上市公司財(cái)務(wù)分析論文范文

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析做為一種重要的戰(zhàn)略措施,在我國(guó)各大上市公司中均得到了很好地應(yīng)用,上市公司要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中確保自身立于不敗之地,就必須大力開(kāi)展財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于上市公司財(cái)務(wù)分析論文范文下載的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　上市公司財(cái)務(wù)分析論文范文下載篇1

　　淺談上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　摘要：上市公司需要按監(jiān)管要求，定期向投資者披露其經(jīng)營(yíng)信息，而這些信息的一個(gè)有效的載體，就是上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。而對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，是各類(lèi)報(bào)表使用者的一個(gè)重要工作，對(duì)投資者而言財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性不言而喻，對(duì)上市公司而言，財(cái)務(wù)報(bào)表也是維護(hù)其企業(yè)形象，向市場(chǎng)公布其一定期限內(nèi)的經(jīng)營(yíng)信息的有力途徑。但是，目前對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，還存在著一些缺陷，如上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在不足，如財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)體系不夠健全，以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法還存在著缺陷，這些不足都使得對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的使用不夠完全。因此，針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析所存在的不足，進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)，以完善上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系，具有重要的意義。

　　關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)報(bào)表分析;問(wèn)題;優(yōu)化思路

　　財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，是通過(guò)一定的分析方法，以及特定的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表里面所提供的企業(yè)信息，進(jìn)行有效的分析整理，從而得到上市公司的經(jīng)營(yíng)、投資、融資、盈利等狀況。各類(lèi)報(bào)表使用者可從上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中得到其所需的信息，因此，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的有效分析具有重要的意義，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的完善，對(duì)指標(biāo)使用和分析方法的完善，能夠有效提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用效率，從而對(duì)企業(yè)以及對(duì)投資者都具有積極作用。

　　一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問(wèn)題

　　(一)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表存在的缺陷

　　財(cái)務(wù)報(bào)表可以對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行反映，但是只是使用財(cái)務(wù)報(bào)表畢竟不是一種絕對(duì)完善的反應(yīng)方式，財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在的一些缺陷使得對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在不周全的地方，這些問(wèn)題主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。首先，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法不統(tǒng)一會(huì)影響上市公司財(cái)務(wù)狀況的分析結(jié)果，這種不統(tǒng)一可能出現(xiàn)的情況是，同一企業(yè)在不同的時(shí)期使用了不同的財(cái)務(wù)報(bào)表編制方式，這會(huì)使得該企業(yè)在這期間的財(cái)務(wù)信息沒(méi)有辦法通過(guò)橫向比較得到有效的分析結(jié)果，因?yàn)椴煌瑫r(shí)期使用的報(bào)表編制方式存在著差異。其次，為了使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況看起來(lái)更好，企業(yè)有對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾的行為趨向，比如企業(yè)可能會(huì)通過(guò)延遲確認(rèn)費(fèi)用來(lái)增加當(dāng)期的收入進(jìn)而提高利潤(rùn)等操作，因此通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表反應(yīng)出來(lái)的信息也許并不能完全真實(shí)準(zhǔn)確的反映出企業(yè)的真實(shí)情況。

　　(二)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)存在的缺陷

　　在對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的時(shí)候，會(huì)影響分析結(jié)果的有效性的另一個(gè)原因，可能來(lái)自使用的分析指標(biāo)存在的缺陷，主要表現(xiàn)如下，一是分析的指標(biāo)體系不夠健全，如對(duì)絕對(duì)指標(biāo)，凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額等重要的絕對(duì)指標(biāo)的重視程度不及相對(duì)指標(biāo)，又如現(xiàn)行的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系里面，對(duì)投資收益率分析的重視程度不及對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)以及償債能力指標(biāo)。二是使用的指標(biāo)存在缺陷，并不能及時(shí)有效的反映出上市公司的相關(guān)信息，如對(duì)盈利指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率的使用，由于凈資產(chǎn)收益率只能反映相應(yīng)時(shí)間段的企業(yè)的收益狀況，因此時(shí)效性較欠缺，并不能全面的反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利狀況，并且，該指標(biāo)只說(shuō)明企業(yè)的收益狀況，但不包含相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)信息，也就是說(shuō)僅通過(guò)凈資產(chǎn)收益率，使用者并無(wú)法得知上市公司是在多大的風(fēng)險(xiǎn)背景下實(shí)現(xiàn)這樣的收益，對(duì)收益的質(zhì)量信息較為缺乏。

　　(三)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在的缺陷

　　傳統(tǒng)的對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的方法，主要有靜態(tài)的比率分析法、比較分析法以及動(dòng)態(tài)的因素分析法，而由于每種分析方法本身存在局限性，所以利用這些方法對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的時(shí)候，也許并不能得到最全面真實(shí)的結(jié)果。如比率分析法，這種方式使用起來(lái)簡(jiǎn)單，因此適用性是最廣的，但是由于是靜態(tài)的比率分析，因此并不能對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行較好的預(yù)測(cè)，并且通過(guò)使用比率分析法，雖可以找出企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)狀況，從而發(fā)現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的相應(yīng)可能需要調(diào)整的方面，但是其實(shí)僅通過(guò)比率分析，能夠發(fā)現(xiàn)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，而并不能找出導(dǎo)致這些變動(dòng)的原因，具體每種影響因素的貢獻(xiàn)值大小，這方面的分析仍然需要其他的分析方法來(lái)完成。比較分析法由于需要找到合適的可比對(duì)象才能完成，因此對(duì)于一些上市公司并不存在可比對(duì)象，或者由于競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變化較大，其可比對(duì)象是否能在分析的時(shí)候進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，這些都會(huì)影響比較分析法的使用效果。

　　二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的優(yōu)化思路

　　(一)規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法統(tǒng)一性和合規(guī)性

　　為完善財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量，使其能夠更真實(shí)準(zhǔn)確的反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況，需首先針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的缺陷進(jìn)行完善改進(jìn)。具體如下，第一，為了避免上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表不具可比性，需規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法統(tǒng)一性，使得同一家公司在不同時(shí)期使用的財(cái)務(wù)報(bào)表編制方式盡可能保持一致，也要使得不同的企業(yè)使用的會(huì)計(jì)報(bào)表編制方法保持一致性，由此，企業(yè)在不同時(shí)期的會(huì)計(jì)報(bào)表上反映出來(lái)信息之間才會(huì)具有可比性，不同的企業(yè)之間也會(huì)因?yàn)閳?bào)表的編制方法的一致可以通過(guò)相比得到有效的信息。第二，加強(qiáng)上市公司的財(cái)務(wù)人員以及審計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)技能和職業(yè)素質(zhì)，以保證企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，因?yàn)樯鲜泄矩?cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)收集工作來(lái)自于企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，而年度財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)工作來(lái)自于審計(jì)人員，通過(guò)對(duì)這幾個(gè)環(huán)節(jié)工作人員的監(jiān)督管理，有助于提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)可靠性。

　　(二)完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系

　　對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的時(shí)候，可通過(guò)提高對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的使用效率，改進(jìn)體系的構(gòu)成結(jié)構(gòu)，使之能夠全面完整的反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況。

　　具體可從以下幾個(gè)角度入手：

　　第一，健全財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)體系，不僅要開(kāi)發(fā)對(duì)相對(duì)指標(biāo)的運(yùn)用，同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)絕對(duì)指標(biāo)的分析，如絕對(duì)指標(biāo)，凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額等非常重要的絕對(duì)指標(biāo)，可提高其分析的重視程度。此外，在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，為了完善企業(yè)財(cái)務(wù)的分析角度，同樣也要注重對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用，如企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)分析和客戶(hù)評(píng)價(jià)、如企業(yè)的人力資源管理情況等，這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)有助于衡量企業(yè)的盈利能力和增長(zhǎng)潛力，由此建立起來(lái)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系將更為健全。

　　第二，由于使用的指標(biāo)各自存在缺陷，并不能完全反映企業(yè)的信息，因此各種指標(biāo)的結(jié)合使用將能彌補(bǔ)單個(gè)指標(biāo)存在的不足，如盈利指標(biāo)中對(duì)收益率的衡量，為了更好的反映獲得收益的質(zhì)量，可對(duì)該收益率下，相應(yīng)的償債能力、付息能力甚至是風(fēng)險(xiǎn)的衡量進(jìn)行進(jìn)一步的分析，由此可以了解到上市公司是在什么樣的風(fēng)險(xiǎn)背景下實(shí)現(xiàn)這樣的收益，已對(duì)企業(yè)的收益狀況進(jìn)行更全面的說(shuō)明，得到有效的分析結(jié)果。

　　(三)優(yōu)化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量

　　通常上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，主要包括比率分析法、比較分析法以及因素分析法，在提高了財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法的統(tǒng)一性，以及優(yōu)化完善了財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，更要進(jìn)一步提高對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法的科學(xué)性，由此才能有效的提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量，得到上市公司的有價(jià)值信息。在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的選擇上，由于每種方式都有其分析的側(cè)重點(diǎn)，有其分析的優(yōu)勢(shì)以及短板，因此進(jìn)行分析的時(shí)候應(yīng)避免僅使用單一的分析方法，由此可以在各種分析方法中取長(zhǎng)補(bǔ)短，得到上市公司的有效的財(cái)務(wù)信息。比如可在比率分析的基礎(chǔ)上，找出企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)狀況，然后使用因素分析法，找出導(dǎo)致這些變動(dòng)的原因，具體每種影響因素的貢獻(xiàn)值大小，通過(guò)幾種分析方法的結(jié)合使用能夠?qū)ι鲜泄镜呢?cái)務(wù)情況進(jìn)行更好的分析。同時(shí)，在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過(guò)程中，注意分析方法以及分析信息的時(shí)效性，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行及時(shí)的反映，甚至考慮通貨膨脹以及貨幣的時(shí)間因素的影響等等，會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量有進(jìn)一步的提高。

　　三、結(jié)語(yǔ)

　　綜上所述，要對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析思路進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn)，可從以下幾個(gè)角度入手，一是規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法統(tǒng)一性和合規(guī)性，為了避免上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表不具可比性，需規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法統(tǒng)一性。二是完善上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系，健全財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)體系，不僅要開(kāi)發(fā)對(duì)相對(duì)指標(biāo)的運(yùn)用，同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)絕對(duì)指標(biāo)的分析，以及對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用，各種指標(biāo)的結(jié)合使用將能彌補(bǔ)單個(gè)指標(biāo)存在的不足。三是優(yōu)化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的使用，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量，更進(jìn)一步提高對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法的科學(xué)性，由此才能有效的提高財(cái)務(wù)報(bào)表的分析質(zhì)量，得到上市公司的有價(jià)值信息。

　　參考文獻(xiàn)：

　　[1]宗振江.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)問(wèn)題研究[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版)，2014 (16).

　　[2]溫毅波，鄭若婷，謝錫南.芻議我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].時(shí)代金融，2015(21).

　　上市公司財(cái)務(wù)分析論文范文下載篇2

　　淺析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊原因

　　【摘要】國(guó)內(nèi)外上市公司由于財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊行為而倒閉的,屢見(jiàn)不鮮。2001年安然公司的轟然倒地,接著是世通公司的倒閉。國(guó)內(nèi)包括最早的“原野”、“瓊民源”、“紅光”、“鄭百文”、“張家界”等,都是因?yàn)槲璞仔袨槎呱喜粴w之途。那么,上市公司為什么舞弊,有哪些動(dòng)機(jī)呢?舞弊行為是否等同于盈余管理?本文針對(duì)這些問(wèn)題作了一些淺述。

　　【關(guān)鍵詞】舞弊行為動(dòng)機(jī)盈余管理

　　一、舞弊成因分析

　　我國(guó)許多學(xué)者對(duì)上市公司盈余管理行為動(dòng)機(jī)進(jìn)行過(guò)研究,其中杜濱從我國(guó)上市公司盈余管理行為的內(nèi)在因素和外界環(huán)境刺激兩方面著手,認(rèn)為歷史造成我國(guó)上市公司的自有資本嚴(yán)重不足,公司管理制度安排不合理是我國(guó)上市公司舞弊發(fā)生的主要原因。閻曉輝從博弈論的角度論證了上市公司舞弊行為的動(dòng)機(jī),認(rèn)為我國(guó)上市公司國(guó)有股一股獨(dú)大是上市公司舞弊的主要原因。上市指標(biāo)在我國(guó)一直是一種稀缺資源,其殼資源價(jià)值連城,受利益驅(qū)動(dòng),便產(chǎn)生舞弊行為。我國(guó)上市公司舞弊的動(dòng)機(jī)主要有以下幾點(diǎn)。

　　1、取得上市資格。

　　縱觀我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程,我們發(fā)現(xiàn)證券市場(chǎng)的發(fā)展與國(guó)有企業(yè)改革的進(jìn)程是息息相關(guān)的。20世紀(jì)80年代初,從短缺經(jīng)濟(jì)所造就的輝煌中走出的國(guó)有企業(yè)面臨著前所未有的生存危機(jī):營(yíng)運(yùn)資金短缺、利潤(rùn)率低下、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、來(lái)自進(jìn)口商品的競(jìng)爭(zhēng)壓力,因此它們急需籌措大量資金以擺脫經(jīng)營(yíng)困境。而此時(shí)的銀行業(yè)已被大量的呆賬、壞賬牢牢困住,無(wú)法施以援手。毫無(wú)疑問(wèn),證券市場(chǎng)的建立為處于嚴(yán)重“缺血”狀態(tài)下的企業(yè)提供了更廣闊的融資空間。根據(jù)我國(guó)的《公司法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等相關(guān)法律的規(guī)定,申請(qǐng)上市的公司在財(cái)務(wù)上還必須要滿(mǎn)足一定的條件,如發(fā)行股票前連續(xù)三年盈利、發(fā)行前凈資產(chǎn)不小于總資產(chǎn)的30%、無(wú)形資產(chǎn)不高于凈資產(chǎn)的20%,股本總額不少于5000萬(wàn)元等。

　　然而很多有強(qiáng)烈上市融資動(dòng)機(jī)的公司往往本身處于經(jīng)營(yíng)困難,盈利能力不佳的狀況,上市是為了“圈錢(qián)”,獲得不需還本款項(xiàng)。實(shí)際上,許多謀求上市的公司往往無(wú)法完全滿(mǎn)足證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市門(mén)檻。一些業(yè)績(jī)并不十分好的,為了達(dá)到上市融資的目的,可能會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)欺詐手段,使之符合上市所需的財(cái)務(wù)上的要求。還有許多公司在上市前進(jìn)行了大規(guī)模的上市改組,將一些劣質(zhì)資產(chǎn)剝離出去,上市前三年的業(yè)績(jī)就有可能并不是公司盈利能力的真實(shí)表現(xiàn),而只是人為的模擬業(yè)績(jī),其中的水分非常大。另外,在考核各級(jí)地方政府官員和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人成績(jī)時(shí),因把企業(yè)改制、融資作為重要的指標(biāo),這也一定程度上誘發(fā)了上市公司的虛假包裝。

　　2、提高發(fā)行價(jià)格。

　　新股發(fā)行公司除了千方百計(jì)獲得上市資格達(dá)到“圈錢(qián)”的目的外,還存在著更多“圈錢(qián)”的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。一家公司發(fā)行股票籌集的資金的多少取決于股票發(fā)行額度和股票的發(fā)行價(jià)格,股票發(fā)行額度是由證券主管部門(mén)確定的,要想“多圈錢(qián)”,就只有抬高股票的發(fā)行價(jià)格。通過(guò)表1可以看出,中國(guó)證監(jiān)會(huì)歷年對(duì)于上市公司確定發(fā)行價(jià)格的規(guī)定中,盈利能力都是決定股票發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素,為了能取得較高的發(fā)行價(jià)格,上市公司總是會(huì)有虛報(bào)盈利能力的動(dòng)機(jī)。

　　3、繼續(xù)融資的需求。

　　上市公司對(duì)貨幣資金的需求是持續(xù)的,因此,公司上市之后隨著業(yè)務(wù)的拓展,規(guī)模的擴(kuò)大,除了依靠自身的經(jīng)營(yíng)積累,更需要外界的資金補(bǔ)充。擁有配股資格并通過(guò)其募集資金的數(shù)額將相當(dāng)巨大,很可能超過(guò)該公司初次發(fā)行股票的資金。由于配股價(jià)由各上市公司根據(jù)該公司的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格規(guī)定,不受發(fā)行市盈率的限制(相對(duì)首次發(fā)行股票而言)。而我國(guó)股票二級(jí)市場(chǎng)的平均市盈率又非常高,通常在40-50倍之間。這就使配股價(jià)可以相當(dāng)?shù)母?有些公司的配股價(jià)甚至逼近其二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)。因而,上市公司莫不把配股作為“圈錢(qián)”的手段。另外中國(guó)證監(jiān)會(huì)從1993年至1999年前后5次下發(fā)關(guān)于配股問(wèn)題的規(guī)定,如表2所示,始終把凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)作為控制參數(shù)決定一家公司是否具有配股資格。針對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)配股條件的限制,一些達(dá)不到凈資產(chǎn)收益率要求的,但又有著強(qiáng)烈再融資動(dòng)機(jī)的上市公司就利用操縱利潤(rùn)來(lái)達(dá)到目的。

　　4、二級(jí)市場(chǎng)炒作。

　　證券市場(chǎng)是展現(xiàn)公司形象的重要舞臺(tái),公司的盈利以及其他的利好消息都有助于吸引投資者提高價(jià)位,樹(shù)立良好的社會(huì)形象,使公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。因此,上市公司往往通過(guò)盈余管理向市場(chǎng)傳遞績(jī)優(yōu)信息,達(dá)到改善二級(jí)市場(chǎng)形象的目的。此外,我國(guó)證券市場(chǎng)正處于不成熟階段,二級(jí)市場(chǎng)投機(jī)盛行,一些市場(chǎng)主力在利益驅(qū)動(dòng)下,按照“打壓建倉(cāng)”或“拉高出貨”的需要游說(shuō)上市公司在中報(bào)、年報(bào)中報(bào)高或報(bào)低利潤(rùn),上市公司在“收益共享”的利益驅(qū)動(dòng)下,往往也存有強(qiáng)烈的舞弊動(dòng)機(jī)。

　　5、避免退市。

　　我國(guó)《公司法》第157條、158條規(guī)定,上市公司有下列情形之一的,由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定其暫停股票交易或退市:公司股本總額,股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載;公司有重大的違法行為;公司最近三年連續(xù)虧損。2001年11月30日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《虧損上市公司暫停上市和終止上市辦法》規(guī)定:上市公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損情形,證券交易所應(yīng)自公司發(fā)布年度公告之日起十個(gè)工作日內(nèi)作出暫停其股票上市的決定;若暫停上市公司能在期限內(nèi)披露暫停上市后的第一個(gè)半年度報(bào)告且顯示盈利,可以申請(qǐng)恢復(fù)上市;否則證券交易所有權(quán)做出公司股票終止上市的決定。在殼資源如此稀缺的條件下,任何一家上市公司被暫停上市或退市,無(wú)論是對(duì)股東、經(jīng)理還是對(duì)地方政府而言,無(wú)疑是一種巨大的損失。因此,許多上市公司為了保全殼資源不被暫停上市或退市,寧愿在財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)上作一些包裝,也不愿意出現(xiàn)三年連續(xù)虧損被摘牌處理的情況。

　　二、舞弊與盈余管理的區(qū)別

　　財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊行為和盈余管理不能等同,盈余管理和舞弊行為是兩種性質(zhì)不同的概念。它們一般都可通過(guò)會(huì)計(jì)或?qū)嶋H商業(yè)活動(dòng)的手段來(lái)完成,但盈余管理具有合法性、適當(dāng)性和有益性。

　　1、盈余管理的合法性。

　　盈余管理盡管可能涉嫌欺騙,但不至違規(guī)犯法,盈余管理是通過(guò)鉆會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的空子或打擦邊球來(lái)完成的?；蛟S有人會(huì)認(rèn)為盈余管理是不道德的行為,因?yàn)樗T導(dǎo)報(bào)表使用者往企業(yè)希望的方向想,從而使股東和公司的利益最大化。也可能會(huì)有人說(shuō)盈余管理和舞弊行為是一回事,因?yàn)樗鼈兙沟脮?huì)計(jì)信息失真。但實(shí)際上兩者之間有著根本的區(qū)別:舞弊行為是企業(yè)通過(guò)無(wú)中生有的手段以達(dá)到虛構(gòu)收入、虛增利潤(rùn)、轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn)等目的,比如偽造、變?cè)煊涗浕驊{證,隱瞞或刪除交易或事項(xiàng),記錄虛假的交易或事項(xiàng)、賄賂審計(jì)員等,由此造成的財(cái)務(wù)報(bào)表失真已超出會(huì)計(jì)法的允許范圍;盈余管理則是企業(yè)靈活運(yùn)用法規(guī)準(zhǔn)則所賦予的會(huì)計(jì)選擇權(quán)利對(duì)賬面盈余進(jìn)行調(diào)整,比如“保守會(huì)計(jì)”或“激進(jìn)會(huì)計(jì)”的方法,是不在會(huì)計(jì)法禁止行為之列的。

　　2、盈余管理的合理性。

　　盈余管理有在利益相關(guān)方重新分配財(cái)富的作用。盈余管理可能發(fā)生的財(cái)富轉(zhuǎn)移包括從債權(quán)人和投資者轉(zhuǎn)移到股東、從股東轉(zhuǎn)移到企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、從經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱的企業(yè)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)、以及從管理水平低的企業(yè)轉(zhuǎn)移到管理水平高的企業(yè)。不少學(xué)者認(rèn)為,當(dāng)企業(yè)通過(guò)改變會(huì)計(jì)選擇進(jìn)行盈余管理并由此成功地避免了違反債務(wù)條款時(shí),債權(quán)人的財(cái)富已被轉(zhuǎn)移到股東的手里,從而使得債權(quán)人的利益受損,因?yàn)楣镜膶?shí)際風(fēng)險(xiǎn)比所披露的要大。然而,實(shí)際上并不是這樣。首先,盈余管理對(duì)公司稅前的賬面價(jià)值沒(méi)有影響,所以對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)程度也不會(huì)有顯著影響。其次,財(cái)富移動(dòng)是雙向的。

　　當(dāng)企業(yè)通過(guò)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所允許的會(huì)計(jì)調(diào)賬而滿(mǎn)足了債務(wù)條款時(shí),一種雙贏的局面出現(xiàn)了:企業(yè)由此避免了利益損失,債權(quán)人也因?yàn)槠髽I(yè)最大限度地滿(mǎn)足條款而使得他們獲取的投資回報(bào)次數(shù)增大。舞弊行為卻誤導(dǎo)社會(huì)資源的分配,產(chǎn)生虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表。虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表夸大企業(yè)的償付能力或縮小企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)程度,從而誤使債權(quán)人加大貸款或推遲還貸期;通過(guò)掩蓋不良的經(jīng)營(yíng)狀況,虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表有時(shí)可使企業(yè)用高于其實(shí)際價(jià)值的價(jià)格賣(mài)出他們的股票。從而使得社會(huì)資源從贏利或有實(shí)力的企業(yè)轉(zhuǎn)移到虧損或無(wú)潛力的企業(yè),導(dǎo)致社會(huì)資源的分配錯(cuò)誤。

　　3、盈余管理的增值性。

　　盈余管理是企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略的工具之一,因?yàn)樗蓭椭?jīng)營(yíng)者減少違反債務(wù)條款或失足配股門(mén)檻等風(fēng)險(xiǎn),特別是由于出現(xiàn)了不可控的事項(xiàng)(例如原料價(jià)格突然發(fā)生變化)。若此時(shí)不做盈余管理使得企業(yè)滿(mǎn)足債務(wù)條款和配股門(mén)檻,就會(huì)給企業(yè)造成高額的融資和交易成本。不少實(shí)證研究證明,具有平滑盈余企業(yè)的股票普遍比盈余波動(dòng)大的企業(yè)股票的價(jià)格高。經(jīng)過(guò)盈余管理的報(bào)表比未經(jīng)盈余管理的報(bào)表可能更有助于投資者了解公司的潛在價(jià)值,這是因?yàn)橛喙芾砜梢允官~面盈余更準(zhǔn)確地表示公司的實(shí)際價(jià)值,盈余管理的能力在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理能力。

　　三、結(jié)論

　　任何行為都存在著一定的動(dòng)機(jī),舞弊行為是上市公司為達(dá)到上市、繼續(xù)融資、避免退市等動(dòng)機(jī)而采取的一種違反法律、違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)要求的行為,這種行為會(huì)誤導(dǎo)投資人進(jìn)行錯(cuò)誤投資,使銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的公司放貸,使社會(huì)資源進(jìn)行錯(cuò)的配置。舞弊行為又不同于盈余管理,盈余管理是在法律允許的范圍內(nèi),對(duì)稅前利潤(rùn)進(jìn)行的一種再分配,沒(méi)有憑空捏造企業(yè)資產(chǎn)或債務(wù)。但是現(xiàn)實(shí)中,舞弊行為與盈余管理往往沒(méi)有一個(gè)清晰的界限,在大多數(shù)人看來(lái),盈余管理也屬于舞弊行為,這種認(rèn)識(shí)是片面的。盈余管理有其自身的合法性、合理性和有益性。

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