“理財”往往與“投資理財”并用，因為“理財”中有“投資”，“投資”中有“理財”。所謂的理財也不僅僅是把財務往外投，被投資也是一種理財，不懂得被投資也就不懂得怎么更好投資。

　　在現今社會，理財不僅僅局限于上班族，

　　通過一種或多種途徑達成其經濟目標的計劃、規(guī)劃或解決方案。在具體實施該規(guī)劃方案的過程，也稱理財。

　　銀行理財資金“任性”撤離

　　多位銀行理財客戶經理對中國證券報記者表示，類似許阿姨這種資金撤離理財產品的狀況，最近可以說是頻頻出現，而且許多人甚至是“義無反顧”。一家股份制銀行北京市某網點的客戶經理坦言：“許多客戶平時關系都挺好的，我們就問是不是要轉去其他銀行。后來人家說是準備投股市，那我們就沒辦法了。而且一撤走就是幾十萬甚至上百萬，一下子給我們網點的壓力也挺大的。”

　　交通銀行首席經濟學家連平對中國證券報表示，從長期來看，個人投資者將資金從銀行理財產品撤出進入股市是大勢所趨。一方面，我國A股市場受政策和改革的預期帶動上行，這將吸引個人、散戶資金的進入。另一方面，未來隨著流動性趨于寬松、存貸比調整等因素影響，商業(yè)銀行發(fā)行理財產品的積極性都將下降。也就是說，銀行理財產品預期收益率對于個人投資者的吸引力將逐步下降，資金必然會尋找其他的投資渠道。

　　萬億資金有望入股市

　　海通證券研究所副所長姜超近日在海通證券2015年年度策略會上稱，過去中國居民儲蓄的資金主要通過存款、貸款的形式投放到了實體經濟，而未來銀行理財則將居民儲蓄的資金直接投放到了資本市場，意味著居民儲蓄與資本市場的正式連通。

　　融360和搜狐財經日前聯合發(fā)布的《2014年度互聯網金融理財報告》預計，2014年全年銀行理財產品規(guī)?；驅⑼黄?0萬億。海通證券最新發(fā)布的研報顯示，由于銀行理財收益率平均在5%左右，遠高于3%左右的存款利率，意味著銀行理財對居民存款的取代仍將持續(xù)。目前，居民儲蓄總規(guī)模約在50萬億元，假定有一半左右被理財取代，則未來幾年新增理財規(guī)模在20萬億元以上。按照35%配置非標、60%配置債券、5%配置股票的比例，20萬億元新增理財就會帶來12萬億元新增債券投資需求、1萬億新增股票投資需求。而當前每年凈新增債券發(fā)行僅在5萬億元左右，股票發(fā)行不到5000億元。這遠遠不能滿足銀行理財未來的投資需求。

　　英大證券研究所所長李大霄[微博]認為，銀行理財產品收益率的下調，凸顯了藍籌股吸引力的提升。資金都是追求更高收益率的品種，隨著降息的到來，銀行理財產品收益率的下行是必然的，這部分資金將有望進入股票市場。

　　“馭牛術”有待股市調結構

　　市場分析人士指出，未來“股債雙牛”行情有望延續(xù)，“快牛”將變?yōu)?ldquo;慢牛”。多家機構預期，一方面，央行[微博]貨幣政策放松趨勢料將延續(xù)，另一方面，未來降低融資成本更多要發(fā)揮資本市場直接融資的功能，而這又需要各個監(jiān)管部門之間的配合與協(xié)調。在這樣的背景下，銀行理財仍會繼續(xù)擴張，理財收益率將持續(xù)下降，為資本市場提供動力。

　　在對未來貨幣政策的判斷上，海通證券認為，貨幣放松或延遲到IPO大量發(fā)行或注冊制啟動之后，而非無限期延遲。目前，居民儲蓄正源源不斷從存款轉化為理財，而過去銀行用存款發(fā)放貸款，但今年銀行由于存款稀缺，新增存貸比超過140%，導致貸款意愿嚴重下降。而在銀行理財的模式下，其資金只有35%以內流向貸款(非標)，其余65%以上都是直接進入資本市場，大部分是債券，但也通過保本策略進入到股市。央行出臺政策之后，資金流向已經發(fā)生了根本變化，資金從理財流向資本市場，可以降低債券收益率，推高股市，但不直接進入實體經濟。未來若希望貨幣政策重新奏效，最核心的是要打通資本市場與實體經濟，恢復資本市場的融資功能。。