利率市場(chǎng)化改革在我國(guó)已經(jīng)推行了20年，其實(shí)若要追溯其根源，也遠(yuǎn)不止這么長(zhǎng)時(shí)間，由此可見這是我國(guó)一個(gè)十分重要的改革措施，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶著大家一起去了解一下利率市場(chǎng)化概述內(nèi)容吧。

　　利率市場(chǎng)化概念

　　利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。

　　利率市場(chǎng)化的舉措條件

　　第一，要有一個(gè)公平、統(tǒng)一、公開的充分競(jìng)爭(zhēng)的資金市場(chǎng)。

　　第二，資金市場(chǎng)參與者具有一定的理性。

　　第三，資金流動(dòng)具有合理性和合法性。

　　其四，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)主要通過財(cái)政政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。

　　利率市場(chǎng)化的舉措風(fēng)險(xiǎn)

　　缺陷

　　國(guó)外利率市場(chǎng)化的改革實(shí)踐主要依據(jù)麥金農(nóng)和肖的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，即利率管制導(dǎo)致金融抑制，導(dǎo)致利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)均衡水平，資金將無(wú)法得到有效配置，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)行為將會(huì)發(fā)生扭曲。

　　但金融危機(jī)表明，國(guó)外傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論已捉襟見肘，有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)不是一個(gè)封閉的均衡系統(tǒng)，更像一個(gè)復(fù)雜的巨系統(tǒng)(在對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)了收益遞減規(guī)律——經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)會(huì)存在遠(yuǎn)離平衡的狀態(tài))。

　　日本利率市場(chǎng)化改革使大銀行競(jìng)相抬高存款利率，降低貸款利率，甚至出現(xiàn)存貸款利率倒掛現(xiàn)象。小銀行難以招架，或被大銀行吞并，或破產(chǎn)倒閉。這也說(shuō)明了利率市場(chǎng)化符合收益遞減規(guī)律，使得大銀行日益強(qiáng)大，小銀行紛紛破產(chǎn)。

　　金融危機(jī)

　　世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個(gè)實(shí)行利率市場(chǎng)化的國(guó)家中，有近一半的國(guó)家在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中發(fā)生了金融危機(jī)。如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。

　　日本的利率市場(chǎng)化和金融市場(chǎng)自由化擴(kuò)大了銀行的投資渠道和領(lǐng)域，為追逐高利潤(rùn)，銀行的冒險(xiǎn)性和投機(jī)性增強(qiáng)，紛紛將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，自由資本占總資產(chǎn)比率不斷下降。尤其是泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期，銀行大量資金流向股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，股市、房地產(chǎn)價(jià)格暴跌，銀行壞賬大幅上升。

　　阿根廷：阿根廷是拉美率先推行利率市場(chǎng)化的國(guó)家。但其利率市場(chǎng)化卻是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定背景下展開的。早在1971年2月，阿根廷就開始了部分利率市場(chǎng)化的嘗試，但不到一年便夭折，原因是大量資金從商業(yè)銀行流向率先市場(chǎng)化的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

　　1975年，在惡性通貨膨脹的壓力下，阿根廷第二次啟動(dòng)金融改革，再度推行利率市場(chǎng)化，除了儲(chǔ)蓄存款利率上限仍定在40%外，取消了其他所有利率管制措施。

　　1977年6月全部放開利率管制，在不到2年的時(shí)間里就完成了利率的全面市場(chǎng)化。但利率市場(chǎng)化并未有效緩解阿根廷國(guó)內(nèi)通脹率高企、金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢的局面，反而增加了經(jīng)濟(jì)金融的波動(dòng)性。

　　改革實(shí)施后，阿根廷國(guó)內(nèi)利率迅速上升，利差進(jìn)一步放大，銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸熱情高漲，國(guó)內(nèi)資金供不應(yīng)求，資金需求者轉(zhuǎn)向利率較低的國(guó)際金融市場(chǎng)借貸，導(dǎo)致外債過度膨脹，大批企業(yè)無(wú)法償還銀行貸款而倒閉，最終導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)，阿根廷政府只好在20世紀(jì)90年代初放棄了利率市場(chǎng)化政策。

　　最新的金融危機(jī)也說(shuō)明，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融體制存在較大問題，因此中國(guó)絕對(duì)不能照搬照抄。

　　過程性

　　利率市場(chǎng)化是一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)化過程中的關(guān)鍵一步，這一過程充滿風(fēng)險(xiǎn)。由于利率市場(chǎng)化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性。為了爭(zhēng)搶市場(chǎng)，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化也將使金融借款合同面臨更大的不確定性，并影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

　　在法律制度相對(duì)薄弱的國(guó)家，利率自由化也會(huì)帶來(lái)大量違約的出現(xiàn)。在信息不對(duì)稱的情況下，利率市場(chǎng)化會(huì)帶來(lái)兩個(gè)結(jié)果，即過度投資或者投資不足。

　　利率市場(chǎng)化改革將給商業(yè)銀行帶來(lái)階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)。所謂利率市場(chǎng)化的階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場(chǎng)化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　在轉(zhuǎn)軌階段，利率市場(chǎng)化主要通過兩種途徑加重商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)：一種是由于長(zhǎng)期的利率壓制，市場(chǎng)化后的利率水平必然會(huì)升高，銀行之間吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)加劇。

　　但是利率上升得過快、過高，就會(huì)帶來(lái)一些負(fù)面影響，如信貸活動(dòng)中的“逆向選擇效應(yīng)”和“風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)效應(yīng)”使資產(chǎn)平均質(zhì)量下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)增大，原來(lái)由分散的存款人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要落在了銀行身上。

　　另一種是在利率水平整體升高的同時(shí)，利率的波動(dòng)性也迅速增大。但在長(zhǎng)期管制環(huán)境中生存的商業(yè)銀行往往不能適應(yīng)這種變化，既不能把握利率的變動(dòng)規(guī)律，又沒有合適的金融工具來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)史上利率市場(chǎng)化加速實(shí)現(xiàn)時(shí)幾乎都伴隨著或大或小的銀行危機(jī)。

　　典型代表是臺(tái)灣銀行業(yè)在利率放開管制后集體虧損了三年，其中最主要原因是臺(tái)灣銀行業(yè)發(fā)展過多過快，產(chǎn)生了過度競(jìng)爭(zhēng)。

　　所謂利率市場(chǎng)化的恒久性風(fēng)險(xiǎn)即通常講的利率風(fēng)險(xiǎn)。與階段性風(fēng)險(xiǎn)不同，利率風(fēng)險(xiǎn)源自市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動(dòng)時(shí)銀行的凈利差收入產(chǎn)生波動(dòng)。由于中國(guó)商業(yè)銀行的存貸款期限失衡相對(duì)較為嚴(yán)重，因此，隨著利率逐步市場(chǎng)化，在商業(yè)銀行所面臨的四類基本風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn))中，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)。