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不同種類債券的風(fēng)險收益怎樣

時間: 宋鵬849 分享

不同種類債券的風(fēng)險收益怎樣

  隨著現(xiàn)在貨幣基金的收益率越來越低。債券及債券基金投資的確是一種很好的投資選擇。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享不同種類債券的風(fēng)險收益怎樣的相關(guān)內(nèi)容,希望對大家有所幫助。

  不同種類債券的風(fēng)險收益是怎樣的?

  說起債券,大多數(shù)人想到的是在商業(yè)銀行柜臺購買的國債。實際上,我們普通投資者還通過證券公司股票賬戶,實現(xiàn)交易所債券的自助買賣。

  債券是什么?

  債券(Bond)是一種金融契約,是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等依照法定程序直接向社會發(fā)行,同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書,具有法律效力。

  債券投資者與發(fā)行人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系:發(fā)行人即債務(wù)人,投資者(購買者)即債權(quán)人。

  債券都有哪些種類?

  按照發(fā)行主體,國內(nèi)的債券可以分為:國債、地方債、金融債、企業(yè)債(城投債)、公司債(有限責(zé)任公司和股份有限公司等)。

  兩個特殊常見的債券種類:

  *城投債:就是資金主要投到城市的債券。又稱“準(zhǔn)市政債”,屬于企業(yè)債但是又具有政府債的性質(zhì)。這是因為其發(fā)行主體為地方投融資平臺,由與政府關(guān)系密切的企業(yè)組成,承擔(dān)了地方政府的相關(guān)職能并能享受優(yōu)惠。

  *可轉(zhuǎn)債:就是可以轉(zhuǎn)換的債券。一般是轉(zhuǎn)換成股票。如果預(yù)期公司股價未來股價上升,你可以將你的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票,分享企業(yè)受益。如果預(yù)期是下降的,你還是可以持有你的可轉(zhuǎn)債,拿固定收益。

  債券可以在哪里買?

  個人投資者可以通過證券公司股票賬戶,即可實現(xiàn)交易所債券的自助買賣。而國債、金融債這些也可以通過網(wǎng)銀購買。

  各種債券的風(fēng)險和收益是怎樣的?

  風(fēng)險和收益成正比,風(fēng)險、收益由大到小排列為:

  國債<金融債<城投債<企業(yè)債/公司債<可轉(zhuǎn)債

  其中,國債、地方政府債等具有國家信用擔(dān)保,收益相對較低,只有5%左右;其他的公司債或企業(yè)債等,因信用狀況各不相同,因而存在較明顯的價格波動。

  什么時候可以投資債券?

  在任何時候都可以投資債券。只不過如果經(jīng)濟形勢向好的時候,可能股票的收益會更大。但如果是風(fēng)險厭惡型的投資者,又或者判斷未來經(jīng)濟形勢不佳的話,投資債券是更加穩(wěn)妥的選擇。債券最大的優(yōu)勢就是有“還本付息承諾”以及“明確的期限”,在你買入債券的那一刻,其實就已經(jīng)可以算出到期后你到底能獲得多少利息收益,這是股票和基金都不具備的,非常適合穩(wěn)健型的投資者。

  在股票軟件里找到了大量的債券,該如何篩選?

  投資債券與投資股票不同,對價格走勢、技術(shù)指標(biāo)等都較為淡化。

  投資者只要關(guān)注“企業(yè)的償付能力”就可以了。

  (1)債券評級

  普通投資者選取一些自己了解的大企業(yè)發(fā)行的債券,在“債券詳情”中的債券評級,也可以幫助你對這只債券有一個大概的了解。評級越高,這只債的風(fēng)險越小。當(dāng)然風(fēng)險和收益是成正比的。根據(jù)規(guī)定,只有債券評級和主體評級都是AA或以上的債券,才有質(zhì)押回購的資格,因此可以將AA評級視作一個評判標(biāo)準(zhǔn)??吹接蠦的,那就是垃圾債了,風(fēng)險最大。

  (2)看抵押/質(zhì)押/擔(dān)保

  有抵押/質(zhì)押/ 擔(dān)保等增信措施的債券,安全性更高。但是要注意增信措施的水分,比如兩個發(fā)債方互相擔(dān)保,或抵押物(如土地)高估。

  (3)看償債指標(biāo)

  如果你是財經(jīng)專業(yè),或者略懂一些財務(wù)知識,也可以通過分析財務(wù)報表,了解發(fā)行這只債券的公司的償付能力。

  兩個重要指標(biāo)值得關(guān)注:

  流動比率

  公式:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

  判定:1.5,越大越好

  流動資產(chǎn)主要包括但不限于存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金。

  資產(chǎn)負債率

  公式:資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)

  判定:50%,越小越好

  從債券的風(fēng)險屬性來看,本身的風(fēng)險還是可控的,因此我們也無需嚴(yán)格的按照判定指標(biāo)走

  債券收益如何計算?

  債券收益要看以下4個要素

  1)債券票面利率。票面利率越高,債券收益越大,反之則越小。形成利率差的主要原因是基準(zhǔn)利率水平、殘存期限、發(fā)行者的信用度和市場流通性等。

  2)債券的市場價格。債券購買價格越低,賣出價格越高,投資者所得差益額越大,其收益就越大;

  3)利益支付頻率。在債券有效期內(nèi),利息支付頻率越高,債券復(fù)利收益就越大,反之則越小;

  4)債券的持有期限。在其他條件下一定的情況下,投資者持有債券的期限越長,收益越大,反之則越小。

  債券計算公式是什么?

  債券收益其實就是到期收益率(YTM)

  =【賣出收回資金(或者回售/到期收回資金)+獲得的利息-買入資金】÷買入資金×100%。

  注意:貼現(xiàn)債券或零息債券,是沒有利息的。

  投資債基和投資債券有何不同?

  債券型基金又可分為純債券型基金與偏債劵型基金,純債基金是全部以債券為投資標(biāo)的的,而偏債型基金會配置一些股票。

  投資債基其實是將你的錢交給基金經(jīng)理,去幫你投資債券。因此你要關(guān)注的是該基金經(jīng)理的盈利能力和歷史業(yè)績。而投資債券,要關(guān)注企業(yè)的償付能力。

  債券投資有什么風(fēng)險?

  風(fēng)險一:信用風(fēng)險,又稱違約風(fēng)險,

  是指發(fā)行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險。債券多年以來一直是剛性兌付。但今年以來,超日債違約,成為首例債券違約案例,這給債券投資者們敲響了警鐘,債券投資并非無風(fēng)險,”剛性兌付”也已成為歷史。

  風(fēng)險二:利率風(fēng)險

  債券的利率風(fēng)險,是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風(fēng)險。毫無疑問,利率是影響債券價格的重要因素之一:當(dāng)利率提高時,債券的價格就降低;當(dāng)利率降低時,債券的價格就會上升。由于債券價格會隨利率變動,所以即便是沒有違約風(fēng)險的國債也會存在利率風(fēng)險。

  風(fēng)險三:流動性風(fēng)險

  流動性風(fēng)險即變現(xiàn)能力風(fēng)險,是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券的風(fēng)險。如果投資者遇到一個更好的投資機會或者急需用錢,想出售現(xiàn)有債券,就有了該風(fēng)險。

  什么是股市和債市的蹺蹺板效應(yīng)?

  當(dāng)經(jīng)濟復(fù)蘇向好時,會伴隨一定的通貨膨脹,市場利率會上升,所以企業(yè)的融資成本也會上升。而債券和利率是反向變動的關(guān)系,所以債券的價格會下跌。

  當(dāng)經(jīng)濟衰退、通脹水平下行并進入降息周期的過程中,股票和商品的表現(xiàn)會很差,此時債券為王,一旦拐點出現(xiàn),通縮轉(zhuǎn)入通脹,經(jīng)濟開始復(fù)蘇時,債券的魅力將會逐漸被股市超越。

  談通常情況下,當(dāng)經(jīng)濟衰退、通脹水平下行并進入降息周期的過程中,股票和商品的表現(xiàn)會很差,此時債券市場表現(xiàn)優(yōu)異。這便是“蹺蹺板效應(yīng)”。

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