企業(yè)財務(wù)和項目融資
項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開企業(yè)財務(wù)和項目融資，希望能幫到你。
企業(yè)財務(wù)和項目融資
企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。就是財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系。
從廣義上講，為了建設(shè)一個新項目或者收購一個現(xiàn)有項目，或者對已有項目進行債務(wù)重組所進行的一切融資活動都可以被稱為項目融資。 從狹義上講，項目融資(Project Finance)是指以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款活動。我們一般提到的項目融資僅指狹義上的概念。
企業(yè)財務(wù)的指標(biāo)
變現(xiàn)能力比率
變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。
流動比率
公式:流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計
企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值
意義:體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。
分析提示:低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。
速動比率
公式 :速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動負(fù)債合計
保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/ 流動負(fù)債
標(biāo)準(zhǔn)值意義:比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。
分析提示:低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。
變現(xiàn)能力分析總提示
(1)增加變現(xiàn)能力的因素:可以動用的銀行貸款指標(biāo);準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽。
(2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負(fù)債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。
項目融資的主要特點
項目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點：
1.融資主體的排他性。
項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項目未來現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價值密切相關(guān)。
2. 追索權(quán)的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項目投資前景的同時，更關(guān)注項目借款人的資信及現(xiàn)實資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項目融資完全依賴項目未來的經(jīng)濟強度。
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