股票分紅政策
股票分紅政策
投資者購買一家上市公司的股票，對該公司進行投資，同時享受公司分紅的權(quán)利，以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于股票分紅政策的相關(guān)資料，希望對你有幫助!
股票分紅政策
現(xiàn)金股利
現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息;股票股利是指上市公司向股東分發(fā)股票，紅利以股票的形式出現(xiàn)，又稱為送紅股或送股;另外，投資者還經(jīng)常會遇到上市公司轉(zhuǎn)增股本的情況，轉(zhuǎn)增股本與分紅有所區(qū)別，分紅是將未分配利潤，在扣除公積金等項費用后向股東發(fā)放，是股東收益的一種方式，而轉(zhuǎn)增股本是上市公司的一種送股形式，它是從公積金中提取的，將上市公司歷年滾存的利潤及溢價發(fā)行新股的收益通過送股的形式加以實現(xiàn)，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅上也有所區(qū)別，但在實際操作中，送紅股與轉(zhuǎn)增股本的效果是大體相同的。
配股
配股也是投資者經(jīng)常會遇到的情況，配股與送股轉(zhuǎn)增股本不同，它不是一種利潤的分配式，是投資者對公司再投資的過程。配股是指上市公司為了進一步吸收資金而向公司股東有償按比例配售一定數(shù)額的股票，它本身不分紅，而是一種籌資方式，是上市公司的一次股票的發(fā)行，公司股東可以自由選擇是否購買所配的股票。
除息除權(quán)
除息與除權(quán)產(chǎn)生
股票上市公司分配給股東的權(quán)利，包括分紅、即領(lǐng)取現(xiàn)金股利或股票股利的權(quán)利以及配股的權(quán)利，但由于股票在市場上一直在投資者之間進行轉(zhuǎn)讓買賣，當(dāng)上市公司在一定時期向股東分派股利進行配股時，為使本公司的股東真正得到其應(yīng)得的分紅配股權(quán)利，就存在著一個這種權(quán)利應(yīng)該分配給股票的買入者還是賣出者才合理的問題，由此產(chǎn)生了股票除息與除權(quán)交易。此外，由于公司分紅配股引起公司股本以及每股股票所代表的企業(yè)的實際價值(每股凈資產(chǎn))的變動，需要在發(fā)生該事實之后以股票市場價格中剔除這部分因素。因送股轉(zhuǎn)增股本或配股而使股本增加形成的剔除行為稱為除權(quán)，即從股價中除去股東享受的、送股轉(zhuǎn)增股本或配股的權(quán)利：而因紅利分配引起的剔除行為稱為除息，即從股價中除去股東享受現(xiàn)金股息的權(quán)利。
股權(quán)(息)登記日與除權(quán)(息)基準(zhǔn)日股權(quán)(息)登記日，是在上市公司分派股利或進行配股時規(guī)定一個日期，在此日期收盤前的股票為“含權(quán)股票”或“含息股票”。在該日收盤后持有該股票的投資者享受分紅配股的權(quán)利，通常稱之為R日。
之所以稱為登記日，是因為交易所在該日收盤之后將認(rèn)真核對有關(guān)資料，對享受分紅配股權(quán)利的投資進行核對后登記全部過程均由交易所主機自動完成，而不需要投資者去辦理登記手續(xù)，這也是證券無紙化交易的一個優(yōu)點。
除權(quán)(息)基準(zhǔn)日，是相對于股權(quán)(息)登記日的下一個交易日，即R+1日，在該日及以后交易日稱為“除息股票”，買入該股票的投資者也就不再享受此次分紅配股的權(quán)利，而在股權(quán)(息)登記日收盤后持有該股票的投資者在除權(quán)(息)基準(zhǔn)日及以后賣出該股票后，其所享受的分紅配股的權(quán)利不受影響
除權(quán)與除息報價
除權(quán)(息)股票與含權(quán)(息)股票的判別在于是否能夠享受股利、股息、這也決定了兩者市場價值之間存在差異，一般而言，除權(quán)(息)基準(zhǔn)日的股價要低于股權(quán)登記日的股價，為保證股票價格的公平性和連續(xù)性，需要在除權(quán)(息)基準(zhǔn)日對該股票進行技術(shù)處理，根據(jù)除權(quán)(息)具體情況計算得出一個剔除除權(quán)(息)影響后的價格價格作為除權(quán)(息)指導(dǎo)價或基準(zhǔn)價，又稱為除權(quán)(息)報價，通常在除權(quán)(息)日作為前收盤價來處理。
計算公式
除權(quán)與除息報價的具體計算公式有以下幾種：
除息報價。除息報價=股息登記日收盤價-每股現(xiàn)金股利(股息)
除權(quán)報價。
a送股除權(quán)報價=股權(quán)登記日收盤價/(1+送股率)
b配股除權(quán)報價=(股權(quán)登記日收盤價+配股價*配股率)/(1+配股率)
c送股與配股同時進行時的除權(quán)報價=(股權(quán)登記日收盤價+配股價*配股率)/(1+送股率)
除權(quán)除息報價=(股權(quán)登記的收盤價-每股現(xiàn)金股利+配股價*配股率)/(1+送股率+配股率)
需注意的是，股票市場的股價受市場供求本身影響較大，因而除權(quán)(息)報價僅作為除權(quán)(息)日市場開盤的參考價。上海深圳證券交易所現(xiàn)行做法是在除權(quán)(息)基準(zhǔn)日，以除權(quán)(息)報價代替該日的前收盤價，作為該日集合競價和漲跌限制的參考，當(dāng)日開盤價仍由集合競價產(chǎn)生，之后的價格由連續(xù)競價產(chǎn)生。
填權(quán)與貼權(quán)
在除權(quán)(息)后的一段時間內(nèi)，如果多數(shù)投資者對該股看好，使得該股股價上漲，其價格高于除權(quán)(息)報價，即股價比除(息)前有所上漲，這種行情稱為填權(quán)。如果股價上漲到除權(quán)(息)前的價格水平，稱為填滿權(quán)。相反，如果多數(shù)投資者不看好該股，使得該股價下跌，其價格低于除權(quán)(息)報價，即股價比除權(quán)(息)前有所下降，則為貼權(quán)。
股票分紅政策認(rèn)繳方式
上海證券交易所配股認(rèn)購繳款。配股繳款起始日為R+1日，繳款期一般為10個交易日，投資者可在繳款期內(nèi)任意一天進行配股繳款，繳款方法;將股票代碼600***改為700***，進行買入或賣出(具體應(yīng)向證券商工作人員詢問確定)，價格為配股價，數(shù)量為：股票數(shù)量*配股率，具體數(shù)量可在券商處查詢，如有疑問，可先配1股，第二天交割后再查詢余額即可，如有轉(zhuǎn)配股，代碼也應(yīng)作相應(yīng)變動，具體方法應(yīng)查閱該股說明書或向券商工作人員查詢。
深圳證券交易所配股認(rèn)購繳款。配股繳款起始日R+3日，將股票代碼0***改為8***，如為轉(zhuǎn)配股，則改為3***，進行買入，價格為配股價，數(shù)量為股票數(shù)量*配股率，不足一股的舍去不配，具體數(shù)量可在券商處查詢。無論上海、還是深圳證券交易所的股票進行配股繳款完之后，第二天都應(yīng)及時打印交割單，確認(rèn)配股的成交，如未成交或余額不為零，應(yīng)及時補配。另外，配股繳款不收任何手續(xù)費。配股繳款期過后，如仍未辦理配股繳款手續(xù)，則視為自動放棄，且不能補辦。所配股票上市日應(yīng)在該上市公司刊登出“股本變動公告”之后，由交易所通知后即可上市交易，時間一般為配股繳款截止日后半個月左右。
轉(zhuǎn)配股轉(zhuǎn)配股是我國證券市場特有的產(chǎn)物。在我國上海、深圳證券交易所，上市公司的公股(包括國家股和法人股)是不能夠上市流通的。當(dāng)上市公司進行配股時，國家股、法人股的股東因某些原因而放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給社會公眾股股東，由社會公眾股股東進行配股，社會公眾因此而認(rèn)購的股份，就是轉(zhuǎn)配股。轉(zhuǎn)配股屬于變通股，與其他股份同股同權(quán)，享有分紅派息、配股、參加股東大會等一切權(quán)利，同時，由轉(zhuǎn)配股進行送股和配股等所產(chǎn)生的新的股份，其性質(zhì)也依然為轉(zhuǎn)配股。
四大措施提高上市公司分紅水平
背景：A股市場，一毛不拔的“鐵公雞”公司比比皆是，盡管有些公司年年被媒體曝光，仍然無濟于事，像國風(fēng)塑業(yè)(000859,股吧)、美菱電器(000521,股吧)這樣的“老鐵公雞”已經(jīng)超過十年不分紅。
Wind數(shù)據(jù)顯示，1990年至今，國內(nèi)A股累計融資4.3萬億元。1990年末到2010年末，A股累計完成現(xiàn)金分紅總額約1.8萬億元。由于普通投資者在上市公司的持股比例不超過30%，其所分享的紅利最高不過0.54萬億元。4萬億元真金白銀，換來0.54萬億元的微薄分紅。
提到投資者備受關(guān)注的上市公司分紅，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將立即從首次公開發(fā)行股票的公司開始，在公司招股說明書中細(xì)化回報規(guī)劃、分紅政策和分紅計劃，并作為重大事項加以提示，提升分紅事項的透明度。
這位負(fù)責(zé)人還提醒所有投資者，應(yīng)重視、關(guān)注擬上市公司和已上市公司的紅利政策，根據(jù)自身需要，研判公司的長期價值和即時回報情況，作出審慎的判斷和選擇。對有明確信息表明其分紅政策不符合自身偏好，或紅利水平與股票價格不匹配的公司，要嚴(yán)格防范風(fēng)險。對有疑問的公司，應(yīng)予以回避。
“所有上市公司必須牢固樹立回報股東的意識。公司紅利是投資者回報的最重要的組成部分，是公司股票價值的決定性因素，是資本市場正常運轉(zhuǎn)的基石。”該負(fù)責(zé)人強調(diào)。
此外，證監(jiān)會明確，上市公司的紅利分配，屬于董事會和股東大會的重要決策事項。
所有上市公司應(yīng)采取措施完善分紅政策及其決策機制。要在綜合分析企業(yè)經(jīng)營發(fā)展實際、股東要求和意愿、社會資金成本、外部融資環(huán)境等因素的基礎(chǔ)上，科學(xué)決定公司的分紅政策;要對分紅安排進行具體規(guī)劃，細(xì)化對股東分配的形式、現(xiàn)金分紅的條件及比例等等，增強紅利分配的透明度;紅利分配的政策確定后，不得隨意調(diào)整而降低對股東的回報水平，因公司外部經(jīng)營環(huán)境或自身經(jīng)營狀況發(fā)生較大變化而需調(diào)整分紅政策的，需以股東權(quán)益保護為出發(fā)點，詳細(xì)論證和說明原因，并嚴(yán)格依程序加以決策。
與此同時，證監(jiān)會將進一步加強對上市公司利潤分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管。要細(xì)化監(jiān)管內(nèi)容，包括上市公司是否有健全的股東回報規(guī)劃、分紅政策和完善的決策機制，公司董事會、監(jiān)事會和股東大會是否對分配形式和比例安排做過認(rèn)真的研究論證等。監(jiān)管機構(gòu)對分紅問題應(yīng)作全面和重點的檢查、監(jiān)督，對不當(dāng)行為和不合理情形，要嚴(yán)肅處理。
該負(fù)責(zé)人還表示，證監(jiān)會內(nèi)部正在系統(tǒng)梳理和研究分紅稅收政策，以形成證監(jiān)會的意見，去有關(guān)部門溝通和交流，來推動分紅稅收政策的合理化，鼓勵上市公司增加現(xiàn)金分紅的積極性。
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