金融投資行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)發(fā)展，金融投資市場(chǎng)也隨之不斷發(fā)展。那么你對(duì)金融投資了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于金融投資行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)的內(nèi)容，希望大家喜歡!
金融投資行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)
EPS=公司凈利潤(rùn) / 流通總股數(shù)
每股收益(EPS)是一個(gè)公司的凈利潤(rùn)(通常是最近的12個(gè)月)除以流通在外的總股數(shù)。每股收益一般有兩種，基本每股收益和攤薄每股收益?；久抗蓛衾氖找娌捎脤?shí)際在外流通的總股數(shù)，而攤薄每股收益采用潛在的流通總股數(shù)，例如包括已經(jīng)發(fā)行的股票股權(quán)。攤薄每股收益是較為保守的數(shù)字。
市值 = 每股股價(jià) x 流通在外股數(shù)
雖然每股收益能提供一個(gè)關(guān)于公司盈利的快捷答案。但是這個(gè)比率不能單獨(dú)使用，我們應(yīng)該結(jié)合現(xiàn)金流及其他經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)一起衡量。市值即公司的市場(chǎng)價(jià)值，等于流通在外股數(shù)乘以每股市場(chǎng)現(xiàn)價(jià)。例如，如果abc公司流通總股數(shù)是1000萬(wàn)而每股股價(jià)為25美金，那么abc公司市值是2.5億美金。之后我們就會(huì)看到，這個(gè)比率不僅給你提供公司規(guī)模大小的數(shù)字，而且也會(huì)應(yīng)用于多種基礎(chǔ)比率當(dāng)中。
毛利率= 銷售毛利 / 銷售收入
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率 = 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) / 銷售收入
凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn) / 銷售收入
我們描述一個(gè)公司利潤(rùn)時(shí)主要有三個(gè):銷售毛利，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)，與此相對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)率也有三個(gè)：毛利率，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率。利潤(rùn)率的計(jì)算很簡(jiǎn)單，例如，毛利率等于銷售毛利除以銷售收入，其他如此類推：這些比率常常用百分比表示
市盈率 = 每股股價(jià) / 每股收益
每股價(jià)格與每股盈利的比值，亦即市盈率是最常見(jiàn)的衡量股價(jià)工具之一。市盈率等于每股股價(jià)除以過(guò)去四個(gè)季度總計(jì)的每股收益。例如，一個(gè)股票股價(jià)為15美金，而每股收益是1美金，那么這個(gè)股票的市盈率是15。
盈利率 = 1 / 市盈率 = 每股收益 / 每股股價(jià)
市盈率代表了一個(gè)關(guān)于投資者愿意為購(gòu)買這只股票所付價(jià)格及其內(nèi)在收益的大致聯(lián)系。這比值提供了一個(gè)快捷但不夠準(zhǔn)確的辦法去衡量一只股票的股價(jià)是貴還是便宜。一般來(lái)說(shuō)，市盈率越高，代表著投資者們?cè)敢鉃榈玫焦久繂挝粌羰找娑Ц陡叩膬r(jià)格。高市盈率股票(典型的高市盈率為大于30)通常具有更高的增長(zhǎng)率和/或具有大幅度改善經(jīng)營(yíng)狀況的預(yù)期。然而，低市盈率股票(典型的低市盈率為小于15)通常具有低增長(zhǎng)率和/或未來(lái)經(jīng)營(yíng)不樂(lè)觀的預(yù)期。
市盈率也可以在用于同類型公司的比較。同時(shí)，你也可以將一個(gè)公司股票的市盈率與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)或其他指數(shù)的平均市盈率比較，這樣就可以大概了解到這只股票股價(jià)相對(duì)于市場(chǎng)平均價(jià)格是貴還是便宜。 與市盈率相關(guān)的指標(biāo)是盈利率(earnings yield)。盈利率是市盈率的倒數(shù)，因此高盈利率意味著相對(duì)較便宜的股票，而低盈利率意味著相對(duì)較貴的股票。該比率可以用來(lái)與10年或30年國(guó)債利率比較，從而知道相比而言這只股票有多貴。
市盈率與增長(zhǎng)比率 = 預(yù)期市盈率 / 未來(lái)五年每股收益平均年增長(zhǎng)率
另一個(gè)有用的市盈率變形是市盈率與增長(zhǎng)比率(peg ratio)。一個(gè)高的市盈率意味著市場(chǎng)預(yù)期該公司能在未來(lái)快速增長(zhǎng)，因此公司將來(lái)產(chǎn)生的盈利占了較大部分。這就是說(shuō)，該公司的市場(chǎng)價(jià)值(應(yīng)該反映該公司的所有未來(lái)盈利)相對(duì)于其目前盈利來(lái)說(shuō)是較高的。 市盈率與增長(zhǎng)比率可以幫助你決定一個(gè)股票的市盈率是否太高，使你了解到目前投資者們?cè)敢鉃樵摴善钡奈磥?lái)增長(zhǎng)支付多少。一個(gè)股票的市盈率與增長(zhǎng)比率等于其預(yù)期市盈率除以根據(jù)市場(chǎng)對(duì)該股票未來(lái)五年每股收益平均年增長(zhǎng)率的一致預(yù)期。例如，如果一個(gè)公司的預(yù)期市盈率是20，預(yù)計(jì)將來(lái)每股收益平均年增長(zhǎng)率為10%，那么市盈率與增長(zhǎng)比率為2。同樣地，市盈率與增長(zhǎng)比率越高，說(shuō)明這只股票相對(duì)越貴。
股價(jià)與銷售比率= 每股股價(jià) / 每股銷售收入 = 資本市值 / 總銷售收入
跟其他比率相似，運(yùn)用市盈率與增長(zhǎng)比率我們應(yīng)該知道這一比率的局限性。市盈率與增長(zhǎng)比率取決于市場(chǎng)對(duì)以下兩個(gè)要素的一致預(yù)期-未來(lái)五年每股收益年均增長(zhǎng)率和下一年的每股收益-因此該比率更加受限于市場(chǎng)上多數(shù)股票研究員對(duì)該股票持較為樂(lè)觀還是悲觀的態(tài)度。而且，這比值不適用于對(duì)零增長(zhǎng)或非一般高速增長(zhǎng)的股票的分析。
股價(jià)與銷售比率(p/s)的計(jì)算方法跟市盈率相像，只是比率的分母是銷售收入而非凈利潤(rùn)。該比率的優(yōu)點(diǎn)是由于采用銷售收入作為分母可以更加客觀而且較少受到會(huì)計(jì)處理的影響。而且，因?yàn)殇N售收入比凈利潤(rùn)更加穩(wěn)定，股價(jià)與銷售比率在分析周期性公司及其他凈利潤(rùn)波動(dòng)較大的公司時(shí)具有優(yōu)勢(shì)。
股價(jià)與銷售比率= 每股股價(jià) / 每股銷售收入 = 資本市值 / 總銷售收入
每股帳面價(jià)值 = 所有者權(quán)益 / 流通在外總股數(shù)
每股股價(jià)與帳面價(jià)值比= 每股股價(jià) / 每股帳面價(jià)值= 市值 / 所有者權(quán)益
當(dāng)運(yùn)用股價(jià)與銷售比率時(shí)，我們應(yīng)該注意到高盈利公司產(chǎn)生的每單位銷售收入比低盈利公司產(chǎn)生的每單位銷售收入更加好。這意味著當(dāng)我們運(yùn)用這個(gè)比率時(shí)要注意所比較的公司屬于相似的行業(yè)。
要了解各種行業(yè)的差異，讓我們?cè)囍容^便利店與醫(yī)療設(shè)備行業(yè)。便利店一般的利潤(rùn)率較低，每一元銷售收入通常只有幾分錢的凈利潤(rùn)。因此，便利店平均股價(jià)銷售比率為0.5，屬于在晨星所覆蓋的行業(yè)中最低水平之一。便利店要產(chǎn)生每單位的凈利潤(rùn)需要非常多的銷售收入，因此投資者不會(huì)太看重銷售收入的小幅增減。
然而，醫(yī)療設(shè)備制造商具有很高的利潤(rùn)率。對(duì)比那些便利店，它只需要較少的銷售收入就能同等的凈利潤(rùn)。因此醫(yī)療設(shè)備制造商的平均股價(jià)與銷售比率高達(dá)5。所以，具有股價(jià)與銷售比率為2的便利店的股價(jià)顯得太貴，而具有同樣股價(jià)與銷售比率的醫(yī)療設(shè)備制造商的股價(jià)就顯得便宜很多。
另外一個(gè)常用的比率是股價(jià)與帳面價(jià)值比(p/b)，它把股價(jià)與其最近的資產(chǎn)負(fù)債表中的賬面價(jià)值(亦即所有者權(quán)益)聯(lián)系起來(lái)。帳面價(jià)值可以作為當(dāng)公司即將關(guān)閉其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，在收回借出的款項(xiàng)及支付所欠借款后的清算價(jià)值。
股價(jià)與現(xiàn)金流比率 = 每股股價(jià) / 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流
跟其他比率相似，在運(yùn)用股價(jià)與帳面價(jià)值比時(shí)我們應(yīng)該注意到它的局限性。例如，所有者權(quán)益不一定能準(zhǔn)確衡量公司的價(jià)值，特別是對(duì)于那些擁有可觀的無(wú)形資產(chǎn)，如商標(biāo)、或者其他其他競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)的企業(yè)時(shí)。資本密集型行業(yè)，(例如公用事業(yè)或零售行業(yè))的股價(jià)與帳面價(jià)值比通常是最低的，而醫(yī)藥行業(yè)或消費(fèi)品制造業(yè)由于通常擁有更多的無(wú)形資產(chǎn)，因此股價(jià)與帳面價(jià)值比一般來(lái)說(shuō)是最高的。
股價(jià)與帳面價(jià)值比通常與股本回報(bào)率有聯(lián)系，股本回報(bào)率(roe)等于公司凈利潤(rùn)除以所有者權(quán)益。如果兩個(gè)公司其他方面都一樣，具有較高roe的股票其p/b 也較高。如果一個(gè)公司能持續(xù)產(chǎn)生高水平的股本回報(bào)率，我們就不需要擔(dān)心它的p/b比值會(huì)過(guò)高。
股價(jià)與現(xiàn)金流比率(p/cf) 相對(duì)剛才我們介紹的各種比率來(lái)說(shuō)，它不算是常用的比率。它的計(jì)算方法與市盈率相似，只不過(guò)它的分母是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流而非凈利潤(rùn)。
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