外，投資于美國以外市場占其資產(chǎn)的54%。
審慎的風(fēng)險管理是國際頂級保險公司保持穩(wěn)健經(jīng)營的法寶，正是為了適應(yīng)全球化與金融創(chuàng)新的要求，它們采取了全面的風(fēng)險控制體系。仍以安盛集團(tuán)為例，它們把風(fēng)險控制主要集中在以所需資本作為適當(dāng)?shù)膬?，并在保險行業(yè)最早運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。2003年，安盛建立了包括各地風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險管理中央。按照程序化、分散化、操作性的要求，將風(fēng)險嚴(yán)密界定，采取本地與全球相結(jié)合，重視每日風(fēng)險操作，特別是重視動態(tài)模式、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險監(jiān)控、策略優(yōu)化、內(nèi)部合規(guī)檢查、風(fēng)險報告流程等全面風(fēng)險管理方法。
專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提升資金收益
專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是指通過全資或控股子公司的運(yùn)作，投資管理公司的運(yùn)作模式。這是目前國際上大型壽險公司比較普遍采用的模式。投資管理公司的運(yùn)作模式能夠彌補(bǔ)內(nèi)設(shè)投資部門及委托外部機(jī)構(gòu)管理的不足，有利于對保險資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化的市場運(yùn)作，降低投資的市場風(fēng)險和管理風(fēng)險，提高保險資金的收益水平。
在國際保險業(yè)中，有80%以上的公司是采取專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對保險資金進(jìn)行經(jīng)營管理和運(yùn)作的。
保險公司的投資收益的來源
“投資是保險行業(yè)的核心任務(wù)，沒有投資就等于沒有保險行業(yè)。沒有保險投資，整個保險行業(yè)的經(jīng)營是不能維持下去的。”這是摩根士丹利在1995年就提出的觀點(diǎn)。
保險公司的傳統(tǒng)經(jīng)營模式是依靠“三差”來實(shí)現(xiàn)利潤的。
“三差”分別為如下：
實(shí)際死亡人數(shù)少于預(yù)定死亡人數(shù)而產(chǎn)生的“死差益”;
實(shí)際所用的營業(yè)費(fèi)用少于預(yù)定營業(yè)費(fèi)用而產(chǎn)生的“費(fèi)差益”;
保險資金投資收益率高于保險合同預(yù)定的平均利率而產(chǎn)生的“利差益”
投資業(yè)務(wù)是重要的利潤來源
隨著保險業(yè)的發(fā)展，保險公司之間的競爭日益激烈。從國外保險行業(yè)的經(jīng)營狀況看，大多數(shù)國家的保險公司其保險業(yè)務(wù)本身都是虧損經(jīng)營，它們都是通過預(yù)期投資收益來彌補(bǔ)直接承保業(yè)務(wù)的損失。近年來，國際大保險機(jī)構(gòu)的實(shí)踐也有效地驗(yàn)證了資金運(yùn)用對于保險業(yè)發(fā)展的重要性。投資業(yè)務(wù)開始與承保業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，成為保險公司發(fā)展不可或缺的兩個輪子。
目前，發(fā)達(dá)國家的保險公司在國際金融市場上管理著規(guī)模龐大的投資資產(chǎn)，資金運(yùn)用率超過了90%，所涉及的投資領(lǐng)域包括債券、股票、房地產(chǎn)、抵押或擔(dān)保貸款、外匯以及各種金融衍生產(chǎn)品等。
美國保險公司主要投資品種為債券和股票，其中，壽險公司主要資產(chǎn)的投資比重分別為68%的債券、23%的抵押貸款和不動產(chǎn)投資和5%的股票;而在財險公司的總資產(chǎn)中，債券和股票占據(jù)了最主要的份額，分別為70%和18%。
英國的保險業(yè)發(fā)展時間最長也最為完善，加之寬松的監(jiān)管環(huán)境，高盈利性的投資產(chǎn)品(如股票、抵押貸款等)，在其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有重要的份額。英國壽險公司主要資產(chǎn)的投資比重為60%的股票、25%的債券、11%的抵押貸款和不動產(chǎn)投資。財險公司的投資結(jié)構(gòu)則為債券(60%)、股票(32%)以及抵押貸款和不動產(chǎn)投資(9%)。
相對而言，日本保險公司比較注重投資收益，在經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段，其投資的重點(diǎn)截然不同。自戰(zhàn)后以來，其保險公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)先后出現(xiàn)了幾次比較大的變化。到90年代末，日本壽險公司的投資比重依次為：抵押貸款(38%)、股票(27%)和債券(18%)。財險公司主要資產(chǎn)的投資比重則為債券(32%)、抵押貸款(25%)、股票(20%)。
總體而言，高效和多樣化的資金運(yùn)用給發(fā)達(dá)國家的保險業(yè)帶來了豐厚的收益，根據(jù)瑞士再保險公司的估計，在長達(dá)20年的一個區(qū)間內(nèi)，發(fā)達(dá)國家保險資金投資收益率一般都在8%以上，美國保險業(yè)甚至達(dá)到了14%。如此高額的投資回報，使保險公司在承保業(yè)務(wù)連年出現(xiàn)虧損的情況下，仍然獲得了較高的綜合經(jīng)營收益。
資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方式各有千秋
雖然都對投資業(yè)務(wù)非常倚重，但是各大保險公司依據(jù)各自的經(jīng)營風(fēng)格和所在國的監(jiān)管要求，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的方式也不盡一樣。下面以安盛集團(tuán)為例。
安盛集團(tuán)的專業(yè)化模式
安盛集團(tuán)位居全球500強(qiáng)中保險業(yè)第一。1994年，安盛集團(tuán)成立了安盛歐洲資產(chǎn)管理公司
(1997年更名為“安盛投資管理公司”)，同時成立安盛咨詢公司。2002年，安盛開始出售健康險，集中壽險與金融咨詢業(yè)務(wù)。此外，安盛集團(tuán)還控股著名的資產(chǎn)管理公司——Alliance
Bernstein。這樣，安盛集團(tuán)實(shí)際上同時擁有兩家著名的資產(chǎn)管理公司。
安盛投資公司通過組建專業(yè)子公司或收購其他投資機(jī)構(gòu)，不斷擴(kuò)大其投資和服務(wù)領(lǐng)域。安盛集團(tuán)控股的Alliance
Bernstein公司是全球最大的資產(chǎn)管理公司之一，在全球57個國家的160個城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員11萬人。
全球資產(chǎn)配置要求更嚴(yán)格地風(fēng)險控制
國際頂級金融保險公司大都具有強(qiáng)大的全球化資產(chǎn)配置能力，通過資產(chǎn)全球化配置，可以平滑不同金融市場的周期波動，有效分散資產(chǎn)管理的市場風(fēng)險。
比如安盛投資公司在歐洲、亞洲、北美的19個國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，雇員超過2800人，具有較強(qiáng)的全球配置能力。截至2006年末，公司在歐洲、美國和亞洲擁有包括養(yǎng)老金、保險公司和其他公司在內(nèi)的588個機(jī)構(gòu)客戶，來自第三方的資產(chǎn)占其管理的資產(chǎn)總額的41%，相應(yīng)收入占其總收入的70%。另外，安盛集團(tuán)控股的AB公司在全球24個國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，36%的客戶來源于美國以外，投資于美國以外市場占其資產(chǎn)的54%。
審慎的風(fēng)險管理是國際頂級保險公司保持穩(wěn)健經(jīng)營的法寶，正是為了適應(yīng)全球化與金融創(chuàng)新的要求，它們采取了全面的風(fēng)險控制體系。仍以安盛集團(tuán)為例，它們把風(fēng)險控制主要集中在以所需資本作為適當(dāng)?shù)膬洌⒃诒ｋU行業(yè)最早運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。2003年，安盛建立了包括各地風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)在內(nèi)的風(fēng)險管理中央。按照程序化、分散化、操作性的要求，將風(fēng)險嚴(yán)密界定，采取本地與全球相結(jié)合，重視每日風(fēng)險操作，特別是重視動態(tài)模式、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險監(jiān)控、策略優(yōu)化、內(nèi)部合規(guī)檢查、風(fēng)險報告流程等全面風(fēng)險管理方法。
按部門進(jìn)行運(yùn)作，有利于公司對其資產(chǎn)直接管理和運(yùn)作，可直接掌握并控制保險投資活動，但缺少專業(yè)性和競爭性。
專業(yè)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是指通過全資或控股子公司的運(yùn)作，投資管理公司的運(yùn)作模式。這是目前國際上大型壽險公司比較普遍采用的模式。投資管理公司的運(yùn)作模式能夠彌補(bǔ)內(nèi)設(shè)投資部門及委托外部機(jī)構(gòu)管理的不足，有利于對保險資金進(jìn)行專業(yè)化、規(guī)范化的市場運(yùn)作，降低投資的市場風(fēng)險和管理風(fēng)險，提高保險資金的收益水平。
該模式又可細(xì)分為專業(yè)化控股投資模式和集中統(tǒng)一投資模式。子公司除重點(diǎn)管理其母公司的資產(chǎn)外，還經(jīng)營管理第三方資產(chǎn)。許多規(guī)模龐大的保險公司不僅擁有一家全資的資產(chǎn)管理公司，還收購或控股其他的基金管理公司，以滿足其不同的投資需求。在國際保險業(yè)中，有80%以上的公司是采取專業(yè)化保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的模式對保險資金進(jìn)行經(jīng)營管理和運(yùn)作的。
2014年全球500強(qiáng)中，前五大保險公司大都擁有強(qiáng)大的投資管理機(jī)構(gòu)。這些公司分別是排名第16位的法國安盛集團(tuán)、排名第31位的德國安聯(lián)集團(tuán)、排名第14位的伯克希爾·哈撒韋公司、排名第48位的意大利忠利保險以及排名第127位美國國際集團(tuán)。其中最為著名的無疑是由沃倫·巴菲特創(chuàng)建的伯克希爾·哈撒韋公司，作為一家保險和多元化投資集團(tuán)，伯克希爾·哈撒韋公司運(yùn)作備受市場關(guān)注，巴菲特的長期價值投資已經(jīng)成為投資機(jī)構(gòu)堅(jiān)持投資理念的典范。
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