教你從容化解投基風(fēng)險(xiǎn)

　　基金是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來(lái)說(shuō)不是很大的產(chǎn)品，但是也不可小覷，下面學(xué)習(xí)啦小編教你如何防范基金風(fēng)險(xiǎn)：

　　基金投資最大的敵人是風(fēng)險(xiǎn)，如何化解風(fēng)險(xiǎn)是基金投資者最為關(guān)注的。我們提出四招，幫助投資者從容化解投基風(fēng)險(xiǎn)。

　　樹(shù)立長(zhǎng)線投資觀點(diǎn)，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是投資的大敵，而時(shí)間是對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的不二法門(mén)。投資者應(yīng)樹(shù)立合理的收益預(yù)期，不要過(guò)分追求不切實(shí)際的收益。長(zhǎng)期股票市場(chǎng)投資存在諸多好處。

　　(1)抵御通貨膨脹。假設(shè)每年5%的通脹的話，1萬(wàn)元經(jīng)過(guò)30年后只有2千元，50年后只有8百元，可見(jiàn)通脹之傷害。即使投資于長(zhǎng)期債券，也有可能長(zhǎng)期的實(shí)際收益是負(fù)的。

　　(2)降低風(fēng)險(xiǎn)。短期來(lái)看，股市每年的收益存在大幅度的波動(dòng)，而把時(shí)間期限放長(zhǎng)的話，股市的收益則相當(dāng)穩(wěn)定。我們統(tǒng)計(jì)了法國(guó)、美國(guó)、英國(guó)各個(gè)國(guó)家從1900年-2000年的幾何平均收益率，以及1單位貨幣在1900年投資于股票、長(zhǎng)期債券、短期國(guó)債之2000年的名義價(jià)值。從中可以看出，股市長(zhǎng)期平均年收益在10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債券的收益率。我們研究的其它國(guó)家也十分接近?？紤]到中國(guó)新興市場(chǎng)國(guó)家的特點(diǎn)，我國(guó)投資者預(yù)期12%-15%左右的年收益率才是切合實(shí)際的。此外，如果資金是長(zhǎng)期投資的話，強(qiáng)烈建議投資者選擇股票基金，債券長(zhǎng)期來(lái)看不是良好的投資品種。

　　(3)獲取復(fù)利帶來(lái)的巨大增長(zhǎng)。1單位貨幣在法國(guó)、美國(guó)、英國(guó)分別從1900年投資于股票，經(jīng)過(guò)100年，即在2000年，分別達(dá)到109577.4、18630.0、16946。1單位貨幣。而如果分別投資于長(zhǎng)期債券的話，在2000年，分別達(dá)到832.8、103.4、188.4單位貨幣?？梢?jiàn)，長(zhǎng)期投資于股票和債券的收益相差是何其的驚人，也說(shuō)明從長(zhǎng)期來(lái)看，股票基金的收益是必定高于債券基金收益的。

　　投基風(fēng)險(xiǎn)類型

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：包括基金所投資的債券、票據(jù)等工具本身的信用風(fēng)險(xiǎn)、以及以交易為基礎(chǔ)的投資的對(duì)家風(fēng)險(xiǎn)，如回購(gòu)協(xié)議等。市價(jià)暴露風(fēng)險(xiǎn)：

　　市價(jià)暴露風(fēng)險(xiǎn)是指貨幣市場(chǎng)基金的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值，即按市價(jià)法估值得出的基金凈值與基金交易價(jià)格(通常情況下是基金面值)的偏離風(fēng)險(xiǎn)。

　　政策風(fēng)險(xiǎn)：因財(cái)政政策 、貨幣政策 、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國(guó)家宏觀政策發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，影響基金收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)：隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，證券市場(chǎng)的收益水平也呈周期性變化，基金投資的收益水平也會(huì)隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)：金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)。利率直接影響著債券的價(jià)格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)?；鹜顿Y于債券和股票，其收益水平可能會(huì)受到利率變化的影響。

　　上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素的影響，如管理能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)前景、技術(shù)更新、財(cái)務(wù)狀況、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營(yíng)不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤(rùn)減少，使基金投資收益下降。上市公司還可能出現(xiàn)難以預(yù)見(jiàn)的變化。雖然基金可以通過(guò)投資多樣化來(lái)分散這種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全避免。

　　通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：基金投資的目的是基金資產(chǎn)的保值增值，[1]如果發(fā)生通貨膨脹，基金投資于證券所獲得的收益可能會(huì)被通貨膨脹抵消，從而影響基金資產(chǎn)的保值增值。

　　債券收益率曲線變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)：債券收益率曲線變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指與收益率曲線非平行移動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，單一的久期指標(biāo)并不能充分反映這一風(fēng)險(xiǎn)的存在。

　　再投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率，這與利率上升所帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)互為消長(zhǎng)。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)：基金在交易過(guò)程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人違約、拒絕支付到期本息等情況，從而導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失。

　　管理風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人的專業(yè)技能、研究能力及投資管理水平直接影響到其對(duì)信息的占有、分析和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、證券價(jià)格走勢(shì)的判斷，進(jìn)而影響基金的投資收益水平。同時(shí)，基金管理人的投資管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度是否健全，能否有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)和其他合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)，以及基金管理人的職業(yè)道德水平等，也會(huì)對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平造成影響。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：我國(guó)證券市場(chǎng)作為新興轉(zhuǎn)軌市場(chǎng)，市場(chǎng)整體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高?；鹜顿Y組合中的股票和債券會(huì)因各種原因面臨較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使證券交易的執(zhí)行難度提高，買(mǎi)入成本或變現(xiàn)成本增加。此外，基金投資人的贖回需求可能造成基金倉(cāng)位調(diào)整和資產(chǎn)變現(xiàn)困難，加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：基金的相關(guān)當(dāng)事人在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作過(guò)程中，可能因內(nèi)部控制不到位或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程而引致風(fēng)險(xiǎn)，如越權(quán)交易、內(nèi)幕交易、交易錯(cuò)誤和欺詐等。此外，在開(kāi)放式基金的后臺(tái)運(yùn)作中，可能因?yàn)榧夹g(shù)系統(tǒng)的故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行甚至導(dǎo)致基金份額持有人利益受到影響。這種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自基金管理人、基金托管人、注冊(cè)登記人、銷售機(jī)構(gòu)、證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等。

　　合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)：指基金管理或運(yùn)作過(guò)程中，違反國(guó)家法律、法規(guī)或基金合同有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其他風(fēng)險(xiǎn)：(1)因基金業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在制度建設(shè)、人員配備、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度等方面不完善而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);(2)因金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);(3)戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，可能?chē)?yán)重影響證券市場(chǎng)運(yùn)行，導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失;(4)其他意外導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。