基金定投的兩大誤區(qū)
基金定投的兩大誤區(qū)
基金定投業(yè)務(wù)以其“長(zhǎng)期投資攤低成本、積少成多復(fù)利增值、定時(shí)扣款省心省力”三大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)得到廣大投資者的認(rèn)同。根據(jù)財(cái)股網(wǎng)(Caiguu.com)基金投資專(zhuān)家分析，此投資方式不但能平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)，而且類(lèi)似于“零存整取”儲(chǔ)蓄存款，只要去銀行或證券營(yíng)業(yè)部簽約，就可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)投資，方便快捷，坐享收益。然而，基金定投不是萬(wàn)能的“賺錢(qián)”工具，作為一名投資者，有必要了解基金定投的一些誤區(qū)，以免操作不當(dāng)遭受損失。
誤區(qū)一：定投可圓發(fā)財(cái)夢(mèng)
在一些定投推廣宣傳中，往往以10%以上的年化收益率來(lái)吸引投資者，但要獲得這么高的定投年均復(fù)利并不容易。實(shí)際上，定投的收益率在很大程度上取決于持有時(shí)間和贖回時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)情況。不同的贖回時(shí)機(jī)，甚至可以帶來(lái)結(jié)果數(shù)倍的差異。以定投深證100指數(shù)基金為例，如果從2003年12月開(kāi)始定投，2007年12月贖回，收益率接近300%;但如果晚一年贖回，最低時(shí)收益只有30%左右。
我們還是來(lái)看看大概率的情況吧。如果隨機(jī)贖回，定投最有可能獲得的收益率又會(huì)是多少呢?我們首先選取美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)進(jìn)行模擬，1928年至2009年期間：任意定投1年平均收益率為3.1%;任意定投5年平均收益率為20.6%;任意定投15年平均收益率為90.5%;任意定投20年平均收益率為145.8%(對(duì)應(yīng)的年均復(fù)利為4.6%)。
如果以上證綜合指數(shù)來(lái)模擬，1993年1月至2009年5月期間：任意定投3年的年平均收益率為9.29%;任意定投5年的年平均收益率為8.75%;任意定投8年的年平均收益率為6.64%。如此看來(lái)，在我國(guó)證券市場(chǎng)上，依靠基金定投肯定發(fā)不了財(cái)，卻有可能戰(zhàn)勝同期的通脹水平，為許多普通家庭的資產(chǎn)保值增值提供幫助。
與西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的股市相比，中國(guó)股市屬于典型的新興市場(chǎng)，“新興+轉(zhuǎn)軌”的特征導(dǎo)致中國(guó)股市近幾年來(lái)波動(dòng)頻繁且易大起大落，普通投資者在股市中盈利相當(dāng)不容易，而基金定投為他們提供了一個(gè)分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果的理財(cái)工具。首先，基金定投門(mén)檻低，每次投入不多，在一般投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力之內(nèi)，適合廣大工薪階層;其次，基金定投是一種有紀(jì)律的投資方式，不論基金凈值高低，堅(jiān)持買(mǎi)入，在一個(gè)波動(dòng)性較大的市場(chǎng)中，能幫助投資者比較好地控制投資成本和投資風(fēng)險(xiǎn);第三，只要市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是向上的，堅(jiān)持定投，投資盈利的概率較大;第四，若遇熊市，基金定投反而能夠幫助投資者克服恐懼，敢于下手，在熊市中積累低成本籌碼，為下一波牛市的獲利打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
誤區(qū)二：弱市選擇贖回
有“傻瓜投資”之稱(chēng)的基金定投其實(shí)同樣具有風(fēng)險(xiǎn)，與一次性投資基金相比，基金定投降低了風(fēng)險(xiǎn)但并未完全消除風(fēng)險(xiǎn)。特別是沒(méi)有跨越牛熊周期的定投，由于無(wú)法有效平攤成本，其收益很大程度上取決于短期市場(chǎng)表現(xiàn)。
我們對(duì)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價(jià)格指數(shù)1928年至2009年的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了模擬，結(jié)果表明，在82年中，如果你任意做一年期的定投，虧損的概率為33.4%;任意定投5年虧損的概率為18.8%;任意定投10年虧損的概率為9.2%;任意定投15年虧損的概率為3.0%;任意定投20年虧損的概率幾乎為零。
雖然隨著投資期限的延長(zhǎng)，虧損的概率越來(lái)越低，但普通投資者最關(guān)心的是：為何定投了十多年，還可能出現(xiàn)虧損?長(zhǎng)期定投之所以會(huì)出現(xiàn)虧損，基本上都是由于在市場(chǎng)低迷時(shí)期進(jìn)行了贖回。分析定投標(biāo)普指數(shù)10年以上仍虧損的情況，發(fā)現(xiàn)絕大部分的贖回都集中在1942年、1974年，2008年末和2009年初，而這些時(shí)點(diǎn)剛好都是大熊市的末期。因此，如果不是急需用錢(qián)，弱市里切莫選擇贖回，而應(yīng)堅(jiān)持定投，股市有漲有跌，一定要等到市場(chǎng)回暖時(shí)再擇機(jī)贖回。