百度融資案例分析全面研究
百度融資案例分析全面研究
百度(Nasdaq，BIDU)是全球最大的中文搜索引擎，2000年1月由李彥宏、徐勇兩人創(chuàng)立于北京中關村，致力于向人們提供“簡單，可依賴”的信息獲取方式。下面給大家介紹百度融資案例分析，企業(yè)如何做到融資?小編為你帶來了“百度融資案例”的相關知識，這其中也許就有你需要的。
案例分析
案例分析題是向考生提供一段背景資料，然后提出問題，在問題中要求考生閱讀分析給定的資料，依據(jù)一定的理論知識，或做出決策，或作出評價，或提出具體的解決問題的方法或意見等。
百度融資案例分析
首筆融資不求最多
1995年開始，李彥宏就利用每年回國的機會考察國內(nèi)的市場。但那時，他并沒有急著回來，因為“感到中國還不需要搜索這個技術，大家還在推廣網(wǎng)絡的概念”。1999年10月，政府邀請了一批留學生回國參加“國慶典禮”，李彥宏也在受邀之列。這次行程堅定了他回國創(chuàng)業(yè)的決心：“大家的名片上開始印e-mail了，街上有人穿印著.com的T恤了。”更為重要的是，“中國出現(xiàn)了一批能夠為搜索業(yè)務付費的門戶網(wǎng)站”。
當時，國內(nèi)門戶網(wǎng)站使用的搜索引擎，大多是英文搜索軟件的漢化版。雖然中文的語言邏輯和英文有著很大區(qū)別，但這些軟件在開發(fā)時卻很少考慮到華人尤其是中國內(nèi)地網(wǎng)民的搜索習慣;而那時國內(nèi)出現(xiàn)的“搜索客”等搜索引擎，在李彥宏看來更像是“玩具”。
返回美國之后，手中握有全球第二代搜索引擎核心技術“超鏈分析”專利的李彥宏，找到了自己剛剛從美國東部闖蕩硅谷時認識的好朋友徐勇。11月，徐勇邀請李彥宏到斯坦福大學參加自己擔任制片人的《走進硅谷》一片的首映式。第二天，兩人就基本敲定了市場方向、股權分配、管理架構以及融資目標等回國創(chuàng)業(yè)的大致框架。
此時互聯(lián)網(wǎng)泡沫正盛，但是，為了憑借自身團隊的價值成為公司絕對控股的大股東，以便為將來的階段性融資奠定基礎，他們只制定了100萬美元的融資計劃，并開始尋找融資目標。在與各種背景的投資者接觸后，李彥宏傾向于選擇有美國背景的投資者，原因在于“他們開的價碼、條件比較好”。
很快就有好幾家VC愿意為他們投資，他們看重的是三個因素：中國、技術、團隊。“我們選了一家，即Peninsula Capital(半島資本)。”Peninsula Capital是李彥宏要和另一家投資商簽署協(xié)議時才開始接觸的。“當時急著回國，所以我們只給了他們一天的時間。”
巧的是，Peninsula Capital的一個合伙人Greg是徐勇拍攝《走進硅谷》時采訪過的。Greg對徐勇說：“從你拍的片子，我就知道你能成事。但我不認識他(指李彥宏)。你說他的技術如何了得，有什么辦法讓我們相信?”不過，在按創(chuàng)投行業(yè)慣例與李彥宏工作的Infoseek公司CTO威廉•張通電話后，Greg下定了決心：威廉•張認為，李彥宏是全世界搜索引擎領域排名在前三位的專家。
盡管對中國有著濃厚的興趣—2000年初Peninsula Capital還聯(lián)合高盛、Redpoint Ventures(紅點投資)向中國最早的IT交易網(wǎng)站“硅谷動力”投資了1000萬美元，但是由于沒有在搜索領域的投資經(jīng)驗，他們又拉來了Integrity Partners一起投資。這家VC主要由INKTOMI(美國著名的搜索引擎公司，后被Yahoo收購)的幾個早期創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)辦。兩家VC決定聯(lián)手向百度投資120萬美元(雙方各60萬美元)，而不是李彥宏當初想要的100萬美元。
“當時我覺得，需要6個月時間把自己的搜索引擎做出來。”投資人問李彥宏，如果給更多的錢，是不是可以縮短這一時間，他的回答是否定的。但事實上，從2000年1月1日開始，百度公司在北大資源樓花了4個半月就做出了自己的搜索引擎。不僅如此，為了防止市場發(fā)生大的變化，原計劃6個月用完的錢，百度做了一年的計劃，從而堅持到了2000年9月第二筆融資到來的時候。
與資本的第二次聯(lián)姻
第一輪投資者Integrity Partners，還為百度引來了第二輪融資的領投者德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金(DFJ)。Integrity Partners的創(chuàng)始人之一Scott welch，早年創(chuàng)建一家購物搜索引擎企業(yè)時曾得到過德豐杰的投資。2000年4、5月份，DFJ中的“F”，即創(chuàng)始合伙人John H. N. Fisher，通過Scott Welch知道了百度，并很快對其產(chǎn)生了興趣。DFJ隨即對百度展開了審慎的調(diào)查，這項工作由剛從新加坡國家科技局加入德豐杰全球創(chuàng)業(yè)投資基金的符績勛擔綱。
“那段時間，我們大都在晚上去實地考察百度。”符績勛回憶道，“透過公司的燈光，我們看到了這家企業(yè)身上閃現(xiàn)著硅谷式的創(chuàng)業(yè)精神。”而另一家創(chuàng)業(yè)投資巨頭IDG決心投資百度，是因為發(fā)現(xiàn)李彥宏一直滔滔不絕的不是自己如何厲害，而是怎么去找“比自己強”的技術和管理人員。“開始創(chuàng)業(yè)的時候，我們希望能夠找到一位‘能人’擔任首席執(zhí)行官，所以那時我在公司的職務是總裁。”李彥宏解釋說。
投資談判過程相當順利，2000年9月，德豐杰就聯(lián)合IDG向成立9個月的百度投資了1000萬美元。德豐杰約占了總投資額的75%，因而成為百度的單一最大股東，但其仍然只擁有百度的少數(shù)股權。據(jù)估算，成立不到一年的百度價值至少應當在2500萬美元以上。
投資者還為百度帶來了資本之外的價值。通過Peninsula Capital的穿針引線，百度與硅谷動力結成了合作伙伴，2000年5月22日，雙方合作推出了“動力引擎”。“硅谷動力CTO盧建的做法使我們的產(chǎn)品被市場所認可。現(xiàn)在他自己做的醫(yī)療網(wǎng)站還在競價排名方面與百度合作。”李彥宏表示。
這種投資組合之間的協(xié)同效應，在DFJ身上也得到了體現(xiàn)：周云帆、楊寧等創(chuàng)建的CHINAREN(后被搜狐收購)是百度的早期客戶，在周云帆、楊寧再次創(chuàng)建空中網(wǎng)(獲得了德豐杰的投資)時，雙方又再度攜手。
創(chuàng)業(yè)者主導下的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
“百度早期的商業(yè)模式很像INKTOMI，即主要為各大網(wǎng)站提供搜索技術服務。”李彥宏介紹說。盡管百度一度占據(jù)國內(nèi)搜索技術服務市場80%的份額，但經(jīng)過2000、2001年的網(wǎng)絡低潮之后，國內(nèi)能夠付得起價錢的只剩下新浪、搜狐等少數(shù)門戶網(wǎng)站。“在服務的范圍、方式以及收入分成等方面，百度不可避免地會受到這些門戶網(wǎng)站的制約。”一直擔任百度公司董事的符績勛表示。
更讓李彥宏憂心的是，這些網(wǎng)站“想的不是怎么得到更好的搜索技術、服務，而是怎么少付錢”。2002年3月，甚至發(fā)生了著名的新浪停機事件-百度停止向拖欠服務費用的新浪提供搜索服務，令新浪高層措手不及。李彥宏抱怨說：“這對我們是很可怕的。從他們那兒掙不到錢，就不可能把更多錢投入到研發(fā)中，會引發(fā)惡性循環(huán)。”
李彥宏因此把目光瞄向了由美國搜索引擎公司Overture首推的競價排名。作為“競價排名”服務的始作俑者，Overture的做法是先買斷AOL等門戶網(wǎng)站關鍵詞搜索結果前5位的位置，再把這些搜索結果的位置賣給相關的商家。由于沒有自己獨立的門戶網(wǎng)站及其獨立流量作為支撐，因此Overture看上去更像一個“影子服務提供商”。正因為如此，Google的興起給了Overture致命的一擊，2002年5月，AOL宣布以Google取代Overture作為網(wǎng)上廣告搜索引擎，使Overture遭遇到了創(chuàng)建以來最大的挫折，并直接導致了Overture 被Yahoo收購的命運。
在Overture商業(yè)模式的基礎上，李彥宏提出了“百度競價排名”的構想，即搜索引擎公司按照企業(yè)或者其產(chǎn)品名稱在搜索結果上出現(xiàn)的先后排序向企業(yè)收費，為此，百度需要實現(xiàn)由領先的搜索技術提供商向競價排名服務提供商的角色轉(zhuǎn)型。
這與百度向投資人遞交的商業(yè)計劃書內(nèi)所寫的商業(yè)模式大相徑庭，所以，首先就有投資人站出來反對。即使投資過Overture的德豐杰也表示擔憂：要向競價排名服務商轉(zhuǎn)型，百度必須建立自己的網(wǎng)站，這將對門戶網(wǎng)站產(chǎn)生“截流”效應，由此，百度和向自己提供80%收入的搜狐、新浪和263等幾大門戶網(wǎng)站之間的關系將發(fā)生微妙的變化，并可能影響公司的收入。
即使是在百度內(nèi)部，主管銷售的徐勇也對轉(zhuǎn)型表示出了不同意見，但李彥宏的態(tài)度非常堅決：“你們(VC)想要獲得高回報退出，百度就必須高速成長，而再堅持目前的業(yè)務模式，無法獲得這樣的發(fā)展速度。”
“你的態(tài)度而不是你的論據(jù)打動了我們。”百度董事會最終同意公司轉(zhuǎn)型。德豐杰的創(chuàng)始合伙人Timothy C. Draper(代表DFJ投資給Overture)，甚至親自到中國向百度介紹Overture的經(jīng)驗。
2001年9月20日，百度推出了自己的網(wǎng)站。這時，已很少有人再看好網(wǎng)站，百度卻變成了一個地道的.com公司。2001年10月，百度正式推出搜索競價排名服務。與Overture買斷搜索結果位置不同的是，百度的競價排名采取的是與門戶網(wǎng)站進行收入分成的模式。這使得百度轉(zhuǎn)型以一種平滑的方式進行。而為了減少對門戶網(wǎng)站的依賴，百度采取的策略是從單一門戶網(wǎng)站中獲得的收入不得超過總收入的10%，同時加緊擴大自身網(wǎng)站的流量和影響。
轉(zhuǎn)型后的百度，受到了來自Google的強大壓力。2000年9月推出中文版后，Google 在中國網(wǎng)民中影響迅速增加。為應對競爭，2002年3月，李彥宏以人稱“小天才”的雷鳴為首實施“閃電計劃”，后來不滿意進度的李彥宏親自上陣。2002年12月，“閃電計劃”大功告成，百度不僅在技術上全面與Google抗衡，部分指標還領先于Google。目前，在百度的收入中，競價排名占了80%的份額，其余的20%來自出售面向企業(yè)的搜索軟件和為門戶網(wǎng)站提供搜索技術等。