創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的管理辦法有什么呢?相關(guān)的知識(shí)又是哪些?今天學(xué)習(xí)啦小編整理了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法分享給大家,歡迎閱讀,僅供參考哦!
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的概念出自《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》,它是指在我國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的,向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,以期在所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的企業(yè)組織。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)只是私募股權(quán)投資基金的子概念,也是中國(guó)特有的概念。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的目標(biāo)企業(yè)只限于投資處于創(chuàng)建或初建過(guò)程中的成長(zhǎng)性非上市企業(yè)。但私募股權(quán)投資基金的投資對(duì)象是所有非上市企業(yè),目標(biāo)企業(yè)可以處于創(chuàng)建初期,亦可處于成長(zhǎng)期或上市前期(Pre-IPO)階段。
創(chuàng)業(yè)投資管理辦法
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè),系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。
前款所稱(chēng)創(chuàng)業(yè)投資,系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。
前款所稱(chēng)創(chuàng)業(yè)企業(yè),系指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的成長(zhǎng)性企業(yè),但不含已經(jīng)在公開(kāi)市場(chǎng)上市的企業(yè)。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍限于:創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù),代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù),創(chuàng)業(yè)投資咨詢(xún)業(yè)務(wù),為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù),參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù),但是購(gòu)買(mǎi)自用房地產(chǎn)除外。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對(duì)外投資。其中,對(duì)企業(yè)的投資,僅限于未上市企業(yè)。但是所投資的未上市企業(yè)上市后,創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。其他資金只能存放銀行、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或其他固定收益類(lèi)的證券。
經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議,創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資不得超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20%。
“新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn),因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司,故形象地稱(chēng)為“新三板”。
新三板與老三板最大的不同是配對(duì)成交,現(xiàn)在設(shè)置30%幅度,超過(guò)此幅度要公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)雙方信息。
資金結(jié)算指定在建設(shè)銀行相關(guān)授予資格分支機(jī)構(gòu),本地區(qū)域建設(shè)銀行
新三板在北京首推
席尚福林提出的2011年八大工作重點(diǎn)中,擴(kuò)大中關(guān)村試點(diǎn)范圍、建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng),即業(yè)內(nèi)慣稱(chēng)的“新三板擴(kuò)容”,被作為年內(nèi)證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)工作之首。
轉(zhuǎn)板制度就是企業(yè)在不同層次的證券市場(chǎng)間流動(dòng)的制度。新三板的轉(zhuǎn)板通道指新三板掛牌企業(yè)在不同層次的證券市場(chǎng)流動(dòng)的通道。目前我國(guó)并不存在真正的轉(zhuǎn)板制度,三板掛牌企業(yè)和非三板企業(yè),都需要通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行的程序才能在場(chǎng)內(nèi)資本市場(chǎng)的相關(guān)板塊上市。新三板企業(yè)仍只能通過(guò)IPO的方式首次公開(kāi)發(fā)行并在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)上市,且其IPO的條件與其他企業(yè)無(wú)異。 “轉(zhuǎn)板制度”是多層次資本市場(chǎng)體系中各個(gè)層次的資本市場(chǎng)之間的橋梁,是資本市場(chǎng)中不可或缺的一項(xiàng)環(huán)節(jié)。無(wú)論討論多層次資本市場(chǎng)還是建設(shè)和完善更加成熟的金融市場(chǎng)體系
新三板上市企業(yè)
事實(shí)上都不可回避資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)板制度建設(shè)的相關(guān)問(wèn)題。目前我國(guó)多層次資本市場(chǎng)框架已初步搭建,卻缺乏相互之間有機(jī)的結(jié)合,不同層次的資本市場(chǎng)之間尚未搭建起鏈接的橋梁,缺乏完善的轉(zhuǎn)板制度。
概述
截止2010年4月25日,新三板掛牌企業(yè)成功轉(zhuǎn)板成功的一共有五家,分別為:
1.粵傳媒;
2.久其軟件;
3.世紀(jì)瑞爾;
4.北陸醫(yī)藥;
5.佳訊飛鴻。
轉(zhuǎn)板方式
截止目前,五家轉(zhuǎn)板成功的新三板企業(yè)中,粵傳媒與久其軟件采取先從“新三板”撤牌后再I(mǎi)PO的方式在中小板上市。
世紀(jì)瑞爾、北陸醫(yī)藥為2010年通過(guò)轉(zhuǎn)板機(jī)制,直接從“新三板”轉(zhuǎn)板 至“創(chuàng)業(yè)板”。為首批轉(zhuǎn)板成功的“新三板”企業(yè)。2011年4月,佳訊飛鴻緊隨其后,成功過(guò)會(huì)將于創(chuàng)業(yè)板掛牌。
作用影響
(一)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)的作用和影響
新三板的推出,不僅僅是支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策落實(shí),或者是三板市場(chǎng)的另一次擴(kuò)容試驗(yàn),其更重要的意義在于,它為建立全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管下的場(chǎng)外交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了積極的探索,并已經(jīng)取得了一定的經(jīng)驗(yàn)積累。
(二)對(duì)高新技術(shù)園區(qū)公司的作用和影響
1.成為企業(yè)融資的平臺(tái)
新三板的存在,使得高新技術(shù)企業(yè)的融資不再局限于銀行貸款和政府補(bǔ)助,更多的股權(quán)投資基金將會(huì)因?yàn)橛辛诵氯宓闹贫缺U隙鲃?dòng)投資。
2.提高公司治理水平
依照新三板規(guī)則,園區(qū)公司一旦準(zhǔn)備登錄新三板,就必須在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下先進(jìn)行股權(quán)改革,明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層職責(zé)。同時(shí),新三板對(duì)掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進(jìn)行設(shè)置,很好的促進(jìn)了企業(yè)的規(guī)范管理和健康發(fā)展,增強(qiáng)了企業(yè)的發(fā)展后勁。
新三板企業(yè)掛牌
三)對(duì)投資者的作用和影響
1.為價(jià)值投資提供平臺(tái)
新三板的存在,使得價(jià)值投資成為可能。無(wú)論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者,投入新三板公司的資金在短期內(nèi)不可能收回,即便收回,投資回報(bào)率也不會(huì)太高。因此對(duì)新三板公司的投資更適合以?xún)r(jià)值投資的方式,
2.通過(guò)監(jiān)管降低股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)
新三板制度的確立,使得掛牌公司的股權(quán)投融資行為被納入交易系統(tǒng),同時(shí)受到主辦券商的督導(dǎo)和證券業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管,自然比投資者單方力量更能抵御風(fēng)險(xiǎn)。
3.成為私募股權(quán)基金退出的新方式
股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的搭建,對(duì)于投資新三板掛牌公司的私募股權(quán)基金來(lái)說(shuō),成為了一種資本退出的新方式,掛牌企業(yè)也因此成為了私募股權(quán)基金的另一投資熱點(diǎn)。