期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數期貨交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過期貨公司的電腦系統輸入買賣指令，由交易所的撮合系統進行撮合成交。那么，股指期貨的交易是如何進行的呢？

　　買賣期貨合約的時候，雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進行每日結算，即逐日盯市。

　　建立買賣頭寸(術語叫開倉)后不必一直持有到期，在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手股指期貨合約，第二天又買回10手合約。那么第一筆是開倉10手股指期貨空頭，第二筆是平倉10手股指期貨空頭。第二天當天又買入20手股指期貨合約，這時變成開倉20手股指期貨多頭。然后再賣出其中的10手，這時叫平倉10手股指期貨多頭，還剩10手股指期貨多頭。一天交易結束后手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里，第一天交易后持倉是10手股指期貨空頭，第二天交易后持倉是10手股指期貨多頭。

　　期貨知識延伸：

　　期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。最初的期貨交易是從現貨遠期交易發(fā)展而來。第一家現代意義的期貨交易所1848年成立于美國芝加哥，該所在1865年確立了標準合約的模式。20世紀90年代，中國的現代期貨交易所應運而生。中國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所，其上市期貨品種的價格變化對國內外相關行業(yè)產生了深遠的影響。

　　最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量 的商品，后來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監(jiān)督買賣雙方按期交貨和付款，于是便出現了1571年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所——皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發(fā)展，改進運輸與儲存條件，為會員提供信息，1848年，82位商人發(fā)起組織了芝加哥期貨交易所(CBOT);1851年芝加哥期貨交易所引進遠期合同;1865年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協議，取代原先沿用的遠期合同。這種標準化合約，允許合約轉手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。1882年交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。

股指期貨的交易是如何進行的

　　中國期貨市場產生的背景是糧食流通體制的改革。隨著國家取消農產品的統購統銷政策、放開大多數農產品價格，市場對農產品生產、流通和消費的調節(jié)作用越來越大，農產品價格的大起大落和現貨價格的不公開以及失真現象、農業(yè)生產的忽上忽下和糧食企業(yè)缺乏保值機制等問題引起了領導和學者的關注。能不能建立一種機制，既可以提供指導未來生產經營活動的價格信號，又可以防范價格波動造成市場風險成為大家關注的重點。1988年2月，國務院領導指示有關部門研究國外的期貨市場制度，解決國內農產品價格波動問題，1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》提出：積極發(fā)展各類批發(fā)貿易市場，探索期貨交易，拉開了中國期貨市場研究和建設的序幕。

　　1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場經國務院批準成立，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步;

　　1991年5月28日上海金屬商品交易所開業(yè);

　　1991年6月10日深圳有色金屬交易所成立;

　　1992年9月第一家期貨經紀公司---廣東萬通期貨經紀公司成立，標志中國期貨市場中斷了40多年后重新在中國恢復;

　　1993年2月28日大連商品交易所成立;

　　1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所，上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式運營;

　　2006年9月8日中國金融交易所成立;

　　2010年4月16日中國推出國內第一個股指期貨——滬深300股指期貨合約;

　　2011年4月15日中國大連商品交易所推出世界上首個焦炭期貨合約;

　　2012年12月3日中國鄭州商品交易所推出首個玻璃期貨合約。

　　2012年11月股指期貨成交量和成交額回升，11月股指期貨成交量1181.94萬手，環(huán)比增長23.47%，日均股指期貨成交量53.72萬股;股指期貨總成交額7.87萬億元，環(huán)比增長18.73%;日均股指期貨成交額3576.6億元，環(huán)比下降2.86%。月股指期貨成交額占股票交易額比4.49。

　　期貨市場及行業(yè)的金融創(chuàng)新和改革已在監(jiān)管制度改革、產品擴容和業(yè)務創(chuàng)新等多個方面齊頭并進：在監(jiān)管制度改革方面，主要為推進期貨市場手續(xù)費、套保、套利、保證金及限倉等改革，提升市場效率;在產品創(chuàng)新方面，貼近“三農”需求，開發(fā)更多面向農業(yè)和農民的證券期貨產品，開發(fā)國債期貨、股票期權等金融產品;在業(yè)務創(chuàng)新方面，證監(jiān)會支持期貨公司業(yè)務創(chuàng)新，推動開展境外經紀業(yè)務試點和客戶資產管理試點，推動專業(yè)化的期貨投資基金試點，支持符合條件的期貨公司發(fā)行上市。

　　隨著期貨市場和期貨行業(yè)改革的深入推進，期貨行業(yè)進入歷史上最好的發(fā)展機遇期。短期內，隨著市場擴容和市場效率提升，期貨行業(yè)有望迎來業(yè)績拐點;從長期來看，隨著業(yè)務創(chuàng)新的全面鋪開，期貨行業(yè)打開持續(xù)。