投資決策的風(fēng)險論文

　　在投資實踐中，投資決策并不是簡單依靠現(xiàn)有的投資決策方法就可以做出的，特別是現(xiàn)有投資決策方法的定量化取向?qū)е缕湓谕顿Y實踐中存在相當(dāng)大的局限性。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于投資決策的風(fēng)險論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　投資決策的風(fēng)險論文篇1

　　淺談企業(yè)投資項目決策的風(fēng)險分析與防范

　　摘 要：項目投資決策是指企業(yè)在充分的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，對投資項目的技術(shù)可行性、經(jīng)濟可行性、建設(shè)方案可行性、潛在風(fēng)險因素以及敏感性等方面進行分析，最終決定投資項目是否必要和可行的一種選擇。本文根據(jù)項目投資決策階段的風(fēng)險特點加以分析，并指出防范措施。

　　關(guān)鍵字：投資決策;風(fēng)險;防范

　　一、簡述

　　一般情況下，重大投資項目是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和中長期發(fā)展規(guī)劃的重要支撐，對于企業(yè)再生產(chǎn)能力和支撐保障能力的提高、企業(yè)產(chǎn)品升級和技術(shù)進步具有關(guān)鍵作用，對企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及可持續(xù)發(fā)展更是舉足輕重。

　　項目投資決策是指企業(yè)在充分的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，對投資項目的技術(shù)可行性、經(jīng)濟可行性、建設(shè)方案可行性、潛在風(fēng)險因素以及敏感性等方面進行分析，最終決定投資項目是否必要和可行的一種選擇。

　　二、投資決策階段的風(fēng)險分析

　　決策階段的風(fēng)險一定程度上決定于可行性研究的成功與否，如可行性研究中的市場調(diào)查是否真實全面、供需預(yù)測是否準(zhǔn)確、目標(biāo)市場定位、產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模是否合理、風(fēng)險應(yīng)對措施是否有效等。

　　1.市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是一種越來越重要的風(fēng)險，尤其對于競爭性項目來講，是一種經(jīng)常遇到的風(fēng)險，值得企業(yè)和投資者密切關(guān)注。項目產(chǎn)品的市場需求、競爭態(tài)勢、價格趨勢等對項目的目標(biāo)定位有直接影響，是決定項目建設(shè)和未來運營成功與否的基礎(chǔ)。市場風(fēng)險主要表現(xiàn)在供求變化、產(chǎn)品競爭力和價格風(fēng)險等方面。

　　(1)供求變化。若供大于求，則有可能導(dǎo)致市場競爭加劇，價格快速下降、產(chǎn)品滯銷等，影響目標(biāo)實現(xiàn)。若供小于求，則表明投資規(guī)模和目標(biāo)定位與市場有一定偏差，對投資利潤率有一定影響。

　　(2)產(chǎn)品缺乏競爭力。主要表現(xiàn)在產(chǎn)品的性能、價格以及新產(chǎn)品替代等方面。準(zhǔn)確把握產(chǎn)品發(fā)展趨勢，制定合適的產(chǎn)品方案，方能適應(yīng)市場的變化。

　　(3)原材料價格上漲。原材料料是決定項目建設(shè)成本和生產(chǎn)運營成本高低的關(guān)鍵因素，價格過快上漲將對項目的投資回收及預(yù)期效益產(chǎn)生直接影響。

　　2.技術(shù)風(fēng)險。投資項目的技術(shù)風(fēng)險是指所采用的工藝技術(shù)發(fā)生重大變化時，項目目標(biāo)的實現(xiàn)受到影響，導(dǎo)致產(chǎn)能降低，成本增加，或產(chǎn)品質(zhì)量不達標(biāo)等。擬采用的技術(shù)方案對項目的投資、投產(chǎn)后的生產(chǎn)成本、今后的經(jīng)濟效益和社會效益，以及項目的生存和競爭能力都會產(chǎn)生重大影響。在投資決策階段，應(yīng)高度重視技術(shù)先進性、可靠性、適用性和經(jīng)濟性的評價。

　　3.管理風(fēng)險。管理風(fēng)險是指企業(yè)因經(jīng)營管理方面的原因而導(dǎo)致的投資失敗，主要有戰(zhàn)略管理風(fēng)險、組織管理風(fēng)險和生產(chǎn)管理風(fēng)險等。

　　(1)戰(zhàn)略管理風(fēng)險。指因企業(yè)的戰(zhàn)略決策失敗導(dǎo)致的風(fēng)險。戰(zhàn)略決策一旦失誤，投資項目失去意義，將會給企業(yè)帶來難以估量的損失。如：曾經(jīng)的手機巨頭諾基亞因在智能手機系統(tǒng)的選擇上決策失誤，終被蘋果、三星甚至中國華為等公司遠遠地甩在了后面。

　　(2)組織管理風(fēng)險。指由于管理模式和組織結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致管理混亂或管控不足，從而導(dǎo)致投資增加、項目不能按期投產(chǎn)造成損失的風(fēng)險。需要及時調(diào)整組織結(jié)構(gòu)中明顯不合理的部分，使管理架構(gòu)適應(yīng)企業(yè)長遠發(fā)展和投資項目建設(shè)的需要。

　　(3)生產(chǎn)管理風(fēng)險。指由于項目前期預(yù)測不足，導(dǎo)致實際的生產(chǎn)能力與實際的市場容量不一致。這種生產(chǎn)風(fēng)險可以通過及時調(diào)節(jié)生產(chǎn)能力，力爭需求與生產(chǎn)相匹配，從而減輕影響。

　　4.人才風(fēng)險。人才風(fēng)險主要是指由于項目建設(shè)以及生產(chǎn)運營所需的各專業(yè)、各層次專業(yè)人才不充足，核心團隊建設(shè)不到位等因素而導(dǎo)致投資失敗或生產(chǎn)運營困難。企業(yè)在投資決策階段，需要分析項目不同階段對人才的不同需求，合理進行人力資源配置。

　　5.其他風(fēng)險。項目投資還受其他外部因素制約，如產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、配套條件等。在投資決策階段需要仔細研究論證，以保證項目建設(shè)的順利實施，并實現(xiàn)投資效益的最大化。

　　三、投資決策階段的風(fēng)險防范措施

　　在建設(shè)項目決策之前對項目進行風(fēng)險識別和評估，有助于決策者形成科學(xué)的決策。將風(fēng)險在事前予以規(guī)避，以免造成巨大浪費。風(fēng)險防范措施主要可以通過以下幾方面進行研究：

　　1.項目投資要符合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃。在項目投資決策時，要充分考慮項目與企業(yè)自身中長期發(fā)展戰(zhàn)略的符合性，將有限的財力投入到有競爭優(yōu)勢、自身所熟悉的行業(yè)和領(lǐng)域。

　　2.認真組織項目可行性研究。項目的可行性研究是投資項目決策階段的主要成果之一，也是企業(yè)決策層做出準(zhǔn)確決策的主要依據(jù)。項目的可行性研究必須堅持市場和效益、科學(xué)決策、民主決策、風(fēng)險責(zé)任等原則。可以委托有資質(zhì)的第三方咨詢評估機構(gòu)對投資項目從建設(shè)必要性、市場、技術(shù)、工藝、設(shè)備、人才、資金籌措等多方面進行公正客觀的論證，分析各種風(fēng)險產(chǎn)生的源頭，防范投資決策風(fēng)險。

　　3.做好項目評審與決策。項目評審與決策的主要管控措施：一是企業(yè)應(yīng)當(dāng)組織專家評審組對項目的可行性研究報告進行評審，或委托具有資質(zhì)的咨詢機構(gòu)進行獨立評審。二是在項目評審中，要對項目投資方案、投資規(guī)模、資金籌措、生產(chǎn)規(guī)模、布局選址、技術(shù)、安全、環(huán)境保護等各方面情況的真實性和可靠性進行核實，特別是要對經(jīng)濟技術(shù)可行性進行深入分析和全面論證。三是企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立和完善投資決策程序，按照規(guī)定的權(quán)限和程序?qū)こ添椖窟M行決策，重大工程項目應(yīng)當(dāng)報經(jīng)董事會或者類似決策機構(gòu)集體審議批準(zhǔn)，決策過程必須有完整的書面記錄，并實行決策責(zé)任追究制度。

　　參考文獻：

　　[1]李友誼.企業(yè)投資決策風(fēng)險分析[D].華中科技大學(xué)，2004

　　[2]王冬梅.關(guān)于企業(yè)投資項目決策的初步探[J].中國科技信息，2012.8

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