公司債券購(gòu)買者滿足什么要求
在投資者看來(lái)公司債券的收益比較高,但是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低,今天學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹公司債券購(gòu)買者有什么要求的內(nèi)容,歡迎閱讀。
公司債券購(gòu)買者的要求
根據(jù)上海證券交易所發(fā)布了《上海證券交易所公司債券上市規(guī)則(2015修訂)》,新公司債分為以下三類:
1、面向公眾投資者和合格投資者的公司債券,即“大公募”債券。
該類公司債券除需滿足最近三年無(wú)債務(wù)違約或者延遲支付本息的事實(shí)、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍以外,債券信用評(píng)級(jí)需達(dá)到AAA級(jí)。
也即是說(shuō),沒(méi)有達(dá)到合格投資者要求(將在下文介紹)的公眾投資者,想要投資新公司債券,就只能選擇AAA級(jí)的品種了,AAA級(jí)是國(guó)內(nèi)債券評(píng)級(jí)的最高級(jí)別,可見(jiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為公眾投資者的資金安全和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避可謂煞費(fèi)苦心。
需要注意的是,如果“大公募”債券在存續(xù)期間出現(xiàn)債項(xiàng)評(píng)級(jí)被下調(diào)至AAA以下等情形導(dǎo)致降板至“小公募”債券,公眾投資者將不得繼續(xù)買入,已經(jīng)持有的可以賣出或持有到期。如果“小公募”債券在存續(xù)期間債項(xiàng)被上調(diào)至AAA,卻不能升板為“大公募”債券,公眾投資者仍然無(wú)法參與交易。
2、僅面向合格投資者的公司債券,即“小公募”債券
這類債券,普通公眾投資者就不能投資了,那么小公募類債券相對(duì)于大公募債券而言,最大的區(qū)別就是債券的信用評(píng)級(jí)在AAA級(jí)以下,即“AA+”、“AA”、“AA-”及評(píng)級(jí)再低的其他債券。
3、非公開(kāi)發(fā)行的公司債券
非公開(kāi)發(fā)行公司債券,即私募債,其特點(diǎn)除僅面向合格機(jī)構(gòu)投資者外,另一點(diǎn)就是每次私募債的投資者不得超過(guò)200人,交易所對(duì)超過(guò)200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。想投資私募債的投資者需滿足交易所的合格機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)定外,還必須考慮到轉(zhuǎn)讓范圍受限,流動(dòng)性有限的風(fēng)險(xiǎn)。
公司債券的購(gòu)買方法
個(gè)人要投資公司債,首先要在證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)設(shè)一個(gè)證券賬戶,等公司債正式發(fā)行的時(shí)候,就可以像買賣股票那樣買賣公司債,只是交易最低限額是1000元。從長(zhǎng)江電力公司債的試點(diǎn)發(fā)行情況看,采用的是“網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行”相結(jié)合的方式。網(wǎng)上發(fā)行是將一定比例的公司債券,按確定的發(fā)行價(jià)格和利率,通過(guò)上交所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)面向社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行。認(rèn)購(gòu)資金必須在認(rèn)購(gòu)前足額存入證券賬戶。
就二級(jí)市場(chǎng)交易而言,個(gè)人投資者只能在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)中進(jìn)行公司債買賣。每個(gè)交易日9時(shí)15販N?時(shí)25分為競(jìng)價(jià)系統(tǒng)開(kāi)盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間,9時(shí)30販N?1時(shí)30分、13時(shí)至15時(shí)為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。公司債現(xiàn)券當(dāng)日買入當(dāng)日賣出,即實(shí)行T+0交易制度。
公司債券的交易方式與股票不同
公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。發(fā)債公司可以是股份有限公司,也可以是有限責(zé)任公司;可以是上市公司,也可以是非上市公司。公司債券的交易方式有競(jìng)價(jià)交易和大宗交易兩種,具體規(guī)則與在我所上市的企業(yè)債券完全一致,與股票交易的不同見(jiàn)右表。
公司債券的大宗交易可進(jìn)行意向申報(bào)和成交申報(bào)。目前,我所接受大宗交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15至11:30、13:00至15:30。每個(gè)交易日15:00至15:30,交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。成交價(jià)格由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。
與股票不同,公司債券有固定的派息、兌付日期。一般而言,在我所上市公司債券的派息、兌付款項(xiàng)在發(fā)債公司支付給中國(guó)證券登記結(jié)算公司深圳分公司后,由結(jié)算公司深圳分公司劃給投資者開(kāi)戶的證券公司,再由證券公司代為扣除利息稅后,將剩余款項(xiàng)在派息、兌付日(如遇節(jié)假日順延)支付給投資者。
公司債券購(gòu)買者滿足什么要求
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