怎么看股票估值高低
從股票價(jià)值來(lái)看，逆勢(shì)上漲板塊的價(jià)值最高，否則，這些股票也不會(huì)在大熊市逆市上漲;強(qiáng)勢(shì)振蕩板塊價(jià)值次之，而超跌板塊的價(jià)值最低。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于怎么看股票估值高低的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!!!
看股票估值高低
銀行股的市盈率很低，似乎具有投資價(jià)值，但它們的盤(pán)子大，股性差，難以吸引短線資金炒作，所以，銀行股就缺乏投機(jī)價(jià)值。
若從超跌反彈幅度來(lái)分析，應(yīng)該是“超跌+價(jià)值”的板塊反彈力度最大!本輪反彈什么板塊會(huì)成為熱點(diǎn)板塊，我認(rèn)為應(yīng)該是“超跌+新價(jià)值注入”的板塊。所謂“新價(jià)值注入”，就是那些有產(chǎn)業(yè)政策傾斜的行業(yè)，能夠帶給相關(guān)上市公司以政策性和行業(yè)性的巨大想象空間。
在股市反彈時(shí)，業(yè)績(jī)還根本體現(xiàn)不了，所以，也不要談什么業(yè)績(jī)，關(guān)鍵是要看“新價(jià)值注入”這個(gè)概念的大小。炒概念，就是講故事，故事講得越大的，反彈力度就越大。沒(méi)有故事講的，即使超跌了，股價(jià)也反彈不高。
判斷估值高低
話說(shuō)估值高或者低本身是個(gè)偽命題，直接考慮PE的高低或者PB的高低都無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題。應(yīng)該考慮未來(lái)企業(yè)能賺多少錢(qián)，估值高低必須建立在你對(duì)企業(yè)盈利或者現(xiàn)金流有一定判斷的基礎(chǔ)上才行，一家一年賺1個(gè)億的企業(yè)，5倍PE，估值高還是低?我認(rèn)為無(wú)法回答，因?yàn)橛锌赡?年以后這家企業(yè)一分錢(qián)也賺不到。一家企業(yè)一年賺1個(gè)億，30倍PE，估值高還是低?如果這家企業(yè)明年開(kāi)始每年賺10個(gè)億，估值還高么?
按照PB估值也是如此，一家企業(yè)0.5倍PB，但是未來(lái)已經(jīng)無(wú)法再賺到錢(qián)，這樣的設(shè)備賣(mài)給你，你要么?另外一家企業(yè)3倍PB，但是每年40%ROE，哪家企業(yè)更貴?
所以企業(yè)的估值必須依靠你對(duì)未來(lái)企業(yè)盈利或者現(xiàn)金流的判斷才能得出結(jié)論。如果你說(shuō)你對(duì)這家企業(yè)未來(lái)沒(méi)有概念，那說(shuō)明你持有的公司超出了你的能力圈，換其他的公司吧!
很多我們認(rèn)為的高增長(zhǎng)其實(shí)都不可持續(xù)，《為什么雪球滾不大》一書(shū)中詳細(xì)論述以下觀點(diǎn)：在對(duì)美國(guó)50年來(lái)入選過(guò)財(cái)富100強(qiáng)的共500家公司(這些公司盈利能力都很強(qiáng)，而且其中所謂穩(wěn)定增長(zhǎng)公司很多)分析以后發(fā)現(xiàn)，87%的公司都曾經(jīng)遭遇過(guò)增長(zhǎng)停滯，僅有13%的公司能實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。
這些遭遇增長(zhǎng)停滯的公司里有54%在未來(lái)10年的增速是低于2%的，這里面有三分之二的公司徹底消失(被收購(gòu)、破產(chǎn)或者下市)，在遭遇增長(zhǎng)停滯的公司里僅僅有12.6%的公司能重新獲得顯著的增長(zhǎng)。在停滯點(diǎn)出現(xiàn)之后十年內(nèi)(對(duì)比谷底)這些公司市值損失中值接近75%。所以我們要找的是13%持續(xù)增長(zhǎng)的公司和遭遇停滯后12.6%能重新恢復(fù)的公司，這樣的公司合計(jì)也就占500家公司里的約24%。
在以上的理念下，我們參考一下過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，一家每年15%ROE的公司(隱含每年增速15%)，應(yīng)該給予多少估值是合理的?我認(rèn)為這取決于你希望的回報(bào)，如果你希望年回報(bào)率是30%，那么你只能在他0.5倍PB的時(shí)候買(mǎi)入，對(duì)應(yīng)3.33倍PE;如果你希望15%的年回報(bào)率，那么你可以1倍PB買(mǎi)入，對(duì)應(yīng)6.66倍PE。
買(mǎi)入一家20倍PE、20%ROE、4倍PB的公司意味著什么?意味著你要祈禱你賣(mài)出它的時(shí)候，它的估值不要下降，一家永續(xù)20%ROE的公司在市場(chǎng)折現(xiàn)率為10%的時(shí)候，只值2倍PB，在折現(xiàn)率為5%時(shí)可以值4倍PB，但是一旦你遇到上面提到的增長(zhǎng)停滯的問(wèn)題，那就糟糕了。
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