金融期貨是什么意思有什么功能
金融期貨市場有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。那么你對金融期貨了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是金融期貨的內(nèi)容，希望大家喜歡!
金融期貨的介紹
金融期貨(Financial Futures)是指交易雙方在金融市場上，以約定的時(shí)間和價(jià)格，買賣某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，貨幣期貨、利率期貨和指數(shù)期貨。金融期貨作為期貨中的一種，具有期貨的一般特點(diǎn)，但與商品期貨相比較，其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券、貨幣、利率等。金融期貨產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代的美國市場，目前，金融期貨在許多方面已經(jīng)走在商品期貨的前面，占整個(gè)期貨市場交易量的80%，成為西方金融創(chuàng)新成功的例證。
金融期貨的主要品種
金融期貨有三個(gè)種類：貨幣期貨、利率期貨、指數(shù)期貨。其在各交易所上市的品種主要有：
1、貨幣期貨：主要有歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元、新西蘭元、日元、人民幣等期貨合約。
主要交易場所：芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所、費(fèi)城期貨交易所等。
2、利率期貨：美國短期國庫券期貨、美國中期國庫券期貨、美國長期國庫券期貨、市政債券、抵押擔(dān)保有價(jià)證券等。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所。
3、股票指數(shù)期貨：標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票價(jià)格綜合指數(shù)(S&P 500)，紐約證券交易所股票價(jià)格綜合指數(shù)(NYCE Composite)，主要市場指數(shù)(MMI)，價(jià)值線綜合股票價(jià)格平均指數(shù)(Value Line ComPosite Index)，此外日本的日經(jīng)指數(shù)(NIKI)，香港的恒生指數(shù)(香港期貨交易所)。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。
金融期貨和商品期貨的區(qū)別
金融期貨和商品期貨在交易機(jī)制、合約特征、機(jī)構(gòu)安排方面并無二致，但二者也有不一樣的地方：
第一，有些金融期貨沒有真實(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)(如股指期貨等)，而商品期貨交易的對象是具有實(shí)物形態(tài)的商品，例如，農(nóng)產(chǎn)品等;
第二，股價(jià)指數(shù)期貨在交割日以現(xiàn)金清算，利率期貨可以通過證券的轉(zhuǎn)讓清算，商品期貨則可以通過實(shí)物所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行清算;
第三，金融期貨合約到期日都是標(biāo)準(zhǔn)化的，一般有到期日在三月、六月、九月、十二月幾種。商品期貨合約的到期日根據(jù)商品特性的不同而不同;
第四，金融期貨適用的到期日比商品期貨要長，美國政府長期國庫券的期貨合約有效期限可長達(dá)數(shù)年;
第五，持有成本不同。將期貨合約持有到期滿日所需的成本費(fèi)用即持有成本，包括三項(xiàng)：貯存成本、運(yùn)輸成本、融資成本。各種商品需要倉儲(chǔ)存放，需要倉儲(chǔ)費(fèi)用，金融期貨合約的標(biāo)的物所需的貯存費(fèi)用較低，有些如股指則甚至不需要貯存費(fèi)用。如果金融期貨的標(biāo)的物存放在金融機(jī)構(gòu)，則還有利息，例如，股票的股利、外匯的利息等，有時(shí)這些利息會(huì)超出存放成本，產(chǎn)生持有收益(即負(fù)持有成本);
第六，投機(jī)性能不同。由于金融期貨市場對外部因素的反應(yīng)比商品期貨更敏感，期貨價(jià)格的波動(dòng)更頻繁、更大，因而比商品期貨具有更強(qiáng)的投機(jī)性。
金融期貨的功能
金融期貨市場有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
20世紀(jì)70年代以來，匯率、利率的頻繁、大幅波動(dòng)，全面加劇了金融商品的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。廣大投資者面對影響日益廣泛的金融自由化浪潮，客觀上要求規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)及股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一系列金融風(fēng)險(xiǎn)。金融期貨市場正是順應(yīng)這種需求而建立和發(fā)展起來的。因此，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是金融期貨市場的首要功能。
投資者通過購買相關(guān)的金融期貨合約，在金融期貨市場上建立與其現(xiàn)貨市場相反的頭寸，并根據(jù)市場的不同情況采取在期貨合約到期前對沖平倉或到期履約交割的方式，實(shí)現(xiàn)其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。
從整個(gè)金融期貨市場看，其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，主要有三個(gè)原因：其一是眾多的實(shí)物金融商品持有者面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過達(dá)成對各自有利的交易來控制市場的總體風(fēng)險(xiǎn)。例如，進(jìn)口商擔(dān)心外匯匯率上升，而出口商擔(dān)心外匯匯率下跌，他們通過進(jìn)行反向的外匯期貨交易，即可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的對沖。其二是金融商品的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格一般呈同方向的變動(dòng)關(guān)系。投資者在金融期貨市場建立了與金融現(xiàn)貨市場相反的頭寸之后，金融商品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)，則必然在一個(gè)市場獲利，而在另一個(gè)市場受損，其盈虧可全部或部分抵銷，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。其三是金融期貨市場通過規(guī)范化的場內(nèi)交易，集中了眾多愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲利的投機(jī)者。他們通過頻繁、迅速的買賣對沖，轉(zhuǎn)移了實(shí)物金融商品持有者的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而使金融期貨市場的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能得以實(shí)現(xiàn)。
發(fā)現(xiàn)價(jià)格
金融期貨市場的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，是指金融期貨市場能夠提供各種金融商品的有效價(jià)格信息。
在金融期貨市場上，各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似于拍賣的方式來確定交易價(jià)格。這種情況接近于完全競爭市場，能夠在相當(dāng)程度上反映出投資者對金融商品價(jià)格走勢的預(yù)期和金融商品的供求狀況。因此，某一金融期貨合約的成交價(jià)格，可以綜合地反映金融市場各種因素對合約標(biāo)的商品的影響程度，有公開、透明的特征。
由于現(xiàn)代電子通訊技術(shù)的發(fā)展，主要金融期貨品種的價(jià)格，一般都能夠即時(shí)播發(fā)至全球各地。因此，金融期貨市場上所形成的價(jià)格不僅對該市場的各類投資者產(chǎn)生了直接的指引作用，也為金融期貨市場以外的其他相關(guān)市場提供了有用的參考信息。各相關(guān)市場的職業(yè)投資者、實(shí)物金融商品持有者通過參考金融期貨市場的成交價(jià)格，可以形成對金融商品價(jià)格的合理預(yù)期，進(jìn)而有計(jì)劃地安排投資決策和生產(chǎn)經(jīng)營決策，從而有助于減少信息搜尋成本，提高交易效率，實(shí)現(xiàn)公平合理、機(jī)會(huì)均等的競爭。
影響金融期貨的因素主要有：國家經(jīng)濟(jì)增長情況，貨幣供應(yīng)量，通貨膨脹率，國際收支差額，國家貨幣、財(cái)政、外匯政策，國際儲(chǔ)備，心理因素等。
我們在分析具體某一品種金融期貨發(fā)展趨勢時(shí)，應(yīng)結(jié)合上述情況靈活判斷。
成本
最重要的在于持有成本，即將期貨的標(biāo)的物持有至期貨契約期滿所需的成本費(fèi)用，這成本費(fèi)用包括三項(xiàng)：
1、儲(chǔ)存成本：包括存放標(biāo)的物及保險(xiǎn)等費(fèi)用;2、運(yùn)輸成本;
3、融資成本：購買標(biāo)的物資金的機(jī)會(huì)成本。
各種商品需要儲(chǔ)藏所存放，需要倉儲(chǔ)費(fèi)用，金融期貨的標(biāo)的物，無論市是債券、股票或外幣，所需的儲(chǔ)存費(fèi)用較敵低，有些如股票指數(shù)期貨則甚至不需儲(chǔ)藏費(fèi)用。除此之外，這些金融期貨的標(biāo)的物不但倉儲(chǔ)費(fèi)用低，若存放到金融機(jī)構(gòu)尚有生息，例如股票有股利，債券與外幣均有利息，有時(shí)這些生息超過存放成本，而產(chǎn)生持有利益。 一般商品較諸金融商品另一項(xiàng)較大的費(fèi)用是運(yùn)輸費(fèi)用，例如將玉米從愛荷華運(yùn)到芝加哥，顯然較外幣或債券的匯費(fèi)要高，有些如股價(jià)指數(shù)甚至是不用運(yùn)費(fèi)的。
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