可轉(zhuǎn)換債如何找時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)股市
可轉(zhuǎn)換債如何找時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)股市
金融市場(chǎng)的投資總是很靈活的,當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)不景氣的時(shí)候可以轉(zhuǎn)去別的市場(chǎng),那么可轉(zhuǎn)換債如何找準(zhǔn)時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)化到股市呢,下面小編就來告訴大家。
可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講,可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上,附加了一份期權(quán),并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。
當(dāng)股市形勢(shì)看好,可轉(zhuǎn)債隨二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格上升到超出其原有的成本價(jià)時(shí),投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債,直接獲取收益。
當(dāng)股市低迷,可轉(zhuǎn)債和其發(fā)行公司的股票價(jià)格雙雙下跌,賣出可轉(zhuǎn)債或?qū)⑥D(zhuǎn)債變換為股票都不劃算時(shí),投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。
當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強(qiáng),或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績看好時(shí),預(yù)計(jì)公司股票價(jià)格有較大升高時(shí),投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票。
可轉(zhuǎn)債的債券價(jià)值
在可轉(zhuǎn)債交易過程中,經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)其正股價(jià)格低于轉(zhuǎn)股價(jià)的情況,這時(shí)可轉(zhuǎn)債投資者轉(zhuǎn)股就無利可圖,理性的投資者將會(huì)繼續(xù)持有可轉(zhuǎn)債。到期時(shí)要求公司還本付息。
對(duì)于上述內(nèi)容的了解之后,投資者可以更加清楚地認(rèn)識(shí)到如何對(duì)可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值
由于可轉(zhuǎn)債和正股價(jià)格都存在波動(dòng),要確定將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股是否值得,就必須通過計(jì)算。一般而言,可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值等于其正股價(jià)格除以其轉(zhuǎn)股價(jià)。例如,華電轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)為3.14元,其正股華電能源(600726,股吧)2005年5月24日收盤價(jià)為3.69元,其轉(zhuǎn)股價(jià)值即為3.69/3.14=117.52元,高于華電轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)117.12元,說明華電轉(zhuǎn)債出現(xiàn)略微折價(jià)。
如果可轉(zhuǎn)債的折價(jià)較大,便會(huì)出現(xiàn)套利空間,投資者可以低價(jià)買入可轉(zhuǎn)債,并在轉(zhuǎn)股后拋出,但要冒隔夜風(fēng)險(xiǎn)。因此在套利作用下,進(jìn)入轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債價(jià)格往往要高于其轉(zhuǎn)股價(jià)值,高于的部分為轉(zhuǎn)股權(quán)利的期權(quán)價(jià)值。在可轉(zhuǎn)債正股高于轉(zhuǎn)股價(jià)且不斷上漲時(shí),可轉(zhuǎn)債價(jià)格也要不斷跟漲,投資者便可因此獲利。