自從股市大跌以來，對(duì)于股指期貨的討論就非常熱烈，有人以為股指期貨是做空的主要幫兇，有人以為股指期貨無法影響股市。針對(duì)"期指惡意做空是近期市場(chǎng)下跌主因"的問題，證監(jiān)會(huì)也曾表示，將決定組織稽查執(zhí)法力量對(duì)涉嫌市場(chǎng)操縱，特別是跨市場(chǎng)操縱的違法違規(guī)線索進(jìn)行專項(xiàng)核查。以下是學(xué)習(xí)啦小編分享給大家的關(guān)于股指期貨影響大盤的資訊，一起來看看吧!

　　股指期貨影響大盤

　　海通證券的以為股指期貨無法影響股市的理由是：首先，投資者需知道股指期貨全市場(chǎng)多空相等。股指期貨采取雙向交易機(jī)制，多空頭寸都是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，多空必相等。這個(gè)理由貌似很合理，其實(shí)大家想一個(gè)問題就明白了：在股票交易中買賣也是對(duì)應(yīng)關(guān)系的，有人買也有人賣，雙方構(gòu)成對(duì)應(yīng)關(guān)系，那為什么股票還會(huì)大漲大跌呢?所以用多空頭寸的對(duì)應(yīng)關(guān)系來為股指期貨辯護(hù)沒有說服力。

　　其次，海通證券認(rèn)為股指期貨主要是為投資者的現(xiàn)貨頭寸提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，股指期貨市場(chǎng)的運(yùn)行不會(huì)左右現(xiàn)貨市場(chǎng)的漲跌，經(jīng)濟(jì)基本面和資金面才是決定股市的基礎(chǔ)因素。這個(gè)理由在書本上是正確的，但是你要是看看當(dāng)年索羅斯是如何做空香港的，你就會(huì)明白股指期貨不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)沖工具，還是一個(gè)做空市場(chǎng)的重要幫兇。索羅斯一開始的時(shí)候拼命拉抬股票現(xiàn)貨，當(dāng)股票到達(dá)一個(gè)比較高的點(diǎn)位的時(shí)候，在期指上面建立空單，鎖定了股票現(xiàn)貨上面的利潤(rùn)，由于期指都是杠桿交易，主要戰(zhàn)場(chǎng)在期指上面。當(dāng)股票開始下跌趨勢(shì)的時(shí)候，就開始打壓股票現(xiàn)貨，這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌，現(xiàn)貨指數(shù)大跌，期指隨之大跌，跟風(fēng)盤也會(huì)在期指上面避險(xiǎn)，導(dǎo)致索羅斯在期指上面大獲其利!請(qǐng)注意，索羅斯獲利的方法是：打壓股票+期指的杠桿交易+期指上面重倉(cāng)+跟風(fēng)資金避險(xiǎn)交易，導(dǎo)致香港股市幾乎崩潰。

　　最后港府在中央政府的支持下，通過做多藍(lán)籌股、做多期指的方式才擊潰了索羅斯，港府狙擊索羅斯的主戰(zhàn)場(chǎng)也是在期貨市場(chǎng)。

　　最近發(fā)生在滬深股市上的政府救市行為，一開始也沒有重視期指，只是單純拉抬大盤藍(lán)籌股，事實(shí)證明這個(gè)方法無用，因?yàn)榭疹^主力照樣在期指上面大量建立空單、打壓中小盤股票，這已經(jīng)形成了穩(wěn)定的操作模式。后期政府明白這個(gè)道理之后，才開始重點(diǎn)狙擊三大期指，空頭主力受到重創(chuàng)，原來的操作模式受到打擊，才不得不重新在股票現(xiàn)貨上面回補(bǔ)股票來彌補(bǔ)在期指上面的損失，市場(chǎng)才得以企穩(wěn)。

　　所以，現(xiàn)在期指已經(jīng)成了影響股市的重要力量，千萬不能說期指無法影響股市，那是非常書生的想法，如果這些人的觀點(diǎn)影響了管理層的決策，將會(huì)誤國(guó)誤民。目前之所以有人為股指期貨辯護(hù)，主要還是利益集團(tuán)在作怪，期指交易給他們帶來了巨額的手續(xù)費(fèi)，這些人肯定是不會(huì)贊成對(duì)股指期貨加以限制。

　　相關(guān)專題：股指期貨對(duì)大盤中期走勢(shì)的影響分析

　　眾所周知，股指期貨具有雙向交易和杠桿交易的兩大特點(diǎn)，如果股指未來的走勢(shì)是向下的，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)如何制定其交易策略?機(jī)構(gòu)要想用股指期貨增加其盈利的水平，在看空股指期貨的情況下，首先要握有一定的大盤藍(lán)籌股，以便在周五之后在股指期貨上建立一定的空單后順勢(shì)打壓。但從目前的情況看，融券交易者寥寥無幾，說明整個(gè)市場(chǎng)對(duì)后市相對(duì)看好，因此無意融券賣出。

　　此外，如果我們將5日漲幅排名位于前300名內(nèi)的股票視為相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的股票，則比較各個(gè)板塊中進(jìn)入前300名股票的數(shù)量占各自板塊股票總量的比值(簡(jiǎn)稱強(qiáng)勢(shì)占比)，可以看出市場(chǎng)目前的熱點(diǎn)以及主力的一些意圖。統(tǒng)計(jì)分析顯示，截至4月12日，銀行、保險(xiǎn)、多元金融共33只股票中沒有一只股票5日漲幅進(jìn)入前300名，而地產(chǎn)板塊135只股票中只有1只股票5日漲幅排名進(jìn)入前300名內(nèi)。由此可見，機(jī)構(gòu)近期一直沒有在這四個(gè)板塊中戰(zhàn)略性建倉(cāng)，因此，后市借勢(shì)打壓以便在股指期貨上做空獲得更大收益的可能性基本上可以排除。

　　既然沒有為沽空股指期貨獲利而在大盤藍(lán)籌上拿些籌碼打壓大盤的跡象，我們也就能理解為何大盤疲軟但并無下跌動(dòng)力的原因：為做多股指期貨而蟄伏不動(dòng)，一旦股指期貨上市，可以買入價(jià)值相對(duì)低估的大盤藍(lán)籌股，同時(shí)在股指期貨上做多獲得收益放大的效果，一舉兩得。

　　從機(jī)構(gòu)持股情況看，我們注意到年金持股、基金持股和QFII持股中5日漲幅進(jìn)入前300名的比例位居機(jī)構(gòu)持股排名的前3位，對(duì)比前期公募基金持股中進(jìn)入5日漲幅前300名的比例偏低的情況，說明中期來看，基金及機(jī)構(gòu)投資者中的主力機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始謹(jǐn)慎看多。而從基本面的情況看，由于地產(chǎn)股受到政策打壓，因此，從中期的角度看，地產(chǎn)股出現(xiàn)持續(xù)性上漲或漲幅領(lǐng)先的可能性相對(duì)較小，因此推拉地產(chǎn)股的機(jī)構(gòu)也需要從股指期貨的杠桿交易中來放大推拉地產(chǎn)股的收益。

　　綜合分析，我們傾向于認(rèn)為股指期貨上市對(duì)大盤中期走強(qiáng)有助推作用，但指數(shù)大幅上漲的可能性并不大，而機(jī)構(gòu)在基本面不利地產(chǎn)股的背景下推拉大盤藍(lán)籌所付出的較大成本需要通過股指期貨做多的杠桿放大效應(yīng)來彌補(bǔ)，因此股指期貨上市后，指數(shù)和股指期貨上漲的可能性相對(duì)較大。技術(shù)上看，這次行情啟動(dòng)后將創(chuàng)出反彈的新高。