股票財(cái)務(wù)指標(biāo)怎么看
股票財(cái)務(wù)指標(biāo)怎么看
對上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算后,只是獲得了單一的數(shù)字,要決定投資,則必須對其指標(biāo)進(jìn)行分析。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于股票財(cái)務(wù)指標(biāo)怎么看的相關(guān)文章，希望對你有幫助!!!
股票財(cái)務(wù)指標(biāo)怎么看
對上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算后,只是獲得了單一的數(shù)字,要決定投資,則必須對其指標(biāo)進(jìn)行分析。俗話說,“不怕不識貨,就怕貨比貨”。通過指標(biāo)對比分析,買賣股票就有了一定感覺。下面以本招第二節(jié)上市公司(稱A公司)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)為例說明。
一、縱向分析法
縱向分析法就是在財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算的基礎(chǔ)上,從時(shí)間的、歷史的角度對指標(biāo)進(jìn)行互相對比的分析方法。主要看本期實(shí)際(計(jì)劃)完成的財(cái)務(wù)指標(biāo)與上期實(shí)際(計(jì)劃)完成的財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況。例如：A公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)本期實(shí)際是30天,而假如計(jì)劃規(guī)定是60天,那么實(shí)際周轉(zhuǎn)天數(shù)比計(jì)劃周縮短了30天,一般認(rèn)為,A公司經(jīng)營效益較好,因此,就可以初步考慮購買A公司的股票。
再如：A公司的凈利潤現(xiàn)金保障率為32?21倍,每百元凈利潤中,現(xiàn)金保障高達(dá)3220元,比較理想。因此,就可以初步考慮購買A公司的股票。
又如：A公司凈資產(chǎn)收益率為0?35%,計(jì)算顯示：A公司凈資產(chǎn)收益率不理想。所以,還要進(jìn)一步斟酌購買A公司的股票。
二、橫向分析法
橫向分析法就是在財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算的基礎(chǔ)上,從空間、行業(yè)的角度對指標(biāo)進(jìn)行互相對比的分析方法。比如A公司本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都超額完成了計(jì)劃數(shù),同時(shí)與上期和歷史最好時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)對比,也是令人滿意的。但與B公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)相比,則差距較大(假定兩個(gè)公司的生產(chǎn)條件相同)。因而,一般講,B公司較A公司的經(jīng)營狀況更好。所以,股票購買者應(yīng)擇購B公司的股票。
例如：A公司凈資產(chǎn)收益率為0?35%,營業(yè)利潤率為0?74%,每股收益為0?009(元)。而假設(shè)B公司凈資產(chǎn)收益率為10%,營業(yè)利潤率為12%,每股收益為0?57(元)。比較之后,您就自然會選擇B公司的股票。
三、交叉分析法
交叉分析法(立體分析法)是在縱向分析法和橫向分析法的基礎(chǔ)上,從交叉、立體的角度出發(fā),由淺入深、由低級到高級的一種分析方法。這種方法雖然復(fù)雜,但它彌補(bǔ)了“各自為政”分析方法所帶來的偏差,給購買股票以正確的思路。
比如：A公司的各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與B公司的各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)橫向?qū)Ρ容^為遜色。但如果進(jìn)行縱向?qū)Ρ确治?發(fā)現(xiàn)A公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是逐年上升的,而B公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是停滯不前或緩慢上升的,甚至有下降的兆頭。因此,股票購買者應(yīng)保持清醒頭腦,適當(dāng)考慮一下是否要“改換門庭”,購買A公司的股票。
例如：A公司凈資產(chǎn)收益率為0?35%,營業(yè)利潤率為0?74%,每股收益為0?009(元)。
而假設(shè)B公司凈資產(chǎn)收益率為10%,營業(yè)利潤率為12%,每股收益為0?57(元)。這些指標(biāo)反映出B公司優(yōu)于A公司。但是假設(shè)A公司自己和自己比,則上述各項(xiàng)指標(biāo)都在逐年上升,而B公司自己和自己比,則上述各項(xiàng)指標(biāo)都在逐年下降。因此,從長遠(yuǎn)趨勢考慮,可以購買A公司的股票。
當(dāng)我們計(jì)算分析了公司的財(cái)務(wù)指標(biāo),是否意味著買賣股票就萬無一失了?絕對不是!要做到基本正確(不可能100%)買賣股票,還要分析其他因素。
股票財(cái)務(wù)指標(biāo)術(shù)語
銷售毛利率:銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差
每股凈資產(chǎn)值:公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財(cái)產(chǎn)，也是股東們在公司中的權(quán)益。因此，又叫作股東權(quán)益。在會計(jì)計(jì)算上，相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)，即得到每股凈資產(chǎn)。
主營業(yè)務(wù)收入增長率:主營業(yè)務(wù)收入增長率是本期主營業(yè)務(wù)收入與上期主營業(yè)務(wù)收入之差與上期主營業(yè)務(wù)收入的比值。用公式表示為：主營業(yè)務(wù)收入增長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主要業(yè)務(wù)收入)
資產(chǎn)負(fù)債率: 資產(chǎn)負(fù)債率,是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率.這個(gè)指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù),同時(shí)也可以用來檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定.由于站的角度不同,對這個(gè)指標(biāo)的理解也不盡相同.
資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額 × 100%
凈資產(chǎn)收益率:凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。
市盈率:市盈率是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。它是用當(dāng)前每股市場價(jià)格除以該公司的每股稅后利潤，其計(jì)算公式如下：
市盈率=股票每股市價(jià)/每股稅后利潤
資本利得:資本損益是指投資者在證券市場上交易股票，通過股票買入價(jià)與賣出價(jià)之間的差額所獲取的收入，又稱資本損益。當(dāng)賣出價(jià)大于買入價(jià)時(shí)為資本收益，即資本利得為正，當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)為資本損失，即資本利得為負(fù)。
市盈率定價(jià)法:通過市盈率確定股票發(fā)行價(jià)格的方法稱為市盈率，它首先應(yīng)根據(jù)注冊會計(jì)師審核后的盈利預(yù)測計(jì)算出發(fā)行人的每股收益，然后可根據(jù)二級市場的平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)狀況、發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其成長性等擬訂發(fā)行市盈率，最后依發(fā)行市盈率與每股收益之乘積決定發(fā)行價(jià)。
凈資產(chǎn)倍率法:凈資產(chǎn)倍率法又稱資產(chǎn)凈值法，是指通過資產(chǎn)評估和相關(guān)會計(jì)手段確定發(fā)行人擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值，然后根據(jù)證券市場的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。
其公式是：發(fā)行價(jià)格=每股凈資產(chǎn)值×溢價(jià)倍率。
競價(jià)確定法:競價(jià)確定法是指投資者在指定時(shí)間內(nèi)通過證券交易場所交易網(wǎng)絡(luò)，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格并按限購比例或數(shù)量進(jìn)行認(rèn)購委托。申購期滿后，由交易場所的交易系統(tǒng)將所有有效申購按照價(jià)格優(yōu)先、同價(jià)位申報(bào)時(shí)間優(yōu)先的原則，將投資者的認(rèn)購委托由高價(jià)位向低價(jià)位排隊(duì)，并由高價(jià)位到低價(jià)位累計(jì)有效認(rèn)購數(shù)量，當(dāng)累計(jì)數(shù)量恰好達(dá)到或超過本次發(fā)行數(shù)量的價(jià)格即為本次發(fā)行的價(jià)格。
如何掌握基金年報(bào)的閱讀方法
一、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
基金季度財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)包括本期利潤、本期凈收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤、期末基金資產(chǎn)凈值和期末基金份額凈值等5個(gè)指標(biāo)。
投資者可以重點(diǎn)關(guān)注封閉式基金的本期凈收益這一指標(biāo)，根據(jù)2007年7月1日實(shí)施的最新會計(jì)準(zhǔn)則，封閉式基金的本期凈收益指標(biāo)可以作為測算年度可分配收益的參考。
二、基金凈值表現(xiàn)
在“基金凈值表現(xiàn)”中顯示過往一定階段基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較，階段包括3個(gè)月、6個(gè)月、1年、3年、5年、自基金合同生效起至今。它為投資者從各種時(shí)間段上全面了解基金業(yè)績提供了鮮明和直觀的信息，借此投資者可以獲得對該基金增長情況的初步印象。
本部分一般包括凈值收益率、凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差、業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率、業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差四個(gè)部分。收益率較容易理解，顧名思義，不再解釋。標(biāo)準(zhǔn)差則是統(tǒng)計(jì)學(xué)的概念，可以作為收益風(fēng)險(xiǎn)程度的參考。標(biāo)準(zhǔn)差反映的是收益率的波動程度，標(biāo)準(zhǔn)差越小，說明收益率越穩(wěn)定，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也較小。對于收益率相同的兩只基金來說，收益率標(biāo)準(zhǔn)差越低的基金表現(xiàn)越穩(wěn)健。而“業(yè)績比較基準(zhǔn)”則是基金業(yè)績的參考基準(zhǔn)。一般來說，基金都會選定某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，譬如股票指數(shù)，作為業(yè)績的比較基準(zhǔn)?？梢赃@么講，比較基準(zhǔn)是基金自選衡量運(yùn)作成敗的尺度。如果基金業(yè)績優(yōu)于比較基準(zhǔn)，則說明運(yùn)作較為成功，收益率高于基準(zhǔn)說明實(shí)現(xiàn)了超額的盈利，標(biāo)準(zhǔn)差低于比較基準(zhǔn)則說明成功地降低了價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。
三、管理人報(bào)告
從財(cái)務(wù)報(bào)告的介紹中，我們可以大體了解基金經(jīng)理的情況，例如專業(yè)背景和履歷等。當(dāng)然，其投資能力和風(fēng)格不能憑一段描述就得出結(jié)論，還有待財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，但至少可以粗略地獲得一些感性認(rèn)識。并且這些描述是否客觀都可以在后面的財(cái)務(wù)分析中得到衡量和驗(yàn)證。
另外，應(yīng)注意是否發(fā)生了基金經(jīng)理的人事變動。如果基金經(jīng)理發(fā)生了變動，則投資者應(yīng)注意分析報(bào)告中披露的原因，并通過年報(bào)披露的新基金經(jīng)理人的投資閱歷、歷史業(yè)績及有關(guān)陳述對其作出判斷?？紤]到投資者接觸到的信息相當(dāng)有限，對于基金經(jīng)理發(fā)生變動的基金，建議投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
在基金對于市場展望的闡述中，投資者可以了解該基金的投資思路，對市場的分析和行業(yè)的配置策略。如果某只基金的基金經(jīng)理在策略報(bào)告中并不看好后市，那么在將來的一個(gè)季度，他就將會保持較低比例的倉位或者持有一些偏防御性的個(gè)股，如果您屬于激進(jìn)型的投資者，就要考慮換一只對后市更為樂觀的基金了。
四、投資組合報(bào)告
從基金投資組合報(bào)告部分，投資者可以看到基金的整體資產(chǎn)配置情況(股票、債券、權(quán)證等所占比例)，并了解到股票投資的行業(yè)分布，重倉股票的持股明細(xì)，投資者可以將其與基金本身的投資定位相比較，看基金是否遵守約定，并按持股構(gòu)成對基金走勢作出大致預(yù)期。
投資組合報(bào)告的末尾是投資組合變動報(bào)告，投資者可以查詢到持股變動情況，大致判斷出基金對股票價(jià)值和資金投向的判斷，從而對基金的投資策略和動向有更好的把握。
五、交易成交量和及傭金情況
基金年報(bào)和半年報(bào)中在最后還會披露交易成交量及傭金情況，如基金提供了該報(bào)告，投資者就可以獲得交易頻率的進(jìn)一步信息，計(jì)算基金股票投資周轉(zhuǎn)率，
幾點(diǎn)注意事項(xiàng)
一、不要過度依賴數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)的理解不要教條化
要做一個(gè)成功的年報(bào)讀者和報(bào)表分析者，也不能過度依靠直尺計(jì)算器式的運(yùn)算和數(shù)據(jù)分析，更需要藝術(shù)評論式的經(jīng)驗(yàn)和靈感。既然是藝術(shù)，分析時(shí)應(yīng)切忌生搬硬套，唯數(shù)字論。在數(shù)據(jù)分析時(shí)，也不要盲目將分析標(biāo)準(zhǔn)教條化，一定要追求某個(gè)指標(biāo)達(dá)到某一數(shù)值。一切數(shù)據(jù)分析都離不開相應(yīng)的環(huán)境，而市場環(huán)境是錯(cuò)綜復(fù)雜的，用某種靜止的指標(biāo)來衡量變化環(huán)境中的基金顯然是難以完全符合實(shí)際的。
二、多采用單位化的分析方法
因?yàn)榛鸬馁Y產(chǎn)規(guī)模一般較為龐大且總規(guī)模并不統(tǒng)一，在進(jìn)行比較分析時(shí)很難得出直觀的認(rèn)識，在這種情況下，應(yīng)考慮將各種財(cái)務(wù)資料或會計(jì)項(xiàng)目的數(shù)字化為單位數(shù)字，尤其盈利能力等指標(biāo)，都按基金份額進(jìn)行平均，這樣往往有利于快速得到有價(jià)值的信息，并且有利于基金的年度比較和基金間比較。
三、 注意把握指標(biāo)區(qū)別，深入體會指標(biāo)含義
基金的很多指標(biāo)都具有行業(yè)特殊性，較難理解且容易混淆，例如未實(shí)現(xiàn)利得(損失)、未分配收益，等等。希望投資者加以充分注意，并在日常分析使用中加以利用。
四、勤看報(bào)表，開卷有益
俗話說，熟讀古詩三百首，不會吟詩也會吟。財(cái)務(wù)分析水平的高低與經(jīng)驗(yàn)多少息息相關(guān)，建議有心學(xué)習(xí)分析的投資者多多閱讀報(bào)表，并抽時(shí)間學(xué)習(xí)會計(jì)準(zhǔn)則，多讀其他人的分析成果，加以積累，必然會有所收獲。
五、 隨時(shí)跟蹤基金報(bào)告
基金報(bào)告不限于定期報(bào)告。本講只對定期報(bào)告加以分析，原因是定期報(bào)告內(nèi)容最為全面完善，最有代表性。投資者如果想及時(shí)了解基金信息，應(yīng)密切跟蹤和關(guān)注基金周報(bào)等日常報(bào)告，隨時(shí)閱讀和分析，留心積累這些信息，都會成為投資者日后寶貴的財(cái)富。希望廣大基金投資者都能掌握良好的分析方法，并在基金投資道路上不斷取得收獲。
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