電大金融專(zhuān)業(yè)論文
20世紀(jì)70年代以來(lái)，金融領(lǐng)域內(nèi)最突出的特征是金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)和發(fā)展。這一方面，提高了金融效率，另一方面，又直接或間接地導(dǎo)致了全球性或地區(qū)性的金融危機(jī)的不斷發(fā)生。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的金融專(zhuān)業(yè)論文，供大家參考。
金融專(zhuān)業(yè)論文范文一：金融工具對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響
一、衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)
我們知道衍生金融工具是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有力法寶，但實(shí)際上，衍生金融工具的特點(diǎn)也決定了企業(yè)在運(yùn)用衍生金融工具的同時(shí)需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有很多，主要有下面幾方面:
(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
我們知道衍生金融工具的價(jià)格取決于原生金融工具的價(jià)格，原生金融工具的典型就是股票、債券、存單、貨幣等。這些原生金融工具的晴雨表，類(lèi)似股價(jià)、利率等，特別容易波動(dòng)。各因素的變動(dòng)可能會(huì)造成合約價(jià)值的劇烈變化。而且，金融衍生工具市場(chǎng)中，在一定程度上對(duì)金融工具保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較少，投機(jī)比重較大，投資者多以追求利潤(rùn)為目的，采用高拋低吸方式，這也將加劇合約的價(jià)格波動(dòng)。
(二)信用風(fēng)險(xiǎn)
衍生金融工具的交易就是建立在信用的基礎(chǔ)上，雙方預(yù)期未來(lái)的價(jià)格水平，簽訂協(xié)約，到了交割日，雙方要是有人違約那么就會(huì)產(chǎn)生巨大的損失。這種風(fēng)險(xiǎn)在互換業(yè)務(wù)中比較突出，特別是進(jìn)行場(chǎng)外交易時(shí)，此類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)更易發(fā)生。
(三)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)
運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于內(nèi)部控制和信息管理系統(tǒng)，而且由于市場(chǎng)的監(jiān)管體系不完善，相關(guān)操作人員違規(guī)操作，人為故意失誤最終也會(huì)導(dǎo)致衍生金融工具要面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。最典型的例子當(dāng)屬英國(guó)巴林銀行破產(chǎn)事件。
二、衍生金融工具的應(yīng)用及對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響
(一)衍生金融工具在籌資融資上的影響
企業(yè)在日常的生活經(jīng)營(yíng)中，資金不斷地被消耗又不斷地在補(bǔ)充，資金流動(dòng)的過(guò)程也是資本積累的過(guò)程，因而企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資金。資金作為企業(yè)的血脈，如何以最少的資本成本籌集到更多的資金自然就成為企業(yè)關(guān)注的問(wèn)題了。對(duì)于傳統(tǒng)的籌資融資方式，很多有實(shí)力的公司選擇IPO或發(fā)行債券，但是這樣的籌集方式的前期工作很多，對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)、綜合實(shí)力等方面要求也高，但要是單純地向信貸單位借款的話，企業(yè)就必須面對(duì)需承擔(dān)高額的借款利息的事實(shí)。而衍生金融工具融資具有融資效率高、面對(duì)的市場(chǎng)廣闊、籌集成本比較低等優(yōu)點(diǎn)。衍生金融工具中的互換，常常被視為一種典型的融資方式，互換市場(chǎng)更是被稱為最佳的籌資市場(chǎng)。
(二)衍生金融工具在投資增值上的影響
企業(yè)的管理除了對(duì)現(xiàn)金流的管理優(yōu)化外，如何有效使用現(xiàn)金和保值增值也是企業(yè)要面臨的一個(gè)重要的問(wèn)題。企業(yè)在投資過(guò)程中可以選擇充分運(yùn)用衍生金融工具的杠桿作用，以小博大，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。簡(jiǎn)單地以金融期貨作為一個(gè)例子，投機(jī)者若預(yù)測(cè)期貨未來(lái)價(jià)格會(huì)漲，選擇在低價(jià)的時(shí)候買(mǎi)入，一旦未來(lái)如預(yù)期一樣有所上漲便脫手賣(mài)出，這樣便可獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。衍生金融工具給想要獲取風(fēng)險(xiǎn)收益手頭又沒(méi)有大量閑置資金的企業(yè)提供了一種投資增值的可能。我們傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理理論一般采取多種投資組合來(lái)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是這種組合的有效性是值得推敲的。然而衍生金融工具似乎又可以方便企業(yè)來(lái)規(guī)避投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴宦募s的代價(jià)是損失少量保證金或權(quán)利金，一旦發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)有變化，企業(yè)完全可以選擇其他的衍生工具再以少量資金為代價(jià)投下另外一個(gè)賭注。
(三)衍生金融工具在經(jīng)營(yíng)管理上的影響
對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，往往會(huì)受到匯率波動(dòng)的影響。若對(duì)未來(lái)有一個(gè)較為準(zhǔn)確的預(yù)期的話，這些進(jìn)出口企業(yè)便可選擇采用衍生金融工具作為一個(gè)有效的手段來(lái)規(guī)避由于匯率變化給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。同樣，在利率風(fēng)險(xiǎn)的管理上，衍生金融工具也有著很重要的價(jià)值。利率對(duì)于籌融資成本的影響是不言而喻的，我們?cè)诶噬闲械臅r(shí)候，與商業(yè)銀行簽訂利率掉期協(xié)議將其浮動(dòng)利率的貸款合約轉(zhuǎn)換為固定利率的貸款合約。這樣一來(lái)，即便市場(chǎng)按照預(yù)期調(diào)高了基準(zhǔn)利率，企業(yè)仍可按照原先約定的固定利率來(lái)負(fù)擔(dān)其相應(yīng)的債務(wù)成本，節(jié)約了成本支出。相反地，企業(yè)也可以通過(guò)與商業(yè)銀行簽訂利率掉期協(xié)議，將其固定利率的貸款合約轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率的貸款合約，以享受未來(lái)貸款利率下降帶來(lái)的好處。
三、總結(jié)
在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，金融衍生工具的廣泛應(yīng)用提高了企業(yè)的資金運(yùn)作效率，合理地對(duì)資金進(jìn)行了配置，也對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避有重要的意義。但是我們也知道衍生金融工具不同于其他的金融工具，高風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)需要考慮的，而且它的特點(diǎn)決定了企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在對(duì)它進(jìn)行確認(rèn)計(jì)量的時(shí)候會(huì)存有很多疑問(wèn)。針對(duì)這些方面的風(fēng)險(xiǎn)，使用衍生金融工具的同時(shí)，對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制也提出了更高的要求。
金融專(zhuān)業(yè)論文范文二：金融支持發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)論文
一、貨幣政策層面與金融制度層面
(一)貨幣政策應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)提供良好的貨幣環(huán)境
金融制度的供給也是影響金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要變量。事實(shí)表明，過(guò)度寬松的貨幣環(huán)境是助長(zhǎng)投機(jī)因素的溫床。如果在資產(chǎn)價(jià)格異常波動(dòng)的階段，即使對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款，這些資金也很有可能避實(shí)向虛，而不是真正應(yīng)用于生產(chǎn)領(lǐng)域。
(二)貨幣政策調(diào)控不應(yīng)使經(jīng)濟(jì)形成對(duì)貨幣的依賴
多年以來(lái)，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與貨幣政策之間的關(guān)系可以概括為“一放就亂、一緊就死”，經(jīng)濟(jì)下行時(shí)刺激政策出臺(tái)、經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時(shí)刺激政策退出。目前，我國(guó)M2/GDP比率已經(jīng)很高，意味著資金的產(chǎn)出效率明顯下降，也意味著整個(gè)社會(huì)的杠桿率較高。在此貨幣環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)面臨兩難抉擇。
(三)貨幣政策要關(guān)注融資成本，運(yùn)用相關(guān)工具進(jìn)行調(diào)節(jié)
這一方面要求貨幣政策從數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)化，另一方面需要加快資金價(jià)格改革，從而充分發(fā)揮金融市場(chǎng)配置資源的作用。
(四)要進(jìn)一步加快金融體制改革
通過(guò)改革準(zhǔn)入制度，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)良性競(jìng)爭(zhēng)，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。加快資本市場(chǎng)發(fā)展，通過(guò)直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，提高金融動(dòng)員資金的能力。大力鼓勵(lì)社會(huì)創(chuàng)業(yè)，使資本、科技與企業(yè)家精神充分結(jié)合。從宏觀審慎管理的角度，抑制地方政府的投資沖動(dòng)，確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。加快金融領(lǐng)域的簡(jiǎn)政放權(quán)，是引導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途徑。
二、監(jiān)管政策層面
(一)從監(jiān)管上杜絕層層加水、體內(nèi)循環(huán)的問(wèn)題
2014年4月中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯局聯(lián)合出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》即是很好的范例。在此之前，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)一系列產(chǎn)品和交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜創(chuàng)新，銀行信貸資產(chǎn)化身為理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃等，旨在規(guī)避監(jiān)管。企業(yè)通過(guò)資金池等非信貸渠道獲取資金，導(dǎo)致融資成本提高。此類(lèi)問(wèn)題必須從監(jiān)管層面加以杜絕。
(二)信貸資金的監(jiān)管
應(yīng)嚴(yán)格按照《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》《個(gè)人貸款管理暫行辦法》《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，堅(jiān)持受托支付，避免挪用，堅(jiān)決打擊挪用信貸資金進(jìn)行投機(jī)炒作的行為。
(三)注重高頻交易的監(jiān)管
隨著技術(shù)的發(fā)展，在金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了利用高頻交易套利的行為。高頻交易對(duì)于市場(chǎng)具有強(qiáng)烈的影響，對(duì)于金融市場(chǎng)的發(fā)展有利也有弊，需要結(jié)合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)健全相應(yīng)的管理機(jī)制。
(四)加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新的引導(dǎo)
金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和金融業(yè)務(wù)的延伸應(yīng)以國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策為前提導(dǎo)向，禁入產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)中的中小微企業(yè)應(yīng)定向投放，降低其融資成本。對(duì)于金融領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品，特別是交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品，應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)充分披露信息，監(jiān)管者要充分掌握產(chǎn)品功能、設(shè)計(jì)原理及其風(fēng)控措施，以正確作出引導(dǎo)、加強(qiáng)監(jiān)管。
(五)探討建立全國(guó)性資金流向監(jiān)控系統(tǒng)
及時(shí)掌握信貸資金、銀行表外業(yè)務(wù)、類(lèi)信貸業(yè)務(wù)等各類(lèi)金融工具融入資金的流向，以保證監(jiān)管實(shí)效。
三、金融機(jī)構(gòu)層面
金融機(jī)構(gòu)要不斷提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，在經(jīng)濟(jì)周期中始終保持穩(wěn)健。一要不斷完善內(nèi)部控制機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)反應(yīng)能力，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，在支持經(jīng)濟(jì)實(shí)體的發(fā)展同時(shí)，提高壯大自身實(shí)力。二要健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，努力防控經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其他各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，健全審慎經(jīng)營(yíng)機(jī)制，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)措施緩沖經(jīng)濟(jì)周期帶來(lái)的影響。三要不斷開(kāi)發(fā)金融技術(shù)，努力控制成本，延伸服務(wù)范圍。四要堅(jiān)持金融創(chuàng)新。創(chuàng)新始終是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的解讀，由此找準(zhǔn)支持的對(duì)象、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新金融工具、設(shè)計(jì)出新型的融資方案，為新興產(chǎn)業(yè)提供更多的融資渠道，積極引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)形成內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。
四、金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融生態(tài)及金融技術(shù)的層面
(一)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)建設(shè)
盡快建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺(tái)，完善登記、托管、支付、清算等金融基礎(chǔ)設(shè)施，為金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供便利。
(二)從金融基礎(chǔ)設(shè)施的源頭根絕監(jiān)管漏洞
很多看似監(jiān)管的問(wèn)題實(shí)際上與金融基礎(chǔ)設(shè)施有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。比如，如果企業(yè)賬戶管理規(guī)范、絕大多數(shù)交易以及全部大額交易都通過(guò)電子渠道結(jié)算，資金流向清晰且有跡可循，則資金監(jiān)控就較容易，防范信貸資金挪用的成本就會(huì)降低。又如，如果合同管理、發(fā)票管理規(guī)范，那么利用假合同、假票據(jù)騙取金融機(jī)構(gòu)融資的可能性就大大降低。
(三)優(yōu)化金融生態(tài)是吸引資金的重要手段
在不同經(jīng)濟(jì)階段、不同地區(qū)，由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平、金融生態(tài)狀況存在差異，因而金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度也不一，持續(xù)優(yōu)化金融生態(tài)是提高金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度的重要途經(jīng)。
(四)推動(dòng)金融技術(shù)的進(jìn)步
不斷拓展金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范圍。批量授信技術(shù)的發(fā)展，極大地拓寬了小微金融的范圍;互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的發(fā)展，使得低門(mén)檻甚至無(wú)門(mén)檻融資產(chǎn)品大量面世。因此，金融技術(shù)的進(jìn)步有助于解決金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。
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