股票估值是一個相對復雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統(tǒng)一的標準。對股票估值的方法有多種。那么，股票估值低是什么意思呢?下面學習啦小編來告訴大家。

　　股票估值的含義

　　股票估值是一個相對復雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統(tǒng)一的標準。影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業(yè)市盈率、流通股本、每股凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)增長率等指標。

　　股票估值的分類

　　股票估值分為絕對估值、相對估值和聯(lián)合估值。

　　絕對估值

　　絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經(jīng)營狀況的財務數(shù)據(jù)的預測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值。

　　絕對估值的方法

　　一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型，二是B-S期權定價模型(主要應用于期權定價、權證定價等)。現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現(xiàn)金流模型。

　　絕對估值的作用

　　股票的價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值上下波動，發(fā)現(xiàn)價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低于內(nèi)在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內(nèi)在價值甚至高于內(nèi)在價值的時候賣出以獲利。

　　對上市公司進行研究，經(jīng)常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導投資。

　　DCF是一套很嚴謹?shù)墓乐捣椒?，是一種絕對定價方法，想得出準確的DCF值，需要對公司未來發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發(fā)展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準確判斷企業(yè)的未來發(fā)展來說，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業(yè)未來發(fā)展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數(shù)的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，并在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果，以后如果假設有變動，即可通過修改參數(shù)得到新的估值。

　　相對估值

　　相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。

　　相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數(shù)據(jù)進行對比，二是和國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業(yè)重點企業(yè)數(shù)據(jù)進行對比。

　　市盈率PE(股價/每股收益)：

　　PE是簡潔有效的估值方法，其核心在于e 的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業(yè)投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決于宏觀經(jīng)濟和企業(yè)的生存周期所決定的波動周期。所以在運用PE 值的時候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是歷史的e，另一個是預測的e。對于歷史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態(tài)年度值，這取決于想要表達的內(nèi)容。對于預測的e 來說，預測的準確性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。

　　市凈率PB(股價/每股凈資)和凈資產(chǎn)收益率ROE,PB &ROE適合于周期的極值判斷。對于股票投資來說，準確預測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對于一個有良好歷史ROE 的公司，在業(yè)務前景尚可的情況下，PB 值低于1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩(wěn)定，沒有表現(xiàn)出明顯的增長性特征，公司的PB 值顯著高于行業(yè)(公司歷史)的最高PB 值，股價觸頂?shù)目赡苄跃捅容^大。這里提到的周期有三個概念：市場的波動周期、股價的變動周期和周期性行業(yè)的變動周期。

　　影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業(yè)市盈率、流通股本、每股凈資產(chǎn)、每股凈資產(chǎn)增長率等指標。

　　股票估值分為絕對估值、相對估值和聯(lián)合估值。

　　絕對估值(absolute valuation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經(jīng)營狀況的財務數(shù)據(jù)的預測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值。

　　相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。

　　聯(lián)合估值是結合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。

　　股票估值低不低可以從以下三點進行判斷：

　　1.凈資產(chǎn)。低于凈資產(chǎn)的股票屬于低估。

　　2.預期值。根據(jù)業(yè)績推算其未來的業(yè)績和PE，預測未來的該股股價，低于這個股票就屬于低估。但是這個方式存在不確定性，因為公司的業(yè)績隨著市場變化比較大。

　　3.市盈率。正常合理的市盈率在15-20倍，低于10倍的可以認為低估。