信貸資產(chǎn)證券化概念
信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多,其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。接下來請欣賞學習啦小編給大家網(wǎng)絡收集整理的信貸資產(chǎn)證券化概念。
信貸資產(chǎn)證券化概念
2005年4月,中國人民銀行、中國銀監(jiān)會發(fā)布《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》,將信貸資產(chǎn)證券化明確定義為"銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機構(gòu),由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行受益證券,以該資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動",中國銀監(jiān)會于同年11月發(fā)布了《金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法》;同時,國家稅務總局等機構(gòu)也出臺了與信貸資產(chǎn)證券化相關的法規(guī)。
銀行的信貸資產(chǎn)是具有一定數(shù)額的價值并具有生息特性的貨幣資產(chǎn),因此也具備了轉(zhuǎn)化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實際業(yè)務活動中,常常有存款期限短而貸款期限長或資產(chǎn)業(yè)務擴張需求快于負債業(yè)務提供的可能性等種種情況,這樣就產(chǎn)生了銀行的流動性安排和資產(chǎn)負債管理等新業(yè)務需求。
2015年1月,銀監(jiān)會近日已下發(fā)《關于中信銀行等27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務資格的批復》,27家股份制銀行和城商行獲得開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務的主體資格。
業(yè)內(nèi)人士認為,該文件的下發(fā)標志著信貸資產(chǎn)證券化備案制的實質(zhì)性啟動,即獲得開辦資格的機構(gòu)不再走原有單筆信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審批流程,只需在產(chǎn)品發(fā)行前進行備案登記即可。
雖然此次已有27家銀行獲得業(yè)務資格,但包括發(fā)行大戶國開行在內(nèi)的政策性銀行和國有大行均缺席。此次27家獲得資格的銀行中大部分已在去年發(fā)行過資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,這27家銀行全部為股份制銀行和城商行,是由主管上述兩類銀行的銀監(jiān)會銀行二部主導批復的。政策性銀行、大型商業(yè)銀行、外資行等機構(gòu)的相關業(yè)務資格,將由對應的主管部門批復發(fā)布。
按照銀監(jiān)會此前發(fā)布的《關于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》規(guī)定,銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行證券化產(chǎn)品前需進行備案登記,已備案產(chǎn)品需在3個月內(nèi)完成發(fā)行,3個月內(nèi)未完成發(fā)行的須重新備案。
信貸資產(chǎn)證券化的融資模式
傳統(tǒng)的融資模式包括直接融資模式和間接融資模式兩大類,而資產(chǎn)證券化是介于兩者之間的一種創(chuàng)新的融資模式。
直接融資是借款人發(fā)行債券給投資者,從而直接獲取資金的融資形式。該模式對借款人而言減少了交易環(huán)節(jié),直接面向市場,能降低融資成本或在無法獲得貸款的情況下獲得融資,但是對投資者而言風險較大,對于風險的評審和管理主要依賴于借款人本身。間接融資是通過銀行作為信用中介的一種融資方式,即投資人存款于銀行,銀行向借款人發(fā)放貸款,在此過程中,銀行負責對于貸款項目的評審和貸后管理,并承擔貸款違約的信用風險。該模式的資金募集成本低,投資者面臨的風險小,但銀行集中了大量的風險。信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款,再將這部分貸款轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下,銀行不承擔貸款的信用風險,而是由投資者承擔,銀行負責貸款的評審和貸后管理,這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場的風險承擔能力充分結(jié)合起來,提高融資的效率。
信貸資產(chǎn)證券化的意義
1、落實"國九條",豐富資本市場投資品種?!秶鴦赵宏P于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2004]3號)明確提出:"加大風險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度,為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種,積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種"。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎設施貸款進行證券化,形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品,為投資者提供了參與國家重大"兩基一支"項目建設的渠道,分享經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的收益。
2、提高直接融資比例 ,優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高,通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資,從而分散銀行體系的信貸風險,優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。
3、實現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接,提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合,充分發(fā)揮市場機制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機制,提高金融資源的配置效率。
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