證券畢業(yè)論文
證券的本質是種交易合同,合同的主要內容一般有:合同雙方交易的標的物,標的物的數量和質量,交易標的物的價格,交易標的物的時間和地點等。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于證券畢業(yè)論文下載的內容,歡迎大家閱讀參考!
證券畢業(yè)論文下載篇1
淺談證券公司經營目標戰(zhàn)略及財務運作
摘要:證券公司作為市場資金供求中重要一環(huán),對于維護資本市場穩(wěn)定、提高經濟效率具有重要作用。證券公司的經營目標戰(zhàn)略關乎企業(yè)未來發(fā)展的方向,其財務運作為證券公司實現企業(yè)價值,完成戰(zhàn)略目標具有重要的作用。本文從以下幾個方面進行探究,揭示了財務運作對證券公司實現經營戰(zhàn)略目標的作用。
關鍵詞:財務運作;經營戰(zhàn)略;證券市場;證券公司
作為非銀行性金融機構,證券公司主要從事證券經營活動,以經營范圍為依據對其進行分類,可分成綜合型與經紀型,從功能上進行分類,可分為經紀型、自營型和承銷型。公司的經營戰(zhàn)略是企業(yè)在實現價值的過程中長期追求的結果,公司的戰(zhàn)略目標是其出發(fā)點以及依據,也是最終成果的期望值。
一、經營戰(zhàn)略分析
通常來說,中國券商未來發(fā)展歷程大體上可以分三步:第一步,以證券經紀業(yè)務為基礎,增大市場占有率,提升綜合服務質量;第二部,放眼亞太甚至全球,逐步發(fā)展以資本營運為核心業(yè)務的大型現代投資銀行,逐步走向國際金融市場;第三步,立足企業(yè)價值,從長遠發(fā)展的角度出發(fā),根植全球,發(fā)展以大規(guī)模金融投資為主的綜合性業(yè)務?,F階段,中國證券行業(yè)發(fā)展尚未成熟,仍在起步階段,承銷業(yè)務因證券的大量發(fā)行而獲得了非常大的發(fā)展空間,作為一項傳統(tǒng)業(yè)務,它對證券公司的發(fā)展具有顯著的推動作用。但是,發(fā)行業(yè)務縮水的問題卻出現在了擁有雄厚實力的老牌券商,而反觀部分地方性券商,其規(guī)模因增資擴股而不斷擴大[1]。
因此,為保證效率需正確選擇經營模式,全面出擊并不代表高效率,券商應理性選擇,以自身優(yōu)勢為依據選擇重點業(yè)務。二級市場與一級市場的競爭均十分激烈。部分老牌券商雖在排名上占有優(yōu)勢,然而分析市場占有率可知,老牌券商下滑跡象明顯,而部分中小型券商卻逐漸上升。
現階段,手續(xù)費折讓是搶占市場的主要手段,這就給券商造成了無形的壓力,且易導致惡性競爭問題。投資者對券商進行評價的依據主要是咨詢服務質量、市場信息的提供等,這是營業(yè)部各硬件技術提升的結果,因此,券商應注重高質量的經紀業(yè)務,促進顧問業(yè)務的良性發(fā)展。相關資料指出,國有資產在超過萬億的情況下其效益的發(fā)揮需通過資產的證券化[2]。因此,資產證券化業(yè)務因國有企業(yè)深化改革獲得較大的發(fā)展空間,對拓寬券商的發(fā)展空間也有其意義。政策性風險是券商未來發(fā)展過程中不可避免的問題。分析當前基本情況,對一級市場的搶占局勢進行推斷,愈演愈烈是必然。
嚴格限制額度是現行證券發(fā)行制度的要求,普遍存在上市難的現象,最大的賣方市場為發(fā)行市場;對比兩級市場,二者的市盈率差距較大,因此,證券承銷業(yè)務表現出了高收益與零風險特點。與國際證券業(yè)發(fā)展相結合進行分析,定價轉為競價為發(fā)行方式的發(fā)展趨勢,審批制轉為注冊制為發(fā)行制度的發(fā)展趨勢,國內證券業(yè)發(fā)展必然也會順應這一趨勢。證券業(yè)的發(fā)展會轉變證券發(fā)行業(yè)務,使之成為高回報、高風險業(yè)務,券商需以實際為依據調整業(yè)務才能徹底變革一級市場。
二、證券公司籌資運作
(一)途徑分析
對于證券市場資金來源,《證券法》中有著明確且嚴格的規(guī)定,證券市場中不可有銀行資金流入,投資者的結算資金不可挪用,這些規(guī)定對券商的資金來源造成了一定的限制。通過證金公司開展轉融券、轉融資業(yè)務可為券商融資,在解決資金問題方面雖發(fā)揮了一定的作用,但融資渠道有限的問題依然對證券業(yè)的發(fā)展造成一定的影響,因此,需采取措施將券商融資渠道拓寬。同業(yè)拆借市場的開辟可對市場起到活躍作用。
資金的融通可采取債券回購等方法實現,以連接資本與貨幣市場的方式來調控貨幣政策。同時,將拆借市場設立于各大券商間,有效利用閑置資金,并對頭寸不足問題進行解決[3]。拆借協(xié)議的簽訂需以實際情況為依據,雙方需明確拆借利率、拆借期限等條款。債券發(fā)行。美國投資銀行融資主要通過發(fā)行債券,在我國,無一家證券公司為債券發(fā)行者。但關于債券發(fā)行,券商具備一定的經驗,因此,若證券公司資信良好可鼓勵其以發(fā)行債券方式融資,不對證券公司發(fā)展起到促進作用,也在一定程度上活躍證券市場。特種貸款。若投資銀行業(yè)務所需資金支持數量較大,可開設特種貸款,獲取貸款的方式為憑借有價證券的擔保或抵押。兩融資產證券化、收益權轉讓,以銀行為對象轉讓兩融資產收益權,或將資產經資產管理計劃實現證券化。
(二)融資資金結構
現階段,證券市場相關機制還未完善,證券市場的發(fā)展尚在初級階段,從券商發(fā)展角度出發(fā),兩步走戰(zhàn)略為實現資金結構發(fā)展的主要途徑。在這一階段,證券市場主要表現為所有者權益減少以及負債增加,為支持券商的融資運作可采取國債回購市場、設特種貸款、開辟同業(yè)拆借市場等措施。到下一階段時,其表現為負債減少,所有者權益、券商資本積累增加。如此一來,券商資金籌集就可經證券市場進行,從而獲得持續(xù)性股權資金,這對其運營的透明化也十分有利。
三、結語
券商在制定經營戰(zhàn)略時,需要充分考慮國際、國內的經濟環(huán)境以及影響因素,結合企業(yè)自身的財務狀況,合理地進行調整。同時,券商應拓寬融資途徑,多元化資金來源,促使資金運作模式不斷完善,適應證券業(yè)的發(fā)展趨勢,確保自身的長久發(fā)展。
參考文獻:
[1]施生旭,譚婧園.我國A級以上證券公司經營效率研究[J].經濟與管理評論,2014(01):92-99.
[2]衛(wèi)以諾.證券公司新型營業(yè)部設立與經營的策略分析[J].金融經濟,2014(01):104-106.
[3]鄭宏韜.證券公司融資融券業(yè)務風險探析[J].中國經貿導刊,2015(35):55-56.
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