優(yōu)先股融資是什么

　　優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅的股份。下面小編給大家介紹優(yōu)先股融資是什么?

　　優(yōu)先股融資概述

　　所謂優(yōu)先股，是同 普通股相對(duì)應(yīng)的一種 股權(quán)形式，持有這種 股份的股東在盈余分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通的股東。但是，這種優(yōu)先是有限度的，在通常情況下，優(yōu)先股股東的表決權(quán)要受到限制或者被剝奪。在國(guó)外的實(shí)際操作中，優(yōu)先股 股東權(quán)益的具體形式有一定程度的差異。在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況下，優(yōu)先股股東的 股息率穩(wěn)定在一定水平上， 普通股股東只有在優(yōu)先股股東股息分配以后，才可以根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況，分配到或多或少的 紅利。一旦企業(yè) 資不抵債被迫破產(chǎn)，公司應(yīng)首先償還債務(wù)，再由優(yōu)先股股東分配剩余資產(chǎn)，然后才能考慮 普通股股東。可見優(yōu)先股 股權(quán)實(shí)際上是安全性相對(duì)較高，但有可能放棄了一部分風(fēng)險(xiǎn)或收益的一種股權(quán)形式。在企業(yè)正常盈利的情況下，它給股東提供的 效用近似于 債券。購(gòu)買者一般看重優(yōu)先股的 分紅派息，對(duì)參與管理不感興趣。優(yōu)先股穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅對(duì)保險(xiǎn)基金和穩(wěn)健的投資者具有很大的吸引力。

　　優(yōu)先股綜合了 債券和 普通股的優(yōu)點(diǎn)，既無到期還本的壓力，也并不必?fù)?dān)心股東控制權(quán)的分散。但這一種方式稅后 資金成本要高于負(fù)債的稅后 資本成本，且優(yōu)先股股東雖然負(fù)擔(dān)了相當(dāng)比例的風(fēng)險(xiǎn)，卻只能取得固定的報(bào)酬，所以發(fā)行效果上不如 債券。

　　優(yōu)先股融資優(yōu)點(diǎn)

　　首選，優(yōu)先股籌集的 資本屬于 權(quán)益資本，通常沒有到期日，即使 股息不能到期兌現(xiàn)也不會(huì)引發(fā)公司的破產(chǎn)，因而融資后不增加 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，反而使 融資能力增強(qiáng)，可獲得更大的負(fù)債額。其次，優(yōu)先股股東般沒有 投票權(quán)，不會(huì)使普通股東受到威脅。第三，優(yōu)先股的 股息通常是固定的，在收益上升時(shí)期可為現(xiàn)有 普通股股東“保存”大部分 利潤(rùn)，具有一定的 杠桿作用。

　　優(yōu)先股融資缺點(diǎn)

　　首選，優(yōu)先股融資的成本比 債券高，這是由于 股息是在稅后支付的，不能沖抵稅前利潤(rùn)。其次，有些優(yōu)先股(累積優(yōu)先股， 參與優(yōu)先股先等)要求分享 普通股的剩余所有權(quán)，稀釋其 每股收益。

　　優(yōu)先股融資影響

　　優(yōu)先股融資是與國(guó)外投資者比較好的合作方式，能滿足國(guó)外投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益方面的要求。優(yōu)先股融來的資金也同樣直接增加國(guó)內(nèi)企業(yè)的 實(shí)收資本和權(quán)益，也能大大降低 資產(chǎn)負(fù)債率，改善財(cái)務(wù)狀況。但國(guó)內(nèi)企業(yè)支付 固定利率的優(yōu)先 股息無法像 可轉(zhuǎn)債支付 利息那樣稅前列支，而須稅后列支，無法獲得抵稅的益處。當(dāng)然在國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利能力比較強(qiáng)的情況下，吸收優(yōu)先股新資本還是能使現(xiàn)有股東獲得更多的利益。

　　為更好地吸引國(guó)外合作投資者，建議國(guó)內(nèi)企業(yè)采用優(yōu)先股中的 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，即國(guó)外合作投資者有權(quán)視情況在以后按照事先約定的價(jià)格將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為 普通股，以獲得更大的利益和參與經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利。這相當(dāng)于事先賦予國(guó)外合作投資者一份認(rèn)購(gòu)的期權(quán)。雖然可 轉(zhuǎn)股優(yōu)先股在目前國(guó)內(nèi)的《公司法》中還沒有相關(guān)規(guī)定，但2006年后開始實(shí)施的新《公司法》給股東間的合作很大的彈性空間，可轉(zhuǎn)股優(yōu)先股完全可以采用。