股指期貨投資入門介紹
股指期貨投資入門介紹
所謂股指期貨，就是以股票指數(shù)為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價格水平，通過現(xiàn)金結算差價來進行交割。下面是學習啦小編精心為你們整理的關于股指期貨投資入門介紹的相關內容，希望你們會喜歡!
股指期貨投資與股票投資的比較
(1)期貨合約有到期日，不能無限期持有。
股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期(好在股指期貨是現(xiàn)金結算交割，不需要實際交割股票)，或者將頭寸轉到下一個月。
(2)期貨合約是保證金交易，必須每天結算
股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。
(3)期貨合約可以賣空
股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。
(4)市場的流動性較高。
有研究表明,指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場。如在1991年,FTSE-100指數(shù)期貨交易量就已達850億英鎊。
(5)股指期貨實行現(xiàn)金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場,但期指交割以現(xiàn)金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務,這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。
(6)一般說來,股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經濟資料進行的買賣,而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進行的買賣。
股指期貨投資的影響因素
股票指數(shù)
股票指數(shù)是用來反映樣本股票整體價格變動情況的指標。而股票價格的確定十分復雜，因為人們對一個企業(yè)的內在價值的判斷以及未來盈利前景的看法并不相同。悲觀者要賣出，樂觀者要買進，當買量大于賣量時，股票的價格就上升;當買量小于賣量時，股票的價格就下跌。所以，股票的價格與內在價值更多的時候表現(xiàn)為一致，但有時也會有背離。投資者往往會尋找那些內在價值大于市場價格的股票，這樣一來，就使股票的股票指數(shù)的價格處于不斷變化之中?？傮w來說，影響股票指數(shù)波動的主要因素有：
運行狀況
一般來說，在宏觀經濟運行良好的條件下，股票價格指數(shù)會呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢;在宏觀經濟運行惡化的背景下，股票價格指數(shù)往往呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。同時，企業(yè)的生產經營狀況與股票價格指數(shù)也密切相關，當企業(yè)經營效益普遍不斷提高時，會推動股票價格指數(shù)的上升，反之，則會導致股票價格指數(shù)的下 跌。這就是通常所說的股市作為“經濟晴雨表”的功能。
股指期貨投資的用途
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類，一類是與個股經營相關的非系統(tǒng)性風險，可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關的系統(tǒng)性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數(shù)來表示。例如貝塔值等于1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同，如貝塔值等于1.2說明該股或該股票組合波動比大盤大20%，如貝塔值等于0.8，則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨，調節(jié)股票組合的貝塔系數(shù)，可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風險。
另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數(shù)成分股并同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數(shù)成分股并同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。套利機制可以保證股指期貨價格處于一個合理的范圍內，一旦偏離，套利者就會入市以獲取無風險收益，從而將兩者之間的價格拉回合理的范圍內。
此外，股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%，買入1張滬深300指數(shù)期貨，那么只要股指期貨漲了5%，就可獲利50%，當然如果判斷方向失誤，期指不漲反跌了5%，那么投資者將虧損本金的50%。
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