籌資管理論文摘要

　　企業(yè)籌資活動是企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營對資本的需求,通過各種籌資渠道,采用適當?shù)幕I資方式來取得所需資本的行為。下面是學習啦小編整理了籌資管理論文，有興趣的親可以來閱讀一下!

　　籌資管理論文篇一

　　關(guān)于企業(yè)籌資管理相關(guān)問題的探討

　　[摘 要]資金是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ),是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營與未來發(fā)展的原動力。企業(yè)的理財活動是以籌集企業(yè)所需資金為前提,在籌資活動中,企業(yè)應考慮籌資方式的選擇,注意籌資規(guī)模和籌資風險的大小,并采取積極措施降低企業(yè)的籌資成本,防范企業(yè)的籌資風險,進而提高企業(yè)的籌資效率。本文首先闡述企業(yè)籌資應因素,并分析如何確定籌資規(guī)模,最后提出防范籌資風險的措施。

　　[關(guān)鍵詞]企業(yè) 籌資管理 籌資方式 籌資風險 籌資規(guī)模

　　企業(yè)籌資活動是企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營對資本的需求,通過各種籌資渠道,采用適當?shù)幕I資方式來取得所需資本的行為?；I資是企業(yè)資金運動的起點,是決定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展規(guī)模和資金運動規(guī)模的重要環(huán)節(jié)。尤其是現(xiàn)在很多企業(yè)都是在負債運營,弄清籌資的相關(guān)問題就顯得更加重要。

　　一、籌資應關(guān)注的因素

　　企業(yè)籌資的目的是為了滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展的需要。在籌資活動過程中,企業(yè)必須對影響籌資活動的各種因素進行分析,并遵循一定的籌資原則,只有這樣,才能提高籌資效率、降低籌資風險與籌資成本,并最終實現(xiàn)籌資目標?；I資應關(guān)注一下五個因素:

　　(一)投資項目及其未來收益

　　一般企業(yè)籌資是為了某一個投資項目正常運營的需要,或者滿足企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。因此,如果投資項目未來發(fā)展前景和收益能力并不看好,為該項目籌資有可能不僅不能給企業(yè)帶來收益,而且有可能增加企業(yè)的運營成本和企業(yè)的財務風險。

　　(二)資金結(jié)構(gòu)及其彈性

　　不同的籌資方式和籌資渠道對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響不同,因此企業(yè)在籌資要考慮不同籌資方式對企業(yè)資金結(jié)構(gòu)及其彈性的影響。如負債籌資會增加企業(yè)償債風險,但會產(chǎn)生財務杠桿利益,從而提高資本收益率。而股票籌資會增加企業(yè)資本,同時也增加企業(yè)財務實力,有利于企業(yè)擴大負債規(guī)模,但是不利于提高股權(quán)資本的收益率。

　　(三)籌資成本

　　籌資成本是籌資過程中所支付的各種代價,籌資過程中的籌資成本用籌資成本的相對數(shù)表示,即資本成本率。不同的籌資方式籌資成本是不同的,進行資本籌資決策時,要根據(jù)各種籌資方式的籌資成本的個別資本成本率的高低,比較選擇籌資方案。

　　(四)籌資風險

　　企業(yè)籌資方式不同,企業(yè)籌資成本就不一樣,這樣給企業(yè)帶來的風險也是不一樣的,可以說籌資風險是有籌資方式不同引起的。如債務籌資,容易出現(xiàn)到期不能換本付息的風險和壓力。同時籌資風險和籌資成本是相對的,即籌資成本高,籌資風險相對就高,反之,就低。因此,對于企業(yè)的籌資管理來說,合理的管理原則是,在一定的籌資風險情況下,籌資成本最低,或者在籌資成本一定的情況,籌資風險最小。

　　(五)籌資數(shù)量的多少

　　籌資數(shù)量是指企業(yè)籌集資金的多少,它與企業(yè)的資金需求量成正比。因此,企業(yè)籌資時必須根據(jù)企業(yè)資金的需求量合理確定籌資數(shù)量,避免多籌資或者少籌資給企業(yè)經(jīng)營帶來風險。

　　二、籌資方式

　　在市場經(jīng)濟中,企業(yè)籌集資金的方式有很多,按時間劃分,籌資分為短期籌資和長期籌資。

　　(一)短期資金籌資

　　短期資金常指一年以內(nèi)的資金,主要用于發(fā)放工資、購買原材料等,主要有以下幾種。(1)民間借貸:適用于中小企業(yè),主要向親戚、朋友借錢。(2)商業(yè)信用:企業(yè)間購買產(chǎn)品可以在一定時間延期付款(賒購)或預收貨款,相當于銷貨方向購貨方提供一筆貸款。為防止商業(yè)信用被濫用,通常在付款條件中規(guī)定促進按期付款的優(yōu)惠折扣條件。(3)金融機構(gòu)借款:向商業(yè)銀行或保險公司、信托投資、證券公司、基金會等其他金融機構(gòu)借款。(4)發(fā)行商業(yè)匯票:商業(yè)匯票是一種無擔保的短期期票,由收款人或付款人簽發(fā),由承兌人承兌并于到期日向收款人或被背書人支付款項。通常信用高的大企業(yè)才能發(fā)行,國家有額度控制。(5)充分利用企業(yè)內(nèi)部資金:企業(yè)內(nèi)部形成的資金,主要是指企業(yè)利潤所形成的公積金,此項經(jīng)營積累是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金的重要補充來源。此外,還有折舊準備資金。

　　(二)長期資金籌集

　　長期資金一般指一年以上的資金,主要用于設備、固定資產(chǎn)投資等,主要有以下幾種投資方式。(1)發(fā)行股票:通過公司或下屬企業(yè)發(fā)行股票成為上市公司,直接從資本市場籌資。(2)發(fā)行公司債券:通過發(fā)行公司債券或可轉(zhuǎn)換債券,從資本市場籌資。(3)長期貸款:從金融機構(gòu)取得長期限的借款。(4)租賃:租賃又分為融資租賃和實物租賃。為擴大資金流量,可運用杠桿租賃或出售回租辦法。

　　三、籌資規(guī)模確定的方法

　　籌資的基本目的是滿足企業(yè)投資和用資的需要,在籌資規(guī)模的確定上,財務上常用的方法主要線性回歸分析法和銷售百分比法。

　　(一)銷售百分比法

　　銷售百分比法是企業(yè)在預測資金需要量時常用的方法之一,是定量比率分析法體系中的一種。由于銷售額是影響資金需要量的重要因素,在企業(yè)經(jīng)營活動中,敏感度很強,影響力很大。因此,可通過分析資金各個項目與銷售收入總額之間的依存關(guān)系,按預期的銷售收入的變化情況來預測資金需要量,這就是銷售百分比法的原理依據(jù)。該方法主要通過預計利潤表和預計資產(chǎn)負債表來確定資金需要量,即一方面通過預計利潤預測企業(yè)留用利潤的增加額;另一方面通過預計資產(chǎn)負債表測定企業(yè)籌資規(guī)模與外部籌資規(guī)模的增加額。

　　(二)線性回歸分析法

　　線性回歸法是根據(jù)籌資規(guī)模與業(yè)務量間存在的關(guān)系,按照回歸的方法來建立相關(guān)模型,利用歷史資料來確定,在已知銷售預測()的基礎(chǔ)上,確定其籌資規(guī)模()。其模型為:,式中:為籌資規(guī)模;為不變資金規(guī)模;為單位業(yè)務量所需要的變動資金規(guī)模;為業(yè)務量。該方法主要是利用歷史資料,通過計量的方法,確定a、b,這樣就可以利用產(chǎn)銷量x,預測所需要的資本總量y。在利用該方法時,關(guān)鍵在于區(qū)分不變資本與可變資本。不變資本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務量變動的資本,主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備,以及固定資產(chǎn)占用的資本?？勺冑Y本是指隨營業(yè)業(yè)務量變動而同比例變動的資本,主要包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收帳款等所占用的資本。

　　四、籌資風險的防范

　　籌資風險又稱為財務風險,是指由于負債籌資而引起的到期不能償債的可能性及由此而形成的凈資產(chǎn)收益率的波動?；I資風險是企業(yè)籌資過程中的一個重要問題,企業(yè)籌資既能為企業(yè)帶來收益,也能為企業(yè)帶來風險。因此。企業(yè)必須加強籌資風險的防范及控制,既達到資金成本較低,又將風險控制在可接受的范圍內(nèi)。

　　(一)樹立風險意識

　　隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展,企業(yè)之間的競爭越來越激烈,企業(yè)面臨的風險也會越來越多,尤其在籌資過程中,企業(yè)面臨的選擇較多,而每種選擇給企業(yè)帶來的風險是不一樣的,企業(yè)需要根據(jù)自身實際情況多方考慮,避免風險。但是在整個籌資過程的決策中,要始終樹立風險意識,即正確認識風險,科學估測風險,預防發(fā)生風險,并且有效控制風險。

　　(二)做出合理的投資決策

　　籌資是為了投資項目,在進行投資時,做出合理的投資決策對于投資項目的成功運營具有重要的作用。合理的投資決策也是企業(yè)籌資成功的一個前提條件。企業(yè)籌資的目的是為了謀求利潤,企業(yè)要實現(xiàn)這一目的,就要求企業(yè)進行合理的做出投資決策,充分預測投資的未來收益和未來風險,可以說合理的投資決策對于降低企業(yè)的籌資風險有很好的預防作用。

　　(三)加強企業(yè)經(jīng)營管理,提高企業(yè)盈利能力

　　一個企業(yè)即使籌到資金,并不代表企業(yè)就可以盈利。有的企業(yè)籌到資金后,企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理能力差,不能很好的利用資金,造成企業(yè)籌資風險加大。企業(yè)的經(jīng)營管理能力是提高企業(yè)盈利能力和降低企業(yè)籌資風險的關(guān)鍵。因為,企業(yè)的經(jīng)營管理水平提高了,企業(yè)運營資金的成本就會降低,自然企業(yè)的盈利水平就會提高。因此,只有加強企業(yè)的經(jīng)營管理,才能提高企業(yè)的盈利能力和降低企業(yè)的籌資風險。

　　(四)采取有效控制措施防范籌資風險

　　為降低籌資風險,企業(yè)也要采取各種措施防范籌資風險。如避免向同一家金融機構(gòu)借款,企業(yè)可以采取分散借款,分散歸還的方法;企業(yè)在經(jīng)營項目上可以開展多元化經(jīng)營;企業(yè)建立一項專門的防范風險損失的基金以備不測之需;合理安排籌資時間、資金投放時間和投向,降低資金的時間成本。

　　(五)確立合理的資金結(jié)構(gòu),減少風險

　　企業(yè)籌資規(guī)模的大小和風險與企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)有密切的關(guān)系。企業(yè)在籌資過程中,要注重調(diào)解企業(yè)債務結(jié)構(gòu),加強財務杠桿對企業(yè)籌資的自我約束。企業(yè)根據(jù)自身的實際情況,科學合理確定企業(yè)的籌資規(guī)模。在確立合理的資金結(jié)構(gòu)方面,企業(yè)可以從以下兩個方面著手:一是根據(jù)企業(yè)息稅前資金利潤率與負債比率,合理確定企業(yè)籌資規(guī)模;二是不斷增加企業(yè)的自由資金,從整體上降低籌資風險。

　　參考文獻:

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