股權(quán)投資以出資比例獲取公司股份，獲得公司的分紅，今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹私募股權(quán)投資有幾種形式的內(nèi)容，歡迎閱讀。

　　私募股權(quán)投資的形式

　　對(duì)非上市企業(yè)的投資，一般通過(guò)私募股權(quán)的形式。對(duì)上市企業(yè)投資，主要有流通股轉(zhuǎn)讓和非流通股轉(zhuǎn)讓兩種方式。

　　私募股權(quán)投資

　　私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷(xiāo)售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。因?yàn)闆](méi)有上市交易，所以持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個(gè)人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會(huì)或中介機(jī)構(gòu)來(lái)尋找對(duì)方。

　　私募股權(quán)以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍，但需要注意的是股權(quán)投資通常需要經(jīng)歷若干年的投資周期，而因?yàn)橥顿Y于發(fā)展期或成長(zhǎng)期的企業(yè)，被投資企業(yè)的發(fā)展本身有很大風(fēng)險(xiǎn)，如果被投資企業(yè)最后以破產(chǎn)慘淡收?qǐng)?，私募股?quán)基金也可能血本無(wú)歸。

　　二、流通股轉(zhuǎn)讓

　　流通股轉(zhuǎn)讓方式：公眾流通股轉(zhuǎn)讓模式又稱(chēng)為公開(kāi)市場(chǎng)并購(gòu)，即并購(gòu)方通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)上市公司的股票，從而獲得上市公司控制權(quán)的行為。1993年9月發(fā)生在上海證券交易所的“寶延風(fēng)波”，拉開(kāi)了我國(guó)通過(guò)股票市場(chǎng)收購(gòu)上市公司的序幕。自此以后，有深圳萬(wàn)科在滬市控股上海申華、深圳無(wú)極在滬市收購(gòu)飛躍音響、君安證券6次舉牌控股上海申華等案例發(fā)生。

　　三、非流通股轉(zhuǎn)讓方式

　　非流通股轉(zhuǎn)讓方式：并購(gòu)公司根據(jù)股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或受讓目標(biāo)公司全部或部分產(chǎn)權(quán)，從而獲得目標(biāo)公司控股權(quán)的并購(gòu)行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)象一般指國(guó)家股和法人股。股權(quán)轉(zhuǎn)讓既可以是上市公司向非上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，也可以是非上市公司向上市公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

　　在證券市場(chǎng)比較成熟的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，大部分的上市公司并購(gòu)都是采取流通股轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行的，但在中國(guó)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)上市公司的可操作性卻并不強(qiáng)。流通股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式受到限制的原因?yàn)?上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理;現(xiàn)行法規(guī)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)流通股的規(guī)定過(guò)去嚴(yán)格;我國(guó)股市規(guī)模過(guò)小，而股市外圍又有龐大的資金堆積，使得股價(jià)過(guò)高。

　　對(duì)于非流通股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式而言，其對(duì)象是界定明確、轉(zhuǎn)讓方便的股權(quán)，無(wú)論是從可行性、易操作性和經(jīng)濟(jì)性而言，公有股股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓模式均具有顯著的優(yōu)越性。這種方式的好處在于：我國(guó)現(xiàn)行的法律規(guī)定，機(jī)構(gòu)持股比例達(dá)到發(fā)行在外股份的30%時(shí)，應(yīng)發(fā)出收購(gòu)要約，由于證監(jiān)會(huì)對(duì)此種收購(gòu)方式持鼓勵(lì)態(tài)度并豁免其強(qiáng)制收購(gòu)要約義務(wù)，從而可以在不承擔(dān)全面收購(gòu)義務(wù)的情況下，輕易持有上市公司30%以上股權(quán)，大大降低了收購(gòu)成本;國(guó)家股、法人股股價(jià)低于流通市價(jià)，使得并購(gòu)成本較低;通過(guò)協(xié)議收購(gòu)非流通的公眾股不僅可以達(dá)到并購(gòu)目的，還可以得到由此帶來(lái)的“價(jià)格租金”。

　　私募股權(quán)投資公司怎么辨別合法性

　　依據(jù)我國(guó)《公司法》《合伙企業(yè)法》建立的私募股權(quán)基金的投資活動(dòng)就是合法的。創(chuàng)業(yè)板上市公司里有60%的企業(yè)上市前接受過(guò)私募股權(quán)投資，你甚至可以在當(dāng)今的股市里的股東中尋找到他們的蹤影。

　　1、根據(jù)國(guó)家發(fā)展和改革委《關(guān)于加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理嚴(yán)格規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)募資行為的通知》，私募股權(quán)基金募資時(shí)如果承諾最低回報(bào)或者大面積公開(kāi)發(fā)布廣告，或者在公眾媒體上發(fā)布廣告等公開(kāi)募資，是非法的行為。

　　2、最低投資額的限度：根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，PE股權(quán)投資單個(gè)投資者投資必須在100萬(wàn)元以上。除非你買(mǎi)的不是PE，否則這個(gè)是硬性條件，市場(chǎng)上那種幾萬(wàn)買(mǎi)一份(股份代持除外)的都是假的?；蛘呤悄氵\(yùn)氣好，正好老板想讓一批人為他們打廣告，以謀求更大的利潤(rùn)。

　　3、PE股權(quán)投資對(duì)投資者和人數(shù)有嚴(yán)格限制，投資者可以對(duì)號(hào)入座，比如以股份公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過(guò)200人;以有限公司和合伙制形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過(guò)50人。那種動(dòng)輒上千人投資的一定不靠譜。網(wǎng)絡(luò)上有許多亂進(jìn)QQ群，建立下線，然后騙錢(qián)，最后帶著大家的血汗錢(qián)逃的無(wú)影無(wú)蹤，這些人要么就是非法傳銷(xiāo)直銷(xiāo)，要么就是非法集資，抓到都是要判重刑的。尤其是那種月息保證給顧客3分到N分的，正規(guī)的私募是不能給出保證收益率的。當(dāng)然，如果您更細(xì)一點(diǎn)，還可以看投資的項(xiàng)目是不是真實(shí)。就是在募集協(xié)議書(shū)上一定要標(biāo)明該資金用于什么項(xiàng)目，如果這些項(xiàng)目虛構(gòu)或者造假，那很可能也是非法集資。包括，看資金有有沒(méi)有資金是否專(zhuān)款專(zhuān)用，有沒(méi)有委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，這些都是可以參考的指標(biāo)。所以，如果你看到某私募基金使用個(gè)人銀行卡來(lái)周轉(zhuǎn)資金，就不是那種正規(guī)的私募。

　　4、投資時(shí)間上，PE投資一般是1-3年甚至3-5年的長(zhǎng)時(shí)間投資產(chǎn)品，一般在3年左右，絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)那種一個(gè)月搞一個(gè)項(xiàng)目的情況，走程序都不止這個(gè)時(shí)間。

　　5、正規(guī)的私募機(jī)構(gòu)工商注冊(cè)登記金額都很大，少則幾千萬(wàn)，多則幾十億，大多為部分實(shí)繳資金。如果注冊(cè)資金只有幾千萬(wàn)，而且實(shí)到資金沒(méi)有，這說(shuō)明這家私募實(shí)力弱，或者剛開(kāi)始做，或者根本就是假的。通過(guò)自己的人脈或者公司注冊(cè)地的工商網(wǎng)或者紅盾系統(tǒng)可以查到。

　　6、針對(duì)股權(quán)投資會(huì)用兩種方式，第一種是成立合伙制公司直投對(duì)方公司，另外一種是成立封閉性基金。第一種方式一般適用于一個(gè)項(xiàng)目，然后直接直投，這種項(xiàng)目往往利潤(rùn)比較高。第二種情況，是抓取好幾個(gè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，組成一個(gè)PE池，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。畢竟不是每一個(gè)項(xiàng)目都鐵定能上市，如果有一個(gè)公司上市，那么基本上就是穩(wěn)賺的。市場(chǎng)上有些私募做的項(xiàng)目成功率能達(dá)到90%以上，但是有些私募的整體項(xiàng)目就只有30%左右，這個(gè)還要看高層的能力和背景，以及操刀的那位的手段了。

　　7、有非常正規(guī)的回購(gòu)?fù)顺隽鞒?。一般股?quán)投資會(huì)出現(xiàn)上市或者不上市兩種情況。如果公司上市，私募公司和投資者都會(huì)開(kāi)心，投資者的收益一般的收益會(huì)在1到10倍，而私募公司的最大利潤(rùn)在于公司上市后，在投資者獲利的部分的分成。如果不上市，正規(guī)的私募會(huì)有完整的回購(gòu)協(xié)議合同，來(lái)保證投資者?；刭?gòu)的年單利會(huì)在0-20%，就是說(shuō)剛開(kāi)始100W，他會(huì)在公司不上市的情況下，每年給你0-20W的回購(gòu)利息。但是這個(gè)利息一般是在項(xiàng)目確認(rèn)結(jié)束，不上市的情況下一次性支付。投資者也可以不同意或者協(xié)商延遲時(shí)間回購(gòu)，但是這樣也享有企業(yè)的分紅，成為對(duì)方企業(yè)的股東。

　　8、PE項(xiàng)目核心內(nèi)容。正規(guī)的私募必須明確一些內(nèi)容，涉及到私募股權(quán)投資的業(yè)務(wù)模式、投資分析及其收購(gòu)策略與獲利模式最佳投資公司的尋找、評(píng)估和篩選與項(xiàng)目評(píng)估及交易估值、私募股權(quán)融資法律實(shí)務(wù)：融資談判及其技巧與融資模式設(shè)計(jì)、私募前的經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整、商業(yè)計(jì)劃書(shū)制作、股東協(xié)議制作、私募流程設(shè)計(jì)及投資退出策略與渠道設(shè)計(jì)、私募盡職調(diào)查及相關(guān)私募法律文件制作、上市企業(yè)必備法律要件的比較與利弊剖析、擬上市企業(yè)法律要件規(guī)范化的途徑與步驟。PE核心法律條款(優(yōu)先清算權(quán)、對(duì)賭協(xié)議、拖帶權(quán)、共同出售權(quán)、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、回購(gòu)權(quán)、保護(hù)性條款)。假的PE那就是坑爹的，很多地方都模糊不親。

　　9、正規(guī)的私募管理機(jī)構(gòu)必須在中國(guó)證券私募基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，并且每支成立的基金也必須在協(xié)會(huì)系統(tǒng)做備案，此信息在基金業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站可以查到，沒(méi)有登記備案而成立基金募集資金的行為都將視為非法集資。

　　(1)2016年2月5日后新登記成為私募管理人的，需在登記之日起6個(gè)月內(nèi)備案私募產(chǎn)品;

　　(2)截至2月5日，登記滿(mǎn)12個(gè)月的，需在5月1日前備案產(chǎn)品;