所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨從業(yè)資格需要通過(guò)考試統(tǒng)一考取，那么2016期貨從業(yè)資格考試的重點(diǎn)都有哪些?請(qǐng)看小編下面的資料整理。

2016年期貨從業(yè)基礎(chǔ)重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)

　　2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記

　　程序化交易

　　(一)概念：程序化交易(ProgramTrading)，又稱(chēng)程式化交易，是指所有利用計(jì)算機(jī)軟件程序制定交易策略并實(shí)行自動(dòng)下單的交易行為。

　　(二)境內(nèi)外程序化交易的發(fā)展

　　1.起源于20世紀(jì)80年代的美國(guó);

　　2.早期的程序化交易是指在紐約股票交易所(NYSE)同時(shí)買(mǎi)賣(mài)超過(guò)15只以上的股票組合的交易，分為買(mǎi)入和賣(mài)出兩種。有時(shí)也被稱(chēng)為籃子交易(BasketTrading)。

　　(三)程序化交易系統(tǒng)的形式

　　1.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型;

　　2.趨勢(shì)追逐型;

　　3.高頻交易型;

　　4.低延遲套利型。

　　(四)程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)

　　1.交易策略的提出：自上而下和自下而上;

　　2.交易策略的程序化;

　　3.程序化交易系統(tǒng)的檢驗(yàn)：統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)、外推檢驗(yàn)和實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn);

　　4.程序化交易系統(tǒng)的優(yōu)化。

　　期貨市場(chǎng)作用

　　(一)期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用

　　1.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

　　2.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)。

　　3.促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化。

　　4.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。

　　(二)期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用

　　1.鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。

　　2.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。

　　3.期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷(xiāo)售和采購(gòu)渠道。

　　4.期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。

　　通關(guān)方案：期貨從業(yè)，不看書(shū)，只刷題，72小時(shí)超速通關(guān)，

　　證券監(jiān)管局

　　1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)在省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市設(shè)立了36個(gè)證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專(zhuān)員辦事處。各地證監(jiān)局是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的派出機(jī)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證監(jiān)局實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)的管理體制。中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其下屬派出機(jī)構(gòu)共同對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管。(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：證券監(jiān)管局)

　　2.各地證監(jiān)局的主要職責(zé)是：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的授權(quán)，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的上市公司，證券、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，證券期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和從事證券期貨業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的證券、期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理;查處轄區(qū)范圍內(nèi)的違法、違規(guī)案件。(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：證券監(jiān)管局)

　　3.在“五位一體”的監(jiān)管體系中，證監(jiān)局的工作具體包括：

　　(1)在凈資本監(jiān)管工作中，負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表進(jìn)行審核，持續(xù)監(jiān)控期貨公司凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)是否符合標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)期貨公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，及時(shí)采取監(jiān)管措施，并按規(guī)定將有關(guān)情況報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　(2)在保證金安全監(jiān)管工作中，負(fù)責(zé)保證金的日常監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)預(yù)警信息進(jìn)行核實(shí)與處理。

　　(3)在期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員監(jiān)管工作中，負(fù)責(zé)依照《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》等規(guī)定和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的授權(quán)對(duì)期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員進(jìn)行監(jiān)督管理;負(fù)責(zé)核準(zhǔn)除期貨公司董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席、獨(dú)立董事以外的董事、監(jiān)事，以及公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人的任職資格;對(duì)違規(guī)高管進(jìn)行責(zé)任確認(rèn)和追究，依法采取監(jiān)管措施，并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

　　管理和維護(hù)轄區(qū)內(nèi)高管人員監(jiān)管數(shù)據(jù)庫(kù)，建立、管理期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員日常監(jiān)管工作檔案，對(duì)其合格和誠(chéng)信情況進(jìn)行記錄，掌握其動(dòng)態(tài)，配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)有關(guān)人員的誠(chéng)信狀況進(jìn)行調(diào)查與查詢(xún)。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于對(duì)期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官的管理規(guī)定，督導(dǎo)期貨公司設(shè)立合格的首席風(fēng)險(xiǎn)官，督促、保障首席風(fēng)險(xiǎn)官認(rèn)真、充分履行職責(zé)，促進(jìn)期貨公司建立良好的公司治理和內(nèi)控機(jī)制。

　　(4)在期貨公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作中，負(fù)責(zé)提出風(fēng)險(xiǎn)處置方案并組織實(shí)施，及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展情況，維護(hù)轄區(qū)期貨市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：證券監(jiān)管局)

　　美國(guó)期貨市場(chǎng)

　　1.芝加哥期貨交易所(CBOT)，歷史最長(zhǎng)的、最早上市農(nóng)產(chǎn)品和利率期貨的交易所。

　　2.芝加哥商業(yè)交易所(CME)，前身是農(nóng)產(chǎn)品交易所，由一批農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商于1874年創(chuàng)建，1919年改組為目前的芝加哥商業(yè)交易所，是世界最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心;1972年組建國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，最先上市交易外匯期貨;1982年組建指數(shù)和期權(quán)市場(chǎng)分部，上市S&P500指數(shù)期貨和期權(quán)交易。(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：美國(guó)期貨市場(chǎng))

　　3.紐約商業(yè)交易所(NYMEX)，1872年成立，是世界最主要的能源和黃金期貨交易所之一。CME集團(tuán)成員之一。(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：美國(guó)期貨市場(chǎng))

　　4.堪薩斯期貨交易所(KCBT)，1856年成立，是世界最主要的硬紅冬小麥交易所之一，也是率先上市交易股票指數(shù)期貨的交易所。(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：美國(guó)期貨市場(chǎng))

　　牛市價(jià)差期權(quán)

　　牛市價(jià)差期權(quán)最普遍的價(jià)差期權(quán)類(lèi)型。該策略由兩種不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)頭寸組成，購(gòu)買(mǎi)一個(gè)確定執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和出售一個(gè)相同標(biāo)的、到期日相同的較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)得到。

　　①其特點(diǎn)是在標(biāo)的物價(jià)格上漲時(shí)能夠獲利。當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格上升時(shí)，可考慮采用牛市價(jià)差策略。對(duì)于看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越低，權(quán)利金應(yīng)該越高，所以出售的執(zhí)行價(jià)格較高的期權(quán)的權(quán)利金應(yīng)該小于購(gòu)買(mǎi)的執(zhí)行價(jià)格較低的期權(quán)的權(quán)利金。因此，用看漲期權(quán)構(gòu)造牛市價(jià)差期權(quán)策略時(shí)，需要一定的初始投資。

　?、谌N不同類(lèi)型：

　　期初兩個(gè)看漲期權(quán)均為虛值期權(quán);

　　期初一個(gè)看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)，另一個(gè)為虛值期權(quán);

　　期初兩個(gè)看漲期權(quán)均為實(shí)值期權(quán)。

　　③此外，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)和出售較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)也可以建立牛市價(jià)差期權(quán)。

　　對(duì)于看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，權(quán)利金也越高，所以與利用看漲期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)不同，利用看跌期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)投資者開(kāi)始會(huì)得到一個(gè)正的現(xiàn)金流(忽略保證金要求和交易成本)，即構(gòu)建策略初期交易者盈利，標(biāo)的物價(jià)格下跌會(huì)使交易者虧損，所以該策略也被稱(chēng)為牛市價(jià)差期權(quán)策略。用看跌期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)策略的最終收益低于用看漲期權(quán)建立的牛市價(jià)差期權(quán)策略的最終收益。

　　量?jī)r(jià)分析

　　(一)交易量、持倉(cāng)量與價(jià)格

　　1.交易行為與持倉(cāng)量的變化

　　(1)只有當(dāng)新的買(mǎi)入者和賣(mài)出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量增加。

　　(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：量?jī)r(jià)分析)

　　(2)當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)(即換手)，持倉(cāng)量不變。

　　(3)當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方均為原交易者，均做平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量減少。

　　一旦交割發(fā)生，當(dāng)買(mǎi)賣(mài)雙方以交割形式完成期貨交易時(shí)，持倉(cāng)量下降。

　　交易行為與持倉(cāng)量變化表

　　買(mǎi)方賣(mài)方持倉(cāng)量的變化

　　1多頭開(kāi)倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)增加(雙開(kāi)倉(cāng))

　　2多頭開(kāi)倉(cāng)多頭平倉(cāng)不變(多頭換手)

　　3空頭平倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)不變(空頭換手)

　　(學(xué)路上網(wǎng)校小編整理2016年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)筆記：量?jī)r(jià)分析)

　　4空頭平倉(cāng)多頭平倉(cāng)減少(雙平倉(cāng))

　　通過(guò)分析持倉(cāng)量的變化，可以確定資金是流入市場(chǎng)還是流出市場(chǎng)。

　　模擬誤差

　　1.準(zhǔn)確的套利交易意味著賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)股指期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與其相對(duì)應(yīng)的股票組合。如果實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢(shì)必導(dǎo)致兩者未來(lái)的走勢(shì)或回報(bào)不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱(chēng)為“模擬誤差”。

　　2.產(chǎn)生的原因：

　　(1)組成指數(shù)的成分股太多，短時(shí)期內(nèi)同時(shí)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出這么多股票的難度較大，并且準(zhǔn)確模擬將使交易成本大大增加。通常，交易者會(huì)通過(guò)構(gòu)造一個(gè)取樣較小的股票投資組合來(lái)代替指數(shù)，這會(huì)產(chǎn)生模擬誤差;

　　(2)即使組成指數(shù)的成分股不太多，但由于指數(shù)大多以市值為比例構(gòu)造，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能會(huì)產(chǎn)生零碎股，這也會(huì)產(chǎn)生模擬誤差。

　　3.模擬誤差會(huì)給套利者原先的利潤(rùn)預(yù)期帶來(lái)一定的影響。如：期價(jià)高出無(wú)套利區(qū)間上界5個(gè)指數(shù)點(diǎn)，交易者進(jìn)行正向套利，理論上到交割期可以穩(wěn)掙5個(gè)點(diǎn)。但是如果買(mǎi)進(jìn)的股票組合(即模擬指數(shù)組合)到交割期落后于指數(shù)5個(gè)點(diǎn)，套利者的利潤(rùn)將為0。