企業(yè)債權融資有什么方式
企業(yè)資金周轉不靈時,可以通過將債權融資來解決,今天學習啦小編為你們介紹債權融資的債權的種類的內(nèi)容,歡迎閱讀。
企業(yè)債權融資方式
( 1 )民營企業(yè)老板的私人信用,相當于民間的私人借款。這是民營企業(yè)債權融資的獨特方式;即是最不規(guī)范的企業(yè)融資方式,也是民營企業(yè)內(nèi)最普遍的融資方式。融資金額一般較小,穩(wěn)定性難以確定。
( 2 )企業(yè)間的商業(yè)信用。這是以應付購貨款和應付票據(jù)的方式從供貨廠家進行資金籌集的一種方法,即通過企業(yè)間的商業(yè)信用,利用延期付款的方式購入企業(yè)所需的產(chǎn)品,或利用預收貨款、延期交付產(chǎn)品的方式,從而獲得一筆短期的資金來源。
( 3 )租賃。現(xiàn)代租賃是一種商品信貸和資金信貸相結合的融資方式,對需方企業(yè)來講,它具有利用租賃業(yè)務“借雞生蛋,以蛋還錢”的特點,以解決企業(yè)的資金不足,減少資金占用,發(fā)展生產(chǎn),提高效益。目前租賃的形式很多,有經(jīng)營租賃、代理租賃和融資租賃等。
( 4 )銀行或其他金融機構貸款。這種方法能夠比較容易而迅速地達到融資的目的,其具體方式有票據(jù)貼現(xiàn)、短期借款、中期借款和長期借款。但是要大量及時取得銀行等金融機構的貸款卻是一件十分困難的事情,因為貸款人特別重視資金的安全性,并為此對企業(yè)提出了系統(tǒng)的財務指標控制如資產(chǎn)負債率、增長率、利潤率等,尤其在企業(yè)暫時陷入困境時,很難滿足銀行的一系列要求 。
( 5 )從資本市場融資。企業(yè)可以通過在金融市場發(fā)行債券的方式融資,這主要用于籌集長期資金的需要。目前,我國債券市場規(guī)模偏小,品種單一,有待于進一步完善。
( 6 )利用外資。其形式主要有賣方信貸、買方信貸、補償貿(mào)易、外國政府貸款、國際金融機構貸款等。以上列舉了六種類型的企業(yè)債權融資的方式,對企業(yè)來說,其負債的種類是多種多樣的,是多種負債形式的組合,企業(yè)應根據(jù)自己的經(jīng)營狀況,資金狀況及所具備的條件,決定本企業(yè)的舉債結構,并隨時間及企業(yè)經(jīng)營狀況的變化隨時調(diào)整這一舉債結構。
債權融資的特點
就債務融資而言,制定合適的風險策略是一個企業(yè)發(fā)債能否成功的重要因素,這一策略主要包括企業(yè)債券決策時將考慮何種經(jīng)濟及風險因素等。
根據(jù)深交所2003年的統(tǒng)計調(diào)查顯示,從經(jīng)濟因素看,已發(fā)債企業(yè)在進行債券融資決策時主要考慮的經(jīng)濟因素,首要考慮的是“相對于銀行貸款而言債券融資成本低”,其次是“銀行貸款受期限和額度的限制”,再次則是“企業(yè)有足夠的預期現(xiàn)金流”,最后才是“不愿意股權被進一步稀釋”等。但是,公司債券加快發(fā)展以后,由于債務融資的便利性大大提高,一些建設周期較短、風險較低的投資項目完全可以通過債券市場融資來完成;而股票市場將主要面向一些周期較長、風險較高的投資項目。另一方面,股權分置改革之后,股東比以前更加珍惜自身的股份數(shù)量和價值,在融資方式選擇上,將更加慎重,如果債券市場融資能夠更加方便快捷,相信應當能夠吸引一部分企業(yè)選擇債券融資。此外,債務資本的籌集費用和利息可以在所得稅前扣除;而權益資本只能扣除籌集費用,股息不能作為費用列支,只能在企業(yè)稅后利潤中分配。
債權融資的優(yōu)點
(1)銀行具有信息收集的優(yōu)勢。銀行有條件、有能力自己收集分析企業(yè)投資、經(jīng)營、分配、收益的狀況,同時能在一個比較長的期間考察和監(jiān)督企業(yè),有助于防止“道德風險”的出現(xiàn)。
(2)銀行具有信息分析研究的規(guī)模經(jīng)濟特點。一方面,銀行收集同樣的信息具有規(guī)模經(jīng)濟作用,另一方面,分析大量信息本身也具有規(guī)模經(jīng)濟效益。
(3)在長期“專業(yè)化”的融資活動中,金融機構發(fā)展了一套專業(yè)的技能。
(4)銀行對企業(yè)的控制是一種相機的控制。債權的作用在于:當企業(yè)能夠清償債務時,控制權就掌握在企業(yè)手中,如果企業(yè)還不起債,控制權就轉移到銀行手中。
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