龐氏騙局崩塌前的跡象
龐氏騙局崩塌前的跡象
龐氏騙局一般都是以高收益作為誘餌, 所以新增資金的快速增加又會(huì)快速提高資金的消耗速度, 而一個(gè)騙局可能吸收到的總投資人是有上限的, 龐氏騙局一般能撐多久?以下是blanche小編分享給大家的關(guān)于龐氏騙局崩塌前的跡象，一起來(lái)看看龐氏騙局崩盤預(yù)兆吧!
龐氏騙局崩塌前的跡象
原標(biāo)題：龐氏騙局陰影下的平臺(tái)還能挺多久?
自從當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)金融概念不脛而走引發(fā)社會(huì)關(guān)注之后，P2P平臺(tái)就以狂飆之勢(shì)迅速迅猛增長(zhǎng)。在市場(chǎng)規(guī)則和監(jiān)管部門的相應(yīng)舉措之下，P2P行業(yè)雖然歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間的淘汰洗牌仍然保持著龐大的平臺(tái)數(shù)量以及巨大的交易量。與此同時(shí)，不斷有新的資本和機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入，整個(gè)行業(yè)始終充滿著浮躁和急功近利的氣息。
今年互金指導(dǎo)意見出臺(tái)，互金監(jiān)管年由此開始，同時(shí)加上多年的風(fēng)險(xiǎn)累積，今年以及接下里的P2P監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)前后一段時(shí)期，P2P行業(yè)的劇烈整合持續(xù)進(jìn)行。而截至2015年10月底，全國(guó)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)累計(jì)已達(dá)1166家，占全部平臺(tái)的比例高達(dá)32.7%。2015前10個(gè)月，新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)累積達(dá)777家，未來(lái)這一比例料將持續(xù)上升。在問(wèn)題平臺(tái)中，涉嫌自融、資金池以及非法集資等觸碰監(jiān)管紅線的行為簡(jiǎn)直是找死，而龐氏騙局是是眾多跑路倒閉平臺(tái)中典型的作死方式。
龐氏騙局的前世今生
查爾斯·龐茲(Charles Ponzi)是一位意大利裔美國(guó)人，上世紀(jì)初他設(shè)計(jì)了一個(gè)投資計(jì)劃，許諾投資者將在三個(gè)月內(nèi)得到40%的利潤(rùn)回報(bào)，而投資的企業(yè)并不存在。其將新投資者的錢作為投資回報(bào)付給最初投資的人，從而造成禁不住高利潤(rùn)誘惑的投資人大規(guī)模跟進(jìn)。當(dāng)時(shí)的龐茲被一些愚昧的美國(guó)人稱為與哥倫布、馬爾孔尼(無(wú)線電發(fā)明者)齊名的最偉大的三個(gè)意大利人之一，而他也過(guò)上了無(wú)比奢華的生活。最終資金運(yùn)轉(zhuǎn)不下去終于謊言被揭穿，龐茲也因此入獄，最后窮困潦倒地死在巴西一個(gè)慈善堂。
如今龐氏騙局是對(duì)金融領(lǐng)域投資詐騙的稱呼，也成為金字塔騙局的始祖，眾多非法的傳銷集團(tuán)的慣用伎倆就來(lái)源如此。龐氏騙局的典型特征就是利用新投資人的錢來(lái)向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資，簡(jiǎn)言之就是拆東墻補(bǔ)西墻。一旦資金和投資人難以為繼，騙局就不可避免崩潰。
自龐氏騙局產(chǎn)生至今，雖然本質(zhì)眾人皆知，但是花樣翻新的騙局依然讓人措手不及。本世紀(jì)初的麥道夫詐騙案是新世紀(jì)影響最大的龐氏騙局。伯納德·麥道夫是前納斯達(dá)克主席，利用奢華場(chǎng)所建立高質(zhì)量人脈網(wǎng)，麥道夫利用朋友、家人和生意伙伴發(fā)展下線,下線受傭金刺激不斷發(fā)展更多人投資。而且與一般騙案的不合理高回報(bào)相比,麥道夫每年向客戶保證回報(bào)只有約10%,這樣便令許多存有疑心的客戶也不虞有詐。他花費(fèi)了長(zhǎng)達(dá)20年的時(shí)間精心炮制這一驚天騙局，當(dāng)這騙局被發(fā)現(xiàn)時(shí)匯豐銀行、野村證券等多家知名投行、對(duì)沖基金、慈善機(jī)構(gòu)等深陷其中，詐騙金額超過(guò)600億美元，麥道夫也于2009年6月29日被紐約聯(lián)邦法院判處150年有期徒刑。而我國(guó)之前的“萬(wàn)畝造大林”騙局、泛鑫保險(xiǎn)詐騙案以及近期的泛亞事件、MMM互動(dòng)金融社區(qū)以及河北卓達(dá)集團(tuán)與無(wú)界糾紛案都籠罩在龐茲騙局的陰影之下。
龐氏騙局自誕生之日起就衍生出多種紛繁復(fù)雜的花樣，但是基本特點(diǎn)還是很容易識(shí)別的。首選，違背風(fēng)險(xiǎn)與收益相稱的市場(chǎng)規(guī)則。騙局設(shè)計(jì)者往往對(duì)外宣傳超高收益，并且大肆宣揚(yáng)保本保息、低風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)， 完全無(wú)視高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)鐵規(guī)。當(dāng)然，類似麥道夫那種對(duì)外宣稱10%左右收益率，看起來(lái)挺合理的騙術(shù)則較為隱秘，難以發(fā)覺。其次，借新還舊的資金周轉(zhuǎn)手法。由于無(wú)法取得之前承諾的高回報(bào)，只能用新加入的投資者的資金來(lái)償還老投資者的收益和本金，一旦有什么風(fēng)水草動(dòng)引發(fā)投資者恐慌性擠兌，資金鏈必然斷裂。再次，金字塔式的投資者結(jié)構(gòu)。要想維持騙局就必須不斷有新資金進(jìn)入，那么通常的做法是利用傭金、返利、人情等手段不斷發(fā)展下線，業(yè)務(wù)量從上層往下層層下壓，資金流從下往上集中，上層通過(guò)剝削下層獲利。最后，投資的神秘性。騙局往往虛構(gòu)一個(gè)投資故事，要么是前無(wú)古人的技術(shù)創(chuàng)新，要么是虛構(gòu)或者借助名人乃至國(guó)家政策，要么是極盡吹捧神化某個(gè)騙術(shù)制造者等等，造成投資者不明所以、難以辨別真相。
籠罩在龐氏騙局陰影之下的P2P
細(xì)數(shù)進(jìn)入P2P行業(yè)的各大平臺(tái)，除了某些出生好的銀行系、國(guó)資系、上市公司系以及國(guó)資系之外，不少是由小貸公司、典當(dāng)行等民間借貸實(shí)體轉(zhuǎn)變而成，甚至某些是在P2P風(fēng)潮之下被裹挾進(jìn)來(lái)的。且不說(shuō)是否具有互聯(lián)網(wǎng)基因，了解互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和運(yùn)營(yíng)模式，但就金融運(yùn)作能力都是極其差的，更別提運(yùn)營(yíng)核心的風(fēng)險(xiǎn)管理。日前，中國(guó)人民銀行金融研究所課題調(diào)研組發(fā)布的《2015中國(guó)網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)模式調(diào)研報(bào)告》就直接指出整個(gè)行業(yè)的風(fēng)控一直在紅線邊緣。
一方面是國(guó)家層面的“互聯(lián)網(wǎng)+”和雙創(chuàng)活動(dòng)等政策性支持，另一方面是銀行業(yè)低迷以及全民的資產(chǎn)配置荒，P2P似乎是一個(gè)前景不錯(cuò)的資本新風(fēng)口。但魚貫而入之后不免泥沙俱下，有些平臺(tái)進(jìn)入行業(yè)的動(dòng)機(jī)極不單純，或者為關(guān)聯(lián)企業(yè)融資，或者意圖以錢生錢，借用投資者的錢去炒樓、炒股、置辦自有產(chǎn)業(yè)，自以為可以瞞天過(guò)海，自以為可以應(yīng)付得住資金擴(kuò)張的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)累積的狀況。豈不知市場(chǎng)規(guī)則是無(wú)情的，普通投資者也有朝一日會(huì)醒悟過(guò)來(lái)。還有一部分平臺(tái)進(jìn)入行業(yè)的初衷是好的，但由于經(jīng)營(yíng)不善，最終被迫開啟借新還舊的騙局模式。眾易貸CEO韓明遼指出，一些平臺(tái)自身沒(méi)有做好前期調(diào)研就抱著普惠金融的理想情懷貿(mào)然進(jìn)入P2P行業(yè)，既缺乏金融和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)又缺乏相關(guān)人才，按照傳統(tǒng)企業(yè)的思路去搞互聯(lián)網(wǎng)金融豈有不死之理。有利網(wǎng)CEO吳逸然也認(rèn)為，不同于低門檻的O2O,p2p行業(yè)需要較高的金融專業(yè)度。部分甚至過(guò)度依賴某些借款大戶，也不懂行業(yè)周期，在借款人出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)為了挽回?fù)p失、掩蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，不惜發(fā)布高息虛假標(biāo)用投資人的錢彌補(bǔ)資金漏洞，這種飲鴆止渴的做法在行業(yè)內(nèi)并不鮮見。據(jù)公開資料，全國(guó)目前大約三分之一的平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，可是誰(shuí)都知道這個(gè)數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止，那些還在死撐著騙局的平臺(tái)還能挺多久?
在涉嫌龐氏騙局的平臺(tái)中，主要包括這么幾種典型模式。其一，期限利率錯(cuò)配。某些平臺(tái)虛構(gòu)借款人、編造高端借款項(xiàng)目或者將借款需求歸集起來(lái)設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外發(fā)布，將借款人的錢轉(zhuǎn)移至平臺(tái)賬戶形成資金池，利用借款期長(zhǎng)短不同、借款利率不同來(lái)從中騰挪資金。其二，設(shè)計(jì)復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品。某些平臺(tái)利用超強(qiáng)的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，開發(fā)出某某寶、某某計(jì)劃等貌似高大上的理財(cái)產(chǎn)品，投資者根本不知道自己資金的去向，或者產(chǎn)品合同極其復(fù)雜，或者謊稱是與基金公司和保險(xiǎn)公司產(chǎn)品掛鉤。監(jiān)管層一直強(qiáng)調(diào)P2P平臺(tái)的信息中介性質(zhì)，如此的產(chǎn)品設(shè)計(jì)儼然一副信用中介的樣子，資金的運(yùn)轉(zhuǎn)方式成為一個(gè)只有平臺(tái)自己知曉的秘密。其三，高息承諾。在當(dāng)今實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相當(dāng)嚴(yán)峻的條件下，不少平臺(tái)仍然給投資者承諾年化20%、30%乃至更高的收益率。在不少行業(yè)整體利潤(rùn)率持續(xù)下滑甚至全行業(yè)虧損的狀況下，某些P2P平臺(tái)動(dòng)則高息或秒標(biāo)的行為與普惠金融的屬性實(shí)難相符，讓人不得不懷疑其中的真?zhèn)巍?/p>
眼下監(jiān)管細(xì)則尚未出臺(tái)，對(duì)于某些違法違規(guī)平臺(tái)來(lái)說(shuō)仍然存在相當(dāng)?shù)臅r(shí)間窗口進(jìn)行調(diào)整，一旦監(jiān)管細(xì)則問(wèn)世，監(jiān)管層的大規(guī)模整頓也就開始，設(shè)計(jì)再精巧的騙局也會(huì)被揭穿。而日前在普惠金融CRO全球峰會(huì)上，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈在接受采訪時(shí)更進(jìn)一步表示“不是監(jiān)管意見造成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，是它們過(guò)去不規(guī)范，監(jiān)管意見不出它們也熬不過(guò)這個(gè)冬天。”眾易貸CEO韓明遼也表示，年底通常銀行業(yè)面臨嚴(yán)格業(yè)績(jī)考核要求，惜貸、抽貸現(xiàn)象多發(fā)，加上投資人面臨著龐大的資金流出需求，違法違規(guī)P2P平臺(tái)到時(shí)候更將面臨著巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，操縱著騙局的平臺(tái)還能挺多久?。時(shí)值年底，投資者要加倍謹(jǐn)慎小心。投資過(guò)程中，既要考察平臺(tái)是否合法注冊(cè)，更要了解其吸收資金行為是否符合金融管理法律規(guī)定，考察平臺(tái)真實(shí)的資產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)、透明度以及運(yùn)營(yíng)狀況，分析其承諾的收益是否合理，不要被“耀眼的招牌、誘人的項(xiàng)目、高額的收益”等表象迷惑而盲目投資。同時(shí)要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，非法、不規(guī)范的金融活動(dòng)蘊(yùn)藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。投資者首先要考慮資金安全，不要受高息、暴利的誘惑而動(dòng)心，從而陷入龐氏陷阱中。
龐氏騙局的共性特征
各種各樣的“龐氏騙局”雖然五花八門，千變?nèi)f化，但本質(zhì)上都具有自“老祖宗”龐茲身上沿襲的一脈相承的共性特征。
低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的反投資規(guī)律
眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)成正比乃投資鐵律，“龐氏騙局”往往反其道而行之。騙子們往往以較高的回報(bào)率吸引不明真相的投資者，而從不強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。各類案件的回報(bào)率可能存在差異，有些高得離譜，如龐齊許諾的投資在45天之內(nèi)都可以獲得50%的回報(bào)，有些則屬于穩(wěn)健的超常回報(bào)，如麥道夫每年向客戶保證回報(bào)只有約10%，但他非常強(qiáng)調(diào)“投資必賺，絕無(wú)虧損”。但無(wú)論如何，騙子們總是力圖設(shè)計(jì)出遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均回報(bào)的投資路徑，而絕不揭示或強(qiáng)調(diào)投資的風(fēng)險(xiǎn)因素。
拆東墻、補(bǔ)西墻的資金騰挪回補(bǔ)特征
由于根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)承諾的投資回報(bào)，因此對(duì)于老客戶的投資回報(bào)，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來(lái)實(shí)現(xiàn)。這對(duì)“龐氏騙局”的資金流提出了相當(dāng)高的要求。因此，騙子們總是力圖擴(kuò)大客戶的范圍，拓寬吸收資金的規(guī)模，以獲得資金騰挪回補(bǔ)的足夠空間。大多數(shù)騙子從不拒絕新增資金的加入，因?yàn)榈案庾龃罅?，不僅攫取的利益更為可觀，而且資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)大為降低，騙局持續(xù)的時(shí)間可大大延長(zhǎng)。
投資訣竅的不可知和不可復(fù)制性
騙子們竭力渲染投資的神秘性，將投資訣竅秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“專家”形象。實(shí)際上，由于缺乏真實(shí)投資和生產(chǎn)的支持，騙子們根本沒(méi)有可供仔細(xì)推敲的“生財(cái)之道”，所以盡量保持投資的神秘性，宣揚(yáng)投資的不可復(fù)制性是其避免外界質(zhì)疑的有效招術(shù)之一。當(dāng)年《波士頓環(huán)球時(shí)報(bào)》的記者曾經(jīng)撰文揭露龐齊的騙局，卻被龐齊以“不懂金融投資”為由加以批駁。
投資的反周期性特征
“龐氏騙局”的投資項(xiàng)目似乎永遠(yuǎn)不受投資周期的影響，無(wú)論是與生產(chǎn)相關(guān)的實(shí)業(yè)投資，還是與市場(chǎng)行情相關(guān)的金融投資，投資項(xiàng)目似乎總是穩(wěn)賺不賠。萬(wàn)畝大造林計(jì)劃仿佛從不受氣候、環(huán)境、地理因素的影響，麥道夫在華爾街的對(duì)沖基金也能在二十年中數(shù)次金融危機(jī)中獨(dú)善其身，這些投資項(xiàng)目總是呈現(xiàn)出違反投資周期的反規(guī)律特征。
投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征
為了支付先加入投資者的高額回報(bào)，“龐氏騙局”必須不斷地發(fā)展下線，通過(guò)利誘、勸說(shuō)、親情、人脈等方式吸引越來(lái)越多的投資者參與，從而形成“金字塔”式的投資者結(jié)構(gòu)。塔尖的少數(shù)知情者通過(guò)榨取塔底和塔中的大量參與者而謀利。即便是高深莫測(cè)的納斯達(dá)克前董事會(huì)主席麥道夫也免不了拉攏下線的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴發(fā)展“下線”，有的人因成功“引資”而獲取傭金，“下線”又發(fā)展新“下線”，滾雪球式的壯大為“金字塔”結(jié)構(gòu)。
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