期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的主要特點(diǎn)有哪些
期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約,是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同。買賣期貨合約,實(shí)際上就是承諾在將來某一天買進(jìn)或賣出一定量的“貨物”。小編在此為大家簡單介紹期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的主要特點(diǎn)。
期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的主要特點(diǎn)是:
A.期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的,是標(biāo)準(zhǔn)化的,唯一的變量是價(jià)格。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)通常由期貨交易所設(shè)計(jì),經(jīng)國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批上市。
B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的,具有法律效力,而價(jià)格又是在交易所的交易廳里通過公開競價(jià)方式產(chǎn)生的;國外大多采用公開叫價(jià)方式,而我國均采用電腦交易。
C.期貨合約的履行由交易所擔(dān)保,不允許私下交易。
D.期貨合約可通過交收現(xiàn)貨或進(jìn)行對沖交易來履行或解除合約義務(wù)。
期貨交易的基本功能:
回避風(fēng)險(xiǎn)
期貨交易的產(chǎn)生,為現(xiàn)貨市場提供了一個(gè)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所和手段,其主要原理是利用期現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行套期保值交易。在實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,為避免商品價(jià)格的千變?nèi)f化導(dǎo)致成本上升或利潤下降,可利用期貨交易進(jìn)行套期保值,即在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場上數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約,使期現(xiàn)貨市場交易的損益相互抵補(bǔ)。鎖定企業(yè)的生產(chǎn)成本或商品銷售價(jià)格,保住既定利潤,回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
發(fā)現(xiàn)價(jià)格
由于期貨交易是公開進(jìn)行的對遠(yuǎn)期交割商品的一種合約交易,在這個(gè)市場中集中了大量的市場供求信息,不同的人、從不同的地點(diǎn),對各種信息的不同理解,通過公開競價(jià)形式產(chǎn)生對遠(yuǎn)期價(jià)格的不同看法。期貨交易過程實(shí)際上就是綜合反映供求雙方對未來某個(gè)時(shí)間供求關(guān)系變化和價(jià)格走勢的預(yù)期。這種價(jià)格信息具有連續(xù)性、公開性和預(yù)期性的特點(diǎn),有利于增加市場透明度,提高資源配置效率。
套期保值
在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出一定數(shù)量現(xiàn)貨商品同時(shí),在期貨市場上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、但方向相反的期貨商品(期貨合約),以一個(gè)市場的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損,達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的交易方式。
期貨交易之所以能夠保值,是因?yàn)槟骋惶囟ㄉ唐返钠诂F(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)受共同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約,兩者的價(jià)格變動方向一般是一致的,由于有交割機(jī)制的存在,在臨近期貨合約交割期,期現(xiàn)貨價(jià)格具有趨同性。
交割:期貨交易的了結(jié)(即平倉)一般有兩種方式,一是對沖平倉;二是實(shí)物交割。實(shí)物交割就是用實(shí)物交收的方式來履行期貨交易的責(zé)任。因此,期貨交割是指期貨交易的買賣雙方在合約到期時(shí),對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規(guī)定履行實(shí)物交割,了結(jié)其期貨交易的行為。實(shí)物交割在期貨合約總量中占的比例很小,然而正是實(shí)物交割機(jī)制的存在,使期貨價(jià)格變動與相關(guān)現(xiàn)貨價(jià)格變動具有同步性,并隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實(shí)物交割就其性質(zhì)來說是一種現(xiàn)貨交易行為,但在期貨交易中發(fā)生的實(shí)物交割則是期貨交易的延續(xù),它處于期貨市場與現(xiàn)貨市場的交接點(diǎn),是期貨市場和現(xiàn)貨市場的橋梁和紐帶,所以,期貨交易中的實(shí)物交割是期貨市場存在的基礎(chǔ),是期貨市場兩大經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的根本前提。
期貨交易的兩大功能使期貨市場兩種交易模式有了運(yùn)用的舞臺和基礎(chǔ),價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能需要有眾多的投機(jī)者參與,集中大量的市場信息和充沛的流動性,而套期保值交易方式的存在又為回避風(fēng)險(xiǎn)提供了工具和手段。同時(shí)期貨也是一種投資工具。由于期貨合約價(jià)格的波動起伏,交易者可以利用套利交易通過合約的價(jià)差賺取風(fēng)險(xiǎn)利潤。