2016國(guó)債券
2016國(guó)債券
2016年6月中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行統(tǒng)計(jì)分析，下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享2016國(guó)債券的相關(guān)內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。
2016國(guó)債券統(tǒng)計(jì)分析：
一、債券市場(chǎng)環(huán)境
1、監(jiān)管層支持企業(yè)債券發(fā)行，利好企業(yè)債券的發(fā)行增長(zhǎng)
2016年3月，發(fā)改委發(fā)布通知，建立部分地區(qū)企業(yè)申請(qǐng)企業(yè)債券“直通車(chē)”機(jī)制，包括遼寧沈陽(yáng)、山東青島、四川成都、北京西城區(qū)、上海市普陀區(qū)在內(nèi)的40個(gè)市縣所屬企業(yè)，2016年申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債時(shí)，可直接申報(bào)，無(wú)需經(jīng)由省級(jí)發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)。3月29日，發(fā)改委發(fā)布《加快城市停車(chē)場(chǎng)建設(shè)近期工作要點(diǎn)與任務(wù)分工》的通知，提出持續(xù)加大停車(chē)場(chǎng)建設(shè)企業(yè)債券發(fā)行，并在停車(chē)場(chǎng)建設(shè)領(lǐng)域大力推廣采用PPP模式。上述政策均是對(duì)企業(yè)債發(fā)行的進(jìn)一步放松和支持，有利于推動(dòng)企業(yè)債發(fā)行的增長(zhǎng)。
2、加強(qiáng)信息披露，規(guī)范公司債發(fā)行行為
1月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第38號(hào)——公司債券年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》，要求發(fā)行人和承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)及時(shí)編制、報(bào)送和披露年度報(bào)告，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示工作。2月19日，深交所發(fā)布《債券業(yè)務(wù)辦理指南》第1號(hào)、第2號(hào)等文件，從公司債預(yù)審核、發(fā)行及上市等角度規(guī)范公司債業(yè)務(wù)行為。這有利于公司債發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)信息披露質(zhì)量和規(guī)范運(yùn)作水平的提高，進(jìn)一步推動(dòng)公司債信息披露標(biāo)準(zhǔn)化和透明化制度建設(shè)，有助于公司債的規(guī)范發(fā)展。
3、地方政府債券新增與置換額度增加，發(fā)行節(jié)奏仍將較快
1月，財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于做好2016年地方政府債券發(fā)行工作的通知》，首次對(duì)地方債的發(fā)行節(jié)奏做出明確規(guī)定，以把控發(fā)行節(jié)奏，避免集中供給，同時(shí)擴(kuò)大地方政府財(cái)政、債務(wù)信息披露范圍，還從鼓勵(lì)將地方債作為抵(質(zhì))押品、擴(kuò)大投資人范圍和新增在自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)發(fā)行地方債等多方面增強(qiáng)二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。根據(jù)財(cái)政部資料顯示，2016年末地方政府債務(wù)余額限額約為17.19萬(wàn)億元，其中一般債務(wù)余額限額為10.71萬(wàn)億元，專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)余額限額6.48萬(wàn)億元。根據(jù)全國(guó)兩會(huì)審議通過(guò)的預(yù)算報(bào)告，2016年新增地方債規(guī)模為1.18萬(wàn)億，相較上年增加近一倍，其中一般債券7800億，專(zhuān)項(xiàng)債券4000億，債務(wù)率超過(guò)100%的區(qū)縣沒(méi)有新增債額度。另一方面，財(cái)政部已向省級(jí)財(cái)政部門(mén)下發(fā)置換債券額度上限規(guī)模，置換債券額度上限較上年置換債規(guī)模(3.2萬(wàn)億元)有所增加。此外，為了推動(dòng)2016年地方債發(fā)行，進(jìn)一步推進(jìn)地方債投資主體的多元化，4月1日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，將社保基金債券投資范圍擴(kuò)展到地方政府債券。上述各項(xiàng)政策的支持將推動(dòng)地方債發(fā)行規(guī)模增加，預(yù)計(jì)地方債將保持較快的發(fā)行速度。
4、堅(jiān)持綠色發(fā)展理念，助推綠色債券發(fā)行
繼去年底央行允許金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行綠色債券、發(fā)改委印發(fā)《綠色債券發(fā)行指引》助力綠色債券規(guī)范發(fā)展后，銀監(jiān)會(huì)1月發(fā)布《能效信貸指引》，探索以能效信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作、推動(dòng)發(fā)行綠色金融債。3月7日，發(fā)改委發(fā)布《“十三五”規(guī)劃綱要草案》，提出堅(jiān)持“綠色發(fā)展”理念，支持綠色金融發(fā)展。3月16日，上交所正式發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》，指出上交所將設(shè)立綠色公司債券申報(bào)受理及審核綠色通道，提高綠色公司債券上市預(yù)審核或掛牌條件確認(rèn)工作效率。近期，深圳證券交易所也發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，明確將在深交所開(kāi)展綠色公司債券的試點(diǎn)，綠色債券發(fā)行主體進(jìn)一步擴(kuò)大。4月協(xié)合風(fēng)電投資有限公司已成功在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)國(guó)內(nèi)首單綠色債務(wù)融資工具，成為國(guó)內(nèi)首單發(fā)行綠色債券的非金融企業(yè)。隨著央行、發(fā)改委、上交所和深交所等關(guān)于綠色債券的發(fā)行指引相繼發(fā)布，未來(lái)我國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展前景和空間廣闊。
5、需求端和供給端雙向發(fā)力，推進(jìn)債券市場(chǎng)擴(kuò)容
2月，為促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，擴(kuò)大直接融資比重，央行出臺(tái)了《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理辦法》，放寬開(kāi)辦機(jī)構(gòu)和投資者主體等，并首次允許“年收入不低于50萬(wàn)元，名下金融資產(chǎn)不少于300萬(wàn)元，具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人投資者”投資柜臺(tái)業(yè)務(wù)的全部債券品種和交易品種。央行還聯(lián)合八部委發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，提出擴(kuò)大公司信用類(lèi)債券發(fā)行規(guī)模，拓展可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng);積極發(fā)展綠色債券、高收益?zhèn)⒕G色資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新金融工具，推進(jìn)債券市場(chǎng)供給的擴(kuò)容。同月，交易商協(xié)會(huì)分層分類(lèi)管理體系正式推出，將發(fā)行人分為第一類(lèi)企業(yè)、第二類(lèi)企業(yè)進(jìn)行管理，將極大便利企業(yè)融資，提升債券市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的效率。此外，2月24日，央行發(fā)布3號(hào)公告稱(chēng)，引入更多符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者，同時(shí)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)在外管局總體額度范圍內(nèi)投資銀行間市場(chǎng)部分的額度不再受到限制。隨著銀行間債市擴(kuò)容，投資者進(jìn)一步多元化，央行積極穩(wěn)妥推進(jìn)債市對(duì)外開(kāi)放有利于加大直接融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型支持的力度，并與“熊貓債”發(fā)行主體“引進(jìn)來(lái)”相配合，共同助力人民幣國(guó)際化進(jìn)程以及匯率形成機(jī)制的完善。
6、違約事件發(fā)生頻率加快，國(guó)企違約占比顯著提高
本季度，共發(fā)生債券實(shí)質(zhì)性違約事件10余起，4月份，包括東北特鋼、山西華昱、中鐵物資、國(guó)裕物流等4家發(fā)債主體出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)事件，國(guó)企、央企身份已不再是發(fā)債主體的“金鐘罩”，國(guó)企債券政府兜底的現(xiàn)象逐步被打破。債券違約已涵蓋了各種性質(zhì)企業(yè)，違約債券品種也由私募債、集合債擴(kuò)大至中期票據(jù)、企業(yè)債以及短融、超短融等短期債券類(lèi)別，違約常態(tài)化的趨勢(shì)進(jìn)一步明顯。
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