為糾正多年來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)交易規(guī)則和程序更多關(guān)注大型國(guó)有企業(yè)，忽視中小企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)的融資需要，鼓勵(lì)創(chuàng)新，中國(guó)資本市場(chǎng)正在不斷進(jìn)行優(yōu)化。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的有關(guān)資本市場(chǎng)的參考論文，希望大家喜歡!

　　有關(guān)資本市場(chǎng)的參考論文篇一

　　《論資本市場(chǎng)在企業(yè)自主創(chuàng)新中的作用》

　　[摘要]在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，資本市場(chǎng)的功能日益突出。資本市場(chǎng)已經(jīng)成為金融市場(chǎng)的核心部分。另一方面，企業(yè)自主創(chuàng)新正成為企業(yè)發(fā)展的原動(dòng)力。而創(chuàng)新需要支持，其中金融支持又格外的重要。如何提高金融支持力度，資本市場(chǎng)與企業(yè)自主創(chuàng)新的結(jié)合是一個(gè)重要的舉措。

　　[關(guān)鍵詞]資本市場(chǎng);自主創(chuàng)新;金融支持

　　20世紀(jì)70年代初，麥金農(nóng)和肖(1973年)提出發(fā)展中國(guó)家應(yīng)該發(fā)展高效的資本市場(chǎng)來(lái)促進(jìn)金融深化、加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而到了70年代中后期，西方金融體系又出現(xiàn)了“脫媒”現(xiàn)象，以及資產(chǎn)證券化的傾向，為此，理論界日益重視研究資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。目前，不管從理論上，還是現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)狀況，都已經(jīng)充分證明了資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中具有配置資源，為風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、提高流動(dòng)性、籌集資金、界定產(chǎn)權(quán)、轉(zhuǎn)換機(jī)制、分散風(fēng)險(xiǎn)等作用。而且，資本市場(chǎng)已經(jīng)成為金融市場(chǎng)的核心部分。

　　一、資本市場(chǎng)的功效分析

　　資本市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，發(fā)揮著其固有的功能，推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。這些作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1.籌集資金和優(yōu)化資源組合

　　企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)市場(chǎng)的要求，往往會(huì)擴(kuò)張或收縮規(guī)模。而資本市場(chǎng)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張或收縮提供了快速、高效的途徑。

　　(1)通過(guò)資本市場(chǎng)融資、調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資本市場(chǎng)能夠迅速而大量地動(dòng)員儲(chǔ)蓄，能夠滿足不同融資者的大規(guī)模資本需要，能夠以現(xiàn)行價(jià)格供應(yīng)和吸收大量證券。當(dāng)一家企業(yè)決定擴(kuò)張規(guī)模時(shí)，可以借助資本市場(chǎng)吸引新的投資者，籌集資金。也可以通過(guò)資本市場(chǎng)收購(gòu)兼并同類企業(yè)或上下游公司。如韓國(guó)在1965年～1969年間企業(yè)的外源融資中股票市場(chǎng)融資所占的比重為14.3%;1970年～1974年、1975年～1979年、1980年～1984年等間股票市場(chǎng)融資占企業(yè)外源融資的比重分別為17.8%、20.6%、26.4%。美國(guó)通過(guò)股票市場(chǎng)融資的比重已經(jīng)接近60%。

　　在我國(guó)，股票市場(chǎng)的融資功能也日益體現(xiàn)(見(jiàn)表)，同時(shí)通過(guò)大量的實(shí)證分析得出的結(jié)論是，資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)提高中國(guó)居民的儲(chǔ)蓄率也具有比較明顯的正向作用。而儲(chǔ)蓄率的提高又促進(jìn)了投資，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

　　(2)通過(guò)資本市場(chǎng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。我國(guó)企業(yè)大多屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)水平低下，設(shè)備陳舊，經(jīng)營(yíng)狀況普遍不好，效益欠佳。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)的平均勞動(dòng)生產(chǎn)率僅為發(fā)達(dá)國(guó)家的四十分之一，單位國(guó)民生產(chǎn)總值能耗是日本的5倍，美國(guó)的2.6倍，德國(guó)的3.6倍，印度的1倍。而改變這一局面的關(guān)鍵是創(chuàng)新，創(chuàng)新的目的是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這中間就需要一個(gè)載體或媒介來(lái)嫁接，資本市場(chǎng)就完全具備了這一媒介功能。例如企業(yè)在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)時(shí)可以出售自己的部分資產(chǎn)，獲取資金，轉(zhuǎn)變投資。也可以通過(guò)市場(chǎng)收購(gòu)、兼并來(lái)轉(zhuǎn)換企業(yè)定位。

　　2.提高企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性、分散風(fēng)險(xiǎn)

　　資本市場(chǎng)的功效還可以使得金融資產(chǎn)的交易間隔時(shí)間變短，從而使得時(shí)間成本減少，變現(xiàn)性增強(qiáng)，以此來(lái)吸引更多交易主體和客體進(jìn)入市場(chǎng)。在分散風(fēng)險(xiǎn)上，市場(chǎng)通過(guò)證券對(duì)投資進(jìn)行細(xì)分，吸引眾多投資人。從而使原來(lái)由少數(shù)人承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為多數(shù)人承擔(dān)，使投資人在追求高收益的同時(shí)承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.信息獲取功能

　　資本市場(chǎng)是一個(gè)信息充分的市場(chǎng)，大量的上市公司在市場(chǎng)上發(fā)布各類信息，眾多投資人、專業(yè)人士分析、交換信息。格羅斯曼與斯蒂格利茨曾指出，資本市場(chǎng)對(duì)于促進(jìn)信息公開、降低信息不對(duì)稱的不利影響具有顯著功能。為此，資本市場(chǎng)特別是股市常常被稱作是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

　　4.有助于產(chǎn)權(quán)界定功能

　　有效的資本市場(chǎng)可以減弱或化解“委托―代理”關(guān)系。戴爾蒙德與溫那西亞指出，股票價(jià)格可以衡量企業(yè)的價(jià)值，從而使得經(jīng)理的表現(xiàn)和報(bào)酬有據(jù)可依。產(chǎn)權(quán)明晰與所有者在位能夠使所有者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者更加貼近，從而降低治理成本。

　　在企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中，董事會(huì)控制和股票交易是制約企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理兩種主要治理機(jī)制。通過(guò)這兩種機(jī)制的相互補(bǔ)充作用，股東可以履行其控制權(quán)以解決對(duì)企業(yè)家的部分激勵(lì)問(wèn)題，也就是通過(guò)用手投票替換在位經(jīng)理的決策常常是建立在用腳投票的基礎(chǔ)上的。因此，現(xiàn)實(shí)中企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制作用的發(fā)揮，將取決于資本市場(chǎng)的發(fā)展水平和股份的集中程度。

　　二、企業(yè)自主創(chuàng)新的金融特征

　　1.自主創(chuàng)新的資本性特征

　　自主創(chuàng)新本身就是一種資本。創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力與機(jī)制來(lái)自于知識(shí)的資本化。企業(yè)在創(chuàng)新的過(guò)程中，投入大量的人力、物力、財(cái)力，將知識(shí)與才能資本化。當(dāng)創(chuàng)新一旦取得成果，必將給企業(yè)帶來(lái)豐厚的回報(bào)。此時(shí)，作為資本――創(chuàng)新的所有人，就從投資人身份轉(zhuǎn)化為受益人的身份。同時(shí)，創(chuàng)新才能的資本化為高技術(shù)創(chuàng)新提高有效激勵(lì)，從而推動(dòng)創(chuàng)新的深化。同時(shí)，創(chuàng)新成果的資本化，也推動(dòng)了創(chuàng)新的延續(xù)。企業(yè)自主創(chuàng)新的“增值性”和金融資本的“增值性”完全一致。這正是體現(xiàn)了創(chuàng)新的金融特征。

　　2.自主創(chuàng)新的期權(quán)性

　　從金融角度來(lái)看，企業(yè)自主創(chuàng)新是產(chǎn)融結(jié)合的一種資本形式，是一種特殊的期權(quán)資本。具體而言，企業(yè)自主創(chuàng)新過(guò)程中體現(xiàn)出來(lái)的復(fù)雜性和不確定性，對(duì)于資本的投入實(shí)質(zhì)上是一種期權(quán)資本投入，它是一種看漲期權(quán)。即在企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)展與預(yù)期相符時(shí)，繼續(xù)擁有該技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目控制權(quán)與投資發(fā)展權(quán)的權(quán)利。而當(dāng)創(chuàng)新進(jìn)展沒(méi)有達(dá)到預(yù)期效果時(shí)，則可以放棄對(duì)于該技術(shù)創(chuàng)新的繼續(xù)支持。而自主創(chuàng)新的企業(yè)類似于期權(quán)交易中的賣方，可以獲得一筆對(duì)企業(yè)發(fā)展十分關(guān)鍵的“期權(quán)費(fèi)”。

　　3.自主創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性

　　企業(yè)創(chuàng)新既是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，同時(shí)也具有高風(fēng)險(xiǎn)性。特別是在創(chuàng)新的初始階段，呈現(xiàn)出投入大、產(chǎn)出規(guī)模小、不確定性大的特征。因此，企業(yè)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)性完全與金融資本的風(fēng)險(xiǎn)性一致。偏好風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)往往勇于創(chuàng)新，繼而成為行為領(lǐng)導(dǎo)者，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)拒絕創(chuàng)新，只能成為行業(yè)的追隨者，或者是市場(chǎng)的補(bǔ)缺者。

　　4.自主創(chuàng)新的高成長(zhǎng)性

　　創(chuàng)新的目的是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，獲取更高的收益。在這一實(shí)現(xiàn)過(guò)程中，創(chuàng)新不是一蹴而就的。它在效益上的表現(xiàn)是先緩慢增長(zhǎng)，而后呈現(xiàn)迅速擴(kuò)張，幾何放大的乘數(shù)現(xiàn)象。從投入產(chǎn)出的效率上分析，存在明顯的杠桿效應(yīng)。這一點(diǎn)也體現(xiàn)了創(chuàng)新產(chǎn)品的金融特征。

　　三、企業(yè)自主創(chuàng)新的資金需求

　　與產(chǎn)品生命周期一樣，創(chuàng)新作為一種商品，也具有其生命周期性。企業(yè)自主創(chuàng)新就會(huì)自然走過(guò)這一時(shí)間段，而這一過(guò)程的完成，離不開資金支持這一必要條件。特別是在創(chuàng)新生命周期的各個(gè)階段，創(chuàng)新與最佳金融支持來(lái)源之間存在一個(gè)動(dòng)態(tài)的交互過(guò)程，具有一定的規(guī)律性。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)投資為主的種子期

　　從實(shí)踐規(guī)律看，種子期的種子資本主要用于研發(fā)人員的工資開支，以及產(chǎn)品商品化過(guò)程中所需的資金。由于該時(shí)期的不確定性大，“種子資本”以風(fēng)險(xiǎn)投資基金為主，同時(shí)該期的資金需求量不大。投入形式上多采取股本金或?qū)ｍ?xiàng)撥款等。

　　2.資本市場(chǎng)積極參與的創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期和成熟期

　　創(chuàng)新有了確定的產(chǎn)品和明朗的市場(chǎng)后，創(chuàng)新就進(jìn)入了創(chuàng)業(yè)期，此時(shí)需要“導(dǎo)入資本”，開始發(fā)展企業(yè)。而等到企業(yè)穩(wěn)定進(jìn)入成長(zhǎng)期后，就需要成長(zhǎng)資本，拓展市場(chǎng)，逐步形成自己的市場(chǎng)地位。當(dāng)企業(yè)進(jìn)入擴(kuò)張期時(shí)，企業(yè)往往已經(jīng)具備了市場(chǎng)地位。為了進(jìn)一步拓展市場(chǎng)，獲取更多的市場(chǎng)利潤(rùn)，企業(yè)就需要發(fā)展資本。而當(dāng)企業(yè)進(jìn)入成熟期，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，利潤(rùn)正常的情況下，企業(yè)為了完全收回前期的所有投資，需要的是收獲資本。最后，當(dāng)企業(yè)進(jìn)入衰退期時(shí)，就需要適當(dāng)?shù)耐顺鲑Y本，以完成企業(yè)的全部歷史使命。

　　所以，企業(yè)的整個(gè)生命過(guò)程中，資金是企業(yè)的“血液”，維持的企業(yè)的“營(yíng)養(yǎng)”。而資本市場(chǎng)正是這臺(tái)“造血機(jī)”。企業(yè)發(fā)展壯大的程度，很大程度上受制于資本市場(chǎng)的發(fā)展程度。

　　四、企業(yè)自主創(chuàng)新的金融支持建議

　　資本市場(chǎng)的發(fā)展，金融手段的運(yùn)用能為企業(yè)提供直接和間接的融資服務(wù)，促進(jìn)資金、技術(shù)、管理要素的有序流動(dòng)和優(yōu)化組合，有利于企業(yè)整合資源、改進(jìn)管理、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。借鑒國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，可以從以下幾個(gè)方面考慮：

　　1.創(chuàng)建并發(fā)展資本市場(chǎng)

　　眾所周知，以資本市場(chǎng)――證券市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融模式是美國(guó)金融體制的典型特征。為美國(guó)企業(yè)的自主創(chuàng)新提供了強(qiáng)大的金融支持?？梢哉f(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資在美國(guó)之所以成功是因?yàn)橛邪l(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)。

　　我國(guó)已經(jīng)創(chuàng)建了主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市場(chǎng)，證券市場(chǎng)的框架結(jié)構(gòu)已經(jīng)建立。在以后的發(fā)展過(guò)程中，關(guān)鍵是發(fā)展與完善。具體來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)與企業(yè)創(chuàng)新對(duì)接的模式有：

　　(1)買殼上市，即傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上海市公司控股股東向創(chuàng)新企業(yè)的控股股東出讓上市公司控股權(quán)，再通過(guò)反向收購(gòu)或資產(chǎn)置換等方式，使非上市創(chuàng)新企業(yè)的資產(chǎn)注入上市公司，從而達(dá)到非上市創(chuàng)新企業(yè)間接上市的目的。

　　(2)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，即創(chuàng)新企業(yè)出讓部分股權(quán)給上市公司，以引進(jìn)具有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者。

　　(3)吸收合并，即上市公司以股權(quán)置換或現(xiàn)金交易等方式買斷創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)權(quán)，整體收購(gòu)創(chuàng)新企業(yè)。

　　(4)聯(lián)合發(fā)起上市，即創(chuàng)新企業(yè)作為上市公司的發(fā)起人股東之一，直接介入上市公司的股票發(fā)行上市。

　　2.發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)

　　我國(guó)的債券市場(chǎng)雖然已經(jīng)發(fā)展到較大規(guī)模，但從結(jié)構(gòu)上講是以國(guó)債為主。企業(yè)債市場(chǎng)非常弱小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年，我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債為358億元人民幣，2004年為327億元人民幣，2005年為2047億元人民幣。在企業(yè)債的發(fā)行主體上，僅局限于國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股企業(yè)和上市公司，這就阻礙了大量民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)。在債券的品種上，比較多的是中長(zhǎng)期附息債券，短期債券和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展不夠。特別是缺乏有助創(chuàng)新型企業(yè)融資的高新技術(shù)債券和垃圾債券。其中高新技術(shù)債券是美國(guó)一些州政府發(fā)行的工業(yè)開發(fā)債券，將所籌集資金以低息貸款的形式貸給高新技術(shù)企業(yè)，然后用從高新技術(shù)企業(yè)獲取的收益償還債券本息。而垃圾債券是美國(guó)大量發(fā)行，支持企業(yè)創(chuàng)新的重要金融工具之一。在上世紀(jì)整個(gè)80年代，美國(guó)發(fā)行垃圾債券1700多億美元，有效地支持了技術(shù)工業(yè)融資，促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新。而這些在發(fā)達(dá)國(guó)家支持企業(yè)創(chuàng)新已起到突出作用的金融工具在我國(guó)資本市場(chǎng)上還是一個(gè)有待研究開發(fā)的產(chǎn)品。

　　另一方面，我國(guó)目前的企業(yè)債券多以公募方式發(fā)行，可謂門檻較高，規(guī)模也較大。相對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新而言，可以嘗試私募發(fā)行公司債券。這既可以降低發(fā)行門檻、縮短發(fā)行周期、減少發(fā)行費(fèi)用，又可以尋找直接的投資人，便于溝通信息，提高發(fā)行的成功率。在發(fā)行規(guī)模上也便于控制，一些小規(guī)模的企業(yè)債券更適合企業(yè)創(chuàng)新的特征。

　　3.建立并發(fā)展創(chuàng)新投資基金

　　根據(jù)波士頓大學(xué)的塞繆爾?科塔姆和哈佛商學(xué)院的喬西?勒納發(fā)表的一份研究報(bào)告顯示，1美元的風(fēng)險(xiǎn)資本投資產(chǎn)生的專利比1美元研究與開發(fā)投資的“產(chǎn)出”多了3～5倍。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在企業(yè)自主創(chuàng)新中的作用，不管是發(fā)達(dá)的美國(guó)、日本、德國(guó)都有過(guò)成功的案例，還是與我國(guó)在對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的金融支持上較類似的韓國(guó)，也得到了成功的驗(yàn)證。所以，企業(yè)的自主創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng)應(yīng)是三者合一的整體。在企業(yè)創(chuàng)新的初始階段，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的創(chuàng)新基金是其主要的資金支持。但是，創(chuàng)新企業(yè)要迅速成長(zhǎng)、擴(kuò)大規(guī)模、乃至成為巨型公司，它需要的巨額資金若靠以分散投資為原則的創(chuàng)新基金是不能勝任的。公司進(jìn)入成長(zhǎng)期后，創(chuàng)新基金就逐步淡出，創(chuàng)新企業(yè)往往以募集新股或公司重組的方式進(jìn)入證券市場(chǎng)。為此，沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)大的資本市場(chǎng)支持，創(chuàng)新企業(yè)是無(wú)法迅速發(fā)展壯大的。

　　4.深化產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)

　　國(guó)內(nèi)的產(chǎn)權(quán)交易所在功能及市場(chǎng)定位上應(yīng)該與企業(yè)創(chuàng)新相結(jié)合，由目前的一個(gè)交易平臺(tái)深化為企業(yè)創(chuàng)新的資本市場(chǎng)，為創(chuàng)新型企業(yè)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目提供融資市場(chǎng);為產(chǎn)業(yè)投資基金提供私募場(chǎng)所。促進(jìn)創(chuàng)新與資本的高效融合。也就是把產(chǎn)權(quán)交易所從現(xiàn)在的中介市場(chǎng)發(fā)展成新興資本市場(chǎng)。

　　另一方面，產(chǎn)權(quán)交易所是二板市場(chǎng)的基礎(chǔ)部分，通過(guò)深化，為國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)，以及境外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)輸送經(jīng)過(guò)市場(chǎng)凈化、檢驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)上市公司資源，從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)二板市場(chǎng)的良性發(fā)展。

　　有關(guān)資本市場(chǎng)的參考論文篇二

　　《淺談中國(guó)特色的資本市場(chǎng)》

　　【摘要】如何建立具有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)體系，首先需要先建有一個(gè)完整資本市場(chǎng)的理論體系，我們要問(wèn)為什么要建立和發(fā)展資本市場(chǎng)，一句話，這是建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義社會(huì)的需要，也是大力發(fā)展社會(huì)主義和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要。

　　【關(guān)鍵詞】中國(guó)特色;資本市場(chǎng);股票市場(chǎng)

　　小平同志說(shuō)過(guò)，中國(guó)的社會(huì)主義社會(huì)建設(shè)處于初級(jí)階段，建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義要一百年不動(dòng)搖，他告訴我們，社會(huì)主義階段是一個(gè)漫長(zhǎng)的階段，要腳踏實(shí)地的搞好經(jīng)濟(jì)建設(shè)，科學(xué)發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)就是頭等大事。一句話：只有中國(guó)特色的社會(huì)主義制度才有希望，只有科學(xué)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與建設(shè)才能成功，才能堅(jiān)實(shí)地站在世界的前列。

　　社會(huì)主義要戰(zhàn)勝資本主義，光靠主義不行，要靠經(jīng)濟(jì)實(shí)力，要有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，就需要科學(xué)地建立起適合中國(guó)國(guó)情的資本市場(chǎng)體系。馬克思在資本論一書中揭示了資本的“剩余價(jià)值”，實(shí)際上給我們也給資本家上了生動(dòng)的一課。近百年來(lái)，歐洲老牌帝國(guó)主義，不僅沒(méi)有末落，而且還發(fā)展至今，很重要的一條就是：在資本主義國(guó)家創(chuàng)立了股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)的迅速發(fā)展，挽救了資本主義國(guó)家的命運(yùn)。它把資本家與工人階級(jí)的對(duì)立矛盾緩解了，從對(duì)立走向伙伴，又走向合作，白領(lǐng)與打工者都有機(jī)會(huì)成為股東，也都有機(jī)會(huì)發(fā)展成為老板。這樣一來(lái)，剝削階級(jí)與被剝削階級(jí)的鴻溝被淡化了，人類的社會(huì)分工與活動(dòng)趨向和諧。上世紀(jì)八十年代未，當(dāng)時(shí)任上海市長(zhǎng)的____，根據(jù)小平同志的要求，在九十年代，將上海外灘和浦東新區(qū)建起了上海的金融街和證券市場(chǎng)，從此，中國(guó)的金融業(yè)和證券市場(chǎng)取得了翻天覆地的變化，為中國(guó)的改革開放和經(jīng)濟(jì)建設(shè)，為浦東的開發(fā)與開放起到了推動(dòng)作用，也為中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展起到了決定性作用。以下筆者就如何建立具有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)體系談些個(gè)人想法，供大家探討。

　　1.建立和完善社會(huì)主義的資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容

　　建立和完善社會(huì)主義的資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容就是要早日實(shí)現(xiàn)資本的“四化”，即：資本的證券化，資本的市場(chǎng)化，資本的社會(huì)化和資本的國(guó)際化。

　　1.1資本的證券化就是通過(guò)把各類投資人的資本金;各類房地產(chǎn)權(quán)、有償土地產(chǎn)權(quán);各種公共交通、體育設(shè)施如(公路、鐵路、隧道、橋梁、機(jī)場(chǎng)、碼頭、運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館等)產(chǎn)權(quán);各類生產(chǎn)資料如(設(shè)備、原材料、工藝、技術(shù)、專利等)產(chǎn)權(quán)以股權(quán)、債券的形式進(jìn)行量化。如：企業(yè)發(fā)行的股票，國(guó)家發(fā)行的國(guó)債，銀行與企業(yè)發(fā)行的債券等，解決了資本的量化問(wèn)題。

　　1.2資本的市場(chǎng)化就是將這些股票、債券通過(guò)國(guó)家建立的證券公司，經(jīng)過(guò)法定程序證券化后，再由證券交易所面向市場(chǎng)全流通，讓股票、債券走向市場(chǎng)，解決了資本的流通問(wèn)題。

　　1.3資本的社會(huì)化就是通過(guò)證券公司和股票市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)，讓所有合法公民有機(jī)會(huì)參與到證券市場(chǎng)的股票和債券的交易中去，人人在法律的監(jiān)督下，成為一個(gè)股民，一個(gè)享有一定資本的合法股東，解決了資本的人人參與問(wèn)題。

　　1.4資本的國(guó)際化就是一方面，通過(guò)證券公司敞開大門，讓國(guó)內(nèi)的和國(guó)外外資企業(yè)，分批進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)，融資和上市;同時(shí)，容許外資進(jìn)入中國(guó)股票與債券市場(chǎng)進(jìn)行買賣業(yè)務(wù)。另一方面，是鼓勵(lì)和推薦中國(guó)企業(yè)到國(guó)外證券市場(chǎng)去上市;同時(shí)，也容許和鼓勵(lì)中國(guó)公民去境外股票市場(chǎng)去買賣股票，解決了資本的全球通問(wèn)題。

　　筆者認(rèn)為國(guó)家應(yīng)該鼓勵(lì)百姓投資，要向百姓宣傳好投資股票和債券和為國(guó)爭(zhēng)當(dāng)義務(wù)兵一樣，是一件光榮的事情，這是對(duì)國(guó)家建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義，支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最有力地行動(dòng)，當(dāng)股民數(shù)量占到國(guó)家總?cè)丝诘乃姆种换蛉种换蚋鄷r(shí)，民富國(guó)強(qiáng)就會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，社會(huì)將更加和諧安定，貧富的對(duì)立可以緩和，貧富的差距可以縮小。為此，建立中國(guó)特色的資本市場(chǎng)體系，這對(duì)建設(shè)有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是很有幫助的，特別是在社會(huì)主義建設(shè)的初級(jí)階段，小平同志早就給我們指明了方向，我們應(yīng)該大膽地去努力實(shí)現(xiàn)。

　　為此，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，讓資本的流通走向世界，變成資本的全球化、全球通，這對(duì)人民幣匯率的改革開放也是大有益處的。我們不要人為的去刻意追求人民幣早日成為硬通貨幣，我們要逐步放開匯率的波動(dòng)管制，讓匯率走向市場(chǎng)，走向世界。我們要敢于放開外貿(mào)上直接用人民幣結(jié)算(只要兩國(guó)或兩地貿(mào)易自愿)，現(xiàn)在人民幣外部環(huán)境要求升值，說(shuō)明了人民幣開始值錢，不要怕升值，這是一個(gè)時(shí)代的機(jī)遇，我們要好好把握住，順其自然，那時(shí)候，不知不覺(jué)人民幣就成了全世界人民喜歡的貨幣，就會(huì)成為全世界人民認(rèn)可的硬通貨幣，我們要將資本的全球化與匯率的市場(chǎng)化結(jié)合起來(lái)綜合考慮，積極推進(jìn)具有中國(guó)特色的資本市場(chǎng)發(fā)展的新局面。

　　若實(shí)現(xiàn)了資本市場(chǎng)的證券化、市場(chǎng)化、社會(huì)化和國(guó)際化以后，會(huì)給經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展帶來(lái)好處。

　　2.以股票市場(chǎng)為列，它有如下功能：

　　2.1股票市場(chǎng)具有融資功能。在我國(guó)，無(wú)論是國(guó)有企業(yè)，還是民營(yíng)企業(yè);無(wú)論是大型企業(yè)，還是小型企業(yè);無(wú)論是傳統(tǒng)企業(yè)，還是高科技企業(yè)，他們都需要融資?；救谫Y的途徑有兩條路徑，第一條，向各大商業(yè)銀行貸款融資;第二條，將企業(yè)打包或重組后，通過(guò)證券交易所上市融資。目的是：前者是為了解決企業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展的流動(dòng)資金，后者在前者基礎(chǔ)上，還可以快速得到資本金積累，很顯然后者好于前者，是一個(gè)用低成本進(jìn)行資本擴(kuò)張與積累的途徑，所以，很多企業(yè)都想找機(jī)會(huì)或創(chuàng)造機(jī)會(huì)發(fā)行股票，并想方設(shè)法上市擠進(jìn)股票市場(chǎng)。

　　2.2股票市場(chǎng)具有蓄水功能。股票市場(chǎng)面向社會(huì)、面向世界，合法資本金可以通過(guò)在證券交易所，開設(shè)帳戶，在證券交易平臺(tái)上買賣股票，這樣一來(lái)，給普通老百姓多提供了一個(gè)投資平臺(tái)，多余的閑資可以投資股市，分享股市的風(fēng)險(xiǎn)與快樂(lè);也給企業(yè)多提供了一個(gè)資本運(yùn)作的平臺(tái)，有計(jì)劃的資本金可以選投某只股票，同樣是分享股市的風(fēng)險(xiǎn)與快樂(lè)。一句話：可以讓有錢的人或企業(yè)參與股票市場(chǎng)，吸納社會(huì)上部分的或多余的流動(dòng)資金，儲(chǔ)蓄到股票市場(chǎng)來(lái)，以穩(wěn)定貨幣流通。

　　2.3股票市場(chǎng)具有瀉洪功能。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱，出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，貨幣的流通性就會(huì)加大和加快，老百姓就會(huì)擔(dān)心人民幣貶值，就要選擇能使人民幣保值、增值的貨物，如：購(gòu)買黃金、房產(chǎn)、古玩、字畫;或購(gòu)買外幣、國(guó)債、存銀行、買股票等措施。我們簡(jiǎn)單分析一下：現(xiàn)在的行情，房地產(chǎn)市場(chǎng)有泡沫，買房要學(xué)會(huì)選址(即好的地段)才能保值，一般百姓沒(méi)這個(gè)水平，也沒(méi)那么些錢買房;買古玩、字畫，一般百姓更沒(méi)這個(gè)水平，另外，還碰到一個(gè)如何收藏的問(wèn)題，所以大部分人不能買;選擇買外幣，現(xiàn)在遭遇人民幣升值，不可取;選擇買國(guó)債或存銀行，雖然安全，在通脹時(shí)期，很難保值;最后，就剩買賣黃金和股票了，當(dāng)然買黃金是最保值增值的，但不怎么方便，而買賣股票方便，但有風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)選擇一些好的股票存上三年、五年，收獲是相當(dāng)不錯(cuò)的，切記!不是去炒股票，而是擁有股票。經(jīng)過(guò)這么一分析后，不難看出，很多老百姓還是選擇進(jìn)入股市的，一是，尋找快樂(lè)，二是，為了保值升值，賺點(diǎn)錢。所以，開戶的股民越來(lái)越多，流入股市的資金越來(lái)越多，老百姓想通了，通脹時(shí)期，錢存銀行，不如投入股市。

　　近來(lái)，人民幣升值呼聲高，匯率有所波動(dòng)，大量熱錢涌進(jìn)中國(guó)，對(duì)房?jī)r(jià)，黃金，各類商品正常消費(fèi)帶來(lái)影響，唯獨(dú)股票市場(chǎng)不怕熱錢，它可以容納更多的熱錢，表現(xiàn)形式就是推高指數(shù)，股票市值增加，股民帳戶數(shù)字增加，形成虛擬經(jīng)濟(jì)，雖然，存在泡沫，但不影響大局，反而能讓熱錢通過(guò)股池泄洪，分流熱錢，緩解過(guò)剩資金對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性沖擊，為此，創(chuàng)建和發(fā)展好穩(wěn)定的股票市場(chǎng)，對(duì)穩(wěn)定國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

　　結(jié)束語(yǔ)

　　筆者認(rèn)為，股票市場(chǎng)是可以成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，百姓、企業(yè)與政府之間的紐帶和橋梁，也是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的晴雨表。股票市場(chǎng)可以有效地緩解各類經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的矛盾;股票市場(chǎng)的作用，可以起到政府在宏觀調(diào)控面上難以達(dá)到的作用，也可以起到政府在微觀面上難以解決問(wèn)題的作用。比如說(shuō)：熱錢問(wèn)題，貧富差距問(wèn)題，我們通過(guò)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性增長(zhǎng)，將我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展結(jié)合起來(lái)考慮，適當(dāng)推進(jìn)股市向上發(fā)展，并與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步，讓熱錢流進(jìn)股池，讓更多的百姓參與股市，并通過(guò)股市的發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)百姓之間貧富差距的縮小。因?yàn)椋袊?guó)股市現(xiàn)階段向上發(fā)展是正常的，不要有疑慮，第一，我們有前三十年發(fā)展的基礎(chǔ)和業(yè)績(jī)作鋪墊，第二，我們有科學(xué)、和諧、協(xié)調(diào)發(fā)展的正確理念作指導(dǎo)，未來(lái)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還將穩(wěn)定發(fā)展三十年，不要有疑義，這就是小平同志建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義的主基調(diào)所決定的，我們應(yīng)該充滿自信和信心，很多問(wèn)題可以在發(fā)展中克服并給予解決問(wèn)題，所以，“發(fā)展是硬道理”這句話，仍然適用于現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)建設(shè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。