金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)的管理，同時(shí)針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，確定不同的實(shí)施方案和管理戰(zhàn)略。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)相關(guān)的論文，希望大家喜歡!

　　金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)相關(guān)的論文篇一

　　《機(jī)構(gòu)投資者行為與股票市場(chǎng)波動(dòng)的相關(guān)性研究》

　　【摘要】本文試圖在回顧關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者行為對(duì)股票波動(dòng)性影響的相關(guān)理論分析和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的投資行為特征及其對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響進(jìn)行深入的理論和實(shí)證研究，最后本文分析了當(dāng)前我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展政策角度的不足，并從如何正確看待機(jī)構(gòu)投資者的作用、如何進(jìn)一步完善我國(guó)股票市場(chǎng)，如何健全我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)等角度提出了完善我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展政策的建議。

　　【關(guān)鍵詞】不確定性;波動(dòng)性;羊群效應(yīng);過(guò)度反應(yīng);股票市場(chǎng)

　　一、我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的概念、類型

　　機(jī)構(gòu)投資者是指在金融市場(chǎng)從事證券投資的法人機(jī)構(gòu)，主要有保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和投資基金、證券公司、銀行等。在證券市場(chǎng)上，凡是出資購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券的個(gè)人或機(jī)構(gòu)，統(tǒng)稱為證券投資者。機(jī)構(gòu)投資者從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門(mén)進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。在西方國(guó)家，以有價(jià)證券投資收益為其重要收入來(lái)源的證券公司、投資公司、保險(xiǎn)公司、各種福利基金、養(yǎng)老基金及金融財(cái)團(tuán)等，一般稱為機(jī)構(gòu)投資者。其中最典型的機(jī)構(gòu)投資者是專門(mén)從事有價(jià)證券投資的共同基金。在中國(guó)，機(jī)構(gòu)投資者目前主要是具有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，符合國(guó)家有關(guān)政策法規(guī)的投資管理基金等。

　　二、我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者與股價(jià)波動(dòng)相關(guān)性的理論分析

　　(一)我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的行為特征

　　總體來(lái)看可對(duì)我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的基本屬性特征做如下總結(jié)：①相對(duì)理性;②分散化投資;③程序化交易決策;④收益偏好;⑤大額交易;⑥代理人特征;⑦反饋交易;⑧羊群效應(yīng)。

　　(二)機(jī)構(gòu)投資者行為與股價(jià)波動(dòng)性關(guān)系的各種理論觀點(diǎn)

　　1.機(jī)構(gòu)投資者導(dǎo)致股票市場(chǎng)波動(dòng)性增加

　　認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者加劇市場(chǎng)波動(dòng)的學(xué)者主要從以下觀點(diǎn)或分析起點(diǎn)出發(fā)：①信息效應(yīng);②短視行為;③反應(yīng)不足和過(guò)度反應(yīng)。

　　2.機(jī)構(gòu)投資者導(dǎo)致股票市場(chǎng)波動(dòng)性減小

　　認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者能夠穩(wěn)定市場(chǎng)的觀點(diǎn)有以下原因：①理性投資;②機(jī)構(gòu)間的交易對(duì)沖;③抑制參與者的過(guò)度反應(yīng)。

　　3.機(jī)構(gòu)投資者與股價(jià)波動(dòng)性無(wú)關(guān)

　　波動(dòng)無(wú)關(guān)論的理論基礎(chǔ)主要包括：①有效市場(chǎng)理論;②替代效應(yīng);③競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。

　　三、基金持倉(cāng)行為對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性影響的實(shí)證分析

　　(一)樣本數(shù)據(jù)說(shuō)明

　　1.基金持倉(cāng)樣本

　　本文的基金持倉(cāng)樣本是已經(jīng)持倉(cāng)穩(wěn)定的股票型開(kāi)放式基金與封閉式基金。

　　2.本文選擇上證A股指數(shù)作為波動(dòng)率比較基準(zhǔn)的樣本

　　(二)基金持倉(cāng)行為對(duì)波動(dòng)率的影響度量

　　1.因果關(guān)系分析

　　本文進(jìn)行兩者的Granger因果關(guān)系分析，將基金的季度持倉(cāng)水平數(shù)據(jù)作為序列X，上證A指平滑后的波動(dòng)率作為序列Y。Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果如下：

　　結(jié)果顯示，對(duì)于上證A指不是導(dǎo)致基金持倉(cāng)行為的原假設(shè)，拒絕它的概率為0.55，它不是基金持倉(cāng)行為成因的概率比較大，不能拒絕原假設(shè)。對(duì)于基金的持倉(cāng)水平不是上證A指波動(dòng)率的原假設(shè)，拒絕它犯第一類錯(cuò)誤的概率是0.00025，表明在大于99%的置信水平下，足以判定基金持倉(cāng)是上證A指的Granger成因。

　　2.線性關(guān)系分析

　　以基金的季持倉(cāng)水平作為自變量，上證A指季收益為因變量，線性回歸結(jié)果如下：

　　由此可以初步判斷出基金持倉(cāng)水平與上證A指波動(dòng)性存在正相關(guān)關(guān)系。

　　3.全流通時(shí)期基金穩(wěn)定機(jī)制分析

　　將基金2008年2季度到2009年1季度的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，和大盤(pán)指數(shù)2008年4季度到2009年2季度的波動(dòng)作回歸分析，結(jié)果如下：

　　根據(jù)回歸結(jié)果分析，當(dāng)基金持倉(cāng)量增加1%時(shí)，上證A指收益會(huì)上升約3.86%，基金資金投入規(guī)模與股票市場(chǎng)收益也成正比例關(guān)系。同樣當(dāng)恐慌情緒蔓延，基金追隨市場(chǎng)撤倉(cāng)時(shí)，也會(huì)進(jìn)一步加速股指下行。由于我國(guó)股票市場(chǎng)受政策環(huán)境的影響太深，目前基金更多的影響力還是停留在某些行業(yè)和個(gè)股上，基金的持股覆蓋面過(guò)窄，過(guò)于集中在某些行業(yè)與個(gè)股的組合。

　　四、我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)存問(wèn)題

　　(一)機(jī)構(gòu)投資者組成結(jié)構(gòu)失衡

　　當(dāng)前我國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者以證券投資基金為主，但養(yǎng)老金和保險(xiǎn)資金等其它類型在資本市場(chǎng)上的份額明顯不足。

　　(二)社會(huì)信用的缺失

　　當(dāng)前在證券業(yè)內(nèi)部，券商從業(yè)人員和基金從業(yè)人員違反規(guī)定，私底下進(jìn)行私人的證券交易和搭便車(chē)建立“老鼠倉(cāng)”的現(xiàn)象屢禁不止。

　　(三)金融產(chǎn)品單一、業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足

　　目前基金產(chǎn)品主要是還是股票基金、混合基金等高風(fēng)險(xiǎn)品，債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金等低風(fēng)險(xiǎn)品種所占比重不是很大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不太均衡，品種還不夠豐富。

　　(四)法律環(huán)境有待完善

　　五、政策建議

　　(一)重新審視機(jī)構(gòu)投資者的地位和作用

　　機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)而言既不是所謂洪水猛獸也不是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的治病藥方，他們是一支強(qiáng)大的市場(chǎng)支柱力量，他們將發(fā)揮什么樣的市場(chǎng)作用將取決于如何發(fā)展給出的合理制度安排和政策導(dǎo)向，如何適當(dāng)對(duì)其市場(chǎng)行為進(jìn)行監(jiān)督和管理，而不在于一味的提高其數(shù)量或市場(chǎng)份額。

　　(二)建立健全相關(guān)的法律、監(jiān)管體系

　　在機(jī)構(gòu)投資者信息披露角度要有嚴(yán)格的制度保障。各個(gè)部門(mén)之間的監(jiān)管工作需要加強(qiáng)信息的交流、協(xié)調(diào)監(jiān)管，使得股票市場(chǎng)能夠穩(wěn)定快速發(fā)展。

　　(三)有步驟地推進(jìn)國(guó)際化步伐

　　我國(guó)證券市場(chǎng)的開(kāi)放應(yīng)該采取循序漸進(jìn)的模式，特別是應(yīng)該以人民幣是否可實(shí)現(xiàn)自由兌換為分界點(diǎn)，分階段分層次逐步開(kāi)放證券市場(chǎng)。

　　(四)大力完善信息傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)信息公開(kāi)

　　不斷完善基金信息披露制度、逐步完善基金評(píng)價(jià)體系、逐漸規(guī)范中介服務(wù)機(jī)構(gòu)行為和規(guī)范新聞媒體行為等。

　　(五)提高上市公司質(zhì)量，完善市場(chǎng)退出機(jī)制

　　轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)上市審核。應(yīng)該降低上市公司的退出門(mén)檻，有效淘汰績(jī)差公司退出市場(chǎng)。

　　(六)規(guī)范和完善機(jī)構(gòu)投資者

　　豐富機(jī)構(gòu)投資者類型和投資風(fēng)格的多元化。完善一些機(jī)構(gòu)投資者的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制。

　　參考文獻(xiàn)

　　[1]施東暉.證券投資基金的交易行為及其市場(chǎng)影響[J].世界經(jīng)濟(jì)，2001(10).

　　[2]祁斌，黃明，陳卓思.機(jī)構(gòu)投資者和股市波動(dòng)性[J].金融研究，2006(9).

　　金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)相關(guān)的論文篇二

　　《利率市場(chǎng)化與金融機(jī)構(gòu)改革》

　　摘要：利率市場(chǎng)化是金融改革的一個(gè)方向，在這樣的趨勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)機(jī)制的完善越來(lái)越重要，但目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率市場(chǎng)化還存在著一些不適應(yīng)，如何適應(yīng)這個(gè)趨勢(shì)，成為金融機(jī)構(gòu)改革的一項(xiàng)重要研究課題。

　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;金融機(jī)構(gòu);改革

　　我國(guó)利率市場(chǎng)化改革經(jīng)歷了相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)程，1996年6月銀行間同業(yè)拆借利率放開(kāi)，1997年6月銀行間回購(gòu)利率放開(kāi)，1998年貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率可在不超過(guò)同期貸款利率(含浮動(dòng)利率)前提下由商業(yè)銀行自行決定，1998年后，開(kāi)始允許貸款利率浮動(dòng)，2004年10月，在放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的同時(shí)，開(kāi)始允許人民幣存款利率下浮。目前，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化接近完成，允許存款利率上浮至基準(zhǔn)利率的1.1倍。隨著時(shí)間的推移，利率市場(chǎng)化必然會(huì)加劇金融機(jī)構(gòu)存款、貸款、客戶資源等領(lǐng)域的猛烈競(jìng)爭(zhēng)，要求其有足夠強(qiáng)的成本核算和控制能力，要求其擁有更強(qiáng)的資產(chǎn)定價(jià)能力，要求其改善資產(chǎn)運(yùn)用等等，這些都對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出了更高要求，成為目前金融機(jī)構(gòu)迫切需要改進(jìn)和提高的關(guān)鍵，迫切需要金融機(jī)構(gòu)通過(guò)改革和發(fā)展適應(yīng)利率市場(chǎng)化的進(jìn)展，也需要通過(guò)利率市場(chǎng)化促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革發(fā)展。

　　一、目前金融機(jī)構(gòu)不適應(yīng)利率市場(chǎng)化的表現(xiàn)及原因

　　1.金融機(jī)構(gòu)法人治理建設(shè)亟需進(jìn)一步適應(yīng)利率市場(chǎng)化需要，亟待疏通自主定價(jià)的“源頭”。近年來(lái)雖然我國(guó)金融機(jī)構(gòu)都通過(guò)各種有力措施不斷加強(qiáng)法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，并在法人治理建設(shè)方面取得了一定的進(jìn)展和成果，但仍存在著“行政化”的影子，一長(zhǎng)獨(dú)大、少數(shù)人說(shuō)了算的現(xiàn)象仍然存在，職責(zé)不清，權(quán)責(zé)制衡機(jī)制并未充分實(shí)現(xiàn)，董(理)事會(huì)下設(shè)的利率定價(jià)委員會(huì)并未真正有效的發(fā)揮職能作用，尤其在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)委員會(huì)有的有名無(wú)實(shí)，出現(xiàn)了利率定價(jià)由幾位領(lǐng)導(dǎo)研究拍板決定的現(xiàn)象，這在源頭上阻礙了利率定價(jià)工作的開(kāi)展。

　　2.金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理模式亟需進(jìn)一步適應(yīng)利率市場(chǎng)化需要，亟待改進(jìn)差異化定價(jià)的“位子”。目前我國(guó)國(guó)有銀行等大中型銀行一般采用總分行的機(jī)構(gòu)設(shè)置模式，利率定價(jià)權(quán)往往集中在總行，分支機(jī)構(gòu)不管規(guī)模有多大、路途有多遠(yuǎn)在利率定價(jià)上基本都屬于總行的“終端”，沒(méi)有差異化自主定價(jià)的權(quán)力，這與利率市場(chǎng)化頗有差距。而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如農(nóng)村信用社的利率定價(jià)權(quán)更是集中在聯(lián)社，基層信用社等營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)被約束在聯(lián)社設(shè)定的“條框”中，并且農(nóng)村信用聯(lián)社大都沒(méi)有設(shè)置專門(mén)的利率定價(jià)部門(mén)和管理部門(mén)，利率定價(jià)“缺位”，缺乏專門(mén)的部門(mén)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的需要。

　　3.金融機(jī)構(gòu)尤其是中小金融機(jī)構(gòu)主觀意識(shí)亟需進(jìn)一步適應(yīng)利率市場(chǎng)化需要，亟待增強(qiáng)積極定價(jià)的“習(xí)慣”。由于長(zhǎng)期受利率管制的影響，中小金融機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率執(zhí)行基本上持“等、靠、看、要”的態(tài)度，缺乏自主獨(dú)立定價(jià)的意識(shí)，沒(méi)有完全從利率管制的“影子”中走出。尤其對(duì)存款利率定價(jià)更是無(wú)所適從，基本上“清一色”將存款利率“一浮到頂”，存款利率自主定價(jià)成了吸收存款的一種手段。

　　4.金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力亟需進(jìn)一步適應(yīng)利率市場(chǎng)化的需要，亟待提高利率科學(xué)定價(jià)的“本領(lǐng)”。近幾年金融機(jī)構(gòu)尤其是農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)基本上處于資金的“賣(mài)方”市場(chǎng)，資金的壟斷地位養(yǎng)成了利率定價(jià)的惰性，不管利率制定的高或低貸戶只能無(wú)條件接受，這在一定程度上制約了利率科學(xué)定價(jià)能力的養(yǎng)成和鍛煉。

　　5.金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)信息來(lái)源亟需進(jìn)一步適應(yīng)利率市場(chǎng)化的需要，亟待建立利率定價(jià)客戶信息“數(shù)據(jù)庫(kù)”。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)建設(shè)還不成熟，客戶信用數(shù)據(jù)積累時(shí)間短，關(guān)鍵信息缺失。尤其是農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)由于發(fā)放的企業(yè)貸款多數(shù)為農(nóng)村中小型民營(yíng)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表隨意性較大，要收集真實(shí)準(zhǔn)確的信息比較困難。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)缺乏對(duì)客戶違約率、違約損失等關(guān)鍵數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)與分析，也不利于利率的準(zhǔn)確定價(jià)。

　　6.金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)來(lái)源渠道亟需進(jìn)一步適應(yīng)利率市場(chǎng)化的需要，亟待構(gòu)建資金運(yùn)用“多元化”格局減少利率定價(jià)的“顧慮”。目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)有至少60%以上來(lái)源于存貸款利差收入，中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中存貸款利差收入占比更高，隨著利率市場(chǎng)化的漸次推進(jìn)，這種收入格局將隨著存貸款利差的逐步縮小而改變，迫切需要走資產(chǎn)多元化經(jīng)營(yíng)運(yùn)用的路子，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入，在中間業(yè)務(wù)收入占比較高且比較穩(wěn)定的前提下，全面實(shí)施利率市場(chǎng)化。

　　二、金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率市場(chǎng)化的不適應(yīng)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

　　1.由于對(duì)利率市場(chǎng)化的不適應(yīng)，利率定價(jià)不理性，造成金融機(jī)構(gòu)間“存款大戰(zhàn)”、“貸款大戰(zhàn)”等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)以利率市場(chǎng)化為托辭，不斷提高存款利率，以此來(lái)增加存款份額，這種不計(jì)成本的“變相”提高利率，無(wú)異于飲鳩止渴，得不償失。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)以利率市場(chǎng)化為借口，不斷降低利率，以此來(lái)鞏固貸戶，這種“揮淚熱賣(mài)”“吐血促銷(xiāo)”的方式，最終會(huì)害人害己，貽笑大方。正是由于這些不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，金融市場(chǎng)秩序?qū)?huì)受到極大挑戰(zhàn)，不利于金融業(yè)的整體穩(wěn)定和安全。

　　2.由于對(duì)利率市場(chǎng)化的不適應(yīng)，不能實(shí)現(xiàn)差異化利率定價(jià)，容易造成客戶資源流失，市場(chǎng)份額喪失。在利率市場(chǎng)化下，各金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，傳統(tǒng)的屬地性融資、投資習(xí)慣被打破，銀行與客戶的合作方式會(huì)發(fā)生巨大變化，貸款對(duì)象將自由選擇不同的銀行貸款，存款客戶也會(huì)有目的性的選擇不同銀行存款，不適應(yīng)利率市場(chǎng)化的金融機(jī)構(gòu)將面臨客戶資源流失、市場(chǎng)份額喪失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.由于對(duì)利率市場(chǎng)化的不適應(yīng)，盲目提高存款利率、降低貸款利率，最終不利于金融機(jī)構(gòu)自身健康發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)力下降。在利率市場(chǎng)化下，金融機(jī)構(gòu)如果不能有效地控制資金成本，并提供有競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)價(jià)格，可能面臨凈利差縮小，這樣我國(guó)以利差收入為收益主渠道的金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，資產(chǎn)收益率下降，甚至出現(xiàn)全面虧損的可能。同時(shí)由于缺乏科學(xué)的利率預(yù)測(cè)機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)將不能準(zhǔn)確把握利率政策的動(dòng)向、基準(zhǔn)收益率曲線的移動(dòng)與變化等，這會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)定價(jià)管理中利率風(fēng)險(xiǎn)增加，導(dǎo)致資產(chǎn)貶值、經(jīng)營(yíng)成本提高、不良資產(chǎn)增加，競(jìng)爭(zhēng)力下降。

　　4.由于對(duì)利率市場(chǎng)化的不適應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)定價(jià)能力不足，容易導(dǎo)致金融資源配置效益低下。在利率市場(chǎng)化下，金融機(jī)構(gòu)如果定價(jià)能力不足，一是反映到貸款項(xiàng)目上是有限的資金流向了風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，一些低劣產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目經(jīng)過(guò)“包裝”鋌而走險(xiǎn)獲取信貸資金運(yùn)轉(zhuǎn)，最終導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)增加，影響銀行的安全穩(wěn)定。二是表現(xiàn)為價(jià)格失真，市場(chǎng)形成的資產(chǎn)價(jià)格可能并不能充分反映資金市場(chǎng)的供求情況，也不能充分引導(dǎo)資金的正確流向，導(dǎo)致金融資源配置效益低下。三是金融資源錯(cuò)配，國(guó)家限制的行業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)等卻極易取得信貸支持，進(jìn)而影響了貨幣政策的有效性。

　　三、金融機(jī)構(gòu)迫切需要通過(guò)改革發(fā)展適應(yīng)利率市場(chǎng)化

　　1.加快構(gòu)建和完善利率市場(chǎng)化配套“基礎(chǔ)設(shè)施”，為金融機(jī)構(gòu)利率市場(chǎng)化打造良好的“硬”環(huán)境。一是加大我國(guó)金融市場(chǎng)的構(gòu)建和規(guī)范工作力度，將股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)等金融市場(chǎng)做大做強(qiáng)，進(jìn)一步向下扎根其分支機(jī)構(gòu)，讓更多的金融機(jī)構(gòu)參與到比較發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)中，親身感受利率市場(chǎng)化的洗禮和沐浴。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，通過(guò)其自身行業(yè)自律和外部監(jiān)督檢查，不斷規(guī)范其運(yùn)行機(jī)制，確保我國(guó)金融市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定、有序、規(guī)范、科學(xué)。二是積極做好市場(chǎng)基礎(chǔ)利率的培育推廣工作，主要是進(jìn)一步修訂完善上海銀行間同業(yè)拆放利率，使其公示的各項(xiàng)利率指標(biāo)更具有代表性、權(quán)威性和指導(dǎo)性，讓更多的金融機(jī)構(gòu)能夠和愿意參照定價(jià)。

　　2.加強(qiáng)法人治理建設(shè)及分支機(jī)構(gòu)設(shè)置并加大對(duì)員工的培訓(xùn)教育，通過(guò)自身“強(qiáng)身健體”為金融機(jī)構(gòu)利率市場(chǎng)化解決根本“阻障”。一是金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)按照現(xiàn)代銀行制度的標(biāo)準(zhǔn)加強(qiáng)法人治理建設(shè)，尤其是中小金融機(jī)構(gòu)更應(yīng)加大法人治理建設(shè)力度，盡快建立科學(xué)高效的股東(社員)大會(huì)、董(理)事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)營(yíng)班子分工明確、協(xié)調(diào)合作的責(zé)、權(quán)、利相互匹配、相互制衡的運(yùn)行機(jī)制，各行其責(zé)，不越位、不缺位，一切以職責(zé)及規(guī)章制度為準(zhǔn)則，真正蛻去“行政化”色彩，避免“一長(zhǎng)獨(dú)大”及少數(shù)人說(shuō)了算的現(xiàn)象發(fā)生，從源頭上肅清利率市場(chǎng)化的障礙。二是加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)及內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的授權(quán)和管理，設(shè)立專門(mén)的利率定價(jià)、監(jiān)測(cè)、分析、管理的內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，專門(mén)研究制定科學(xué)的貸款定價(jià)制度，搜集、積累、分析與利率定價(jià)相關(guān)的信息和數(shù)據(jù)，主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)變化，及時(shí)制訂和調(diào)整利率定價(jià)政策。同時(shí)授予分支機(jī)構(gòu)足夠的利率定價(jià)自主權(quán)，給予分支機(jī)構(gòu)一定利率浮動(dòng)區(qū)間，并建立總行、分支機(jī)構(gòu)、客戶經(jīng)理、業(yè)務(wù)人員四級(jí)利率定價(jià)授權(quán)機(jī)制，真正為差異化利率定價(jià)、個(gè)性化利率服務(wù)給予機(jī)制上的保障。三是加大對(duì)員工利率市場(chǎng)化的培訓(xùn)和教育，讓他們充分認(rèn)識(shí)到利率定價(jià)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的重要意義及深遠(yuǎn)影響，實(shí)現(xiàn)對(duì)利率市場(chǎng)化認(rèn)識(shí)上的飛躍，從而樹(shù)立自主定價(jià)的意識(shí)，形成自主定價(jià)的習(xí)慣。

　　3.建立健全利率定價(jià)的機(jī)制和運(yùn)行規(guī)則，以過(guò)硬的利率定價(jià)“本領(lǐng)”從容應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化。利率定價(jià)機(jī)制及利率風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理的核心內(nèi)容，需要有一套嚴(yán)密、科學(xué)、權(quán)威性的組織體系和決策機(jī)制。一是要建立有效的市場(chǎng)利率預(yù)測(cè)機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步建立起有效的內(nèi)部利率預(yù)測(cè)機(jī)制，對(duì)利率政策進(jìn)行準(zhǔn)確把握，有效預(yù)測(cè)市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率曲線的動(dòng)向，為資產(chǎn)定價(jià)提供依據(jù)。二是要建立符合各金融機(jī)構(gòu)自身實(shí)際的利率定價(jià)模式方法，根據(jù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)策略、管理水平及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等，可選擇成本加成模式、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式、客戶盈利分析模式等定價(jià)模式，也可三種模式混用，在實(shí)踐中不斷改進(jìn)和修訂利率定價(jià)方法，逐步提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。三是要實(shí)施差異化個(gè)性定價(jià)，對(duì)市場(chǎng)和客戶進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同客戶、不同貸戶，在綜合考慮其與自身的依存關(guān)系、其信用程度、資金用途等為其量身定做“利率套餐”，真正靠利率定價(jià)贏得客戶、贏得市場(chǎng)。四是要建立利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債組合的調(diào)整，建立起有效的利率風(fēng)險(xiǎn)免疫機(jī)制。同時(shí)，通過(guò)創(chuàng)新發(fā)展各種信用衍生品工具(包括信用違約互換、總收益互換、信用利差期權(quán)、信用聯(lián)系票據(jù)等)來(lái)對(duì)沖可能的利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.盡快建立利率定價(jià)系統(tǒng)，不斷提高利率定價(jià)的科技含量，為利率市場(chǎng)化構(gòu)建強(qiáng)大的“免疫系統(tǒng)”。一是要盡快研發(fā)出利率定價(jià)管理系統(tǒng)，并加大其推廣應(yīng)用力度，只要將客戶相關(guān)利率定價(jià)信息輸入到系統(tǒng)中，即可生成一定的利率，這樣既可保證利率定價(jià)的一致性，又可有效的防止“關(guān)系利率”“人情利率”“失誤利率”的發(fā)生，減少利率定價(jià)的隨意性。二是要加大對(duì)利率定價(jià)的監(jiān)督檢查力度，構(gòu)建起紀(jì)檢、稽核、監(jiān)事會(huì)、理事會(huì)四位一體的內(nèi)部審計(jì)檢查網(wǎng)絡(luò)，對(duì)利率定價(jià)進(jìn)行突擊式不定期檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，及時(shí)進(jìn)行糾改，確保利率定價(jià)的合理、合規(guī)。

　　5.加大金融創(chuàng)新力度，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，逐步構(gòu)建防范利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的“另一片天地”。金融機(jī)構(gòu)要逐步改善利潤(rùn)來(lái)源主要依靠存貸款凈利差收入“一枝獨(dú)大”的局面，不斷加大金融創(chuàng)新力度，引入先進(jìn)的科技手段和服務(wù)方式，大力開(kāi)拓中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)，不斷豐富中間業(yè)務(wù)品種，做大做強(qiáng)中間業(yè)務(wù)，不斷增加中間業(yè)務(wù)收入在利潤(rùn)中的占比，以防止利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)給金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)收入造成的重大影響，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)來(lái)源一手抓存貸款凈利差收入，一手抓中間業(yè)務(wù)收入，兩手抓兩手都要硬的目標(biāo)。