融資融券與股票是什么關(guān)系
融資融券與股票是什么關(guān)系
融資融券包括融資買空和融券賣空兩種交易行為,融資買空是投資者向有融資融券交易資格的證券公司借入資金購買證券,到期后歸還證券公司本息的行為。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的融資融券與股票是什么關(guān)系，希望對你有用。
融資融券與股票是什么關(guān)系
融資是借錢做多;融券則是借股票做空。就是買賣股票的一種方式。融資融券業(yè)務(wù)，就是具備一定條件的客戶向證券公司借入資金買股票獲利或借入股票向市場賣出獲利的交易。
由于融資融券需要有客戶的股票資產(chǎn)作為抵押，因此對客戶來說屬于一種杠桿交易。股票期權(quán)就是買入股票的權(quán)利，客戶支付一定費(fèi)用買入股票期權(quán)，可以獲得到期時按約定價格買入或賣出股票的權(quán)利。當(dāng)買入的期權(quán)價格上漲后，客戶可以賣出期權(quán)獲利。期權(quán)交易由于客戶起初只需支付少量的期權(quán)費(fèi)，而存在較大的獲利可能，因此也是一種以小博大的操作。
股票的主要分析方法
股票市場的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析，其中基本分析主要應(yīng)用于投資標(biāo)的物的選擇上，技術(shù)分析和演化分析則主要應(yīng)用于具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補(bǔ)充。
(1)基本分析：基本分析法通過對決定股票內(nèi)在價值和影響股票價格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)狀況、公司經(jīng)營狀況等進(jìn)行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進(jìn)行比較，相應(yīng)形成買賣的建議。
(2)技術(shù)分析：技術(shù)分析是以預(yù)測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運(yùn)動進(jìn)行分析的一種方法。技術(shù)分析是證券投資市場中普遍應(yīng)用的一種分析方法，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。
(3)演化分析：演化分析是以演化證券學(xué)理論為基礎(chǔ)，將股市波動的生命運(yùn)動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應(yīng)性、可塑性、應(yīng)激性、變異性和節(jié)律性等方面入手，對市場波動方向與空間進(jìn)行動態(tài)跟蹤研究，為股票交易決策提供機(jī)會和風(fēng)險評估的方法總和。
融資融券的額度控制
風(fēng)險或可控由于信用交易的風(fēng)險較大，各國和地區(qū)都制定了十分嚴(yán)密的法律法規(guī)，建立起十分細(xì)致的業(yè)務(wù)操作規(guī)程和嚴(yán)格的監(jiān)管體系。其中最重要的應(yīng)當(dāng)是對信用額度的控制，這包括對市場整體信用額度的管理、對證券機(jī)構(gòu)信用額度的管理、對個別股票的信用額度管理等。
信用額度管理
借鑒臺灣的經(jīng)驗，現(xiàn)階段中國這兩個比率可考慮設(shè)定在60%和30%。當(dāng)證券價格下跌導(dǎo)致保證金比率低于60%時，證券金融公司將停止向該券商繼續(xù)融資，當(dāng)保證金比率低于30%時，證券金融公司將通知券商補(bǔ)交保證金，否則將強(qiáng)行賣出抵押證券。券商的保證金可以是現(xiàn)金，也可以是符合條件的證券。當(dāng)用證券作保證金時，還應(yīng)設(shè)定另外兩個指標(biāo)：一是現(xiàn)金比率，即券商的保證金不能全部是證券，而必須包含一定比例以上的現(xiàn)金?，F(xiàn)金比率可設(shè)定為20%;二是擔(dān)保證券的折扣率，即用作保證金的證券不能按其市值來計算，而應(yīng)扣除一定的折扣率，以降低證券價格過度波動帶來的信用風(fēng)險。擔(dān)保證券的折扣率與證券的類型有關(guān)，政府債券可按10%計，上市股票可按30%計。
融券保證金比率也包括最低初始保證金比率和常規(guī)維持率，可分別定在70%和30%。其含義和融資保證金的最低初始比率和常規(guī)比率一致。
融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數(shù)量*買入價格)*100%
融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量*賣出價格)*100%
現(xiàn)階段規(guī)定上述兩個比例均不得低于50%。
證券信用額度管理
包括對證券金融公司的管理和對證券公司的管理。借鑒臺灣的經(jīng)驗，對證券金融公司的信用額度管理可通過資本凈值的比例管理來實現(xiàn)：一是規(guī)定證券金融公司的最低資本充足率為8%;二是規(guī)定證券金融公司從銀行的融資不得超過其資本凈值的6倍;三是證券金融公司對任何一家證券公司的融資額度不能超過其凈值的15%。
對證券公司的管理同樣可通過資本凈值的比例管理實施：一是規(guī)定證券公司對投資者融資融券的總額與其資本凈值的最高倍率，臺灣地區(qū)規(guī)定為 250%，考慮到中國證券公司的資本金比率遠(yuǎn)不及臺灣地區(qū)，因此可考慮將這一倍率定200%;二是每家證券公司在單個證券上的融資和融券額分別不得超過其資本凈值的10%和5%。
股票信用額度管理
對個股的信用額度管理是為了防止股票過度融資融券導(dǎo)致風(fēng)險增加?？梢?guī)定：當(dāng)一只股票的融資融券額達(dá)到上市公司流通股本的25%時，交易所將停止融資買進(jìn)或融券賣出，當(dāng)比率下降到18%以下時再恢復(fù)交易;當(dāng)融券額已超過融資額時，也應(yīng)停止融券交易，直到恢復(fù)平衡后再重新開始交易。
另外，證券存管也是融資融券的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，而美國的存管制度是最完善的，因此，在設(shè)計中國的融資融券制度中有關(guān)抵押品存管的機(jī)制時應(yīng)更多地參鑒美國的運(yùn)作機(jī)制。
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