資產(chǎn)管理公司怎樣賺錢快
資產(chǎn)管理公司怎樣賺錢快
現(xiàn)在資產(chǎn)管理行業(yè)是當(dāng)今世界上金融服務(wù)行業(yè)最賺錢的行業(yè)，收入占比已經(jīng)在發(fā)達(dá)國家占比25%以上，小編把整理好的資產(chǎn)公司的賺錢模式分享給大家，歡迎閱讀！
四大資產(chǎn)管理公司賺翻了
一個(gè)討論了4年的話題，至今仍然沒有答案。
今年1月召開的銀監(jiān)會年度工作會議上，中國銀監(jiān)會主席尚福林把“切實(shí)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)”列為今年主要目標(biāo)，并明確表示要“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線是首要任務(wù)”。
每年的全國兩會，地方融資平臺所滋生的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)都是熱點(diǎn)話題。但時(shí)至今日，無論銀監(jiān)會還是財(cái)政部等相關(guān)部門，至今沒有對地方融資平臺究竟存在多少不良貸款進(jìn)行過披露，這加深了市場的猜測和疑慮。
“從中長期看，地方政府融資平臺貸款仍存在一定隱憂。”交通銀行(601328，股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“這主要是三方面的原因。其一，融資結(jié)構(gòu)的改變并未改善平臺公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營情況;其二，部分低層級地方政府償債能力較弱，不同層級政府之間的收入差距較大;其三，地方政府換屆后存在新一輪投資偏熱的風(fēng)險(xiǎn)，可能對平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)增大帶來壓力。”
“關(guān)注類”貸款向不良貸款的轉(zhuǎn)移
“整體看，未來我國銀行業(yè)不良貸款余額和比率可能"爬坡"，如何有效緩釋風(fēng)險(xiǎn)，防止其快擴(kuò)散和蔓延，不僅關(guān)系到商業(yè)銀行自身的經(jīng)營安全，也影響到金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度和效果。商業(yè)銀行不良貸款總量上升已不可避免，加之國有商業(yè)銀行有向大客戶集中放貸的習(xí)慣，未來仍需嚴(yán)密防范信貸風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。”東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布的《2012：中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報(bào)告》(下稱“《調(diào)查報(bào)告》”)提出了這樣的觀點(diǎn)。
3月1日，銀監(jiān)會發(fā)布2012年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至2012年12月末，商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，不良貸款率為0.95%，同比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。“一升一降”，是否說明不良貸款在信貸市場的“稀釋”下不足為慮呢?
一位接近銀監(jiān)會的消息人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“未來銀行系統(tǒng)可能存在的"不確定"的風(fēng)險(xiǎn)或許并不是在"不良貸款"，而是在"關(guān)注類"貸款向不良貸款的轉(zhuǎn)移。銀監(jiān)會還特別擔(dān)憂，地方銀行系統(tǒng)在上報(bào)不良貸款時(shí)并沒有嚴(yán)格按照貸款五類分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。”
銀行貸款優(yōu)良情況被分為五類，分別是正常、關(guān)注、次級、可疑、損失，后三者被視為不良貸款。去年以來，銀監(jiān)會就開始針對工農(nóng)中建交五大行貸款五級分類自查工作，要求提高準(zhǔn)確性，特別強(qiáng)調(diào)了對于“關(guān)注類”貸款的真實(shí)性核查，以及對損失類貸款的核銷力度。
在《調(diào)查報(bào)告》中，東方資產(chǎn)管理公司總裁張子艾認(rèn)為，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款賬面風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)偏差最大，信貸風(fēng)險(xiǎn)一定程度上被低估。
四大資產(chǎn)管理公司向地方金融擴(kuò)張
“不良貸款的資產(chǎn)處理是一個(gè)專業(yè)性極高的工作，牽涉到銀行債權(quán)人，也牽涉到形形色色的債務(wù)人，評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、司法系統(tǒng)我們都要去打交道。”長城資產(chǎn)管理公司一位內(nèi)部員工告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》。
上世紀(jì)90年代末開始，在國務(wù)院主導(dǎo)之下，為解決中國銀行(601988，股吧)、工商銀行(601398，股吧)、建設(shè)銀行(601939，股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288，股吧)長期存在積壓的呆壞賬問題，國務(wù)院直屬的東方、華融、長城、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司(AMC)應(yīng)運(yùn)而生，其目標(biāo)就是要為銀政不分所產(chǎn)生的“惡果”埋單。
“十幾年前，在一些地方，銀行就是政府的錢袋子，政府項(xiàng)目的貸款抵押不足，甚至沒有抵押。”一位曾在信達(dá)資產(chǎn)管理公司廣州辦事處、參與過銀行不良資產(chǎn)剝離業(yè)務(wù)的內(nèi)部人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，“我們當(dāng)年負(fù)責(zé)工商銀行廣東省分行的不良資產(chǎn)剝離業(yè)務(wù)，在法律審查階段，發(fā)現(xiàn)幾家分行的貸款材料造假的情況很嚴(yán)重，甚至存在大批量人為偽造的情況。”
然而，當(dāng)時(shí)不少業(yè)內(nèi)人士便已經(jīng)指出，通過中央成立資產(chǎn)管理公司對地方金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離將會滋生“道德風(fēng)險(xiǎn)”，后患無窮。
如今，伴隨著此輪經(jīng)濟(jì)政策帶來的后遺癥逐漸顯現(xiàn)，地方不良資產(chǎn)處理問題再次擺到了面前。上海銀行一位處理不良貸款業(yè)務(wù)的員工告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“首先會選擇提高撥備覆蓋率對于這部分貸款進(jìn)行計(jì)提，如果實(shí)在無法追回?fù)p失的貸款，我們會進(jìn)行核銷。一部分不良貸款的處理業(yè)務(wù)，會由銀行自己完成進(jìn)行拍賣、變賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓，另一部分業(yè)務(wù)會向市場進(jìn)行出售。”
伴隨著四大銀行紛紛上市，四大AMC似乎完成了歷史使命，轉(zhuǎn)而向更為市場化的資產(chǎn)處理和綜合金融集團(tuán)公司發(fā)展。將不良資產(chǎn)打包向四大AMC進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的通道，越來越多地向城商行等地方金融機(jī)構(gòu)開放。
張子艾預(yù)測，伴隨銀行不良貸款處置的緊迫性增強(qiáng)，近半數(shù)會向市場推出資產(chǎn)包，向市場推出資產(chǎn)包的本金規(guī)模多數(shù)在10億元以下和10億~50億元之間，資產(chǎn)類別以損失類、可疑類為主，推出不良資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)格會略微下降。
《調(diào)查報(bào)告》顯示，2012年不良資產(chǎn)市場的主要買家排序情況為：內(nèi)資投資銀行/基金/公司>地方國資公司>外資投資銀行/基金/公司>有地方政府背景的公司>民營企業(yè)>外國投資者。
伴隨著社會融資和銀行信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大，不良資產(chǎn)的處理業(yè)務(wù)也急劇膨脹，這也使得四大資產(chǎn)管理公司賺得“盆滿缽滿”?！墩{(diào)查報(bào)告》指出，多家資產(chǎn)管理公司都表現(xiàn)出對于商業(yè)銀行出售不良貸款的預(yù)期的強(qiáng)烈愿望，希望積極穩(wěn)健地參與不良貸款的收購。
地方資產(chǎn)管理公司爭食
不過，中國不良資產(chǎn)處理這一龐大市場寡頭壟斷格局正悄然被打破。去年2月，財(cái)政部、銀監(jiān)會印發(fā)《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》(下稱“《辦法》”)?！掇k法》明確了四大資產(chǎn)管理公司對各類不良資產(chǎn)進(jìn)行批量收購的權(quán)限。
《辦法》還明確了各省區(qū)市依法設(shè)立或授權(quán)的資產(chǎn)管理公司或經(jīng)營公司，明確了此類公司只能參與本省區(qū)市范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作，其購入的不良資產(chǎn)應(yīng)該采取債務(wù)重組的方式進(jìn)行處置，不得對外轉(zhuǎn)讓。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然不良資產(chǎn)的批發(fā)參與主體增加了地方，但競爭依然不足，特別是對民資和外資的參與可能進(jìn)一步削弱。地方新設(shè)資產(chǎn)管理公司有助于推動銀行機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的處置速度。就短期實(shí)際效果而言，地方設(shè)立資產(chǎn)管理公司并不會對不良資產(chǎn)市場構(gòu)成太大沖擊。
招行副董事長張光華：資產(chǎn)管理行業(yè)是當(dāng)今最賺錢的行業(yè)
張光華：非常感謝大家，已經(jīng)12點(diǎn)多了還這樣認(rèn)真聽講，我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)主持的論壇質(zhì)量比較高，因?yàn)檫@些專家，企業(yè)家的演講，演講的內(nèi)容比較符合大家想聽的，想理解的東西。
我講的題目是大資產(chǎn)管理，是銀行，金融這一兩年變化非常快，我首先講近一兩年來，尤其是今年以來，今年馬上過去了，金融行業(yè)變化的六大趨勢，這六大趨勢是非常明顯的，而且是有的在提速，有的在加快，甚至是有的在爆發(fā)式增長。第一大趨勢是金融脫媒，現(xiàn)在社會融資總量迅速增長，銀行貸款在社會融資總量中的比重在迅速下降，已經(jīng)在50%以下，銀行在社會融資中的總量。社會融資的機(jī)構(gòu)，社會融資的渠道，社會融資的方式越來越多樣化。對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長起了巨大的支撐作用，我們也要關(guān)注到社會融資的效率問題，其中也有一部分效率低下的問題，也就是社會融資仍然有一部分風(fēng)險(xiǎn)是由銀行自己的表內(nèi)轉(zhuǎn)為表外，而增加的社會融資，這部分有一些銀行要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。甚至有一部分效率有待于提升，有一部分資金進(jìn)入了政府平臺，房地產(chǎn)，產(chǎn)能過剩的行業(yè)是需要引進(jìn)高度關(guān)注的。但是總的方向是符合社會經(jīng)濟(jì)，金融發(fā)展的方向，就是間接融資的比率下降，直接融資的比率上升，債券市場，資本市場，貨幣市場的發(fā)展非常迅速。
第二是利率市場化的趨勢，利率市場化在提速，現(xiàn)在利率市場化很大范圍在增加，從大額存單的提出，貸款基礎(chǔ)利率機(jī)制的建立，最近一年來都發(fā)生了很大變化，尤其是引人注目的就是利率市場化的民間的，或者是變相的，存款利率市場化的范圍越來越廣，通過銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)在實(shí)際意義上的儲蓄存款的利率市場化在市場上涌動，而且范圍比較大。年底關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品的收益率在不斷的提升，也是資金緊張的需求，另外也是社會居民對理財(cái)產(chǎn)品投資收益的需求。這種利率市場化的范圍也在越來越廣。
利率市場化說是銀行生死存亡的挑戰(zhàn)，但是對社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，對企業(yè)盈利的考驗(yàn)，挑戰(zhàn)甚至?xí)?，對銀行我們看到了生存存亡挑戰(zhàn)的一面，同時(shí)也要看到機(jī)遇的一面，我認(rèn)為對機(jī)遇的一面大家關(guān)注不夠，對準(zhǔn)備好的銀行，對利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力強(qiáng)的銀行，對差異化經(jīng)營，為客戶增加價(jià)值服務(wù)的銀行，這種銀行是機(jī)遇。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長，不論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融，還是金融企業(yè)在通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展自己的商業(yè)模式，現(xiàn)在對商業(yè)模式的探討多種多樣，但是共同的趨勢是金融行業(yè)必須直面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢。
第四，民營金融機(jī)構(gòu)的放開，民營銀行呼之欲出，其他各類金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該是市場化的放開標(biāo)準(zhǔn)，呼之欲出?，F(xiàn)在銀監(jiān)會對租賃公司標(biāo)準(zhǔn)的放開，原來只監(jiān)管負(fù)責(zé)銀行系的金融機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在對社會的租賃公司，對其他企業(yè)參加租賃公司的門檻已經(jīng)放低，已經(jīng)有征求意見稿發(fā)布，一行三會在市場化的金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入方面會有新的動作。
第五，在銀行探討綜合化經(jīng)營的同時(shí)，混業(yè)經(jīng)營趨勢越來越明顯，跨業(yè)經(jīng)營的趨勢今年以來變得越來越明顯，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融，類金融機(jī)構(gòu)，第三方金融機(jī)構(gòu)，這些跨業(yè)經(jīng)營，銀行的界限也越來越模糊了，其他金融機(jī)構(gòu)的界限也越來越模糊了，互相跨業(yè)金融經(jīng)營的趨勢在不斷的增長。
與此伴隨的是我的題目就是大資產(chǎn)管理，第六大趨勢，或者是泛資產(chǎn)管理，我們進(jìn)入了大資產(chǎn)管理的時(shí)代，所謂的大資產(chǎn)管理，也就是突破了原來銀行簡單的理財(cái)管理，基金公司券商的以資本市場相伴隨的產(chǎn)品的管理，大資產(chǎn)管理的時(shí)代已經(jīng)到了，這個(gè)大首先體現(xiàn)四個(gè)方面，第一是市場大了，現(xiàn)在資產(chǎn)管理行業(yè)是當(dāng)今世界上金融服務(wù)行業(yè)最賺錢的行業(yè)，收入占比已經(jīng)在發(fā)達(dá)國家占比25%以上，在中國的未來，有關(guān)研究機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示資產(chǎn)管理未來十年會以年均復(fù)合25%的增長率在增長，就是最快的增長行業(yè)之一。第二個(gè)特點(diǎn)是機(jī)構(gòu)參與多，社會的第三方公司，財(cái)富管理公司，互聯(lián)網(wǎng)公司，都參與了大資產(chǎn)管理的范圍。第三個(gè)特點(diǎn)是范圍廣，除了機(jī)構(gòu)多還有范圍廣，我們已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的理財(cái)概念，投資銀行的概念，跨各個(gè)領(lǐng)域，各產(chǎn)品，范圍非常的廣泛，內(nèi)延，外延，內(nèi)涵不斷的豐富。第四個(gè)特點(diǎn)是需求旺，現(xiàn)在不論是企業(yè)，機(jī)構(gòu)，個(gè)人，資產(chǎn)管理的需求越來越旺盛，企業(yè)不再是簡單的融資的需求，資產(chǎn)管理的需求，這些方面的需求成了企業(yè)未來發(fā)展的方向?，F(xiàn)在大資產(chǎn)管理時(shí)代對銀行也面臨著很大的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)在銀行出現(xiàn)了資產(chǎn)管理方面諸多新特點(diǎn)，簡單總結(jié)六點(diǎn)。
第一，資產(chǎn)管理，現(xiàn)在已經(jīng)貫穿到了銀行業(yè)務(wù)的各條線，貫穿到銀行相當(dāng)多的產(chǎn)品，越來越多的產(chǎn)品是跟資產(chǎn)管理伴隨的，同時(shí)也是客戶需求以資產(chǎn)管理為價(jià)值鏈，貫穿著融資需求，現(xiàn)金管理需求，投資需求，資產(chǎn)保值增值需求。這方面已經(jīng)是銀行突出的業(yè)務(wù)方向。
第二，資產(chǎn)管理的產(chǎn)品日趨復(fù)雜，在銀行原來簡單的理財(cái)產(chǎn)品，叫標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)產(chǎn)品，非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在越來越多的資產(chǎn)管理的產(chǎn)品出現(xiàn)，而且針對產(chǎn)品的流動性，收益性，安全性，不同的需求，針對未來利率市場化，現(xiàn)在利率市場化創(chuàng)造了很多市盈利率市場化的產(chǎn)品。
第三投資標(biāo)的的日趨多樣，除了股票，債券，衍生品，非標(biāo)資產(chǎn)，商品資產(chǎn)，藝術(shù)品，境外資產(chǎn)，甚至資管計(jì)劃，理財(cái)產(chǎn)品本身也成了投資的資產(chǎn)。
第四流動性的要求日趨提高，投資者不僅希望產(chǎn)品的期限短，收益率要高，同時(shí)要高于同期限的無風(fēng)險(xiǎn)的收益水平，客戶還希望各類資產(chǎn)管理計(jì)劃或產(chǎn)品可以進(jìn)行相互交易，流通，質(zhì)押融資等。
第五，表現(xiàn)在資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)日益逐漸顯現(xiàn)，這種風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)，兌付風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)未來會日趨顯現(xiàn)。
第六，資產(chǎn)管理和信息披露越來越重要，投資者專業(yè)化能力提升，越來越關(guān)注資產(chǎn)管理計(jì)劃信息披露，對資產(chǎn)的信息，價(jià)值變化需要更高的透明度。對銀行來講這是一個(gè)當(dāng)前轉(zhuǎn)型的必然選擇，我們的銀行過去改革開放二三十年，由于天時(shí)地利人和銀行獲得了較高速的增長，在高速增長的時(shí)候我們的銀行規(guī)模排到了世界的前列，但是資本市場給我們的估值還是很低，為什么發(fā)生這種現(xiàn)象，就是社會投資者對銀行的高增長，同樣是屬于外延式的，粗式的，資本消耗型，主導(dǎo)型的增長。銀行面臨大資產(chǎn)管理時(shí)代，面臨著必然的轉(zhuǎn)型，增加非息收入，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，銀行要適應(yīng)大管理時(shí)代的轉(zhuǎn)型，經(jīng)營管理，產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)管理，利用互聯(lián)網(wǎng)等方面都面臨著重大的轉(zhuǎn)型。從監(jiān)管角度來說，首要的是要鼓勵創(chuàng)新又要加強(qiáng)監(jiān)管，突出的問題是大資產(chǎn)管理時(shí)代的監(jiān)管方法，制度安排問題，很多資產(chǎn)管理產(chǎn)品形成了跨業(yè)經(jīng)營，混業(yè)經(jīng)營的趨勢，對監(jiān)管也提出了挑戰(zhàn)。對資本，風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，對信息披露的監(jiān)管，對消費(fèi)者投資者，權(quán)益保護(hù)的監(jiān)管都是需要解決的問題。
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