為你分析歐洲債券市場
歐洲債券(Euro bond)是指一國政府、金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)在國際市場上以可以自由兌換的第三國貨幣標(biāo)值并還本付息的債券。其票面金額貨幣并非發(fā)行國家當(dāng)?shù)刎泿诺膫W洲債券不受任何國家資本市場的限制,免扣繳稅,其面額可以發(fā)行者當(dāng)?shù)氐耐ㄘ浕蚱渌ㄘ洖橛?jì)算單位。對多國公司集團(tuán)及第三世界政府而言,歐洲債券是他們籌措資金的重要渠道。
歐洲債券是以一種以自由兌換的貨幣作為面值單位且發(fā)行者所在國、發(fā)行市場所在國及票面貨幣所在國具有不同國籍的國際債券。這種債券的發(fā)行比較嚴(yán)格,首先是待發(fā)行的債券要通過國際上權(quán)威的證券評級機(jī)構(gòu)的級別評定,其次債券還需要由政府或大型銀行或企業(yè)提供擔(dān)保,另外還需有在國際市場上發(fā)行債券的經(jīng)驗(yàn),再者在時間間隔方面也有一些限制。這種債券的發(fā)行通常由國際性銀團(tuán)進(jìn)行包銷,一般由4~5家較大的跨國銀行牽頭,組成一個世界范圍的包銷銀團(tuán)。有時包銷銀團(tuán)還要組織一個更大的松散型的認(rèn)購集團(tuán),聯(lián)合大批各國的銀行、經(jīng)紀(jì)人公司和證券交易公司,以便在更大范圍內(nèi)安排銷售。歐洲債券的票面貨幣除了用單獨(dú)貨幣發(fā)行外,還可以用綜合性的貨幣單位發(fā)行,如特別提款權(quán)、歐洲貨幣體系記帳單位等。歐洲債券每次的發(fā)行范圍也可以同時是在幾個國家。
歐洲債券具有一些顯著特點(diǎn):
1.投資可靠且收益率高。歐洲債券市場主要籌資者都是大的公司、各國政府和國際組織,這些籌資者一般來說都有很高的信譽(yù),且每次債券的發(fā)行都需政府、大型企業(yè)或銀行作擔(dān)保,所以對投資者來說是比較安全可靠的,且歐洲債券與國內(nèi)債券相比其收益率更高。
2.債券種類和貨幣選擇性強(qiáng)。在歐洲債券市場可以發(fā)行多種類型、期限、不同貨幣的債券,因而籌資者可以根據(jù)各種貨幣的匯率、利率和需要,選擇發(fā)行合適的歐洲債券。投資者也可以根據(jù)各種債券的收益情況、風(fēng)險程度來選擇某一種或某幾種債券。
3.流動性強(qiáng),容易兌現(xiàn)。歐洲債券的二級市場比較活躍且運(yùn)轉(zhuǎn)效率高,從而可使債券持有人比較容易地轉(zhuǎn)讓債券以取得現(xiàn)金。
4.免繳稅款和不記名。歐洲債券的利息通常免除所得稅或不預(yù)先扣除借款國的稅款。另外歐洲債券是以不記名的形式發(fā)行的且可以保存在國外,從而使投資者容易逃避國內(nèi)所得稅。
5.市場容量大且自由靈活。歐洲債券市場是一個無利率管制、無發(fā)行額限制的自由市場,且發(fā)行費(fèi)用和利息成本都較低,它無需官方的批準(zhǔn),沒有太多的限制要求,所以它的吸引力就非常大,能滿足各國政府、跨國公司和國際組織的多種籌資要求。
歐洲債券根據(jù)付息方式的不同,可分為以下幾種:其一是固定利率債券。這種債券的利息是固定的,且標(biāo)明到期日期,其期限為5~10年,發(fā)行額通常在5000萬美元到2億美元之間。它適合于利率穩(wěn)定時期發(fā)行,且發(fā)行后必須在倫敦或盧森堡證券交易所掛牌上市的債券。其二是浮動利率債券。
歐洲債券由于其巨大的魅力所在,不僅為廣大的投資者所信任和以來,更加讓投資者好奇它之后背后的原因。今天無論你掌握了多少的債券知識,都要仔細(xì)的跟我一起看看歐洲債券擁有巨大的魅力的原因。
歐洲債券之所以對投資者和發(fā)行者有如此巨大的魅力,主要有以下幾方而原因:
1.在中國的債券市場中,對于債券的發(fā)行以及管制是非常的嚴(yán)格的,因此中國的債券市場相對來說是一個比較封閉和刻板。而歐洲債券則是一個完全自由的市場,很少受到政府的限。除此之外,債券發(fā)行較為自由靈活,既不需要向任何監(jiān)督機(jī)關(guān)登記注冊,這就徹底的解放了債券市場,給了它巨大的發(fā)展空間。不僅如此,在歐洲市場上不僅不對利率管制和發(fā)行數(shù)額限制,還可以選擇多種計(jì)值貨幣,自然獲益最多的是投資者。
2.在歐洲的債券市場上,一般債券籌集的資金數(shù)是沒有的限制的,因此其國家債券籌集的資金表現(xiàn)出資金數(shù)額大、期限長的顯著特點(diǎn),自然這就讓更多的投資者更樂意于投資債券領(lǐng)域。除此之外,在歐洲市場上,對財務(wù)公開的要求不高,方便籌資者籌集資金。
3.在中國的債券市場上,如果你通過利息取得一些收益的話,那么就要向國家繳納所得稅,而在歐洲就需要。
4.歐洲債券以不記名方式發(fā)行,并可以保存在國外,這樣就可以讓很多的投資者不再恐懼自己的賬戶被泄露。因此,適合一些希望保密的投資者需要。