指數(shù)期貨是什么
指數(shù)期貨是什么呢?下面是小編為大家總結(jié)的相關(guān)知識(shí),希望會(huì)對(duì)您有所指導(dǎo)。
指數(shù)期貨簡(jiǎn)介
指數(shù)期貨引是指以指數(shù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約,如股指期貨。 商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋:指數(shù)期貨 index futures;stock index futures。亦作:股票指數(shù)期貨。名。用復(fù)數(shù)。一種以證券市場(chǎng)的指數(shù),如標(biāo)普指數(shù)、恒生指數(shù)為行權(quán)品種的期貨合約。交易時(shí)合約雙方同意承擔(dān)股票價(jià)格波動(dòng)所引發(fā)的漲跌,把股票指數(shù)按點(diǎn)位換算成現(xiàn)金單位,以交易單位乘以股價(jià)指數(shù)計(jì)算出合約的標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值。股票指數(shù)期貨的最大特點(diǎn)為同時(shí)具備期貨和股票的特色。
指數(shù)期貨特點(diǎn)
股票指數(shù)期貨的最大特點(diǎn)為同時(shí)具備期貨和股票的特色。首先是一份期貨合約,即先期定價(jià)遠(yuǎn)期交貨,僅付保證金;其次具有股票特征,因?yàn)橹笖?shù)代表著特定市場(chǎng)股票的價(jià)值。其交割形式與傳統(tǒng)期貨大相徑庭,合約到期時(shí),以結(jié)算指數(shù)與未平倉指數(shù)對(duì)比,投資者支付或收取兩個(gè)指數(shù)折算的現(xiàn)金差額,即完成交割。參見:指數(shù)期權(quán),index option;股指期權(quán),stock index option。
指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)
首先,國內(nèi)證券投資者缺乏期貨投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在擴(kuò)大了期貨市場(chǎng)容量的同時(shí)也擴(kuò)大了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模。而國內(nèi)投資者卻缺乏準(zhǔn)備,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足。他們習(xí)慣證券現(xiàn)貨交易,缺乏期貨交易的常識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí),在模擬股指期貨交易中就已經(jīng)出現(xiàn)很多投資者習(xí)慣交易現(xiàn)貨月合約、習(xí)慣滿倉交易,這將帶來交割和保證金方面的風(fēng)險(xiǎn)。
其次,股指期貨風(fēng)險(xiǎn)與商品期貨風(fēng)險(xiǎn)不同。股指期貨推出后,期貨公司在承受原有風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),還將面對(duì)一些股指期貨特有的風(fēng)險(xiǎn):
一是管理風(fēng)險(xiǎn)。
二是交易風(fēng)險(xiǎn)。
三是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
四是股指期貨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
指數(shù)期貨影響因素
指數(shù)期貨的價(jià)格主要由股票指數(shù)決定。由于股票指數(shù)要受到很多因素的影響,因此,指數(shù)期貨的價(jià)格走勢(shì)同樣也會(huì)受到這些因素的作用。這些因素至少包括:
(1)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),例如GDP、工業(yè)指數(shù)、通貨膨脹率等;
(2)宏觀經(jīng)濟(jì)政策,例如加息、匯率改革等;
(3)與成份股企業(yè)相關(guān)的各種信息,例如權(quán)重較大的成份股上市、增發(fā)、派息分紅等;
(4)國際金融市場(chǎng)走勢(shì),例如NYSE的道瓊斯指數(shù)價(jià)格的變動(dòng)、國際原油期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)等。
另外,和股票指數(shù)不同,指數(shù)期貨有到期日,因此股指期貨價(jià)格還要受到到期時(shí)間長(zhǎng)短的影響。