論文摘要：在簡(jiǎn)要回顧中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)在我國(guó)的起源及發(fā)展歷程基礎(chǔ)上，結(jié)合政府角色轉(zhuǎn)變、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化、中小企業(yè)自身信息不對(duì)稱等因素，分析了政策性擔(dān)保、商業(yè)化擔(dān)保、互助型擔(dān)保三種模式對(duì)于解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的有效性和局限性，從理論上分析了三類擔(dān)保模式的發(fā)展前景。

　　論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資擔(dān)保；發(fā)展模式

　　我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)的發(fā)展可以追溯到1993中國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司的成立。當(dāng)時(shí)，由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管，之后，由于黨政機(jī)關(guān)與金融類企業(yè)脫鉤，中國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司不再作為金融類機(jī)構(gòu)接受人民銀行的監(jiān)督管理，轉(zhuǎn)而成為當(dāng)前的非金融類企業(yè)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革發(fā)展中大量民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的興起，以及其對(duì)融資需求的不斷擴(kuò)大，1998年后，江蘇、山東、安徽等地方開(kāi)始出現(xiàn)了中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的試點(diǎn)。到1999年原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委正式發(fā)文提出在全國(guó)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，才標(biāo)志著我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)的正式啟航。在發(fā)改委和工信部中小企業(yè)局牽頭主管十多年后，于2010年2月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于進(jìn)一步明確融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)的通知，決定成立由銀監(jiān)會(huì)牽頭，國(guó)家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、人民銀行、工商總局、法制辦等部門參加的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)管理部及聯(lián)席會(huì)議。至此，我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。長(zhǎng)期以來(lái)低門檻、監(jiān)管乏力、運(yùn)營(yíng)不規(guī)范等原因形成的混亂的融資擔(dān)保業(yè)市場(chǎng)，開(kāi)始進(jìn)入了一個(gè)整頓、規(guī)范的發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年5月31日，全國(guó)納入規(guī)范整頓范圍的機(jī)構(gòu)數(shù)量為9192家，已完成規(guī)范整頓的為8732家，規(guī)范整頓合格的為6473家，全國(guó)共發(fā)放經(jīng)營(yíng)許可證5888張。但實(shí)際上，目前全國(guó)在工商局系統(tǒng)以擔(dān)保字樣注冊(cè)的企業(yè)數(shù)量仍然高達(dá)1.9萬(wàn)多家。顯然，規(guī)范、整頓中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)的任務(wù)仍然非常艱巨。特別是，未來(lái)這些融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展前景何在？到底采取哪種經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式，才能既適應(yīng)國(guó)家宏觀政策監(jiān)管的需要，又適應(yīng)市場(chǎng)需求，從而保持持續(xù)發(fā)展壯大的生命力，這個(gè)問(wèn)題值得進(jìn)一步探索研究。

　　1 政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將逐步演化為包含政策性擔(dān)保功能的商業(yè)性擔(dān)保模式

　　從世界范圍來(lái)看，目前運(yùn)作比較成功的擔(dān)保模式大多具有很強(qiáng)的政策性，純商業(yè)性的擔(dān)保模式成功較少。原因主要在于，像美國(guó)、加拿大、日本、韓國(guó)等這些建立在純自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的融資擔(dān)保機(jī)制，本質(zhì)上是政府以擔(dān)保方式通過(guò)動(dòng)用公共資源干預(yù)、彌補(bǔ)市場(chǎng)化融資體系的失靈或不足。但我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制以公有制為主，私營(yíng)企業(yè)以及混合經(jīng)濟(jì)雖然為社會(huì)提供了絕大多數(shù)的就業(yè)、稅收，但從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看，特別是在一些關(guān)系國(guó)際民生的關(guān)鍵性行業(yè)中，仍然不是主導(dǎo)。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了政府對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保事業(yè)的扶持和資助，其目標(biāo)主要是獲取促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的溢出效應(yīng)，而非獲取資本收益，也不是為了解決提供某種特定社會(huì)功能的需要。這些溢出效應(yīng)包括因中小企業(yè)發(fā)展而帶來(lái)的就業(yè)崗位增加、繳納稅收增加、經(jīng)濟(jì)總量增加等等。融資增加對(duì)于中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有較大的乘數(shù)效應(yīng)。一定額度的融資將匹配相關(guān)比例的投資，最終增加若干倍數(shù)的產(chǎn)出規(guī)模。這些新增經(jīng)濟(jì)總量，既是對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)，更是對(duì)地方政府的直接貢獻(xiàn)。在二十世紀(jì)九十年代初，政府在推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，特別需要做大非公有制經(jīng)濟(jì)增加國(guó)民生產(chǎn)總值的增量。面對(duì)制約作為非公有制經(jīng)濟(jì)核心構(gòu)成和主要代表的中小企業(yè)融資問(wèn)題，地方政府在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還相對(duì)不完善的條件下，最直接有效的方法就是通過(guò)政府直接投資組建擔(dān)保公司的做法，來(lái)彌補(bǔ)這種擔(dān)保服務(wù)的市場(chǎng)缺位問(wèn)題。這就是本世紀(jì)前幾年，在政府的推動(dòng)下，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)快速興起的根本原因。

　　但是，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，特別是進(jìn)入“十一五”以來(lái)，我國(guó)不但在經(jīng)濟(jì)總量上迅速增長(zhǎng)，而且在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、機(jī)制與制度方面，也快速成熟。體現(xiàn)在融資擔(dān)保領(lǐng)域，政策性融資擔(dān)保模式出現(xiàn)了難以持續(xù)的問(wèn)題。一是政府受財(cái)力支出限制，無(wú)法持續(xù)投入融資擔(dān)保事業(yè)；二是向金融機(jī)構(gòu)提供融資擔(dān)保屬于市場(chǎng)化行為，一旦失敗需要按市場(chǎng)原則承擔(dān)損失，這對(duì)于政府而言是超出其社會(huì)管理職能的額外負(fù)擔(dān)，難以承擔(dān)；三是融資擔(dān)保產(chǎn)生的溢出效應(yīng)，相對(duì)政府直接投資資助而言，是一種潛在難以度量的、非排他性獨(dú)享的間接效益，不可能吸引政府的更多積極性。面對(duì)這些根本性問(wèn)題，2005年以后，政府由直接組建投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)變?yōu)椴扇　罢龑?dǎo)、民企控股、市場(chǎng)運(yùn)作”的思路，通過(guò)給予優(yōu)惠政策來(lái)間接支持擔(dān)保發(fā)展，包括營(yíng)業(yè)稅的減免、擔(dān)保余額的獎(jiǎng)勵(lì)、代償損失的補(bǔ)償，以及再擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等等。實(shí)際上，隨著大量政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的增資擴(kuò)股，以及政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的重組整合，許多政府性資金開(kāi)始相對(duì)收縮，大多已經(jīng)傾向于退居非控股地位。

　　目前，我國(guó)融資擔(dān)保業(yè)仍然伴隨非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平由東向西不斷發(fā)展，但是，在這種新的發(fā)展思路下，政府逐漸轉(zhuǎn)變對(duì)融資擔(dān)保行業(yè)的支持方式和手段，由直接投資轉(zhuǎn)向政策引導(dǎo)。這些在政策引導(dǎo)下成立的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在向中小企業(yè)提供市場(chǎng)化融資擔(dān)保服務(wù)的同時(shí)，通過(guò)享受政府優(yōu)惠政策，事實(shí)上履行了政府間接支持中小企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。也就是說(shuō)，過(guò)去獨(dú)立運(yùn)作的政策性融資擔(dān)保功能，已經(jīng)能夠由政府優(yōu)惠政策支持下的市場(chǎng)化商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)履行并替代。

　　2 商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將在雙層監(jiān)管體制下重組整合成為區(qū)域寡頭性的類金融機(jī)構(gòu)

　　在我國(guó)，民營(yíng)資本大量投資于商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的根本原因在于金融資源供給不足。在非公有制經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，金融資源相對(duì)其他要素始終處于短缺狀態(tài)，特別是中小企業(yè)由于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱小、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高以及信用信息缺乏而導(dǎo)致的融資問(wèn)題更為突出。以提供信用增級(jí)有針對(duì)性解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的擔(dān)保機(jī)構(gòu)自然受到親睞。在其他中小企業(yè)廣泛生存的縣域經(jīng)濟(jì)范圍，由于國(guó)有銀行在改制上市過(guò)程中，按照投入產(chǎn)出原則大量調(diào)整壓縮了縣域經(jīng)濟(jì)以下地區(qū)的金融服務(wù)分支機(jī)構(gòu)，造成對(duì)縣域以下經(jīng)濟(jì)實(shí)體金融服務(wù)的絕對(duì)短缺，同樣促使融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)快速發(fā)展。在政府創(chuàng)新支持擔(dān)保業(yè)的思路后，大量商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)如雨后春筍般快速發(fā)展起來(lái)。

　　近幾年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)為提高金融市場(chǎng)服務(wù)功能和服務(wù)范圍，一方面鼓勵(lì)城市商業(yè)銀行改革發(fā)展，另一方面積極促進(jìn)面向農(nóng)村地區(qū)廣泛金融服務(wù)的村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、小額貸款公司、資金互助社迅速發(fā)展。應(yīng)該說(shuō)，目前我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)激烈。2011年以來(lái)，包括工商銀行在內(nèi)的大型商業(yè)銀行，都宣布將進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)融資支持力度，確保中小企業(yè)新增貸款規(guī)模和比例不斷提高。隨著金融服務(wù)不斷深化，服務(wù)層次日益豐富，中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)也面臨著巨大挑戰(zhàn)。一旦大量的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)將服務(wù)重心下移，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)過(guò)去擁有的對(duì)微小經(jīng)濟(jì)實(shí)體的信息優(yōu)勢(shì)將不再明顯，以臺(tái)州商業(yè)銀行、包頭商業(yè)銀行等一批針對(duì)中小企業(yè)提供專業(yè)融資服務(wù)的銀行為例，其快速發(fā)展對(duì)該地區(qū)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生一個(gè)強(qiáng)大的市場(chǎng)擠出效應(yīng)。

　　未來(lái)，面對(duì)由于金融服務(wù)深化帶來(lái)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)壓力，專業(yè)的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)將走向兩種分化。一是適應(yīng)政策條件允許，通過(guò)適當(dāng)方式轉(zhuǎn)型改革發(fā)展為小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行等金融類機(jī)構(gòu)，以富有競(jìng)爭(zhēng)性的專業(yè)能力向中小企業(yè)直接提供融資服務(wù)。二是適應(yīng)當(dāng)前以中央層面的聯(lián)席會(huì)議和地方層面的日常監(jiān)管共同構(gòu)成的雙層監(jiān)管體制的要求，在以核發(fā)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證為核心的規(guī)范、整頓活動(dòng)中，部分有實(shí)力、有市場(chǎng)的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保行業(yè)重組整合過(guò)程中不斷強(qiáng)大，占據(jù)一定的區(qū)域市場(chǎng)，成為在雙層監(jiān)管體制下規(guī)范運(yùn)行的類金融機(jī)構(gòu)，以提供有競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的融資擔(dān)保服務(wù)作為生存手段。

　　3 互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)更為規(guī)范與普及，但難以超越自組織的內(nèi)在關(guān)聯(lián)關(guān)系而擴(kuò)大規(guī)模

　　中小企業(yè)融資難的另一個(gè)重要原因在于自身實(shí)力弱小、抵押不足、經(jīng)營(yíng)信息不透明而導(dǎo)致的信用短缺。在這個(gè)意義上說(shuō)，解決中小企業(yè)融資難，關(guān)鍵問(wèn)題是解除中小企業(yè)的信息不對(duì)稱。研究表明，實(shí)行會(huì)員準(zhǔn)入制度可以減少信息不對(duì)稱帶來(lái)的逆向選擇和道德危害問(wèn)題。互助性擔(dān)保正是基于這一制度優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生的融資擔(dān)保模式，它在獲取會(huì)員信息方面具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。由于各成員企業(yè)具有地緣、業(yè)緣的人際關(guān)系網(wǎng)，促使企業(yè)間、企業(yè)與擔(dān)保公司、企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間更容易建立相互信任的關(guān)系，同一集群內(nèi)的會(huì)員企業(yè)主思維模式更易接近、有利于達(dá)成一致看法。而且，由于地域“根植性”大大降低了企業(yè)違約成本，能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，形成群體信譽(yù)機(jī)制，有較強(qiáng)的能力為會(huì)員提供互助性擔(dān)保以及反擔(dān)?？刂啤?/p>

　　在意大利、孟加拉等國(guó)家，互助性擔(dān)保已經(jīng)比較發(fā)達(dá)，在解決微小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、低收入人群創(chuàng)業(yè)發(fā)展等方面積累了成功經(jīng)驗(yàn)。在我國(guó)，以由政府機(jī)構(gòu)、銀行、專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)共同發(fā)起組建的深圳市中小企業(yè)信用互助協(xié)會(huì)，以及浙江蕭山“封閉式、會(huì)員制、非營(yíng)利”封閉式擔(dān)保公司等為代表互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也已經(jīng)取得了很好的發(fā)展成效，是許多具有地緣、人緣、業(yè)緣的微小經(jīng)濟(jì)體解決融資難問(wèn)題的有效機(jī)制。

　　但是，無(wú)論是在理論上還是在實(shí)踐中，制約互助擔(dān)保模式發(fā)展的最大挑戰(zhàn)是規(guī)模局限性。隨著會(huì)員數(shù)量增加，對(duì)新加入會(huì)員信息的掌控，以及對(duì)老會(huì)員信息的識(shí)別難度將加大，依賴會(huì)員自組織帶來(lái)的信息優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控優(yōu)勢(shì)將大大削弱，互助擔(dān)保的功效也自然遞減。也就是說(shuō)，盡管互助擔(dān)保機(jī)制功效明顯，但天然的規(guī)模局限性制約了其在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上的重要作用。

　　綜合以上分析，未來(lái)我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須適應(yīng)政府支持的角色與方式變化、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與金融服務(wù)深化水平的變化，以及對(duì)融資擔(dān)保業(yè)監(jiān)管體制的變化，加大市場(chǎng)化運(yùn)作力度并進(jìn)一步完善市場(chǎng)化擔(dān)保機(jī)制，進(jìn)一步通過(guò)重組兼并加大資本和業(yè)務(wù)規(guī)模整合，在統(tǒng)一監(jiān)管體制下構(gòu)造全國(guó)性的擔(dān)保協(xié)會(huì)以及再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，同時(shí)借助“看得見(jiàn)”和“看不見(jiàn)”的“兩只手”的共同作用，切實(shí)發(fā)揮好解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。