加拿大債券市場(chǎng)概述
加拿大債券市場(chǎng)概述
加拿大的債券市場(chǎng)與美國的債券市場(chǎng)極為相似，債券的發(fā)行人主要是聯(lián)邦政府及省地方政府、大公司企業(yè)等，因此債券的種類也就可以分為聯(lián)邦政府債券、省地方政府債券和公司債券等。
聯(lián)邦政府債券：這是加拿大債券市場(chǎng)最重要的組成部分，加拿大中央銀行負(fù)責(zé)包銷聯(lián)邦政府債券，中央銀行也可安排各大注冊(cè)銀行及證券投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)包銷聯(lián)邦政府債券，其方式有兩種，一是分配制，一是拍賣式。
省地方政府債券：省地方政府債券的發(fā)行主要由事先認(rèn)定的代理機(jī)構(gòu)，如注冊(cè)銀行或大的證券投資商負(fù)責(zé)承銷。
公司債券：公司債券的種類包括抵押債券、信用債券、償債基金債券、可轉(zhuǎn)換債券、選擇權(quán)債券等。
加拿大債券市場(chǎng)的需求方主要是加拿大中央銀行、各注冊(cè)銀行、信托公司及抵押放款公司、養(yǎng)老基金、證券投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等。加拿大債券市場(chǎng)流動(dòng)性很高，交易非常頻繁，大量的證券交易使資金的供給與需求有機(jī)地聯(lián)系在一起。聯(lián)邦政府債券不僅在加拿大國內(nèi)市場(chǎng)上交易量很大，而且在世界上許多重要資本市場(chǎng)上進(jìn)行交易：反過來，加拿大各級(jí)政府、大公司等除了在本國債券市場(chǎng)籌集資金外，它們也在國際債券市場(chǎng)或歐洲債券市場(chǎng)上籌集資金。加拿大債券市場(chǎng)上的國外投資者主要來自美國、德國、瑞士等。
為了迎合投資者的各種需要，加拿大發(fā)行多種形式的債券，以吸引更多的社會(huì)閑置資本，彌補(bǔ)不斷擴(kuò)大的財(cái)政需求。加拿大債券絕大部分可以上市交易，種類名目多達(dá)80余種。從證券市場(chǎng)交易量上看，政府債券交易占國內(nèi)市場(chǎng)交易總量的69%，形成了以國債為主體的發(fā)行、流通、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。加拿大金融業(yè)十分發(fā)達(dá)，而且國際化程度較高，國內(nèi)市場(chǎng)投資極為廣泛。
加拿大年度財(cái)政預(yù)算出行政管理和預(yù)算局提出，經(jīng)國會(huì)審查通過后，授權(quán)財(cái)政部組織實(shí)施。法律規(guī)定財(cái)政出現(xiàn)赤字必須發(fā)行國債來彌補(bǔ)，不能向銀行透支。加拿大財(cái)政和銀行相互獨(dú)立，但在制定國債政策和組織政府債券的發(fā)行過程中又相互配合，加拿大中央銀行積極為聯(lián)邦財(cái)政服務(wù)，負(fù)責(zé)籌劃政府債券的發(fā)行規(guī)模，辦理政府債券的發(fā)售和還本事宜，以促進(jìn)財(cái)政政策與貨幣政策的互助協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。
資料：加拿大儲(chǔ)蓄債券的種類和特征
加拿大普通債券。按面值購買，有五種面額：300加元、500加元、1000加元、5000加元和10000加元;每年11月1日以支票或直接過戶的方式支付利息。利息情況如下：
第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年
3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 6.50% 6.75% 7.00% 7.25% 8.00% 8.75%
普通債券可以提前兌付,三個(gè)月之內(nèi)兌付無息。購買數(shù)額從最低100加元至個(gè)人最高限額200,000加元均可。
加拿大復(fù)息債券。以復(fù)利方式計(jì)息，每年定期自動(dòng)將所得利息進(jìn)行再投資，直至兌現(xiàn)和期滿為止，可提前兌付。以此利率計(jì)算，目前十年復(fù)利債每年的復(fù)利率為6.21%，并有100加元至10000加元不等六種面額。
加拿大儲(chǔ)蓄債券的特點(diǎn)
1、方便個(gè)人投資者。儲(chǔ)蓄債券主要為中小投資者設(shè)計(jì)，起點(diǎn)較低，美國為50元，加拿大為100元。購買額有一定限制，美國規(guī)定每人每年最多只能認(rèn)購3萬美元面值的儲(chǔ)蓄債券，加拿大規(guī)定每人每年只能認(rèn)購20萬加元以內(nèi)的債券，機(jī)構(gòu)一般不能購買。
2、購買和兌付方便。儲(chǔ)蓄債券可以到任何一家代理機(jī)構(gòu)購買，不需支付其他費(fèi)用，并于購買日開始計(jì)息。目前全美有4萬個(gè)銷售點(diǎn)和1萬8千家公司辦理儲(chǔ)蓄債券的發(fā)行和兌付。
3、投資安全，收益有保障。儲(chǔ)蓄債券由政府完全擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)小，利率實(shí)行保底不封頂?shù)墓膭?lì)政策，是一項(xiàng)安全、穩(wěn)健的投資。
4、可以提前兌付，不能轉(zhuǎn)讓。儲(chǔ)蓄債券只有一級(jí)市場(chǎng)沒有二級(jí)市場(chǎng)，可提前變現(xiàn)并由財(cái)政部直接贖回，債券丟失或破壞后可以更換。債券提前兌付通常要受到罰息。如加拿大規(guī)定債券不足三個(gè)月不付息;美國規(guī)定持有期不足一年不付息，提前兌付也要扣除后三個(gè)月的利息。