股票市盈率怎么看
股票市盈率怎么看
市盈率可分為歷史市盈率和預(yù)期市盈率。以下是學(xué)習(xí)啦小編整理的股票市盈率怎么看的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!
股票市盈率的看法
由于股票的市盈率等于股票的回本期，市盈率愈低即回本期愈短，所以市盈率也是愈低愈好。
市盈率可分為歷史市盈率和預(yù)期市盈率。一般人所說(shuō)的市盈率，是歷史市盈率，即以有關(guān)股票現(xiàn)價(jià)除以最新往績(jī)的每股盈利來(lái)計(jì)算。不過(guò)，在買(mǎi)股票應(yīng)買(mǎi)其前景的大 前提下，投資者更應(yīng)考慮該股的預(yù)期市盈率。預(yù)期市盈率，是利用每股的預(yù)期盈利來(lái)計(jì)算的;不過(guò)，由于各證券行或基金對(duì)預(yù)測(cè)每股盈利評(píng)估不一，因此預(yù)期市盈率 也僅屬參考數(shù)據(jù)。至于哪個(gè)預(yù)期市盈率較可信，可看有關(guān)證券行或基金的預(yù)測(cè)往績(jī)作判斷。
無(wú)疑，市盈率能夠簡(jiǎn)單、快捷地幫助投資者衡量個(gè)別股票的投資價(jià)值。但若單以市盈率的倍數(shù)去決定該股是否值得買(mǎi)，似乎不是最佳的方法。以市盈率選股，最好留意以下四點(diǎn)：
(1) 股價(jià)走勢(shì)：假如往績(jī)每股盈利不變，股價(jià)的升勢(shì)將直接刺激市盈率上升。換句話說(shuō)，市盈率升跌與股價(jià)供求是有關(guān)的。在1997年牛市期間，中國(guó)光大控股，在人為炒作下，其市盈率曾高達(dá)1000倍以上，即回本期需一千年以上，股價(jià)升幅可謂已與其基本因素脫鉤，追買(mǎi)或持有該股的風(fēng)險(xiǎn)可想而知。
(2)宜先與同類股票的市盈率比較：不同行業(yè)的回報(bào)率和投資風(fēng)險(xiǎn)都不一，所以各類股票的合理市盈率亦不同。以優(yōu)質(zhì)基建股及公路股為例，若非處熊市，該類股的市盈率應(yīng)值十倍或以上，因其投資風(fēng)險(xiǎn)極低。
(3)宜先考慮大市氣氛：大牛市時(shí)，二、三十倍市盈率的股票，也有很多人追捧，原因是市場(chǎng)資金太多，而投資者購(gòu)買(mǎi)股票很多時(shí)與股票的基本因素?zé)o關(guān)。相反，若處熊市時(shí)，即使市盈率不足十倍，該股亦未必吸引到投資者購(gòu)買(mǎi)，因市盈率之所以偏低，或與股價(jià)大跌有關(guān)。
計(jì)算市場(chǎng)盈率
市盈率是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下：
市盈率 =每股市價(jià)/每股盈利
目前，幾家大的證券報(bào)刊在每日股市行情報(bào)表中都附有市盈率指標(biāo)，其計(jì)算方法為：
市盈率 =每股收市價(jià)格/上一年每股稅后利潤(rùn)
對(duì)于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年末數(shù)增加的公司，其每股稅后利潤(rùn)按變動(dòng)后的股本總數(shù)予以相應(yīng)的攤薄。
以東大阿派為例，公司1998年每股稅后利潤(rùn)0.60元，1999年4月實(shí)施每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案，6月30日收市價(jià)為43.00元，則市盈率為
43/0.60/(1+0.3)=93.17(倍) 公司行業(yè)地位、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況。
以市盈率為股票定價(jià)，需要引入一個(gè)"標(biāo)準(zhǔn)市盈率"進(jìn)行對(duì)比--以銀行利率折算出來(lái)的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我國(guó)目前一年期定期存款利率為2.25%，也就是說(shuō)，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計(jì)算：
100/2.25(收益)=44.44(倍)
如果說(shuō)購(gòu)買(mǎi)股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業(yè)績(jī)一直保持不變，則股利的收適應(yīng)癥與利息收入具有同樣意義，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，是把錢(qián)存入銀行，還是購(gòu)買(mǎi)股票，首先取決于誰(shuí)的投資收益率高。因此，當(dāng)股票市盈率低于銀行利率折算出的標(biāo)準(zhǔn)市盈率，資金就會(huì)用于購(gòu)買(mǎi)股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡(jiǎn)單、直觀的市盈率定價(jià)分析。
正確看待市盈率指標(biāo)
在股票市場(chǎng)中，當(dāng)人們完全套用市盈率指標(biāo)去衡量股票價(jià)格的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變得無(wú)法理喻：股票的市盈率相差懸殊，并沒(méi)有向銀行利率看齊;市盈率越高的股票，其市場(chǎng)表現(xiàn)越好。是市盈率指標(biāo)沒(méi)有實(shí)際應(yīng)用意義嗎?其實(shí)不然，這只是投資者沒(méi)能正確把握對(duì)市盈率指標(biāo)的理解和應(yīng)用而已。
1.市盈率指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)具有整體性的指導(dǎo)意義
市場(chǎng)的資金永遠(yuǎn)向收益率高的地方流動(dòng)，就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國(guó)股市平均市盈率達(dá)到35-40倍就顯得偏高了，而經(jīng)過(guò)7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復(fù)性"的上漲。
2.衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場(chǎng)的特性。
與銀行儲(chǔ)蓄相比，股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買(mǎi)賣價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則。
3.以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率
市盈率指標(biāo)計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù)，其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來(lái)盈利狀況的預(yù)測(cè)。從單個(gè)公司來(lái)看，市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對(duì)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由于公司市場(chǎng)前景廣闊，具有很高的成長(zhǎng)性，受到投資者的追捧，股價(jià)上升，市盈率居高不下，但以公司每年80%的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度，以現(xiàn)價(jià)購(gòu)入，一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降;相反，一些身處夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，利潤(rùn)呈滑坡趨勢(shì)，以現(xiàn)價(jià)購(gòu)入，一年后的市盈率可就奇高無(wú)比了。
市盈率高，在一定程度上反映了投資者對(duì)公司增長(zhǎng)潛力的認(rèn)同，不僅在中國(guó)股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)角度去看，投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過(guò)100倍，而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然，這并不是說(shuō)股票的市盈率越高就越好，我國(guó)股市尚處于初級(jí)階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析，對(duì)市盈率水平進(jìn)行合理判斷。
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