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可轉(zhuǎn)換公司債券如何擔(dān)保

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  可轉(zhuǎn)換公司債券是如何進(jìn)行擔(dān)保的?可轉(zhuǎn)換公司債券資信等級是什么?可轉(zhuǎn)換公司債券的風(fēng)險(xiǎn)如何,下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家分析一下吧。

  可轉(zhuǎn)換公司債券(又名可轉(zhuǎn)換債券)是債券的一種,它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票,通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講,可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上,附加了一份期權(quán),并允許購買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。可轉(zhuǎn)換公司債券具有期權(quán)和債券的雙重特性。

  在國際市場上,可轉(zhuǎn)換公司債券視為無抵押公司債券,不需要附加擔(dān)保條件。投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投資人承擔(dān)。個(gè)別情況存在擔(dān)?;蛴械盅浩窏l件。我國對可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行有擔(dān)保要求,“暫行辦法”規(guī)定,“有具有代為清償債務(wù)能力的保證人的擔(dān)保”是發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的基本條件。

  公司債券的資信等級是資信評級機(jī)構(gòu)對公司盈利能力、償債能力和投資風(fēng)險(xiǎn)等的評價(jià),其目的是為了保證發(fā)行成功,吸引投資人購買債券。國際市場上使用資信評級進(jìn)行籌集資金是十分普遍的,甚至是進(jìn)入國際債券市場融資的先決條件。但對于可轉(zhuǎn)換公司債券來說,資信評級要求沒有統(tǒng)一的慣例或統(tǒng)一的要求。一般來說,私募形式的發(fā)行不需要資信評級,公開募集的可轉(zhuǎn)換公司債券需要資信評級。有發(fā)行擔(dān)保的可轉(zhuǎn)換公司債券,評級要求低于無擔(dān)保的可轉(zhuǎn)換公司債券。我國由于債券評級機(jī)制還很不完善,因此對可轉(zhuǎn)換公司債券的資信評級沒有要求。

  可轉(zhuǎn)換公司債券是否有擔(dān)保、資信評級的狀況對其價(jià)值有一定的影響。通常,有擔(dān)保、信用評級較高的可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行方可以在其他條款獲得更有利的發(fā)行條件。

  延伸閱讀 可轉(zhuǎn)換公司債券如何轉(zhuǎn)換

  當(dāng)債券持有人把轉(zhuǎn)換成股票時(shí),有兩種會計(jì)處理方法可供選擇:賬面價(jià)值法和市價(jià)法。

  采用賬面價(jià)值法,把被轉(zhuǎn)換債券的賬面價(jià)值作為換發(fā)股票價(jià)值,不確認(rèn)轉(zhuǎn)換損益。贊同這種做法的人認(rèn)為,公司不能因?yàn)榘l(fā)行證券而產(chǎn)生損益,即使有也應(yīng)作為(或沖抵)資本公積或留存損益。再者,發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券旨在把債券換成股票,發(fā)行股票與轉(zhuǎn)換債券兩種為完整的一筆交易,而非兩筆分別獨(dú)立的交易,轉(zhuǎn)換時(shí)不應(yīng)確認(rèn)損益。

  在市價(jià)法下,換得股票的價(jià)值基礎(chǔ)是其市價(jià)或被轉(zhuǎn)換債券的市價(jià)中較可靠者,并確認(rèn)轉(zhuǎn)換損益。采用市價(jià)法的理由是,債券轉(zhuǎn)換成股票是公司重要股票活動,且市價(jià)相當(dāng)可靠,根據(jù)相關(guān)性和可靠性這兩個(gè)信息質(zhì)量要求,應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)轉(zhuǎn)換損益。再者,采用市價(jià)法,股東權(quán)益的確認(rèn)也符合歷史成本原則。

  投資者可以對上述可轉(zhuǎn)換公司債券相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了解。

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