什么是投資組合管理
什么是投資組合管理
你知道什么是投資組合管理么。你知道什么是投資組合管理中有多少不為人知的秘密么。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享什么是投資組合管理的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
投資組合管理
投資組合管理是指投資管理人按照資產(chǎn)選擇理論與投資組合理論對資產(chǎn)進(jìn)行多元化管理，以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)、提高效率的投資目的。
基金經(jīng)理一方面可以通過組合投資的方法來減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以通過各種風(fēng)險(xiǎn)管理措施來對基金投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對沖，從而有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而中小投資者由于資金量和專業(yè)知識(shí)方面的欠缺，很難做到組合投資。因此，從這一點(diǎn)來說，基金非常適合平時(shí)工作繁忙，又不具備相關(guān)金融投資知識(shí)的中小投資者進(jìn)行家庭理財(cái)。
在設(shè)計(jì)投資組合時(shí)，基金管理人一般依據(jù)下列原則：在風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下，保證組合收益的最大化;在一定的收益條件下，保證組合風(fēng)險(xiǎn)的最小化。
具體來說，需要考慮以下幾個(gè)方面的問題：
進(jìn)行證券品種的選擇
即進(jìn)行微觀預(yù)測，也就是進(jìn)行證券投資分析，主要是預(yù)測證券的價(jià)格走勢以及波動(dòng)情況。
進(jìn)行投資時(shí)機(jī)的選擇
即宏觀預(yù)測，預(yù)測和比較各種不同類型證券的價(jià)格走勢和波動(dòng)情況。例如，預(yù)測普通股相對于公司債券等固定收益證券的價(jià)格波動(dòng)。
多元化
即依據(jù)一定的現(xiàn)實(shí)條件，組建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)最小的資產(chǎn)組合。
要求
管理投資組合是一個(gè)持續(xù)的過程，同時(shí)涵蓋了對靜態(tài)資產(chǎn)和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)(比如項(xiàng)目等)的管理。在實(shí)際運(yùn)行過程中，管理投資組合真正的難點(diǎn)在于它需要時(shí)刻保持高度的商業(yè)敏感，不斷地進(jìn)行分析和檢討，考察不斷出現(xiàn)的新生機(jī)會(huì)、現(xiàn)有資產(chǎn)的表現(xiàn)以及企業(yè)為了利用現(xiàn)有機(jī)遇而進(jìn)行的資源配置活動(dòng)等等。
在瞬息萬變的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，那些影響投資組合的資產(chǎn)和項(xiàng)目的價(jià)值往往都處在一個(gè)隨時(shí)變化波動(dòng)的狀態(tài)之下，造成這種波動(dòng)的原因可能是來自外部的影響因素：包括市場地位變化或者公司本身競爭地位的變化;同樣，這種波動(dòng)也可能是歸因于內(nèi)部的某些力量(比如：公司戰(zhàn)略、產(chǎn)品組合、分銷渠道的調(diào)整或者諸如成本和質(zhì)量等競爭基礎(chǔ)發(fā)生變化)。
成本角度
在投資組合引入階段，對每一個(gè)組件都需要從技術(shù)、運(yùn)營、人力成本等方面著手進(jìn)行成本分析，預(yù)先確定一個(gè)可接受的成本浮動(dòng)范圍。在投資組合運(yùn)行過程中，投資組合管理就應(yīng)將各個(gè)組件的成本努力控制在這一范圍內(nèi)，同時(shí)根據(jù)需要及時(shí)調(diào)整各個(gè)組件在組合中的成本比重，以實(shí)現(xiàn)組合整體的成本效益最大化。
收益角度
在投資組合的實(shí)際運(yùn)行環(huán)境下，組合成本結(jié)構(gòu)的調(diào)整、組件表現(xiàn)、股東權(quán)益、客戶及關(guān)系、內(nèi)部流程、組織學(xué)習(xí)和提升能力等眾多因素會(huì)對組合產(chǎn)生方方面面的影響，投資組合管理要確保在這些影響下各組件仍然能夠保證預(yù)計(jì)的收益。就“收入”來講，在投資組合引入階段，考慮到資金的時(shí)間價(jià)值，我們往往預(yù)期某項(xiàng)收入能夠在特定的時(shí)間產(chǎn)生，也就是說我們會(huì)給某項(xiàng)投資組合預(yù)設(shè)一個(gè)“收益實(shí)現(xiàn)軌跡”，而投資組合管理就要保證各個(gè)組件收益獲得時(shí)間的確定性，也就是要盡量使收益符合這個(gè)“收益實(shí)現(xiàn)軌跡”。在投資組合整體收益的管理上，我們也有必要把外部市場環(huán)境、法律法規(guī)、時(shí)間、競爭力等影響組件價(jià)值的因素考慮在內(nèi)。
風(fēng)險(xiǎn)管理角度
投資組合的組件必須多樣化而且要被控制在企業(yè)能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍之內(nèi)。投資組合組件可以按照產(chǎn)出或者風(fēng)險(xiǎn)劃分為幾個(gè)等級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)因素需要和達(dá)到預(yù)期收益的可能性、穩(wěn)定性、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等結(jié)合起來考慮。組件的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)決定了對其管理的緊密程度——包括審查的頻繁程度以及資本更新的模式。
現(xiàn)有資產(chǎn)的投資組合需要從上文提及的各個(gè)角度進(jìn)行管理，這些都是靜態(tài)的，所以，我們還有必要從一種互動(dòng)的角度出發(fā)來進(jìn)行管理，也就是說還要仔細(xì)考查這些組件之間如何互動(dòng)，組件和企業(yè)如何互動(dòng)。
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