互聯(lián)網(wǎng)金融模式的研究分析

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融服務(wù)深度融合，帶來(lái)了全新的市場(chǎng)參與者及創(chuàng)新的金融服務(wù)模式。在這種創(chuàng)新模式下，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易，以及券款支付都可直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度和交易成本大大降低。同時(shí)金融業(yè)的分工和專(zhuān)業(yè)化被大大淡化了，市場(chǎng)參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)交易所引出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。企業(yè)家、普通百姓都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、期限匹配等復(fù)雜交易都會(huì)大大簡(jiǎn)化、易于操作。

　　目前就現(xiàn)在運(yùn)行的各種互聯(lián)網(wǎng)金融的模式來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)和移動(dòng)金融已經(jīng)成為目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的四條主線。

　　一、互聯(lián)網(wǎng)支付模式

　　互聯(lián)網(wǎng)支付是指通過(guò)計(jì)算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令、轉(zhuǎn)移資金的服務(wù)，其本質(zhì)是以全新的第三方支付機(jī)構(gòu)作為中介，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在付款人和收款人之間提供的資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)。2010年，央行發(fā)布《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，部分民營(yíng)第三方支付企業(yè)獲得經(jīng)營(yíng)牌照，正式擺脫“灰色地帶”的尷尬，同時(shí)銀聯(lián)發(fā)力第三方支付，使第三方支付的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)更為復(fù)雜。

　　按支付方式分類(lèi)：一是網(wǎng)絡(luò)銀行直接支付，各大銀行推出的網(wǎng)上銀行服務(wù)作為最早被接受的互聯(lián)網(wǎng)支付方式，由用戶向網(wǎng)上銀行發(fā)出申請(qǐng)，將銀行里的金錢(qián)直接劃到商家名下的賬戶，直接完成交易，可以說(shuō)是將傳統(tǒng)的“一手交錢(qián)一手交貨”式的交易模式完全照搬到互聯(lián)網(wǎng)上。二是由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔助支付，以ChinaPay、超級(jí)網(wǎng)銀為代表。此種支付方式除了用戶、商戶和銀行外還會(huì)經(jīng)過(guò)第三方的參與，但與第三方支付平臺(tái)不同的是，在此種支付方式中，用戶無(wú)須在第三方機(jī)構(gòu)擁有獨(dú)立的賬戶，第三方機(jī)構(gòu)所起到的作用也更注重為了使得雙方交易更方便快捷而存在的。以超級(jí)網(wǎng)銀為例，超級(jí)網(wǎng)銀是2009年央行最新研發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化跨銀行網(wǎng)上金融服務(wù)產(chǎn)品。通過(guò)構(gòu)建“一點(diǎn)接入、多點(diǎn)對(duì)接”的系統(tǒng)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)“一站式”網(wǎng)上跨銀行財(cái)務(wù)管理，是以方便企業(yè)金融理財(cái)操作為目的的金融服務(wù)產(chǎn)品。三是以支付寶、財(cái)付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務(wù)網(wǎng)站提供擔(dān)保功能的第三方支付模式。第三方支付平臺(tái)就是一些和產(chǎn)品所在國(guó)家以及國(guó)外各大銀行簽約、并具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供的交易支持平臺(tái)。在通過(guò)第三方支付平臺(tái)的交易中，買(mǎi)方選購(gòu)商品后，使用第三方平臺(tái)提供的賬戶進(jìn)行貨款支付，由第三方通知賣(mài)家貨款到達(dá)、進(jìn)行發(fā)貨;買(mǎi)方檢驗(yàn)物品后，就可以通知付款給賣(mài)家，第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣(mài)家賬戶。因此買(mǎi)賣(mài)雙方均需在第三方支付平臺(tái)上擁有唯一識(shí)別標(biāo)識(shí)，即賬號(hào)。第三方支付能夠?qū)I(mǎi)賣(mài)雙方的交易進(jìn)行足夠的安全保障。

　　根據(jù)EnfoDesk發(fā)表《2014年第二季度中國(guó)第三方支付市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，2014年第二季度中國(guó)第三方支付市場(chǎng)中支付寶、拉卡拉和財(cái)付通分別以79.55%、7.73%和7.34%位居市場(chǎng)前三位，其中微信支付理財(cái)通交易規(guī)模的下降，使財(cái)付通在移動(dòng)支付市場(chǎng)份額的排名降到了第三位，而拉卡拉憑借其行業(yè)客戶的拓展及手機(jī)刷卡器出貨量的增加，上升到第二的位置。

　　二、網(wǎng)絡(luò)融資模式

　　網(wǎng)絡(luò)融資模式是一種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)下的全新的資金借貸模式。網(wǎng)絡(luò)融資突破了傳統(tǒng)市場(chǎng)空間和時(shí)間的限制，讓小微客戶“隨時(shí)隨地”實(shí)現(xiàn)貸款申請(qǐng)，通過(guò)電子商務(wù)交易平臺(tái)獲取客戶信息，信貸業(yè)務(wù)的全流程進(jìn)行線上操作，全方位整合銀行系統(tǒng)資源、電子商務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)資源和物流公司的資源，實(shí)現(xiàn)信息流、物流和資金流三流合一。網(wǎng)絡(luò)融資的模式，主要有大數(shù)據(jù)金融、P2P融資、眾籌融資三種模式。

　　大數(shù)據(jù)金融以電商平臺(tái)開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融為典型，運(yùn)營(yíng)模式可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺(tái)模式和京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈金融模式。隨著電商平臺(tái)以及品類(lèi)擴(kuò)展，越來(lái)越多的供應(yīng)商，將面臨融資難的問(wèn)題，電商于是成立小貸公司幫助小微供應(yīng)商解決融資問(wèn)題。阿里巴巴、京東、蘇寧等電商巨頭都已經(jīng)成為了擁有電商平臺(tái)的金融貸款公司。電商平臺(tái)在控制金融風(fēng)險(xiǎn)上比銀行更有信息優(yōu)勢(shì)，電商平臺(tái)掌握資金流、物流和商流等多維度信息，能夠把不可控的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上的可控風(fēng)險(xiǎn)。阿里小貸的數(shù)據(jù)中心集中處理阿里巴巴旗下多個(gè)平臺(tái)的信息數(shù)據(jù)，并行數(shù)據(jù)庫(kù)、分布式存儲(chǔ)、云算等信息科技技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，通過(guò)分析淘寶網(wǎng)上的大量信息，如會(huì)員在阿里巴巴平臺(tái)上的網(wǎng)絡(luò)活躍度、交易量、網(wǎng)上信用評(píng)價(jià)、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)健康狀況等。這種做法和銀行的做法完全不同，是一種自動(dòng)放貸機(jī)制。淘寶商戶所有的行為構(gòu)成了本身風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，然后阿里小貸根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，給它授信額度，可以隨時(shí)貸款、隨時(shí)還息。最終形成一個(gè)動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)過(guò)程。

　　人人貸(P2P)簡(jiǎn)單地講，就是個(gè)人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借貸的模式。由具有資質(zhì)的網(wǎng)站(第三方公司)作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。P2P網(wǎng)貸最大的優(yōu)越性就在于它彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的空缺，滿足了普通工薪族家庭及廣大中小微企業(yè)主的融資、借款需求，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以覆蓋的借款人在虛擬世界里能充分享受貸款的高效與便捷。P2P公司作為中介，主要提供信息咨詢、交易撮合、支付結(jié)算和貸款管理等服務(wù)。2014年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅猛，P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)已超過(guò)1 500家，全年總成交量突破了2 500億元。P2P大致可分為三種模式：一是以線下業(yè)務(wù)為主，如宜信公司;二是僅做線上業(yè)務(wù)，如拍拍貸;三是線上線下相結(jié)合，代表者就是人人貸。

　　眾籌融資是一種新型的互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資模式，翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。該模式具有低門(mén)檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開(kāi)放，能否獲得資金也不再是以項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。只要是網(wǎng)友喜歡的項(xiàng)目，都可以通過(guò)眾籌方式獲得項(xiàng)目啟動(dòng)的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)作的人提供了無(wú)限的可能。眾籌網(wǎng)站在中國(guó)興起比較晚，2011年才由美國(guó)傳播到中國(guó)。2011年7月4日，中國(guó)第一家眾籌網(wǎng)站—點(diǎn)名時(shí)間正式上線，據(jù)其公開(kāi)數(shù)據(jù)，上線不到兩年就已經(jīng)接到了7 000多個(gè)項(xiàng)目提案，有近700個(gè)項(xiàng)目上線，項(xiàng)目成功率接近50%。此后，眾籌網(wǎng)站在我國(guó)進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　三、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)

　　網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)獲取商家提供的理財(cái)服務(wù)和金融資訊，根據(jù)外界條件的變化不斷調(diào)整其剩余資產(chǎn)的存在形態(tài)，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人或家庭資產(chǎn)收益最大化的一系列活動(dòng)，具體包括網(wǎng)上理財(cái)信息查詢、理財(cái)信息分析、個(gè)性化理財(cái)方案設(shè)計(jì)和相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的交易等。其突出特點(diǎn)在于可以擺脫時(shí)間地點(diǎn)的限制、收益率更高、信息收集更全面、選擇范圍更廣、操作更方便快捷。與傳統(tǒng)理財(cái)方式相比，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)門(mén)檻低，省時(shí)省事，手續(xù)費(fèi)也相對(duì)較低，而且還能貨比三家，深受投資者的青睞。目前，以天天基金網(wǎng)為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)理財(cái)平臺(tái)已匯集了多種保險(xiǎn)、基金及各種形式的理財(cái)產(chǎn)品，可客戶提供理財(cái)產(chǎn)品的一站式服務(wù)。

　　四、移動(dòng)支付

　　移動(dòng)支付也可稱(chēng)為手機(jī)支付。移動(dòng)支付將終端設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、應(yīng)用提供商以及金融機(jī)構(gòu)相融合，為用戶提供貨幣支付、繳費(fèi)等金融業(yè)務(wù)。系統(tǒng)為每個(gè)移動(dòng)用戶建立一個(gè)與其手機(jī)號(hào)碼關(guān)聯(lián)的支付賬戶，其功能相當(dāng)于電子錢(qián)包，為移動(dòng)用戶提供了一個(gè)通過(guò)手機(jī)進(jìn)行交易支付和身份認(rèn)證的途徑。

　　移動(dòng)支付主要分為近場(chǎng)支付和遠(yuǎn)程支付兩種，所謂近場(chǎng)支付就是用手機(jī)刷卡的方式坐車(chē)、買(mǎi)東西等，很便利。遠(yuǎn)程支付是通過(guò)發(fā)送支付指令(如網(wǎng)銀、電話銀行、手機(jī)支付等)或借助支付工具(通過(guò)郵寄、匯款)進(jìn)行的支付方式，如掌中付推出的掌中電商、掌中充值、掌中視頻等屬于遠(yuǎn)程支付。在手機(jī)APP應(yīng)用日益豐富的情況下，移動(dòng)支付的功能也在不斷豐富。例如第三方支付、銀行等爭(zhēng)相推出手機(jī)支付客戶端，二維碼支付、無(wú)線支付、語(yǔ)音支付、指紋支付等應(yīng)用。此外，購(gòu)物、理財(cái)、生活服務(wù)等交易類(lèi)應(yīng)用也相繼出現(xiàn)，大大豐富了移動(dòng)支付的市場(chǎng)應(yīng)用環(huán)境。