項目融資關注要點
項目融資關注要點
項目融資作為一種重要的融資模式,其應用領域起初集中于石油、礦產(chǎn)資源等高度壟斷型的能源項目以及政府基礎設施型的公共項目。現(xiàn)在請欣賞學習啦小編帶來的項目融資關注要點。
項目融資關注要點
1、地方政府應當統(tǒng)籌考慮本地區(qū)基礎設施項目的規(guī)劃、實施與投融資，放在30年以上的周期內(nèi)，歷史性、全面性、發(fā)展性地考慮本地區(qū)基礎設施項目的資金安排與總體平衡。
2、地方政府應當充分挖掘、積聚、培育、實現(xiàn)及優(yōu)化組合利用各個方面的潛在公共資源，主要包括政府信用、財政資源與土地資源，這是PPP項目融資工作的起點。
3、地方政府應當特別珍惜本區(qū)域的信用狀況和投資環(huán)境，取得包括金融機構(gòu)在內(nèi)的各類社會資本的高度信任，為本區(qū)域的融資可獲得性與低成本融資奠定基礎。
4、大規(guī)模基礎設施項目建設，將顯著提高區(qū)域土地價值，真正落實土地漲價的一部分歸屬公共財政，是地方政府推行基礎設施項目建設的關鍵點，土地財政與融資平臺是地方政府推進城鎮(zhèn)化建設的兩個重要抓手。
5、按照目前的政策，地方政府預算資金與發(fā)行地方政府債券籌集資金，是地方政府支持PPP項目在內(nèi)的基礎設施項目的主要資金來源。實際上，本地國有企業(yè)特別是主要融資平臺，更是地方政府需要重點培育支持的準財政的公共機構(gòu)。
6、整合資源做實做強融資平臺，積極審慎推進PPP,才能逐步實現(xiàn)政府項目投融資體制的轉(zhuǎn)型升級和模式切換。切不可自毀長城，自廢武功，忽視地方政府融資平臺在本地基礎設施投融資工作中的核心主體作用。
7、PPP特別復雜、特別敏感、特別專業(yè)，不可掉以輕心，盲目樂觀。PPP涉及政府、社會資本、公眾長達20-30年的長期合作關系，不同階段還會涉及設計、施工、運營、供應商等諸多主體，所提供產(chǎn)品往往是與普通民眾生存權(quán)和發(fā)展權(quán)相關的基本公共產(chǎn)品與公共服務。本質(zhì)上，PPP是一個涉及多方主體長期合作關系和多元利益持續(xù)博弈的公共治理問題。PPP的核心在于公共治理機制的有效建立及良性運行，對整體法治環(huán)境、恪守契約精神、爭議解決機制的要求很高。
8、最近幾年，國內(nèi)的財政管理政策與金融監(jiān)管政策特別不穩(wěn)定、特別難落實、特別多沖突，往往會出現(xiàn)階段性的融資困難時期，也經(jīng)常出現(xiàn)特定渠道的融資良機，學好用好各類政策，及時精準抓住可能稍縱即逝的良好融資窗口，儲備好長期低成本資金，才能贏得基礎設施項目投融資工作的主動性。
9、基礎設施項目全生命周期的融資需要考慮不同階段的融資特征，組合利用不同投資偏好和成本優(yōu)勢的融資工具，保持融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的彈性和主動性。
10、最后，也是最重要的是，不論是地方政府融資平臺還是社會資本，精心打造政策敏感性強、專業(yè)經(jīng)驗豐富、執(zhí)行力超強的融資團隊，或者聘請真正高水平的專業(yè)融資顧問，是落實以上各要點的前提。
項目融資的主要種類
一、無追索權(quán)的項目融資
無追索權(quán)(No-recourse)的項目融資
無追索的項目融資也稱為純粹的項目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項目的經(jīng)營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔保。如果該項目由于種種原因未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權(quán)向該項目的主辦人追索。
無追索權(quán)項目融資在操作規(guī)則上具有以下特點：
1、項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還。
2、項目發(fā)起人利用該項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項目融資的信用基礎。
3、當項目風險的分配不被項目貸款人所接受時，由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的。
4、該項目融資一般建立在可預見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎之上。
二、有限追索權(quán)項目的融資
有限追索權(quán)(Limited-recourse)項目的融資
除了以貸款項目的經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔保外，貸款銀行還要求有項目實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權(quán)向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權(quán)的項目融資。
項目融資的談判階段
融資顧問將代表投資者同銀行等金融機構(gòu)接洽，提供項目資料及融資可行性研究報告。貸款銀行經(jīng)過現(xiàn)場考察、盡職調(diào)查及多輪談判后，將與投資者共同起草融資的有關文件。同時，投資者還需要按照銀行的要求簽署有關銷售協(xié)議、擔保協(xié)議等文件。整個過程需要經(jīng)過多次的反復談判和協(xié)商，既要在最大限度上保護投資者的利益，又能為貸款銀行所接受。
在融資執(zhí)行階段
由于融資銀行承擔了項目的風險，因此會加大對項目執(zhí)行過程的監(jiān)管力度。通常貸款銀行會監(jiān)督項目的進展，并根據(jù)融資文件的規(guī)定，參與部分項目的決策程序，管理和控制項目的貸款資金投入和現(xiàn)金流量。通過銀行的參與，在某種程度上也會幫助項目投資者加強對項目風險的控制和管理，從而使參與各方實現(xiàn)風險共擔，利益共享。
隨著國內(nèi)資源企業(yè)走出去的步伐加快，項目融資的多元融資和風險分擔優(yōu)勢越發(fā)顯現(xiàn)出來，因此企業(yè)有必要盡快了解項目融資的特點、優(yōu)勢，并不斷摸索、掌握項目融資的流程和步驟，提高融資能力，為境外礦產(chǎn)資源的順利開發(fā)及自身的迅速發(fā)展獲取資金保障。
看了“項目融資關注要點”的人還看了：