股指期貨優(yōu)點

　　們已經(jīng)了解了股指期貨知識的特性.參與者和參與方式等。對于投資者而言，股指期貨特別的吸引力在哪里呢?這一金融工具能給投資者帶來哪些便利呢?以下是學(xué)習(xí)啦小編分享給大家的關(guān)于股指期貨的主要優(yōu)勢，一起來看看吧!

　　股指期貨優(yōu)勢

　　一、突空機制

　　投資者可以經(jīng)過賣出股指期貨以此來實現(xiàn)賣空指數(shù).從而在股市下跌時獲利。與賣空個股不同，投資者在做空股市時僅僅需要在市場上按當(dāng)前價格賣出一份股指期貨合約就可以了.而不需向?qū)I(yè)機構(gòu)〔券商或其他金融服務(wù)機構(gòu))融券或借券，而且也不像賣空個股一樣受嚴(yán)格的條件限制。股指期貨的這一交易特性使得投資者可以方便地做空股市，從而為對沖市場下跌風(fēng)險提供了低成本工具。

　　二、保證金交易

　　與絕大多數(shù)金融衍生產(chǎn)品一樣，股指期貨也具有杠桿性。共表現(xiàn)方式與期權(quán)、權(quán)證不同:期權(quán)和權(quán)證通過較低的絕對價格實現(xiàn)杠桿，而股指期貨則是通過保證金交易實現(xiàn)杠桿。

　　三、成本低廉

　　股指期貨本身的交易費用比較低.例如，在中國香港地區(qū)恒生指數(shù)期貨市場，交易者每次單邊交易一份股指期貨合約的費用約為100港元。2009年12月10日，恒生指數(shù)期貨合約1006的價格為21300點，恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)是每個點50港元，所以買入一張股指期貨合約就等同于買入價值1065000港元的股票。以100港元來計算，交易成本僅略高于萬分之零點九.而股票交易成本則是千分之三點六左右。

　　四、套利機會

　　投資個股一般會基于對個別公司基本面的研究進行交易，而股指期貨的交易則通常是基于投資者對整個市場的趨勢判斷。由于影響市場的因素較多也較為復(fù)雜，估息相對不對稱.因此不間投資者對未來市場的判斷與對個股的判斷相比更易出現(xiàn)偏差，這樣為套利打下了堅實的基礎(chǔ).除此之外.在股指期貨市場上.不同交割月的多份合約同時交易，也容易產(chǎn)生套利機會。

　　股指期貨五大特點

　　第一，股指期貨引入了套期保值、套利和投機等市場功能。其中，基于大量或虛或?qū)嵉氖袌鲂滦畔⒍M行的投機活動，引發(fā)了股指期貨交易的活躍，并因此而改變了期、現(xiàn)價格之間正常的順逆差，從而使大量的套利活動得以頻繁發(fā)生，并因此促使期、現(xiàn)價格走勢趨于一致(這導(dǎo)致股指期貨價格走勢一定程度上可起到預(yù)示股價走勢的作用)。于是，投機活動所帶來的足夠多的交易對手，以及期、現(xiàn)價格走勢的基本吻合，就保證了套期保值交易能夠順利實現(xiàn)期、現(xiàn)間的精確對沖，從而能起到轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格風(fēng)險的作用。此外，上述分析也表明，市場的套利和套期保值活動一定程度上可遏制股值期貨的過度投機炒作。

　　第二，由于股指期貨具有交易成本低，杠桿倍數(shù)高，指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點，因此，投資者將傾向于在收到市場新信息后，優(yōu)先在期市調(diào)整頭寸，這將導(dǎo)致短期來看期市價格一定程度上超前股市價格。但是，期、現(xiàn)價格之間順逆差的異常變動將吸引更多的市場套利活動，從而確保了現(xiàn)貨價格不會偏離期貨價格太遠。因此，從長期來看，本質(zhì)上仍然是各種宏微觀因素基本面決定的股市價格，主導(dǎo)了期市價格的變化;

　　第三，相對于融券交易的賣空機制，股指期貨的賣空并不實質(zhì)上涉及現(xiàn)貨賣券，故不會直接加劇市場的下跌動能，加之股指期貨的流動性大，沖擊成本低，市場交易造成的價格變動小，因而受到傾向頻繁操作的投機者的喜好。更重要的是，由于實行T+0交易的股指期貨交易是合約雙方多頭和空頭的雙向操作，加之套利機制的存在，以及合約數(shù)量可隨交易量的變動而變動，這就使得股值期貨不易出現(xiàn)像權(quán)證一般的權(quán)證價格與正股價格嚴(yán)重脫節(jié)的現(xiàn)象，即不會出現(xiàn)股指期貨價格走勢嚴(yán)重偏離大盤走勢的人為操控現(xiàn)象。

　　第四，以往機構(gòu)投資者在大規(guī)模建倉過程中，往往為了在股價低點獲取廉價籌碼而通過“掃單”(即大的拋單打壓股價，小的拋單隨后推進價格)等方式連續(xù)打壓股價。然而，考慮到在上述過程中，機構(gòu)投資者的自有資金難免會遭受較大的損失，而且即便投資者認為當(dāng)前的市場估值已經(jīng)明顯偏高，主動做空所導(dǎo)致的上述損失風(fēng)險，仍將導(dǎo)致投資者的做空愿望不足。此時，股指期貨所具有的做空機制將有助于機構(gòu)投資者順利實現(xiàn)迅速和低成本的鎖定建倉成本，并通過期價對股價的引導(dǎo)作用而迫使股市向下調(diào)整。

　　第五，由于股指期貨具有做空機制，能夠完善市場定價功能，從而有利于化解我國A股市場多年來單邊運行所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險;同時，股指期貨的價格波動更大，并通過套利活動影響到現(xiàn)貨價格，從而增加了現(xiàn)貨市場的波動;特別是當(dāng)前市場整體市盈率偏高，股指期貨推出初期所引發(fā)的市場做空動能可能更大。