股票融資如何操作流程
股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享股票融資如何操作流程的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
股權(quán)融資操作流程和注意事項
概述
按大類來分，企業(yè)的融資方式有兩類，債權(quán)融資和股權(quán)融資。所謂股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動;債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。
特點
長期性
股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。
不可逆性
企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。
無負擔(dān)性
股權(quán)融資沒有固定的股利負擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。
融資渠道
股權(quán)融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發(fā)售和私募發(fā)售。所謂公開市場發(fā)售就是通過股票市場向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來募集資金，包括我們常說的企業(yè)的上市、上市企業(yè)的增發(fā)和配股都是利用公開市場進行股權(quán)融資的具體形式。所謂私募發(fā)售，是指企業(yè)自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業(yè)的融資方式。因為絕大多數(shù)股票市場對于申請發(fā)行股票的企業(yè)都有一定的條件要求，例如中國對公司上市除了要求連續(xù)3年贏利之外，還要企業(yè)有5000萬的資產(chǎn)規(guī)模，因此對大多數(shù)中小企業(yè)來說，較難達到上市發(fā)行股票的門檻，私募成為民營中小企業(yè)進行股權(quán)融資的主要方式。
私募發(fā)售
私募發(fā)售在當(dāng)前的環(huán)境下，是所有融資方式中，民營企業(yè)比國有企業(yè)占優(yōu)勢的融資方式。產(chǎn)權(quán)關(guān)系簡單，無需進行國有資產(chǎn)評估，沒有國有資產(chǎn)管理部門和上級主管部門的監(jiān)管股權(quán)融資 ，大大降低了民營企業(yè)通過私募進行股權(quán)融資的交易成本，并且提高了融資效率。私募成為近幾年來經(jīng)濟活動最活躍的領(lǐng)域。對于企業(yè)，私募融資不僅僅意味著獲取資金，同時，新股東的進入也意味著新合作伙伴的進入。新股東能否成為一個理想的合作伙伴，對企業(yè)來說，無論是當(dāng)前還是未來，其影響都是積極而深遠的。在私募領(lǐng)域，不同類型的投資者對企業(yè)的影響是不同的，在中國有以下幾類的投資者：個人投資者、風(fēng)險投資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)和上市公司。
個人投資者，雖然投資的金額不大，一般在幾萬元到幾十萬元之間，但在大多數(shù)民營企業(yè)的初創(chuàng)階段起了至關(guān)重要的資金支持作用，這類投資人很復(fù)雜，有的人直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理，也有的人只是作為股東關(guān)注企業(yè)的重大經(jīng)營決策。這類投資者往往與企業(yè)的創(chuàng)始人有密切的私人關(guān)系，隨著企業(yè)的發(fā)展，在獲得相應(yīng)的回報后，一般會淡出對企業(yè)的影響。
風(fēng)險投資機構(gòu)，是90年代后期在中國發(fā)展最快的投資力量，其涉足的領(lǐng)域主要與高技術(shù)相關(guān)。在2000年互聯(lián)網(wǎng)狂潮中，幾乎每一家.COM公司都有風(fēng)險投資資金的參與。
產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)，又稱策略投資者，他們的投資目的是希望被投資企業(yè)能與自身的主業(yè)的融合或互補，形成協(xié)同效應(yīng)。該類投資者對民營企業(yè)融資的有利之處非常明顯：⑴具備較強的資金實力和后續(xù)資金支持能力;⑵有品牌號召力;⑶業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng);⑷在企業(yè)文化、管理理念上與被投企業(yè)比較接近，容易相處;⑸可以向被投企業(yè)輸入優(yōu)秀的企業(yè)文化和管理理念。其不利之處在于：⑴可能會要求控股;⑵產(chǎn)業(yè)投資者若自身經(jīng)營出現(xiàn)問題，對被投企業(yè)會產(chǎn)生資者進入，影響企業(yè)的后續(xù)融資;⑶可能會對被投企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域進行限制;⑷可能會限制新投資者進入，影響企業(yè)的后續(xù)融資。
上市公司，作為私募融資的重要參與者，在中國有其特別的行為方式。特別是主營業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)問題的上市公司，由于上市時募集了大量資金，參與私募大多是是利用資金優(yōu)勢為企業(yè)注入新概念或購買利潤，伺機抬高股價，以達到維持上市資格或再次圈錢的目的。當(dāng)然，也不乏一些有長遠戰(zhàn)略眼光的上市企業(yè)，因為看到了被投資企業(yè)廣闊的市場前景和巨大發(fā)展空間，投資是為了其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。但不管是哪類上市企業(yè)，他們都會要求控股，以達到合并財務(wù)報表的需要。對這樣的投資者，民營企業(yè)必須十分謹慎，一旦出讓控股權(quán)，又無法與控股股東達成一致的觀念，企業(yè)的發(fā)展就會面臨巨大的危機。
公開發(fā)售
通過公開市場發(fā)售的方式來進行融資是大多數(shù)民營企業(yè)夢寐以求的融資方式，企業(yè)上市一方面會為企業(yè)募集到巨額的資金，另一方面，資本市場將給企業(yè)一個市場化的定價，使民營企業(yè)的價值為市場所認可，為民營企業(yè)的股東帶來巨額財富。
與其他融資方式相比，企業(yè)通過上市來募集資金有突出的優(yōu)點，⑴募集資金的數(shù)量巨大;⑵原股東的股權(quán)和控制權(quán)稀釋得較少;⑶有利于提高企業(yè)的知名度;⑷有利于利用資本市場進行后續(xù)的融資。但由于公開市場發(fā)售要求的門檻較高，只有發(fā)展到一定階段，有了較大規(guī)模和較好贏利的民營企業(yè)才有可能考慮這種方式。
與銀行貸款類似，民營企業(yè)上市在國內(nèi)的資本市場上也面臨不公正的對待，雖然在相關(guān)的法律和法規(guī)中找不到限制民營企業(yè)上市的規(guī)定，但在實際審批中，上市的機會絕大多數(shù)都給了國有企業(yè)，很多民營企業(yè)只能通過借殼上市或買殼上市的方式繞過直接上市的限制進入資本市場，期待通過未來的配股或增發(fā)來融資。
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