美國(guó)加息對(duì)世界其他國(guó)家有什么影響
美國(guó)加息對(duì)世界其他國(guó)家有什么影響
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美國(guó)加息對(duì)世界其他國(guó)家的影響：
1971年前，當(dāng)美國(guó)放棄金本位貨幣制度時(shí)，全球大多數(shù)貨幣都跟美元掛鉤。目前依然有很多貨幣直接(港元)或間接(人民幣)跟美元掛鉤。在過去6年，大部分貨幣極大地加強(qiáng)與美元的聯(lián)系?，F(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)盛，所以其是唯一一個(gè)加息能產(chǎn)生如此大影響力的經(jīng)濟(jì)體。美國(guó)加息將在全球范圍內(nèi)令美國(guó)債券的需求量變大，特別是其他國(guó)家債券的收益正在下降的現(xiàn)階段。外國(guó)投資者必須將他們的貨幣兌換成美元以買入美國(guó)債券，此次美元需求變大將令美元更強(qiáng)勢(shì)。
讓我們來(lái)明確這樣?xùn)|西：“更強(qiáng)勢(shì)”其實(shí)不是剖析此次情形最合適的詞匯，盡管這種說法很常見。“強(qiáng)勢(shì)”看起來(lái)很有利，似乎是每個(gè)人都希望達(dá)到的效果。美元走強(qiáng)對(duì)出國(guó)游的美國(guó)游客有利，但卻不利于美國(guó)的出口企業(yè)發(fā)展 — 美國(guó)13%的GDP靠出口拉動(dòng)。許多國(guó)家都不想要強(qiáng)勢(shì)貨幣，尤其是出口占GDP 23%的中國(guó)。多年來(lái)中國(guó)寬松的貨幣政策與走強(qiáng)的美元掛鉤，已致使外國(guó)(非美國(guó))買家進(jìn)口中國(guó)商品的成本更高，所以聯(lián)儲(chǔ)宣布加息促使美元更走強(qiáng)只會(huì)減緩中國(guó)的出口。這無(wú)疑是中國(guó)央行[微博]近期令人民幣貶值的一個(gè)動(dòng)機(jī)。
世界上很多金融合約及包括石油在內(nèi)的很多商品都是以美元定價(jià)的。美元強(qiáng)勢(shì)就意味著，能以更少的美元買到更多商品。這種價(jià)格下降將損害如?？松梨?79.15, -0.28, -0.35%)(NYSE: XOM)這類大宗商品制造商的利益，目前這些公司的銷售收入已下降。2015年4月，中國(guó)已成為全球最大石油買家，它也是全球最大的大宗商品買家。因此，盡管廉價(jià)商品有助于中國(guó)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟及美元走強(qiáng)兩路夾攻對(duì)如嘉能可(HKSE：00805)、必和必拓(21.67, 0.80, 3.83%)(NYSE: BHP)這類大宗商品制造商尤其殘酷。
關(guān)鍵點(diǎn)：忽視短期消息
現(xiàn)在我們已清楚這一點(diǎn)：從剛公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月28至29號(hào)的會(huì)議紀(jì)要來(lái)看(該紀(jì)要匿名展示了領(lǐng)導(dǎo)人的意見)，聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部就9月份是否加息這個(gè)議題存在重大分歧。在公布會(huì)議紀(jì)要前，美國(guó)期貨合約市場(chǎng)價(jià)格暗示加息幾率為50%;結(jié)合會(huì)議紀(jì)要及聯(lián)儲(chǔ)或許擔(dān)憂中國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀來(lái)看，它們目前的價(jià)格水平暗示這一幾率僅為36%。
作為一名投資者，我對(duì)聯(lián)儲(chǔ)是否加息并不憂慮，因?yàn)檫@兩樣?xùn)|西會(huì)成真：首先，最終會(huì)實(shí)現(xiàn)加息，被熱議這么長(zhǎng)時(shí)間，這個(gè)議題似乎已大幅滲透到股價(jià)里。第二，聯(lián)儲(chǔ)有爭(zhēng)議性的優(yōu)柔寡斷令人欣慰，因?yàn)檫@表明聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)人意識(shí)到自2008年金融危機(jī)中央銀行干預(yù)救市后，全球經(jīng)濟(jì)正在平穩(wěn)發(fā)展。聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)大幅提高利率，而是將緩慢、適度地采取每一個(gè)加息行動(dòng)，以減輕對(duì)股市產(chǎn)生的不良影響。
《華爾街日?qǐng)?bào)》引用了前美聯(lián)儲(chǔ)理事勞倫斯-梅耶(Laurence Meyer)(眾所周知，他在上世紀(jì)90年代就在討論加息問題)就7月公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要而發(fā)表的言論：“你在擔(dān)心什么呢?是在9月還是12月加息嗎?這不重要，你只需扣動(dòng)扳機(jī)便可。”
他是正確的。